期货从业资格考试《期货投资分析》考前冲刺试题 附答案.docx

期货从业资格考试《期货投资分析》考前冲刺试题 附答案.docx

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期货从业资格考试《期货投资分析》考前冲刺试题附答案

省（市区）姓名准考证号

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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》考前冲刺试题附答案

考试须知：

1、考试时间：

120分钟，本卷满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。

一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）

1、（）是期货市场的基本功能。

A、规避风险和获利

B、规避风险和价值发现

C、规避风险和价格发现

D、规避风险和套现

2、假设无收益的投资资产的即期价格为so是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，假定持有成本因子为r-D、，D、为红利收益率，则其期货的理论价格为（）

A、Fo=SoErT期货从业考试题型

B、Fo

C、Fo=SoErT/12

D、Fo=SoE（r-）

3、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（）

A、大豆价格的上升

B、豆油和豆粕价格的下降

C、消费者可支配收入的上升

D、老年人对豆浆饮料偏好的增加

4、取得期货交易所会员资格，应当经（）批准。

A、证券监督管理机构

B、期货交易所

C、期货监督管理机构

D、证券交易所

5、需求的价格弹性公式为（）

A、需求量变动的百分比/价格变动的百分比

B、价格变动的百分比/需求量变动的百分比

C、需求量变动值/价格变动值

D、价格变动值/需求量变动值

6、期货交易采用（）的集中交易方式。

A、集合竞价

B、双向竞价

C、公开招标

D、连续竞价

7、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（）

A、2.5%

B、5%

C、20.5%

D、37.5%

8、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（）

A、共同基金

B、对冲基金

C、商品投资基金

D、套利基金

9、宋体β小于1的证券，其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低，称为（）

A、稳固型证券

B、防守型证券

C、中立型证券

D、进攻型证券

10、2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为（）

A、1200元

B、12000元

C、5000元

D、600元

11、在货币供应量中，准货币的大小为（）

A、M1一M0

B、M2一M1

C、M3一M1

D、M3一M2

12、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的（）

A、均衡价格上升，均衡数量下降

B、均衡价格上升，均衡数量上升

C、均衡价格下降，均衡数量下降

D、均衡价格下降，均衡数量上升

13、宋体黄金储备的增减变化取决于（）

A、黄金的开采量

B、财政收支的变化

C、收购量与销售量的变化

D、基础货币量

14、公司保留消费品的库存主要是因为其（）

A、具有消费价值

B、具有投资价值

C、同时具有消费价格和投资价值

D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表

15、1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。

A、2716

B、2720

C、2884

D、2880

16、宋体影响升贴水定价的主要因素之一是（）

A、利息

B、储存费用

C、经营成本

D、运费

17、宋体买方让卖方拥有点加权，可以促进卖方向其（）

A、供货的积极性

B、购货积极性

C、扩大人力规模

D、扩大采购规模

18、在我国，批准设立期货公司的机构是（）

A、期货交易所

B、期货结算部门

C、中国人民银行

D、国务院期货监督管理机构

19、短期国库券期货属于（）

A、外汇期货

B、股指期货

C、利率期货

D、商品期货

20、商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资被称为（）

A、法定存款准备金

B、再贴现

C、公开市场业务

D、公开市场操作

21、宋体9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。

某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。

当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。

10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期货价格跌至5700元/吨。

该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（）元/吨。

A、6100

B、6150

C、6170

D、6200

22、如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）

A、交割风险

B、交易风险

C、信用风险

D、代理风险

23、度量经济“热度”最直观的指标是（）

A、社会销售零售总额

B、全社会固定资产投资

C、新屋开工和营建许可

D、零售销售

24、强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。

强行减仓造成的经济损失由（）承担。

A、期货交易所

B、期货公司

C、会员及其投资者

D、非期货公司会员

25、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。

当国债由（）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。

A、美国家庭

B、美国商业银行

C、美国企业

D、美联储

26、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。

其中“库存消费比”是指（）的百分比值。

A、期末库存与当期消费量

B、期初库存与当期消费量

C、当期消费量与期末库存

D、当期消费量与期初库存

27、世界上第一个有组织的金融期货市场是（）

A、伦敦证券交易所

B、芝加哥商品交易所

C、阿姆斯特丹证券交易所

D、法兰西证券交易所

28、下列关于强行平仓执行过程的说法，不正确的是（）

A、交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B、开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核

