企业股改的详细操作方法.docx

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企业股改的详细操作方法

企业股改的详细操作方法

一、企业组织形式的选择

　　股份制、公司制改制的类型包括改组为股份合作制或者公司制。

有限责任公司、股份有限公司和股份制改造具有不同的特点，因此，改制企业应当根据企业自身的性质、条件等选择合适的改制类型。

一般而言，由于股份制改造具有劳力和资本双重结合的属性，且随着社会的发展，股份合作制最终将退出历史舞台。

因此，企业改制应当尽量选择公司制改制，即改组为有限责任公司或者股份有限公司。

　　具体而言，如果股本规模达不到公司法规定的设立股份有限公司条件的，即股本相对小与股本相对大的，一般选择有限公司；对于股本大于2000万的，选择股份有限公司；将来可能达到上市公司条件的，尽量选择股份有限公司。

由于有限责任公司审批手续较为简便，法人治理结构也较为简单，因此，从这个角度看，选有限公司较为合适。

二、公司制改制后股权的设置和选择

根据股权性质分为：

普通股、优先股。

普通股股东在公司提列了公积金、公益金以及支付了优先股股利后，才能参与盈余分配，其股利具有不确定性。

优先股由于优先于普通股股东分得股利，因此股利确定，清算时，优先股优于普通股。

但是一般不参与管理，而且没有表决权。

可见，公司改制时应当因地制宜选择股权类型。

根据投资主体性质分为：

国有股、国有法人股、社会法人股、个人股和外资股。

对于国有股，股利需要上缴。

对于国有法人股，由于有国有资本参股，具有稳定性，且审批程序简便，因此，尽可能设置为此种股权。

对于外资股：

如果需要流通的，可以设置B股、H股，如果不需要流通的，就应当设置为一般股。

三、控股股东

控股股东有绝对控股和相对控股之分。

对于绝对控股，股权大于50%以上；对于相对控股，股权大于30%以上。

包括单独或与他人合作，持有公司股权30%以上；单独或与他人合作，持有公司表决权30%以上；单独或与他人合作，能选出半数以上股东的；事实上控制公司运营的。

在实际操作中，公司前五名法人，前十名自然人可以成为控股股东。

四、关联交易

企业实施公司制改制，必须控制关联交易。

关联公司往往是利润转移和流失的渠道，所以企业改制要注意到将来可能的问题，注意与控股股东，控股股东相关的人士，董事、监事、高级管理人员，董事、监事、高管人员的亲属，董事、监事、高管人员的合伙人所形成的关联交易。

目前只有上市公司才有关联交易的情形。

一般而言，下列各项关联交易，要绝对注意：

提供原材料，包括零部件，供电、供水；提供劳务；资金的占用和往来（提供贷款、担保、股权质押、往来款项）；土地使用权，厂房、设备、租赁；重大资产的转让与出售，股权的转让与出售；生活上提供的服务（食堂、班车）；对外重大的投资、合作、开发与结算；产品的销售等。

为了防止关联交易的发生，公司在改制时应当制定《关联交易协议》；制订关联交易汇总表，以年度为期限，将每年度发生的每笔关联交易的名称、单位、单价、数量、金额、方式、付款方式，列表造册，汇总表提交股东会审议。

对于上市公司300万以上的重大关联交易，要有独立董事审核、签字。

对于协议和汇总表的内容，要严格履行；发生重大变更要及时提交股东会、董事会重新讨论议定；重大的关联交易要公示公告；资产重组或企业改制时尽可能做到产、供、销整体装进公司，减少关联交易，越低越好。

五、防止同业竞争

改制过程中，为了防止控股股东与改制的公司在同类产品和同等服务上产生竞争，必须明确产品是否构成同业竞争，必须在产品的功能（产品的功能上加以区别，逐步缩小市场范围）、销售范围（产品的销售范围加以区别，公司与控股股东尽可能不抢占同一个市场）和时间上加以限制，以防止公司利益受到严重损害。

