财务报表分析重修第六章《获利能力分析》.docx
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财务报表分析重修第六章《获利能力分析》
财务报表分析（重修）-——第六章《获利能力分析》
第六章《获利能力分析》
一、考核知识点
1、销售获利能力分析
（1）销售毛利分析
（2）营业利润率分析
2、资产收益率及其分析
（1）总资产收益率分析
（2）长期资本收益率分析
（3）分部报告和中期报告分析
二、考核要求
1、了解获利能力分析的含义及其分析前提。
2、了解分部报告和中期报告分析的意义。
3、一般掌握评价企业获利能力的各种指标的计算。
4、一般掌握销售毛利的影响因素。
5、一般掌握单一品种和多品种的销售毛利变动分析。
6、一般掌握营业利润率的影响因素及其比较分析。
7、一般掌握总资产收益率的趋势分析及其意义。
8、重点掌握经营杠杆对营业利润的变动影响。
9、重点掌握对总资产收益率指标的分析。
获利能力是指企业赚取利润的能力。
从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：
一种是利润和销售收入的比例关系。
另一种是利润和资产的比例关系。
利润是一般是指收入扣除费用后的剩余。
扣除的费用项目范围不同，会得出不同含义的利润。
利润依扣除费用项目的范围不同，划分为毛利、息税前利润、利润总额、税后利润等。
根据不同的利润，可以计算出不同的销售利润率，它们有着不同经济意义。
一、销售毛利分析
所谓销售毛利，是指主营业务收入与主营业务成本之差。
销售毛利的计算有绝对数和相对数两种方式。
计算公式分别如下：
销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本
销售毛利率=销售毛利额/主营业务收入×100%
（一）影响毛利变动的因素
影响毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面：
1．外部因素：
主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降：
2．影响毛利变动的内部因素包括：
（1）开拓市场的意识和能力。
（2）成本管理水平（包括存货管理水平）。
（3）产品构成决策。
（4）企业战略要求。
此外还应注意：
销售毛利率指标具有明显的行业特点。
一般说来，营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低，；营业周期长、固定费用高的行业，则要求有较高的毛利率，以弥补其巨大的固定成本。
（二）单一产品毛利变动分析
单一产品毛利额、毛利率的计算公式为：
毛利额=销量×（销售单价-单位销售成本）
毛利率=（销售单价－单位销售成本）/销售单价
用因素分析法进行单一产品毛利变动分析：
1．销售数量变动的影响
当其他因素不变时，销售数量正比例的影响毛利额。
某产品销售数量变动的影响额=（本期销售数量-上期销售数量）×上期单位销售毛利
2．销售单价变动的影响
销售单价的变动，会正比例地影响到毛利总额的变动。
某产品销售单价变动的影响额＝本期销售数量×（本期销售单价-上期销售单价）
3．单位销售成本变动的影响
单位销售成本的变动，会导致单位销售毛利的反方向、等额的变动，从而反比例的影响毛利额。
某产品单位销售成本变动的影响额=本期销售数量×（上期单位销售成本-本期单位销售成本）
（三）多种产品毛利变动分析
而在经营多种产品的企业中，其毛利的变动除了受每一种产品的销售数量、销售单价、单位销售成本等的影响外，当销售总量一定时，各种产品之间的销售构成也会对企业的毛利总额产生影响。
它们之间的关系可表述为：
毛利额=∑[某产品销售数量×（该产品销售单价-该产品单位销售成本）]
或=∑（企业销售总额×各产品销售比重×各该产品毛利率）
其中：
综合毛利率=∑（各产品销售比重×各该产品毛利率）
多种产品毛利变动分析就是对各种相关因素变动对毛利的影响程度所进行的分析。
举例说明如下。
用因素分析法进行单一产品毛利变动分析：
1、主营业务收入总额变动对毛利的影响
在其他条件不变的情况下，主营业务收入总额的增减会正比例地影响毛利额，其计算式如下：
