汽车智能驾驶辅助系统升级扩建项目可行性研究报告.docx

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汽车智能驾驶辅助系统升级扩建项目可行性研究报告

2019年汽车智能驾驶辅助系统升级扩建项目可行性研究报告

2019年4月

一、项目概况

本项目将实施两方面内容：

一方面，公司将通过改造生产场地，购置先进的软硬件，对智能中控系统、智能导航系统、智能后视镜三类产品进行产能扩建，满足市场对智能辅助驾驶产品需求，同时，促使公司业务由“家庭客厅”向“移动客厅”快速延伸；另一方面，公司将对图像增强技术（AR）、3D实景导航技术、传感器技术等进行研究开发，助推公司智能驾驶辅助系统产品升级，为公司未来在汽车智能驾驶辅助系统领域参与市场竞争提供必要的核心技术基础。

二、项目背景

1、汽车电子市场快速增长

随着技术进步以及汽车朝着智能化方向发展的趋势，汽车电子的重要性日趋明显。

目前，在全球市场上，汽车电子在整车成本中的比例已经达到35%左右，随着整体汽车市场智能化水平的持续提升，预计到2020年该比例将提升至50%，到2023年该市场规模将达到3,529.2亿美元。

在国内市场上，随着国家加快培育和推进汽车智能化的发展，汽车电子行业的增长潜力还将得到进一步释放，预计到2019年，我国汽车电子市场规模将达到7,000亿元，汽车电子市场仍将保持快速增长的良好态势。

2、汽车市场竞争激烈助力电子产品前装市场发展

随着汽车市场竞争的日益激烈，通过科技手段升级汽车功能已经成为各个汽车制造商参与竞争的重要手段。

汽车生产厂商为增加汽车产品附加值，提升汽车品牌竞争力，将部分汽车电子产品纳入汽车整体设计过程，汽车电子产品由后装市场逐步向前装市场渗透。

随着汽车电子产品应用范围的进一步提升，未来汽车电子前装市场发展空间将更为广阔。

3、智能驾驶辅助系统成增长亮点

汽车电子行业迅猛增长，其中以汽车主动安全为代表的智能驾驶辅助系统在高档车中的配置占比逐渐增加，并不断在向中低端车型渗透，成为汽车电子市场增长的亮点。

国内外政策导向明确，全力推动智能驾驶产业化进程，通过鼓励安装、强制要求的方式提高智能驾驶系统的配置渗透率。

2015年10月，工信部发布《〈中国制造2025〉重点领域技术路线图（2015年版）》，智能网联汽车与节能汽车、新能源汽车并列，成为中国未来重点发展的制造领域。

该文件对智能网联汽车在提升交通安全、节能减排和消除拥堵上给予高度肯定，并对2020、2025年智能网联汽车的发展制定了宏伟的目标，到2020年，驾驶辅助（DA）、部分自动驾驶（PA）车辆市占率达到50%。

三、项目建设的必要性

1、顺应行业发展趋势，满足智能驾驶需求

目前，各主要汽车生产国家及地区均已意识到智能辅助驾驶技术对提高道路安全的重要性，随着技术的发展及政策的趋严，智能驾驶辅助系统逐步渗透至各个类型汽车产品已成为趋势。

汽车产品对安全性要求极其严格，作为提升驾驶安全性的智能驾驶辅助系统，其产品的可靠性也备受各大汽车厂商的重视。

目前，公司虽然已涉足汽车智能驾驶辅助领域，但现有生产能力已经无法满足汽车市场对相关产品的需求，公司急需扩大生产能力，以满足日益增长的智能辅助驾驶技术需求。

本项目公司将通过大量引进先进的生产设备，吸引行业内领先的技术人才，大幅扩大智能中控系统、智能导航系统、智能后视镜等汽车智能驾驶辅助系统相关产品的生产能力，顺应行业发展趋势，迎合汽车制造商的供应商审核需要，充分满足市场对上述产品的市场需求，推动公司快速抢占汽车智能驾驶辅助市场份额，强化公司在该领域的竞争地位。

2、加强公司产业的横向延伸，强化公司竞争地位

本项目的实施，将有助于公司实现向汽车电子产业的横向延伸，在现有产品的基础上，由“家庭客厅”市场向“移动客厅”市场拓展。

公司在机顶盒产品领域已经拥有强大的技术基础及领先的竞争力，无论从产品定位、产品形态及质量控制等方面，公司均有必要向汽车电子领域逐步渗透、拓展，实现产业链的横向延伸，由“家庭客厅”向“移动客厅”方向迈进，强化公司产品在以“客厅”为核心领域的全面覆盖，增强公司在行业内的整体竞争力。