同类产品竞争或同等服务。

为了防止同业竞争，企业改制时应当在资产重组的过程中要注意资产的完整性，将产、供、销都装进去。

最好控股股东做出承诺，将来不实施同业竞争的行为。

或者将产生同业竞争的资产收购，重新装入改制公司，如果资产的质量不好，则转让出去，采取这样的措施的目的就是消灭同业竞争。

六、资产重组

在资产重组的过程中，要合理处置闲置资产和非闲置资产。

对于闲置资产，要剔除；对于非闲置资产，要实施资产效益良好运用，使资产真正达到最佳状态。

重组方式有：

1．资产整体重组。

资产要进行整体重组，不做任何分离，即要减少非经营性资产的比例，一般不大于公司净资产的10%；富余、离退休人员较少；资产的盈利质量比较好；重组后，还要做到外来的股东对整体重组没有异议。

以资产实施整体重组的形式对企业实施改制，具有重组方便，改制迅速的优点，但是由于原有利益格局没有变化，这种改制往往难以转换经营机制。

2．实施主辅分离。

重组时把优良资产分离出来组成新公司，原企业实行控股，将不良资产留在原企业。

实施主辅分离有利于主业资产的相对优化，并强化了吸引外来股东的能力；原企业对外的利益格局也未发生变化。

不过这种改制，对外债权债务关系并没有发生改变，按照最新司法解释，这不能改变原企业与以优质财产分立成立新公司后，分立公司与原企业对债务连带责任的承担，这是优良资产没有真正独立出来的结果，而且辅业资产仍依靠优良资产养活。

3．分立分离。

将资产分离成两块，主、辅，形成两个独立的法人，没有控股关系，没有资产纽带关系。

这种模式使得主业资产真正独立，真正激活，而且吸引外来股东投资的能力得到真正强化。

但是由于重组打破了原有的对外、对内格局，因此改制难度大。

有些辅业资产是主业资产的配套资产，在主业资产不能社会化时，有一定难度。

加之分立导致的债权债务关系的连带责任，往往也不能改变。

企业实施资产重组时，应当拟定重组方案，包括：

（1）原企业改制前的基本经营状况列表（各年度总资产、负债、资产效益状况、净资产利润率等）；

（2）基本原则的思路；

（3）改制的企业资产、经营状况；

（4）发起人的基本情况（发起人的投资额、投入的资产性质等）；

（5）实施股本设计，其中注意折股率的选择，对于大型企业、传统型行业企业要选小，对于中小企业、高科技企业要选大；

（6）列表股权结构（股东名称、股权数、股权比例、股权性质发起人：

对于国有法人股发起人、社会法人股发起人、自然人股发起人、外资股发起人、社团法人股、总股本合计）；

（7）股票发行价格的折算（每股的净资产、每股的市盈率倍数）；

（8）相关问题的说明（资产重组的模式及基本原则、剥离资产处置的办法、债务重组的基本方法、关联交易的处置办法、富余、离退人员的安置、知识产权及专利技术的处置、土地使用权的处置、其他相关的问题）；

