期货从业《期货投资分析》复习题集第1243篇.docx
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期货从业《期货投资分析》复习题集第1243篇
2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习
一、单选题
1.全社会用电量数据的波动性（）GDP的波动性。
A、强于
B、弱于
C、等于
D、不确定
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【知识点】：
第1章>第1节>国内生产总值
【答案】：
A
【解析】：
用电量数据的波动性强于GDP，因为在经济上行周期，用电量的增幅会比GDP增速大；在经济下行周期中，用电量增幅比GDP增速小。
2.设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。
下列不属于量化交易策略思想的来源的是（）。
经验总结
经典理论
历史可变性
数据挖掘
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【知识点】：
第4章>第2节>寻找策略思想
【答案】：
C
【解析】：
量化策略思想大致来源于以下几个方面：
经典理论、逻辑推理、经验总结、数据挖掘、机器学习等。
3.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（）的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。
A、左下角到右上角
B、左下角到右下角
C、左上角到右上角
D、左上角到右下角
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【知识点】：
第3章>第2节>相关关系分析
【答案】：
A
【解析】：
在两个变量的样本散点图中，样本点分布在从左下角到右上角的区域，则两个变量具有正相关关系；样本点分布在从左上角到右下角的区域，则两个变量具有负相关关系。
4.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。
A、管理自身头寸的汇率风险
B、扮演做市商
C、为企业提供更多、更好的汇率避险工具
D、收益最大化
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【知识点】：
第6章>第3节>金融机构外汇业务
【答案】：
D
【解析】：
我国商业银行作为境内以及跨国公司的主要结算和融资机构，不但需要管理自身头寸的汇率风险，而且在汇率类衍生品交易中还要扮演做市商等角色。
银行不但自身急需加快外汇衍生业务发展，积极参与外汇市场交易，而且要为企业提供更多、更好的汇率避险工具，规避汇率风险。
5.用季节性分析只适用于（）。
A、全部阶段
B、特定阶段
C、前面阶段
D、后面阶段
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【知识点】：
第3章>第1节>季节性分析法
【答案】：
B
【解析】：
季节性分析法有容易掌握、简单明了的优点，但该分析法只适用于特定品种的特定阶段，并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。
6.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。
A、0.2
B、0.5
C、4
D、5
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【知识点】：
第4章>第3节>主要测试评估指标
【答案】：
C
【解析】：
盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的亏损额=40/10=4
7.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（ ）点。
A、12～3
B、3～6
C、6～9
D、9～12
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【知识点】：
第3章>第1节>经济周期分析法
【答案】：
D
【解析】：
当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。
随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。
8.（ ）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
A、敏感分析
B、情景分析
C、缺口分析
D、久期分析
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【知识点】：
第9章>第2节>敏感性分析
【答案】：
A
【解析】：
敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响，最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。
9.国家统计局根据（ ）的比率得出调查失业率。
A、调查失业人数与同口径经济活动人口
B、16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口
C、调查失业人数与非农业人口
D、16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口
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【知识点】：
第1章>第1节>城镇就业数据
【答案】：
A
【解析】：
国家统计局根据调查失业人数与同口径经济活动人口的比率得出调查失业率，并同时推算出有关失业的各种结构数据，如长期失业人员比重、各种学历失业人员比重等。
由于调查失业率采用国际通用标准统计，不以户籍为标准，因此更加接近事实，但目前尚不对外公布相关数据。
10.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（ ）。
A、期权出售者在出售期权时获得一笔收入
B、如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票
C、如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票
D、投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
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【知识点】：
第6章>第1节>备兑看涨期权策略
【答案】：
C
【解析】：
使用备兑看涨期权策略时，期权出售者在出售期权时获得一笔收入，但是如果期权购买者在到期时行权的话，他则要按照执行价格出售股票。
11.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
其中，超额准备金比率（ ）。
A、由中央银行规定
B、由商业银行自主决定
C、由商业银行征询客户意见后决定
D、由中央银行与商业银行共同决定
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【知识点】：
第1章>第2节>利率、存款准备金率
【答案】：
B
【解析】：
存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。
法定存款准备金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一。
超额准备金比率由商业银行自主决定。
12.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（ ）。
A、收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B、为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C、收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D、收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内
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【知识点】：
第8章>第1节>收益增强型股指联结票据
【答案】：
C
【解析】：
C项，由于远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，所以，收益增强类股指联结票据的潜在损失也可以是无限的，即投资者不仅有可能损失全部的投资本金，而且还有可能在期末亏欠发行者一定额度的资金。
13.4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。
A、40
B、35
C、45
D、30
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【知识点】：
第6章>第2节>资产配置策略
【答案】：
D
【解析】：
该投资者在国债期货市场上的收益为：
[（97．38-97．40）／100]×100手×100万元=-2（万元），在国债现券市场上的收益为：
[（100．43-100．11）／100]×100000000=32（万元），故该投资者在此次交易中的收益为：
32-2=30（万元）。
14.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。
A、年化收益率
B、夏普比率
C、交易胜率
D、最大资产回撤
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【知识点】：
第4章>第3节>主要测试评估指标
【答案】：
D
【解析】：
最大资产回撤，是指模型在选定的测试时间段内，在任一历史时点的资产最高值，与资产再创新高之前回调到的资产最低值的差值。
运用最大资产回撤指标，能够衡量模型在一段较段时间内可能面临的最大亏损。
15.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着（ ）。
A、大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8X
B、大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8X
C、大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8X
D、大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X
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【知识点】：
第2章>第2节>希腊字母
【答案】：
A
【解析】：
期权的Delta（德尔塔，△）是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响
16.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。
（不计手续费等费用）
A、亏损性套期保值
B、期货市场和现货市场盈亏相抵
C、盈利性套期保值
D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第1节>基差定价
【答案】：
A
【解析】：
在基差交易中，作为基差卖出一方，最担心的是签订合同之前的升贴水报价不被基差买方接受，或者是基差卖不出好价钱，而期货市场上的套期保值持仓正承受被套浮亏和追加保证金的状态。
有时基差卖方会较长一段时间寻找不到交易买方，期间所面临的风险主要是基差走势向不利于套期保值头寸的方向发展。
如：
在卖出套期保值后基差走弱；或买入套期保值后基差走强，造成亏损性套期保值。
17.如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是（ ）。
A、通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存
B、通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存
C、通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存
D、通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存
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【知识点】：
第5章>第1节>库存管理
【答案】：
A
【解析】：
如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通过期货市场进行买人交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货，同时锁定采购成本，为企业筹措资金赢得时间，以缓解企业资金紧张局面。
18.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。
与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。
（）
A、提前加息；冲高回落；大幅下挫
B、提前加息；触底反弹；大幅下挫
C、提前降息；触底反弹；大幅上涨
D、提前降息；维持震荡；大幅上挫
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【知识点】：
第1章>第1节>城镇就业数据
【答案】：
B
【解析】：
非农就业数据对期货市场也有一定影响。
2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。
市场对美联储提前加息的预期大幅升温，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8．29％，与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则大幅下挫，11月初更是创下四年半以来的新低。
19.核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（ ）。
A、前两项数据剔除了食品和能源成分
B、前两项数据增添了能源成分
C、前两项数据剔除了交通和通信成分
D、前两项数据增添了娱乐业成分
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【知识点】：
第1章>第1节>价格指数
【答案】：
A
【解析】：
核心CPI和核心PPI与CPI和PPI数据的区别是剔除了食品和能源成分，因为食品和能源受临时因素影响较大，如反常气候、石油工业的短暂中断等，而这两项分别占CPI的25%和PPI的40%左右。
20.在交易
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