证券从业及专项《证券投资顾问业务》复习题集第963篇.docx
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证券从业及专项《证券投资顾问业务》复习题集第963篇
2019年国家证券从业及专项《证券投资顾问业务》职业资格考前练习
一、单选题
1.（ ）一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。
A、时滞
B、静默期
C、隔离墙
D、回避
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【知识点】：
第1章>第3节>证券投资顾问向客户提供投资建议的相关依据
【答案】：
B
【解析】：
静默期一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的一段时期内，其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。
静默期的意义在于，防止分析师为配合本公司投资银行业务调控发行人股价的需要，发布倾向性、误导性的研究报告。
2.假设一个公司今年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40%，那么该公司今年的自由现金流量是（）。
A、40万元
B、50万元
C、60万元
D、70万元
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【知识点】：
第4章>第1节>公司财务报表分析的主要方法
【答案】：
D
【解析】：
依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×（1-税率）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×（1-40%）+20-10=70（万元）。
3.一般来讲，政府债券与公司债券相比（）。
A、公司债券风险大，收益低
B、公司债券风险小，收益高
C、政府债券风险大，收益高
D、政府债券风险小，收益稳定
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【知识点】：
第6章>第1节>现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征
【答案】：
D
【解析】：
政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。
政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。
4.消费是评价宏观经济形势的重要指标，通常可以从（ ）方面考察消费状况。
Ⅰ.企业投资Ⅱ．社会消费品零售总额
Ⅲ．城乡居民储蓄存款余额Ⅳ．居民可支配收入
A、Ⅰ．Ⅱ
B、Ⅲ．Ⅳ
C、Ⅱ．Ⅲ
D、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
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【知识点】：
第4章>第1节>宏观经济分析的主要内容
【答案】：
D
【解析】：
常见的消费指标包括：
①社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。
②城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。
③居民可支配收入，是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。
5.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（ ）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。
Ⅰ诱导客户进行不必要的证券买卖
Ⅱ向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失
Ⅲ拒绝接受不符合规定的交易指令
Ⅳ接受客户的全权委托
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第1章>第3节>证券投资顾问的禁止性行为的要求
【答案】：
B
【解析】：
证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：
①接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；②以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；③为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；④代理买卖法律规定不得买卖的证券。
6.已知某公司某年财务数据如下：
年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。
根据上述数据可以计算出（ ）。
Ⅰ．流动资产周转率为3．2次Ⅱ．存货周转天数为77．6天
Ⅲ．营业净利率为13．25％Ⅳ．存货周转率为3次
A、Ⅰ．Ⅱ
B、Ⅰ．Ⅲ
C、Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
D、Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
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【知识点】：
第4章>第1节>分析公司资本结构、偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力和现金流量等主要财务比率指标
【答案】：
A
【解析】：
7.对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是（）。
A、中国证券业协会
B、中国证监会
C、证监会派出机构
D、银监会
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【知识点】：
第1章>第1节>证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理
【答案】：
A
【解析】：
根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，制定相关执业规范和行为准则。
8.在构建证券投资组合时，投资者需要注意（ ）。
Ⅰ证券的价位
Ⅱ个别证券的选择
Ⅲ投资时机的选择
Ⅳ证券的业绩
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第6章>第1节>投资组合管理的基本策略
【答案】：
C
【解析】：
在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。
9.在采用自下而上分析法时，通常最先分析（ ）。
A、根据投资目标，初步筛选目标股票，构建投资组合
B、通过公司调研分析公司竞争能力
C、进行行业比较分析市场类型
