证券投资基金知识点梳理.docx

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证券投资基金知识点梳理

第一章证券投资基金概述

1.基金设立的重要法律文件（基金合同与招募说明书）

2.证券投资基金的称谓（英国与香港——单位信托基金；美国——共同基金；日本与台湾——证券投资信托基金）

4.契约型基金（依据基金合同设立，我国的基金均为契约型基金）

公司型基金（依据基金公司章程设立，设有董事会）

契约型基金与公司型基金的区别（法律主体资格不同、投资者的地位不同、基金营运依据不同）

5.封闭式基金（基金份额在基金合同期限内固定不变，不得申请赎回；封闭式基金的存续期应在5年以上；我国封闭式基金的存续期大多在15年左右）

开放式基金（基金份额不固定，无期限，可以申购或赎回）

封闭式基金与开放式基金的区别（期限不同、份额限制不同、交易场所不同、价格形成方式不同、激励约束机制与投资策略不同）

13.证券投资基金的起源（1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”看作是最早的基金）

14.早期探索阶段

（1）1990年12月、1991年7月，上海证券交易所与深圳证券交易所相继开业，标志着中国证券市场正式形成。

（2）1992年11月，中国国内第一家比较规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金正式设立。

15.试点发展阶段（1997年11月14日，我国颁布了《证券投资基金管理暂行办法》）

16.快速发展阶段

（1）从2004年10月成立的国内第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金

（2）2008年4月推出的国内首只社会责任基金——兴业社会责任基金

第二章证券投资基金的类型

1.根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金

2.根据组织形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金

3.依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别

（1）股票基金（追求资本利得和长期资本增值；80%以上的基金资产投资于股票）

（2）债券基金（投资于各种国债、金融债及公司债；80%以上的基金资产投资于债券）

（3）货币市场基金（仅投资于货币市场工具）（4）混合基金以股票、债券等为投资

4.根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金

成长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益则介于二者之间。

9.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金

（1）交易所交易基金（简称ETF）（既可以在交易所二级市场买卖，又可以申购、赎回；申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时则换回一揽子股票而不是现金）。

（2）1990年，加拿大多伦多证券交易所（TSE）推出世界上第一只ETF——指数参与份额。

（3）我国第一只ETF成立于2004年年底的上证50ETF。

（4）ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数的成分股和备选成分股以及中国证监会规定的其他证券品种。

10.上市开放式基金（LOF）（既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金）

11.ETF与LOF的区别（申购、赎回的标的不同；申购、赎回的场所不同；对申购、赎回限制不同；基金投资策略不同；在二级市场的净值报价不同，ETF每15秒提供一个基金净值报价；LOF通常1天只提供1次或几次基金净值报价）

14.反映基金经营业绩的指标（基金分红、已实现收益、净值收益率）

净值增长率＝（期末份额净值－期初份额净值＋期间分红）÷期初份额净值×100%

16.反映股票基金组合特点的指标（平均市值、平均市盈率、平均市净率）

17.反映基金运作成本的指标（费用率）

费用率＝基金运作费用÷基金平均净资产×100%

费用率越低，说明基金的运作成本越低，运作效率越高。

9.债券基金与债券的区别（债券基金的收益不如债券的利息固定；债券基金没有确定的到期日；债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测；投资风险不同）

21.债券基金的投资风险（利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险）

24.我国货币市场基金能够进行投资的金融工具

①现金；②1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内（含397天）的债券；④期限在1年以内（含1年）的债券回购；⑤期限在1年以内（含1年）的中央银行票据等；⑥剩余期限在397天内（含397天）的资产支持证券。

25.货币市场基金不得投资的金融工具

①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别该其标准以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。

26.货币市场基金的分析方法

（1）收益分析（货币市场基金的份额净值固定在1元人民币，基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示）

（2）风险分析

组合平均剩余期限——在每个交易日均不得超过180天

融资比例——除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%

浮动利率债券投资情况——货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。

27.混合基金的类型（偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金）

28.保本基金的特点（最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障机制；目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报）

31.ETF的特点（被动操作的指数型基金；独特的实物申购、赎回机制；实行一级市场与二级市场并存的交易制度）

35.分级基金的特点（大纲新内容）

（1）一只基金，多种选择

（2）交易所上市，可分离交易（3）份额分级，资产合并运作

（4）内含衍生工具与杠杆特性（5）多种价值实现方式

37.基金评价的三个角度

（1）单个基金的（主要采用定量分析方法）

（2）基金经理（采用定性研究的方法）

（3）对基金公司的分析和评价

第三章基金的募集、交易与登记

1.基金募集申请的核准（6个月）

2.基金份额的发售（募集期限不得超过3个月；3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件）

3.基金合同生效

（1）基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80％以上、基金份额持有人不少于200人的要求

（2）开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2亿元人民币、基金份额持有人不少于200人的要求

