第六章技术方案风险与不确定性分析技术1206.pptx

第六章技术方案风险与不确定性分析技术1206.pptx

《第六章技术方案风险与不确定性分析技术1206.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第六章技术方案风险与不确定性分析技术1206.pptx（85页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版第六章第六章技术方案风险与不技术方案风险与不确定性分析确定性分析高等教育出版社高等教育出版社出版出版本章内容本章内容盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析案例分析案例分析风险分析风险分析高等教育出版社高等教育出版社出版出版作为一个年产值22亿元、规模已连续11年居本行业全国之首的塑料袋生产企业，河南遂平华强塑胶有限公司（包括漯河华强塑胶有限公司，以下简称华强）在2008年2月突然停产结算，并宣布整体转让，两万多名员工离开了公司。

昔日下班的时候，从厂里出来的工人把厂门口的十字路口堵得满满的，骑车的、走路的，像赶集一样。

路上一溜推车子卖饭的，生意火得不得了。

但如今，随着华强的停产，十字路口附近的诸多小吃摊不见了，大街上空空荡荡。

华强停产跟国家“限塑令”有关。

2007年12月31日国务院办公厅下发了国务院办公厅关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知，要求从2008年6月1日起，在全国范围内禁止生产、销售、使用厚度小于0.025毫米的塑料购物袋，而华强90%的产品都在国家限制之列，随着国家限塑令的临近，华强只有选择停产。

引例引例华强的停产华强的停产高等教育出版社高等教育出版社出版出版华强停产也受中华人民共和国劳动合同法实施的影响。

华强属于劳动密集型企业，有员工两万多人，按照中华人民共和国劳动合同法规定，企业在与员工签订劳动合同后，将支付养老、医疗、失业等社会保障方面的费用，这些费用对于华强来说是一笔不小的数目。

除了上述提到的两个原因外，还有一个，那就是生产塑料袋没有太多技术含量，有一套机器即可开工，这就导致很多家庭作坊式的企业产生，而他们给华强带来了销售冲击。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版通过华强停产的案例可以看出，项目投产后存在政策、市场等各种风险，尤其是技术水平低、核心竞争力不强、抗风险能力较差的项目完全可能因承受不了风险而导致项目失败。

为了选出抗风险能力强的技术方案或提高项目应对风险的能力，在技术方案财务可行性研究的基础上，还必须对技术方案进行风险和不确定性分析。

评价评价高等教育出版社高等教育出版社出版出版本章知识结构图本章知识结构图高等教育出版社高等教育出版社出版出版序项目决策时面向未来的，技术方案评价所采用的的数据大部分来自估算和预测，有一定程度的不确定性分析和风险。

1.1.不确定性不确定性缺乏足够信息的条件下所造成的实际缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差值和期望值的偏差,其结果其结果无法无法用用概率概率分布分布规律来描述。

规律来描述。

（完全不确定、不可测定的不确定性）（完全不确定、不可测定的不确定性）2.2.风险风险由于随机的原因而造成的实际值和期望值由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，其结果的差异，其结果可可用用概率分布概率分布规律来描述。

规律来描述。

（不完全不确定、可测定的不确定性）（不完全不确定、可测定的不确定性）如：

天气预报的演变。

如：

天气预报的演变。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版不确定性或风险产生的原因：

不确定性或风险产生的原因：

1.1.项目数据的统计偏差项目数据的统计偏差2.2.通货膨胀通货膨胀3.3.技术进步技术进步4.4.市场供求结构变化市场供求结构变化5.5.其他外部因素（政府政策、法规的变化）其他外部因素（政府政策、法规的变化）高等教育出版社高等教育出版社出版出版不确定性（包含风险）分析的含义不确定性（包含风险）分析的含义计算分析不确定因素的假想变动，计算分析不确定因素的假想变动，对技术经济效果评价的影响程度，以预测对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务经项目可能承担的风险，确保项目在财务经济上的可靠性。

其流程如下：

济上的可靠性。

其流程如下：

高等教育出版社高等教育出版社出版出版（四）不确定性分析的方法与内容：

（四）不确定性分析的方法与内容：

1.1.盈亏平衡分析盈亏平衡分析只适用于财务评价只适用于财务评价计算计算估计值估计值实际值实际值产量产量Q单价单价P投资投资K经营成本经营成本C出入出入可同时用于财务评价和国民经济评价可同时用于财务评价和国民经济评价（标准）（标准）评价评价结论结论行行否否基础数据基础数据（波动）（波动）指标指标（波动）（波动）2.2.敏感性分析敏感性分析3.3.风险风险分分析析高等教育出版社高等教育出版社出版出版第一节、盈亏平衡分析基本方法建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。

作用断定投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。

定义盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。

不确定因素产量、价格，成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数高等教育出版社高等教育出版社出版出版11线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析的基本公式主要有以下三个：

R年总营业收入；P单位产品销售价格；Q项目设计生产能力或年产量；C年总成本费；V单位产品变动成本；F总成本中的固定成本；B年利润；T单位产品销售税金年营业收入年营业收入方程方程R=PQ年总成本费用年总成本费用方程方程C=F+VQ+TQ年利润方程年利润方程B=RC=（PVT）QF高等教育出版社高等教育出版社出版出版当盈亏平衡时，B=0，则年产量的盈亏年产量的盈亏平衡点平衡点营业收入的盈营业收入的盈亏平衡点亏平衡点盈亏平衡点的生盈亏平衡点的生产能力利用率产能力利用率高等教育出版社高等教育出版社出版出版平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应小于25%。