D、通过分析公司盈利前景，评估证券的投资价值、价格和未来变化趋势
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【知识点】：
第4章>第1节>由下而上分析法的主要内容
【答案】：
B
【解析】：
由下而上分析法先从公司的基本面分析出发，尤其是企业的基本面和价格，从企业的财务报表入手，再到企业的商业模式，筛选出符合标准的公司。
由下而上分析法通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益率等）筛选出符合标准的公司，再进行公司、行业、宏观经济和证券市场分析。
其主要步骤为：
①公司分析；②行业和区域分析；③证券市场分析；④宏观经济分析。
10.在均值一方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域（）。
Ⅰ可能是均值标准差平面上的一个无限区域
Ⅱ可能是均值标准差平面上的一个三角形区域
Ⅲ可能是均值标准差平面上的一条直线段
Ⅳ可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第2章>第4节>证券组合可行域和有效边界的一般图形
【答案】：
D
【解析】：
当这两种风险证券完全正相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条直线段；当这两种风险证券完全负相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一个三角形区域；当这两种风险证券完全不相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段。
11.从业人员在向客户提供理财顾问服务时需要掌握的个人财务报表包括（ ）。
Ⅰ．资产负债表Ⅱ．现金流量表Ⅲ．利润分配表Ⅳ．中间业务表
A、Ⅰ．Ⅱ
B、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ
C、Ⅰ．Ⅲ
D、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
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【知识点】：
第1章>第3节>证券投资顾问应具备的职业操守
【答案】：
A
【解析】：
从业人员向客户提供财务分析、财务规划的顾问服务时，需要掌握两类个人财务报表，即资产负债表和现金流量表。
12.经风险调整的收益率为每个业务单位或交易的（ ）和经济资本的比率。
A、营业收入
B、税后净利润
C、交易成本
D、预期利润
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【知识点】：
第5章>第2节>控制市场风险的限额管理、风险对冲等方法
【答案】：
B
【解析】：
市场风险管理中，经风险调整的收益率的计算公式为：
RAROC=税后净利润业务单位（或交易）／经济资本业务单位（或交易）。
13.资产组合的收益一风险特征如图2—2所示，下列说法错误的是（ ）。
A、p4对应的资产组合能最有效地降低风险
B、p4p3p2p1
C、p1对应的资产组合不可能降低风险
D、p1表示组成组合的两个资产不相关
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【知识点】：
第2章>第4节>最优证券组合的含义和选择原理
【答案】：
D
【解析】：
p1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。
14.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。
风险揭示书内容与格式要求由（ ）制定。
A、中国证监会
B、交易所
C、本公司
D、中国证券业协会
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【知识点】：
第1章>第3节>证券投资顾问业务风险揭示书的要求
【答案】：
D
【解析】：
根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。
风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。
15.证券组合的（）表示了所有可能的证券组合。
A、集合
B、组合
C、可行域
D、区间
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【知识点】：
第2章>第4节>证券组合可行域和有效边界的含义
【答案】：
C
【解析】：
该题考查证券组合的可行域。
证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合。
考点
证券组合可行域和有效边界的含义
16.资本资产定价模型的假设条件包括（）。
Ⅰ证券的收益率具有确定性
Ⅱ资本市场没有摩擦
Ⅲ投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
Ⅳ投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第2章>第3节>资本资产定价模型的假设条件
【答案】：
C
【解析】：
资本资产定价模型的假设条件可概括为如下三项：
①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，按照资产组合理论选择最优证券组合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦，摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。
17.假设检验的概率依据是（）。
A、小概率原理
B、最大似然原理
C、大数定理
D、中心极限定理
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【知识点】：
第4章>第2节>统计推断的假设检验
【答案】：
A
【解析】：
假设检验的概率依据是小概率原理
18.年金必须满足三个条件，不包括（）。
A、每期的金额固定不变
B、流入流出方向固定
C、在所计算的期间内每期的现金流量必须连续
D、流入流出必须都发生在每期期末
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【知识点】：
第2章>第2节>年金的计算
【答案】：
D
【解析】：
年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。
D项，年金可以分为期初年金和期末年金，其中，期初年金的现金流发生在当期期初。
19.下面（ ）不是高资产净值客户。
1：
小王单笔认购理财产品150万元人民币
2：
小李购买理财产品时，出示120万元个人储蓄存款证明
3：
小张提供了最近三年的收入证明，每年超过20万元
4：
小赵提供了最近三年每年28万元的家庭收入证明
A、小王
B、小张
C、小赵
D、小李
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【知识点】：