（9）组织机构设计（框架：

股东会、董事会、监事会、经理层、职能科室、生产主体的最佳结构为子—分公司—孙公司，法人结构：

股东人数、董事会人数及相应机构、监事会及职能、经理层及职能、管理科室及职责）；

（10）中介机构的聘请（聘请哪些中机构、各中介机构应做的工作）；

（11）重组的时间、进度、工作安排。

七、辅业资产改制的基本思路

1．确定主业的主导产品及其与主导产品相关的资产范围。

确定主业资产，辅业资产亦确定。

2．剥离辅业资产。

第一，把企业集团分成两大类：

主业资产法人单位、辅业资产法人单位。

第二，把主业资产法人单位分成：

无需现在改制的主业法人单位；需进一步改制的主业法人单位。

第三，把需进一步改制的主业法人单位分成：

需改制成规范的主业法人单位；剥离部分的辅业资产法人单位。

第四，把主业法人单位剥离出来的部分辅业资产单位加辅业资产法人单位，确定主业资产单位的范围。

3．把原企业集团的负担进行企业分摊。

第一，债务负担：

原则上债务跟着资产走；留下适当比例的部分债务（指辅业资产的债务），可以全部由主业承担。

第二，人员负担：

对于辅业资产的全体职工，主业分流下来的富余人员和主、辅业改制前的离、退休人员，采取经济补偿金的办法，留给辅业企业。

4．确定闲置资产（不良资产）。

第一，积压库存的产成品、半成品、原材料、加工协作件、零部件（积压一年以上的）；

第二，久拖未决的在建工程（形不成生产能力的）；

第三，两年以上未见效益的长期投资；

第四，三年以上的应收往来帐款；

第五，短期流动资金中的，几年未处理的短期证券的股本价差；

第六，生产能力过剩的厂房、设备；

第七，待摊费用（久拖未摊的）。

5．对辅业资产进行合理合法的处置。

第一，对从事社会管理性的资产要无偿的交给社会管理；

第二，对从事社会公益性的资产采取逐年补贴、逐年减少（2－3年内）的推向社会；

第三，对各类人员支付经济补偿金；

第四，把有自负盈亏能力的辅业企业改为非国有控股的公司制企业，没有自负盈亏能力的改为国有控股的公司制企业。

6．在主、辅业资产范围内，以市场价格为基础开展有偿服务。

7．对无自负盈亏能力的企业通过让渡产品、让渡部分市场、增加适当的关联协作、无偿的占用企业部分知识产权（或低价的占用），商标、商誉、专利技术、工业产权等，或土地使用权、资金支持和占用、分红的贴补等手段进行经济支持（扶持）。

最后，不断强化辅业资产改革，争取2-3年内走向市场。

八、债务重组

1．补充资本金。

将占用的国有资产、欠款、欠税、欠电费、财政拨款等变为国有资本金，增大资本，减少负债。

2．企业间的债转股。

3．委托中介机构托管债权（委托资产管理公司）。

4．与银行债权人商定减轻债务（降低原已挂帐贷款的贷款利率、挂帐停息、用低利率的新贷款还高利率的老贷款、商定把部分债务转移控股单位、折扣式的偿还债务，<银行呆、坏帐>）。

5．募新资还旧债（还公司债：

把公司的资产负债率做大，通过改制增加新股东，新投资还公司债；还股东债：

把公司的资产负债率做适当，新股东收购的存量股份，还给因形成公司资产的股东的负债）。

6．股转债。

7．资本运作偿还债务（出售资产、出售股权、土地使用权变现、固定资产变现）。

九、人员重组（安置、经济补偿）

1．需安置的人员范围包括六类：

辅业资产企业的全体职工；改制过程中可能出现的破产企业职工；主业分流的富余职工；原企业的离、退人员；需重新安置的工伤及重病员工；需特殊照顾的职工遗属。

2．安置人员处置方式：

以改制为时点，改制前的六类人员进辅业资产；改制后人随资产走。

改制后有主业、辅业，会产生新的退休人员；老人老办法，新人新办法。

以一定年度为界限，如某种办法执行截止至2008年；支付各种经济补偿金。

3．支付的类别包括：

前三类人员支付解除职工劳动关系的经济补偿金；对离、退人员支付超支的工资补贴、住房补贴、福利超支补贴、超支的劳保补贴、适当的殡葬费。

工伤、重病、遗属的特殊补贴，除买断工龄外，支付适当补贴。

4．支付的标准：

前三类：

按劳动部的标准支付12个月工资；按破产企业的标准，每工龄年1个月平均工资；每工龄年支付1个月，但不超过12个月的工资标准。

离、退人员：

月平均工资×10年。

工伤、重病、遗属酌情照顾。

5．支付的来源：

应付工资、应付福利费（买补充医疗保险）；改制企业的净资产；控股单位的净资产；政府补贴；土地使用权的变现。

6．支付的方式：

现金支付；实物资产支付（一般作价入股）；负债支付。

7．解除职工劳动关系的方法：

身份和工龄置换，保留岗位。

适用实物资产支付（作价入股）。

身份和工龄置换，离岗走人。

适用现金支付和负债支付。

8．支付经济补偿金的帐务处理：

挂资本公积金；挂负债、应付款；转成资本金，入股。

9．对职工经济补偿金的一般处置办法：

成立基金，统一管理；由职工个人作价入股；与经营者达成协议，如：

企业支付职工未来20年的哪些费用。

十、知识产权的处置

1．范围包括：

商标、商誉；专利技术；非专利技术；工业产权。

2．处置：

（1）商标商誉的处置：

本企业改制，不作价入股（已体现在本企业净资产中了）；向其他企业投入，评估作价入股；为辅业企业无偿使用一段时间，2-3年，逐步转为有偿使用（租赁、作价入股），或者待辅业企业创造新的商标商誉时退出。

（2）其他知识产权：

成熟型的知识产权一般不作价入股；成长型的知识产权可以适当作价入股；新增的知识产权可以作价入股；新购