4.基金募集失败，基金管理人应承担的责任（以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息）

5.开放式基金的认购步骤（认购开放式基金通常分开户、认购和确认三个步骤）

投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

6.开放式基金的认购方式（采取金额认购）

7.开放式基金的认购费率和收费模式

（1）开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5％；我国股票基金——1％～1.5％，债券基金——1％以下，货币市场基金——不收取认购费

（2）基金份额：

前端收费和后端收费

8.开放式基金认购份额的计算

净认购金额＝认购金额÷（1＋认购费率）

认购费用＝净认购金额×认购费率

认购份额＝（净认购金额＋认购利息）÷基金份额面值

10.ETF份额的认购

（1）我国投资者一般可选择场内现金认购、场外现金认购以及证券认购等方式认购ETF份额

（2）投资者进行场外现金认购时需具有开放式基金账户或沪、深证券账户（3）投资者进行证券认购时需具有沪、深A股账户。

11.LOF份额的认购（目前，我国只有深圳证券交易所开办LOF业务；LOF份额的认购分场外认购和场内认购两种方式）

12.分级基金份额的认购

（1）我国分级基金的募集包括合并募集和分开募集两种方式

（2）目前我国分开募集的分级基金仅限于债券型分级基金

（3）目前，我国只有深证证券交易所开办场内认购分级基金份额

13.封闭式基金的交易

（1）基金的募集符合《证券投资基金法》的规定。

（2）基金合同期限为5年以上。

（3）基金募集金额不低于2亿元人民币。

（4）基金份额持有人不少于1000人。

（5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。

14.交易账户的开立

（1）投资者买卖封闭式基金必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户

（2）每个有效证件只允许开设1个基金账户，已开设证券账户的不能再重复开设基金账户

（3）每位投资者只能开设和使用1个证券账户或基金账户

（4）封闭式基金的交易时间为每周一至周五（法定公众节假日除外），每天9：

30～11：

30，13：

00～15：

00

（5）封闭式基金的交易遵从“价格优先、时间优先”的原则

（6）封闭式基金的报价单位为每份基金价格；基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币；买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为100份或其整数倍；基金单笔最大数额应当低于100万份

（7）目前，沪、深证券交易所对封闭式基金的交易与对A股交易一样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%（基金上市首日除外）

（8）我国封闭式基金的交收实行T＋1交割、交收

15.开放式基金的申购、赎回的原则（“未知价”交易原则；“金额申购、份额赎回”原则）

16.开放式基金的申购、赎回的费用及销售服务费

（1）赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5％，赎回费总额的25％归入基金财产

（2）基金管理人可以从开放式基金财产中计提销售服务费。

18.开放式基金申购、赎回的登记与款项的支付（T＋1日登记手续；T＋2日起有权赎回该部分的基金份额）

19.巨额赎回的认定及处理方式（单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10％时，为巨额赎回）

20.开放式基金份额的转换（必须是由同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金）

21.开放式基金的非交易过户（主要包括继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户）

22.开放式基金份额的转托管（国内有两步转托管和一步转托管两种方式）

25.ETF份额的申购、赎回

（1）开放时间为：

9：

30～11：

30和13：

00～15：

00。

（2）投资者申购和赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍

（3）申购、赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式

26.LOF份额的上市条件（基金的募集符合《证券投资基金法》的规定；募集金额不少于2亿元人民币；持有人不少于1000人；交易所规定的其他条件）

27.LOF份额的交易规则

基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值

LOF在交易所的交易规则为：

（1）买入LOF申报数量应为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。

（2）深圳证券交易所对LOF交易实行价格跌涨幅限制，涨跌幅比例为10％，自上市首日起执行。

T日买入基金份额自T＋1日起即可在深圳证券交易所卖出或赎回。

28.LOF份额的申购和赎回

LOF份额的场内、场外申购和赎回均采取“金额申购、份额赎回”原则，申购申报单位为1元人民币，赎回申报单位为1份基金份额。

其流程为：

（1）T日，场内投资者以深圳证券账户通过证券经营机构向交易所交易系统申报基金申购、赎回申请；场外投资者以深圳开放式基金账户通过代销机构提交基金申购、赎回申请。

（2）T＋1日，中国结算公司根据基金管理人传送的申购、赎回确认数据，进行场内、场外申购、赎回的基金份额登记过户处理。

（3）自T＋2日起，投资者申购份额可用。

29.LOF份额的跨系统转托管（基金份额的跨系统转托管需要2个交易日的时间）

30.QDII基金申购和赎回（币种为人民币，但基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回，并提前公告）