C、超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓

D、强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

29、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）

A、实值期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、零值期权

30、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立（）制度。

A、结算准备金

B、结算担保金

C、保证金

D、风险金

31、宋体（）是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。

A、市场风险

B、信用风险

C、流动性风险

D、操作风险

32、宋体关于一元线性回归模型的参数估计方法常采用的是（）

A、组合模型分析法

B、回归分析法

C、时间序列分析法

D、普通最小二乘法

33、宋体根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（）

A、弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效

B、强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效

C、强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效

D、弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效

34、宋体（），国务院颁布了《期货交易暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。

A、1996年

B、1997年

C、1998年

D、1999年

35、大豆提油套利的做法是（）

A、购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约

B、购买大豆期货合约

C、卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约

D、卖出大豆期货合约

36、国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指（）

A、双向指令

B、止损指令

C、套利指令

D、市价指令

37、某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）

A、盈利3000元

B、亏损3000元

C、盈利1500元

D、亏损1500元

38、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）

A、-50000元

B、10000元

C、-3000元

D、20000元

39、建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A、等于

B、低于

C、大于

D、接近于

40、宋体Euro-BOBL债券期货属于（）

A、外汇期货

B、股指期货

C、利率期货

D、商品期货

41、（）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、价值分析

42、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）

A、行使表决权、申诉权

B、设计期货合约

C、在期货交易所内进行期货交易

D、按规定转让会员资格

43、期货市场的基本功能之一是（）

A、消灭风险

B、规避风险

C、减少风险

D、套期保值

44、实证检验表明，我国目前的期货市场（）

A、已达到弱有效，但未达到半强型有效

B、还没有达到弱有效

C、以达到半强型有效

D、已达到强型有效

45、下列不属于金融期货的是（）

A、外汇期货

B、黄金期货

C、利率期货

D、股指期货

46、商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是（）

A、货币供给量期货从业资格考试视频

B、货币需求量

C、不兑现信用货

D、基础货币

47、国际收支出现巨额逆差时，会导致下列（）经济现象。

A、本币汇率贬值，资本流入

B、本币汇率升值，资本流出

C、本币汇率升值，资本流入

D、本币汇率贬值，资本流出

48、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（）

A、降低豆油生产企业贷款利率

B、提高对国内大豆种植的补贴

C、放松对豆油进口的限制

D、对进口大豆征收高关税

49、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）

A、低

B、高

C、相等

D、不确定期货从业资格考试视频

50、沪深300股指数的基期指数定为（）

A、100点

B、1000点

C、2000点

D、3000点

51、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）

A、在合约到期日需买进一手小麦

B、在合约到期日需卖出一手小麦

C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦

D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦

52、宋体在国际收支统计中，货物进出口按照（）计算价值。

A、到岸价格

B、离岸价格

C、进口用到岸价格，出口用离岸价格

D、出口用到岸价格，进口用离岸价格

53、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

54、宋体美国商品期货交易委员会（C、FTC、）持仓报告的最核心内容是（　）

A、商业持仓

B、非商业持仓

C、非报告持仓

D、长格式持仓

55、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（）

A、实疽期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、市场期权

56、（）是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。

A、交易所的管理风险

B、交易所的技术风险

C、交易所的操作风险

D、交易者的操作风险

57、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。

铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。

这是该生产商基于（）作出的决策。

A、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

58、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（）

A、自相关性

B、异方差性

C、与被解释变量不相关

D、与解释变量不相关

59、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）

A、在合约到期日需买进一手小麦

B、在合约到期日需卖出一手小麦

C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦

D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦

60、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）

A、设计期货合约

B、行使表决权、申诉权

C、联名提议召开临时会员大会

D、按规定转让会员资格

61、较为规范化的期货市场在（）产生于美国芝加哥。

A、16世纪中期

B、17世纪中期

C、18世纪中期

D、19世纪中期

62、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是（）

A、增值交易

B、零和交易

C、保值交易

D、负和交易

63、结算准备金余额的计算公式应为（）

A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

64、下列说法中，正确的是（）

A、社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入

B、社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具

C、社会消费品零售总额包括服务业的营业收入期货从业资格考试真题

D、社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品

65、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。

若不计交易费用，其交易结果为（）

A、亏损300元

B、亏损500元

C、亏损10000元

D、亏损15000元

66、宋体期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或者利润最大化的投资效果。

A、行情预测

B、交易策略分析

C、风险控制

D、期货投资分析

67、国际收支出现大量顺差时会导致下列（）经济现象。

A、本币汇率上浮，出口增加

B、本币汇率上浮，出口减少

C、本币汇率下浮，出口增加

D、本币汇率下浮，出口减少

68、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。

在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）

A、1250欧元

B、-1250欧元

C、12500欧元

D、-12500欧元

69、从变量之间相关的表现形式看，可以分为（）

A、正相关和负相关

B、线性相关和非线性相关

C、单相关和复相关

D、完全相关和无相关

70、如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）

A、有广度的

B、窄的

C、缺乏深度的

D、有深度的

71、宋体按照点价权利的归属划分，基差交易可分为（）

A、买方叫价交易和卖方叫价交易

B、自由交易和非自由交易

C、现货交易和虚拟交易

D、常规交易和特殊交易

72、宋体某市1994年社会商品零售额为12000万元，1998年社会商品零售额为15600万元，四年中物价上涨了4%，则商品零售量指数为（）

A、104%

B、125%

C、130%

D、145%

73、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）

A、低

B、高

C、相等

D、不确定

74、在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米期货合约的价差小于正常水平（小麦价格通常高于玉米价格），则他应该（）