主营业务收入总额对毛利的影响额=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）×上期综合毛利率
（1）销售数量变动对主营业务收入的影响额=∑（本期各产品销售数量×上期销售单价）-上期主营业务收入总额
（2）销售单价变动对主营业务收入的影响额=∑[本期各产品销售数量×（本期销售单价-上期销售单价）]
2、综合毛利率变动对毛利的影响额
当主营业务收入总额一定时，毛利额的高低取决于综合毛利率的高低，计算公式为：
综合毛利率变动对毛利的影响额=本期主营业务收入总额×（本期综合毛利率-上期综合毛利率）
当然，综合毛利率的变动又是品种结构和各产品毛利率变动的结果，对此我们也可进一步分析如下：
（1）品种结构变动对综合毛利率的影响=∑（本期各产品销售比重×上期毛利率）-上期综合毛利率
（2）各产品毛利率变动对综合毛利率的影响＝∑[本期各产品销售比重×（本期毛利率-上期毛利率）]
二、营业利润率分析
营业利润率是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。
其计算公式为：
营业利润率=营业利润/主营业务收入
式中：
营业利润=主营业务利润+其他业务利润-资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用。
（一）影响营业利润率的因素
营业利润和主营业务收入是影响营业理润率的两大因素，其中，营业利润同方向影响营业利润率，主营业务收入则从反方向影响营业利润率。
1．影响营业利润的基本要素
（1）主营业务收入对营业利润的影响
当成本、费用额不变时，主营业务收入的增减变动额同方向影响着营业利润额。
对于企业内部管理者，还应进一步了解数量和价格两个因素对主营业务收入的影响：
①销售数量变动对营业利润的影响。
销售数量变动对营业利润的影响额=（实际销售数量-基期或预计销售数量）×基期或预计单位贡献毛益
②销售价格变动对营业利润的影响。
销售价格变动对营业利润的影响额=（实际售价-基期或预计售价）×实际销售数量
（2）主营业务成本对营业利润的影响
主营业务成本变动对营业利润的影响额=实际销售数量×（基期或预计单位成本-实际单位成本）
或=主营业务收入×（基期或预计主营业务成本率－实际主营业务成本率）
（3）主营业务税金及附加对营业利润的影响
相对而言，主营业务税金及附加是一个企业所不可控的外部客观影响因素。
所以，当其他因素不变时，税率降低会增加营业利润，从而相应增强企业的获利能力；反之，则会降低企业的获利能力。
（4）营业费用对营业利润的影响
营业费用也是营业利润的负影响因素。
营业费用变动对营业利润的影响额则可计算如下：
营业费用变动对营业利润的影响额=主营业务收入×（基期或预计营业费用率-实际营业费用率）
（5）管理费用对营业利润的影响
管理费用同为营业利润的负影响因素。
我们主要应从其总额变动的角度分析其对营业利润的影响。
管理费用变动对营业利润的影响可计算如下：
管理费用变动对营业利润的影响额=基期或预计管理费用额-实际管理费用额
（6）其他因素对营业利润的影响
除了上述各主要因素之外，其他业务利润将从正面影响营业利润。
财务费用和资产减值准备从负面影响营业利润。
所以对该因素的分析最好是运用趋势分析和同业比较分析。
（二）经营杠杆及其对营业利润的影响
经营杠杆是对销售量变动和营业利润之间变动关系的描述。
根据本量利之间的量变关系，销售量的较小变动会引起营业利润的较大变动，这就是经营杠杆现象。
1、经营杠杆系数的计算
经营杠系数即营业利润变动率相当于产销量变动率的倍数，计算公式为：
经营杠杆系数=营业利润变动率/产销量变动率
或=基期贡献毛益/基期营业利润
2、经营杠杆系数的运用
经营杠杆系数既可以进行营业利润的预测分析，又可以进行营业利润的考核分析。
（1）营业利润的预测分析
经营杠杆系数反映了营业利润变动与产销量变动之间的客观联系，可以用来预测已知产销量变动情况下的营业利润实现情况，计算如下：
预计营业利润额=基期营业利润额×（1+预计产销量增长率×经营杠杆系数）
（2）营业利润的考核分析
