乘用车座椅行业简析.docx

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乘用车座椅行业简析

2016年乘用车座椅行业简析

一、乘用车座椅市场空间3

二、乘用车座椅市场竞争格局4

三、天成自控：

转型切入乘用车座椅市场10

乘用车座椅市场空间广阔，每年600-1000亿元。

通常而言，座椅的成本占整车成本的5-10%，仅次于发动机，是价值含量占比较高的汽车零部件品类。

一般乘用车座椅的价值约为3000-5000元/套，按照2015年国内乘用车销量数据测算，2015年国内乘用车座椅市场空间可以达到600-1000亿元/年，考虑目前的竞争格局，国产品牌乘用车占比约为41%，国产乘用车座椅市场空间约为246-410亿元/年。

乘用车座椅市场竞争格局：

美日欧三大派系，合资品牌垄断。

虽然国内乘用车座椅市场空间较大，但是其供应商配套体系也已经搭建完毕，相对很成熟了。

全球一半左右的市场由北美厂家占据，30%的市场由日本厂家占据，13%的市场由欧洲厂家占据。

国内早期座椅总成的企业少，整个乘用车座椅市场基本由外资把控。

2011年中国汽车据汽车工业协会统计，延锋江森、江森自控、李尔三家座椅企业（含其合资公司）市占率达60%左右，初步垄断了中国汽车座椅总体市场。

国产座椅企业突破围城之路：

国产品牌发展提供的机遇。

国产品牌中，以长城、比亚迪、奇瑞和吉利汽车来看，基本选择了部分自主、部分合资的模式。

新品牌的崛起，在座椅配套产业链上并没有形成稳固的配套体系，这给予了国内第三方座椅企业突破的机遇，尤其是在新能源汽车和一部分国产品牌逐步发展的过程中，第三方座椅企业将会得到更多的机会。

天成自控：

转型切入乘用车座椅市场。

公司传统业务工程机械座椅是最早的业务板块，已经做到行业市占率第一。

公司借助技术和渠道优势，从去年开始切入乘用车市场，主要以新能源汽车和国产车入手切入，目前覆盖了高端座椅市场。

目前新能源汽车供应格局尚未确定，机会较大。

公司与新大洋和众泰已签订合作协议，其他的整车厂也在洽谈中。

国内乘用车座椅市场空间巨大，但供应体系相对稳固，此前第三方座椅企业并未出现大公司，随着国产品牌和国内新能源汽车行业的发展，国产品牌成了国产座椅企业突破的重点领域，我们建议重点关注具备行业积累，具备技术研发实力的座椅企业，上市公司重点关注天成自控、凤形股份。

一、乘用车座椅市场空间

座椅是乘用车非常重要的零配件。

发动机是乘用车占比最高的配件，大概占比15%，而对于很多手动挡的轿车而言，座椅的价值占比仅次于发动机。

一般乘用车座椅的平均价格在850-1050美元左右，中档轿车在1400-1600美元左右，高档的超过2000美元，对于很多乘用车而言，座椅的成本占整车成本的5-10%。

乘用车座椅市场空间广阔。

根据前瞻产业研究院的数据显示，2014年中国汽车座椅市场的市场规模在490亿元左右。

从2009年至今，每年保持非常平稳的增速。

市场体量依托于整个庞大的乘用车市场需求。

未来乘用车座椅的市场需求容量主要取决于乘用车市场增速和座椅单价。

2015年，我国乘用车市场销量超过2000万辆，按照每台车的座椅总成价格在3000-5000元左右，2015年我国乘用车的座椅市场容量理论值在600-1000亿元左右。

二、乘用车座椅市场竞争格局

全球乘用车座椅厂家可以分为美、日、欧三大系。

看似简单的乘用车座椅实际是一个国家机械加工能力的体现，座椅的框架是精密金属冲压打造的，全球能够胜任此项工作的企业不超过20家，而汽车发动机则有数百家乃至近千家公司有能力生产。