31.分级基金份额的上市交易（大纲新内容）（目前我国发行的合并募集分级基金，通常是子份额上市交易，基础份额仅进行申购、赎回，分级基金的上市遵循深圳证券交易所LOF份额的上市条件和交易规则）

32.开放式分级基金份额的申购和赎回（大纲新内容）

（1）开放式分级基金份额的申购、赎回包括场外和场内两种方式

（2）分开募集的分级基金，以子代码进行申购、赎回，母基金代码不能进行申购、赎回

（3）目前我国发行的合并募集的分级基金，通常只能以母基金代码进行申购、赎回，子基金份额只能上市交易，不能单独申购、赎回。

（4）2012年起，新募集的分级基金要求设定单笔认/申购金额的下限：

合并募集的分级基金，单笔认/申购金额不得低于5万元；分开募集的分级基金，B类份额单笔认/申购金额不得低于5万元

33.分级基金的跨系统转托管（大纲新内容）

（1）登记在基金注册登记系统中的基金份额只能申请赎回，不能直接在证券交易所卖出

（2）登记在证券登记结算系统中的基金份额可以在证券交易所卖出

（3）基金份额持有人拟申请将登记在基金注册登记系统中的基金份额进行上市交易，必须先办理跨系统转托管

第四章基金管理人

1.基金管理公司的市场准入

根据我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币。

其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于25%的股东）应当具备下列条件：

（2）注册资本不低于3亿元人民币。

（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善。

（5）最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。

（8）具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录

基金管理公司除主要股东外的其他股东，要求注册资本、净资产应当不低于1亿元人民币，资产质量良好，且具备上述第（4）项～第（8）项规定的条件。

2.中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件

（3）实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币

4.专业委员会

（1）投资决策委员会（投资决策委员会是非常设议事机构，是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构）

（2）风险控制委员会

5.投资管理部门（投资部、研究部、交易部）

6.风险管理部门（监察稽核部、风险管理部）

7.市场营销部门（市场部、机构理财部）

8.基金运营部门（主要职责是基金清算和基金会计两部分）

9.后台支持部门（行政管理部、信息技术部、财务部）

10.投资决策实施（具体的基金投资运作中，通常是由基金投资部门的基金经理向中央交易室发出交易指令）

11.投资研究（宏观与策略研究、行业研究、个股研究）个股投资价值判断是基金管理公司股票投资的落脚点，对股票投资价值的估值，最常使用市场盈率（P/E）、市场净率（P/B）、现金流折现（DCF）以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润（EV/EBITDA）四种方法。

13.特定客户资产管理产品的设立条件

（1）基金管理公司为单一客户办理特定客户资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币（这里是今年新修订的重点）

（2）基金管理公司从事多个客户特定客户资产管理业务的，委托投资单个资产管理计划应初始金额不低于100万元人民币，且能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户

（3）单一多个客户特定资产管理计划的委托人人数不得超过200人，客户委托的初始资产合计不得低3000万元人民币，中国证监会另有规定的除外

14.特定客户资产管理业务规范（重点掌握几个数据）

（2）单个资产管理计划持一家上市公司的股票，其市值不得超过该计划资产净值的20%；同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产（包括单一客户和多个客户特定客户资产管理业务）投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。