第3章>第1节>客户财务信息和非财务信息的内容
【答案】：
C
【解析】：
高资产净值客户是满足下列条件之一的客户：
①单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；②认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；③个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。
20.下列个人理财目标中，属于客户长期目标的是（）。
A、休假
B、按揭买房
C、建立退休基金
D、购置新车
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【知识点】：
第3章>第4节>客户证券投资需求和目标的分类
【答案】：
C
【解析】：
理财规划中，客户提出的所期望达到的目标按时间的长短可以划分为：
①短期目标，如休假、购置新车、存款等；②中期目标，如子女的教育储蓄、按揭买房等；③长期目标，如退休安排、遗产安排等。
21.人生事件规划包括（ ）。
Ⅰ教育规划
Ⅱ就业规划
Ⅲ失业规划
Ⅳ退休规划
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第8章>第4节>退休规划的误区和步骤
【答案】：
B
【解析】：
人生事件规划是解决客户教育及养老等需要面临的问题，主要包括教育规划和退休规划等。
22.永续年金是一组在无限期内金额__________、方向__________、时间间隔__________的现金流。
（）
A、相等；不同；相同
B、相等；相同；相同
C、相等；相同；不同
D、不等；相同；相同
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【知识点】：
第2章>第2节>年金的计算
【答案】：
B
【解析】：
永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。
比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。
23.下列关于货币时间价值的说法正确的是（）。
I货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值
II货币时间价值的影响因素之一是时间
III货币时间价值的影响因素之一是收益率
IV单利与复利是货币时间价值的影响因素之一
A、I、II
B、II、III
C、I、II、III
D、I、II、III、IV
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第2章>第2节>货币时间价值概念及影响因素
【答案】：
D
【解析】：
该题考查货币时间价值的概念及影响因素。
1．概念。
货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，也被称为资金时间价值。
2．影响因素。
（1）时间。
时间越长，货币时间价值越大。
（2）收益率或通货膨胀率。
收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
（3）单利与复利。
复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
考点
货币时间价值概念及影响因素
24.一般而言，道氏理论主要用于对（ ）的研判。
A、主要趋势
B、次要趋势
C、长期趋势
D、短暂趋势
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【知识点】：
第4章>第2节>道氏理论和艾氏波浪理论两种技术分析方法
【答案】：
A
【解析】：
道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势。
因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。
道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。
25.某公司2011年税后利润201万元，所得税税率为25％，利息费用为40万元，则该企业2011年已获利息倍数为（）。
A、7.70
B、8.25
C、6.75
D、6.45
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【知识点】：
第4章>第1节>公司分红派息
【答案】：
A
【解析】：
26.技术分析是建立在否定（ ）的基础之上。
A、有效市场
B、半强式市场
C、强式有效市场
D、弱式有效市场
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【知识点】：
第2章>第5节>强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征
【答案】：
D
【解析】：
以技术分析为基础的投资策略是以否定弱式有效市场为前提的，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。
27.证券投资顾问的主要职责是包括（）。
I证券投资顾问若知悉客户作出的具体投资决策计划，可以向他人泄露该客户的投资决策计划信息
II证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取，禁止以证券投资顾问人员个人名义收取
III证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
IV证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的发布人、发布日期
A、I、II
B、II、III
C、II、III、IV
D、I、II、III、IV
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【知识点】：
第1章>第2节>证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供投资组合投资建议服务的职责
【答案】：
C
【解析】：
证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等，其主要职责
如下：
（1）证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。
（2）证券投资顾问向客户提供的投资建议应依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。
（3）证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的发布人、发布日期。
（4）证券投资顾问应当向客户提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。
（
28.目前我国各家商业银行推广的（ ）是结构化金融衍生工具的典型代表。
A、股指期货
B、利率互换
C、远期交易
D、挂钩不同标的资产的理财产品
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【知识点】：