全球一半左右的市场由北美厂家占据，30%的市场由日本厂家占据，13%的市场由欧洲厂家占据。

值得注意的是，日本厂家在2010年大约占据36%的市场，近年的下滑并非其竞争力下滑，而是由日元贬值引起。

外资座椅企业及其合资企业占据市场绝对份额。

从各整车厂乘用车销量来看，处于领先位置除了长安汽车等少数国产车以外，均是外资及合资品牌汽车。

而早期座椅总成的企业少，整个乘用车座椅市场基本由外资把控。

而到目前来看，由于对于质量要求较高，整车厂与座椅配套商的合作关系较为稳固，整个座椅市场相对稳定。

据汽车工业协会统计，2011年中国汽车据汽车工业协会统计，2011年中国汽车座椅市场规模约388亿元。

其中延锋江森、江森自控、李尔三家座椅企业（含其合资公司）市占率达60%左右，初步垄断了中国汽车座椅总体市场。

其中仅延锋江森就占据了汽车座椅市场的32%。

中国汽车销量前三的整车企业最主要座椅供应商都为合资性质，且其合资特点非常明显和相似，中方都是由相应汽车公司或旗下相应公司出资参股。

上海大众座椅最大的供应商是上海延峰江森和西德科，延峰江森又是上海通用和一汽-大众最大的座椅供应商。

丰田、本田以及日产，其座椅供应由日本的座椅企业丰田纺织、泰极及提爱思或者其合资公司来供应。

丰田纺织、泰极及提爱思在中国的分布，正好可以与一汽丰田、广汽丰田、广汽本田、东风本田、东风日产的工厂分布图一一对应。

国产汽车品牌也大多采用合资公司座椅配套。

国产品牌中，以长城、比亚迪、奇瑞和吉利汽车来看，基本选择了部分自主、部分合资的模式。

长城汽车的座椅80%是由其自己座椅事业部生产供应，还有20%由长城与延峰江森的合资公司供应；比亚迪汽车座椅大部分由其十六事业部生产供应，还有一部分由泰极供应。

泰极是合资公司，由三方共同出资。

奇瑞汽车座椅目前主要由李尔和瑞泰供应，江森、全兴及富卓已经慢慢退出。

瑞泰是奇瑞的子公司，已经包揽了奇瑞低端的所有座椅，而高端的座椅由李尔来供应。

吉利汽车最为主要的座椅供应商是江森、浙江新岱美和浙江俱进。

新岱美发展得越来越好，和韩国大世合作后，更为新岱美在吉利站住脚提供了强有力的后盾。

浙江俱进，吉利有参股，又有日本泰极支持。

分区域来看,根据一份公开的2010年重庆、长春、上海区域市场调查报告，仍然是延锋江森、江森自控、李尔等及其合资企业占据最大份额。

在重庆，由于主导的长安汽车国产性质，本土企业占据的份额相对是最高的，达到24%。

在长春地区，由于江森自控与一汽、华晨代工厂的合资关系，江森在该地区处于绝对优势地位。

三、天成自控：

转型切入乘用车座椅市场

乘用车座椅市场前景广阔。

近年来中国乘用车市场爆发性增长，从2005年397万辆增至2015年2115万辆，十年复合增长率达到18.20%。

但是中国千人乘用车拥有量还处于较低水平，未来还有较大增长空间。

目前中国汽车保有量超过1.7亿辆，如果按照千人保有量300辆计算，中国汽车保有量极限约为4亿辆，结合目前美国6%左右的更新换代率，则中国乘用车年销售上限为3000万辆。

假设2025年达到这个销量，则2015年至2025年复合增长率为3.56%。

得到2020年中国乘用车销量为2500万辆，假定座椅价值体量仍然维持在3000-5000元的水平，则2020年座椅市场规模为750-1250亿之间。

国产自主品牌需要更多的国产座椅企业配套。

汽车行业是属于保护性的产业，一般情况下，一个车型或者一个子品牌对应一个座椅公司。

合资品牌和国产汽车品牌的座椅，主要由两类公司提供：

（1）国际比较大的品牌公司，比如江森自控、李尔等；

（2）整车厂与座椅公司成立的合资公司，如果合资公司做的比较大，就会被整车厂收购，所以目前众多整车厂的座椅都是旗下自有的座椅公司提供的。

由于深度绑定合作，供给价格比较高，所以整车厂也需要新的供应商进来打破原有的平衡，这也是天成自控进入行业的契机。

天成自控从工程机械座椅切入乘用车座椅市场。

公司传统业务工程机械座椅是最早的业务板块，已经做到行业市占率第一。

虽然工程机械市场毛利率较高，竞争对手也较少，但发展空间比较局限。

公司借助技术和渠道优势，从去年开始切入乘用车市场，主要以新能源汽车和国产车入手切入，目前覆盖了高端座椅市场。

目前新能源汽车供应格局尚未确定，机会较大。

公司与新大洋和众泰已签订合作协议，其他的整车厂也在洽谈中。

国内乘用车座椅市场空间巨大，但供应体系相对稳固，此前第三方座椅企业并未出现大公司，随着国产品牌和国内新能源汽车行业的发展，国产品牌成了国产座椅企业突破的重点领域，我们建议重点关注具备行业积累，具备技术研发实力的座椅企业，上市公司重点关注天成自控、凤形股份。