3、优化内部产品结构，提升整体盈利水平

目前公司最主要的收入来源于数字机顶盒业务。

本项目的实施，将以汽车智能辅助驾驶系统产品产能扩充为契机，实现汽车智能相关业务规模迅速扩大，一方面，将不断对公司现有业务结构进行优化，推动公司快速健康发展；另一方面，凭借汽车智能业务的高盈利能力，公司整体盈利水平也将得到提升，从而有利于公司业务规模的进一步扩大，促进公司更好地发展。

四、项目投资概算

本项目总投资额为40,824.00万元，具体投资规划如下：

五、项目效益的测算过程和测算依据

1、营业收入测算

本项目主要生产智能导航系统、智能中控系统及智能后视镜系统，建成达产后，将分别新增产能25万台、20万台、35万台，合计80万台。

生产线建成后产能将逐步释放，按照25%、40%、65%、90%及100%，共五年时间达到最大销售量。

2016年及之前，公司汽车电子板块相关产品主要面向后装市场，2016年之后，公司开始向前装市场转型，对相关产品的性能稳定性、精度、功能等进行了改进及提升，以逐步满足整车厂商对产品的质量及技术要求。

前装市场产品与后装市场产品形态相近，但前装市场产品直接面对整车厂商，其进入壁垒更高，因此销售价格通常更高。

出于谨慎性考虑，项目主要生产的前装产品，其产品的销售单价取公司近三年来（2015年至2017年）汽车电子板块产品（包括前装产品和后装产品）的平均销售价格及最近一年价格的孰低值。

根据上述测算假设，营业收入的具体测算如下：

2、成本费用测算

（1）原材料费用及制造费用

对于成本中的原材料费用及制造费用，公司根据历史相关成本科目占收入的比例进行预测，出于谨慎性原则，相关比例取近三年（2015年至2017年）原材料费用及制造费用占营业收入的平均比例及最近一年比例的孰高值。

（2）人工成本

按照公司历史人员工资情况，同步考虑人员工资的增幅及项目预计新增人员的数量来估计。

（3）折旧与摊销

参照公司现有折旧及摊销政策，房屋及建筑物按照20年折旧，机器设备按照10年折旧，软件按照5年摊销。

新增固定资产及无形资产的折旧与摊销，按照其购置进度，分别相应计提折旧与摊销。

（4）期间费用率

对于成本中的销售费用及管理费用，公司根据历史相关成本科目占收入的比重进行预测，出于谨慎性原则，相关比重取近三年来（2015年至2017年）的平均比重及最近一年比例的孰高值。

3、项目效益预测

根据预测项目实现的营业收入、发生的成本费用情况，本项目的效益指标测算如下：

4、项目效益测算的谨慎性

本项目达产年可实现营业收入64,050.00万元，净利润5,184.87万元，毛利率为19.46%。

同行业可比公司毛利率情况如下：

如表所示，项目毛利率水平略低于同行业可比公司的平均毛利率水平，主要是由于：

①2016年之前，公司汽车电子业务以后装产品为主，自2016年后逐步转入前装汽车电子市场，前装产品较后装产品售价通常更高，由于公司前装业务起步较晚，规模较小，故公司测算的项目的产品售价选取为前装产品和后装产品的平均售价，而同行业上市公司的产品均为单价较高的前装产品；②公司在测算汽车电子项目效益时，采取了较为谨慎的原则：

1）项目的产品售价选取为近三年来（2015年至2017年）的平均销售价格及最近一年价格的孰低值；2）成本选取为近三年（2015年至2017年）平均值及最近一年比例的孰高值，2017年公司汽车电子业务毛利率较低主要由于公司主动收缩传统后装导航及渠道业务，业务重心开始由后装市场转向集中研究开发前装市场，相关后装汽车电子产品由于清库存等原因使得售价降低，使得项目效益测算的成本率较高。

项目毛利率水平虽略低于同行业可比公司的平均毛利率水平，但处于同行业可比公司毛利率水平范围内。

公司汽车电子业务自2016年向前装市场转型以来，在前装市场已经实现突破，与多家知名汽车厂商形成合作关系。

未来，随着公司汽车电子业务产能的提升，及逐步实现前装市场的转型，公司汽车电子业务将得到进一步发展。

综上所述，本项目根据最新业绩情况测算的效益结果谨慎、合理。