经营安全率经营安全率产品销售价格的产品销售价格的盈亏平衡点盈亏平衡点单位产品变动成本单位产品变动成本的盈亏平衡点的盈亏平衡点高等教育出版社高等教育出版社出版出版盈亏平衡点（BEPQ）产量亏损区盈利区年营业收入线年总成本线固定成本线F收入、费用BEPQO图6-1线性盈亏平衡分析图例题例题高等教育出版社高等教育出版社出版出版【例6-1】康元牌电子血压计的年销售量为12万台，已知每件产品的销售价格为675元，每件产品缴付的营业税金及附加为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本费用为1500万元，试求用产量表示的盈亏平衡点，盈亏平衡点的生产能力利用率、盈亏平衡点的售价。

解：

=675=5.7712100%=48.08%返回返回高等教育出版社高等教育出版社出版出版22非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析产生原因在垄断竞争条件下，随着项目产销量的增加，市场上产品的单位价格就要下降，因而营业收入与产销量之间是非线性关系。

企业增加产量时原材料价格可能上涨，同时要多支付一些加班费、奖金及设备维修费，使产品的单位可变成本增加，从而总成本与产销量之间也是非线性关系。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版盈产量C亏Q1收入、费用Q2BEP1QmaxC（Q）R（Q）BEP2图6-2非线性盈亏平衡分析图Qmax最优投产量，即企业按此产量组织生产会取得最佳效益Emax例题例题高等教育出版社高等教育出版社出版出版【例6-2】迅达万能手机充电器项目投产以后，年固定成本为66000元，单位变动成本为28元，由于原材料整批购买，每多生产一件充电器，单位变动成本可降低0.001元；充电器售价为55元，销售量每增加一件售价下降0.0035元。

试求盈亏平衡点及利润最大时的销售量。

解：

（1）求盈亏平衡点的产量Q1和Q2。

单位产品的售价=55-0.0035Q根据盈亏平衡原理，即单位产品的变动成本=28-0.001QC（Q）=66000+（28-0.001Q）Q=66000+28Q-0.001Q2R（Q）=55Q-0.0035Q2C（Q）=R（Q）高等教育出版社高等教育出版社出版出版

（2）求利润最大时的销售量Qmax。

由B=R-C得由此，有返回返回令B（Q）=0得B=0.0025Q2+27Q660000.005Q+27=0Qmax=270.005=5400（件）66000+28Q-0.001Q2+28Q-0.001Q2=55Q-0.0035Q20.0025Q2-28Q+66000=0Q1=3739（件）Q2=7061（件）高等教育出版社高等教育出版社出版出版33互斥方案的盈亏平衡分析互斥方案的盈亏平衡分析原理在需要对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果有某一个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，可以先求出两两方案的盈亏平衡点，再根据盈亏平衡点进行方案取舍。

例题例题高等教育出版社高等教育出版社出版出版【例6-3】某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。

该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产值。

试就项目寿命期分析两方案的临点。

解：

设项目寿命期为n，则当NPVANPVB时，有7015（P/A，15%，n）17035（P/A，15%，n）（P/A，15%，n）5查复利系数表得n10年NPVA=-70+15（P/A,15%,n）NPVB=-170+35（P/A,15%,n）高等教育出版社高等教育出版社出版出版nNPV方案A方案BN=10年图6-3例6-3盈亏平衡分析图分析分析这就是以项目寿命期为共有变量时方案A与方案B的盈亏平衡点。

由于方案B年净收益比较高，项目寿命期延长对方案B有利。

故可知：

如果根据市场预测项目寿命期小于10年，应采用方案A；如果寿命期在10年以上，则应采用方案B。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版【例6-4】拟建某项目，有三种技术方案可供选择，每一方案的产品成本见表6-1，试比较三个方案。

表6-1例6-4成本数据表方案方案AABBCC产品可变成本（元/件）502010产品固定成本（元）150045006500解：

设Q为预计产量，由C=VQ+F，各方案的成本费用方程为CA=50Q+1500CB=20Q+4500CC=10Q+6500令CA=CB，求得QAB=100（件）令CB=CC，求得QBC=200（件）令CA=CC，求得QAC=125（件）高等教育出版社高等教育出版社出版出版成本C产量QA方案B方案C方案6500450015000100125200从图中可以看出，当产量小于100件时，A方案为最优；当产量为100200件时，B方案最优；当产量大于200件时，C方案最优。

决策时可结合市场预测结果及投资条件进行方案取舍。

返回返回高等教育出版社高等教育出版社出版出版第二节、敏感性分析敏感性分析的定义敏感性分析（SensitivityAnalysis）是通过研究建设项目主要不确定因素发生变化时，技术方案经济效果发生的相应变化，找出项目的敏感因素，确定其敏感程度，并分析该因素达到临界值时项目的承受能力。

敏感性的定义指影响方案的因素中的一个或几个估计值发生变化时,引起方案经济效果的相应变化,以及变化的敏感程度。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版11敏感性分析的目的和步骤敏感性分析的目的和步骤1.1敏感性分析的目的1把握不确定因素在什么范围内变化时方案的经济效果最好，在什么范围内变化效果最差，以便对不确定因素实施控制2区分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便选出敏感性小的，即风险小的方案3找出敏感性强的因素，向决策者提出是否需要进一步搜集资料，进行研究，以提高经济分析的可靠性。

高等教育出版社高等教育出版社出版出版选定需要分析的不确定因素（F）

（1）确定进行敏感性分析的经济评价指标（A）

（2）计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值（3）计算敏感度系数并对敏感因素进行排序（4）计算变动因素的临界点（5）1.2敏感性分析的步骤产量、售价、资源价格、可变（固定）成本、贷款利率等净现值、内部收益率、回收期等敏感因素：

F的数值有较小的变动能使A指标出现较显著改