完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的资产管理计划可以不受该比例限制。

（3）特定客户资产管理业务的管理费率、托管费率不得低于同类型或相似类型投资目标和投资策略的证券投资基金管理费率、托管费率的60％。

（4）资产管理人可以与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。

在一个委托投资期间内，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20％。

15.独立董事制度（掌握几个重要的数据）

基金管理公司应当建立健全独立董事制度。

独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。

董事会审议下列事项应当经过2/3以上的独立董事通过。

（1）公司及基金投资运作中的重大关联交易。

（2）公司和基金审计事务，聘请或者更换会计事务所。

（3）公司管理的基金的半年度报告和年度报告。

（4）法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。

16.内部控制的概念（内部控制机制和内部控制制度）

第五章基金托管人

2.基金托管人的职责

（7）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见。

（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。

（9）按照规定召集基金份额持有人大会。

境内托管银行一般委托境外机构担任次托管人，由担任次托管人的境外托管人履行部分境外托管业务职责，但托管业务的责任仍由境内托管人即主托管人承担。

3.基金财产保管的基本要求（保证基金资产的安全、依法合规处分基金财产、严守基金商业秘密、对基金财产的损失承担赔偿责任）

6.交易所交易资金清算

（1）接收交易数据。

T日闭市后，托管人通过卫星系统接收交易数据。

（2）制作清算指令。

托管人对当日交易进行核算、估值并核对净值后，制作清算指令，完成T日的工作流程。

（3）执行清算指令。

T＋1日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行。

第六章基金的市场营销

11.商业银行应具备的基金销售条件

（3）最近三年内没有受到行政处罚或者刑事处罚。

（4）负责基金销售的部门取得基金从业资格的人员不低于员工人数的l/2，部门管理人员要取得基金从业资格，熟悉基金业务，并具备从事基金业务2年以上或在其他金融相关机构5年以上的工作经历；公司主要分支机构基金销售业务负责人均已取得基金从业资格。

12.证券公司应具备的基金销售条件

（3）最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为。

（4）没有因违法违规行为正在被监管机构调查或者正处于整改期间，最近3年内没有受到行政处罚或者刑事处罚。

13.证券投资咨询机构应具备的条件

除前述基本条件外，证券投资咨询机构还应具备以下条件：

（2）注册资本不低于2000万元人民币，且必须为实缴货币资本。

（3）公司负责基金销售业务的高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金销售业务，并具备从事基金业务2年以上或者在其他金融相关机构5年以上的工作经历。

（4）持续从事证券投资咨询业务3个以上完整会计年度。

（5）最近三年没有代理投资人从事证券买卖的行为。

（6）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间。

最近三年内没有受到行政处罚或者刑事处罚。

14.独立基金销售机构应具备的条件

（3）注册资本或者出资不低于2000万元人民币，且必须为实缴货币资本。

（6）高级管理人员已取得基金从业资格，并具备从事基金业务2年以上或者在其他金融相关机构5年以上的工作经历。

（7）取得基金从业资格的人员不少于10人。

15.不同组织形式的独立基金销售机构股东或合伙人的条件（注意重要数据）

（1）企业法人应具备的主要条件

持续经营3个以上完整会计年度，财务状况良好，运作规范稳定；

最近3年没有受到刑事处罚；

最近3年没有受到金融监管、工商、税务等

（2）自然人应具备的主要条件

有从事证券、基金或者其他金融业务10年以上或者证券、基金业务部门管理5年以上或者担任证券、基金行业高级管理人员3年以上的工作经历；

最近3年没有受到刑事处罚；

最近3年没有受到金融监管、行业监管、工商、税务等行政管理部门的行政处罚；

在自律管理组织、商业银行等机构无不良记录；

无到期未清偿的数额较大的债务；最近3年无其他重大不良诚信记录等。

19.基金销售费用结构与费率水平

（1）基金销售费用包括基金的申购费（认购费）和赎回费（申购费/认购费不得超过认购或申购金额的5％；赎回费不得超过基金份额赎回金额的5％，应当将不低于赎回费总额的25％归入基金财产。

货币市场基金可以按照不高于0.25％的比例从基金资产中计提销售服务费，用于基金销售和对持有人的服务）

（2）对于短期交易的可以按以下要求收取赎回费：

（持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5％的赎回费；持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75％的赎回费。

收取的基金赎回费应全额计入基金财产。

第七章基金的估值、费用与会计核算

9.计价错误的处理及责任承担

（1）当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大；

（2）当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告；

（3）当计价错误达到0.5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。

11．基金管理费

基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用为基金管理费

基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比

从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高

目前，我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0.33%。

12.基金托管费

通常基金规模越大，基金托管费率越低

目前，我国封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费

开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于0.25%

股票基金的托管费率要高于债券基金及货币市场基金的托管费率

13.基金销售服务费

基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取，费率大约为0.25%

目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

计算方法为：

H＝E×R÷365

式中，H为每日计提的费用；E为前一日的基金资产净值；R为费率。

14.基金交易费（印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费）

15.基金运作费（审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费）

按照有关规定，发生的费用大于基金净值十万分之一的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益

发生的费用小于基金净值十万分之一的，应于发生时直接计入基金损益。

第八章基金利润分配与税收

4.封闭式基金的利润分配（封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次。

封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。

封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。

封闭式基金一般采用现金方式分红）

5.开放式基金的利润分配（弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。

开放式基金有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种分红方式。

基金收益分配应当采用现金方式）

6.货币市场基金的利润分配

对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。

7.营业税

对证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税

以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税。

8.印花税从2008年9月19日1‰买入无

9.所得税

由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。

对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按50%计算应纳税所得额。

10.基金管理人和基金托