第6章>第1节>现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征
【答案】：
D
【解析】：
利用最基础的金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品，通常称为结构化金融衍生工具。
在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。
ABC三项均属于基础金融衍生工具。
29.对于城市白领中的“月光族”来说，最需要进行的是（）。
A、保险规划
B、税收规
C、消费支出规划
D、投资规划
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【知识点】：
第8章>第1节>现金、消费和债务管理的目标
【答案】：
C
【解析】：
"月光族"是指将每个月的所有收入全部用来消费的一类人群，他们的消费不合理，因此需要进行消费支出规划。
保持一个合理的结余比例和投资比例、积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。
故选C。
考点
现金、消费和债务管理的目标
30.某电器商城进行清仓大甩卖，宣称价值1万元的商品，采取分期付款的方式，3年结清，假设利率为12％的单利。
该商品每月付款额为（ ）元。
A、369
B、374
C、378
D、381
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【知识点】：
第2章>第2节>时间价值与利率的基本参数
【答案】：
C
【解析】：
本题相当于以12％的年利率借款10000元，3年付清。
欠款为：
10000+10000×0．12×3=13600（元）；每月付款为：
13600／36≈378（元）。
31.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是（ ）。
A、生产者多
B、一个企业能有效影响其他企业的行为
C、产品差别
D、产品同种
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【知识点】：
第4章>第1节>行业竞争情况分析的主要内容和基本方法
【答案】：
D
【解析】：
垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。
该市场结构中，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的是产品同种，即产品的可替代性。
32.股票投资风格指数是对股票投资风格进行（）的指数。
A、风险评价
B、业绩评价
C、资产评价
D、负债评价
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【知识点】：
第7章>第1节>股票投资风格绩效评价的指标体系和计算方法
【答案】：
B
【解析】：
股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数，引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。
比如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。
由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。
33.关于现金流量表分析作用，下列表述错误的是（）。
A、说明客户现金流入流出的原因
B、反映客户偿债能力
C、反映客户资产的流动性水平
D、反映理财活动对财务状况的影响
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【知识点】：
第3章>第2节>个人现金流量表的项目及其内容
【答案】：
B
【解析】：
B项，能够反映客户偿债能力的是资产负债表。
34.指数型策略是指（ ）。
A、试图预测股票市场的未来变化
B、重点是进行风险控制
C、是一种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投资组合
D、不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第1节>指数型消极投资策略的市值法和分层法
【答案】：
D
【解析】：
采取指数型策略的投资管理人并不试图用基本分析的方式来区分价值被高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果。
35.超买超卖投资策略主要的观点有（）。
I简单过滤器规则:
以某一时点的股价作为参考基准,预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准
II移动平均法:
以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础,在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票,在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票（常用指标有乖离率）
III价量关系指标:
价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增（葛兰碧法则）
IV开盘价格是最重要的价格
A、I、III、IV
B、I、II、IV
C、I、II、III
D、I、IV
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第1节>积极型股票投资策略操作方法
【答案】：
C
【解析】：
该题考查以技术分析为基础的投资策略的主要观点。
考点
积极型股票投资策略操作方法
36.某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括（）。
Ⅰ．若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点
Ⅱ．若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点
Ⅲ．若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点
Ⅳ．该投资者损失最大为12200点
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第6章>第1节>现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征
【答案】：
B
【解析】：
假设期权到期时，恒指为X点，若X13000，仅看涨期权将被执行，该投资者的总收益=13000-X+300+500=13800-X（点）；若X13000，仅看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200（点）；若X=13000，无论两份期权是否执行，获得最大收益800
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