A、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约

B、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约

C、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约

D、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约

75、良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）

A、-50000元

B、10000元

C、-3000元

D、20000元

76、7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。

那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）

A、200点

B、180点

C、220点

D、20点

77、公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。

如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。

A、9

B、14

C、-5

D、0

78、若存在一个仅有两种商品的经济：

在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在2011年，大豆的价格上升至5.5元/公斤，棉花的价格上升至15元/公斤，若以2000年为基年，则2011年的C、PI为（）%。

A、130

B、146

C、184

D、195

79、国际储备属于国际收支项目中的（）

A、经常项目

B、资本项目

C、贸易项目

D、平衡项目

80、如果套期保值者能争取到一个有利的（），套期保值交易就能赢利。

A、利息

B、基差

C、现货价格

D、期货价格

二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）

1、一个完整的期货交易流程应包括（）

A、开户与下单

B、竞价

C、结算

D、交割

2、期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰成败。

其风险管理的目标是（）

A、为客户提供安全可靠的投资市场

B、维护市场参与的权益

C、维护市场的稳定

D、控制政治风险

3、期货合约的价格形成方式有（）

A、公开喊价方式

B、配对交易方式

C、连续竞价方式

D、计算机撮合成交方式

4、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。

他们面临的风险因素是（）

A、进出口政策调整

B、交易所的风险控制措施

C、内外盘交易时间的差异

D、两国间汇率变动

5、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。

线性回归模型的基本假设是（）

A、被解释变量与解释变量之间具有线性关系

B、随机误差项服从正态分布

C、各个随机误差项的方差相同

D、各个随机误差项之间不相关

6、宋体计算VaR的信息包括（）

A、时间长度N

B、置信水平

C、价值体现

D、资产组合未来价值变动的分布特征

7、宋体在计算金融资产的在险价值（VaR）时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，下列表述正确的是（）

A、历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设

B、蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布

C、蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性

D、蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据

8、某种商品的需求量（）

A、随着商品本身价格的提高而减少

B、随着替代商品价格的提高而减少

C、随着替代商品价格的提高而增加

D、随着偏好的增加而减少

9、针对个人对黄金的消费需求，当（）时，需求量增加。

A、黄金价格上升

B、黄金价格下降

C、消费者收入减少

D、消费者收入增加

10、期货市场风险管理的必要性主要包括（）

A、期货市场充分发挥功能的前提和基础

B、减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要

C、适应世界经济自由化和国际化发展的需要

D、保护投资者利益免受损失的需求

11、在我国，（）只对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。

A、郑州商品交易所

B、大连商品交易所

C、上海期货交易所

D、中国金融期货交易所

12、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。

其经济学道理在于（）

A、加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价

B、提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价

C、对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价

D、部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价

13、风险管理的基本流程包括（）

A、风险识别

B、风险的预测和度量

C、风险控制

D、风险消除

14、宋体最常见的敏感性指标包括（）

A、衡量股票价格系统性风险的β系数

B、衡量利率风险的久期

C、衡量利率风险的凸性

D、衡量衍生品风险的希腊字母

15、宋体国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。

为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（）

A、卖出人民币期货

B、买入人民币期货

C、买入人民币看涨期权

D、买入人民币看跌期权

16、宋体股票期权定价思想所引发的金融革命表现在（）

A、增强了金融市场的安全性

B、预测远期价格成为可能

C、提供了全新的保值和投资手段

D、极大地丰富了金融市场

17、宋体目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）品种包括（）

A、隔夜拆放利率

B、2天拆放利率

C、1周拆放利率

D、2周拆放利率

18、宋体投资者持有5单位Delta=0.8的看涨期权和4单位Delta=-0.5的看跌期权，期权的标的相同。

若预期标的资产价格下跌，以下说法正确的是（）

A、该组合的Delta=2

B、该组合的Delta=1

C、再购入4单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权可对冲价格波动风险

D、卖空2单位标的资产可对冲价格波动风险

19、美国期货投资基金的联邦监管机构包括（）

A、证券交易委员会

B、全国证券商协会

C、全国期货业协