企业的预算或计划总是对应于一定的业务量水平制定的，当实际完成的业务量水平和预算或计划不一致时，用经营杠杆系数来分析预算或计划的执行情况往往更为准确和科学。
3、经营杠杆对营业利润的影响
经营杠杆意味着营业利润变动相当于产销量变动的倍数，因此，当其他因素不变时，经营杠杆的大小一方面决定着营业利润的增长快慢，同时也意味着经营风险的大小。
所以，一方面，我们可以通过分析经营杠杆来探求增加营业利润、提高获利能力的途径；另一方面，还可通过经营杠杆分析来探求降低经营风险的途径。
（三）营业利润率的比较分析
营业利润率的比较分析通常可从因素分析、结构比较分析和同业比较分析等多方面进行。
1、因素分析
即对同一企业不同时期之间或不同企业同一时期之间的营业利润率差异原因所进行的分析。
企业的营业利润与营业利润率成正比关系，而主营业务收入与之成反比关系。
企业在增加主营业务收入额的时候，必须相应地获得更多的营业利润，才能使营业利润率保持不变或有所提高。
2、结构比较分析
营业利润率的结构比较分析是从营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况所进行的分析，旨在更进一步分析营业利润率增减变动的具体原因。
3、同业比较分析
将企业的个别营业利润率指标与同行业的其他企业进行对比分析，可以发现企业获利能力的相对地位，从而更好的评价企业获利能力的状况。
三、资产收益率分析
企业的获利能力，也可以用投入资产与获得利润的比例关系来评价。
（一）总资产收益率分析
总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。
它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。
其计算公式如下：
总资产收益率=收益总额/平均资产总额×100%
其中：
收益总额=税后利润+利息+所得税
公式中的“平均资产总额”是指期初资产总额与期末资产总额的平均数。
1．总资产收益率分析的重要意义体现在：
（1）总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。
（2）在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。
（3）总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。
2．影响总资产收益率的因素
影响总资产收益率的因素包括两类：
息税前利润额及资产平均占用额。
（1）息税前利润额。
息税前利润额是总资产收益率的正影响因素。
在息税前利润总额中，其构成因素包含营业利润总额、投资收益额和营业外收支净额三部分，其中起决定性影响作用的无疑是营业利润总额。
（2）资产平均占用总额。
资产平均占用总额是总资产收益率的负影响因素。
在分析资产占用额对总资产收益率的影响时，不仅应注意尽可能降低资产占用额，提高资产运用效率，还应该重视资产结构的影响，合理安排资产构成，优化资产结构。
3．总资产收益率的比较分析
仅仅分析企业某一个会计年度的总资产收益率不足以对企业的资产管理状况作出全面的评价，因为利润总额中可能包含着非经常或非正常的因素，因此，我们通常应进行连续几年（如5年）的总资产收益率的比较分析，对其变动趋势进行判断，才能取得相对准确的信息。
在此基础上再进行同业比较分析，有利于提高分析结论的准确性。
（二）长期资本收益率分析
长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。
长期资本收益率是从资产负债表的右边所进行的“投入”与“产出”比。
长期资本收益率=收益总额/长期资本额×100%
或=收益总额/（长期负债+所有者权益）×100%
式中，长期资本额应采用期初、期末长期负债和所有者权益之和的平均数，即：
长期资本额=（期初长期负债+期末长期负债）/2+（期初所有者权益+期末所有者权益）/2
长期资本占用额是长期资本收益率的反方向影响因素。
长期资本占用额由两部分所组成，一是长期负债，一是所有者权益。
这两者的构成数量直接决定着长期资本数额的多少，这两者的构成比率则是一个非常重要的财务现象——资本结构。
因此，欲提高长期资本收益率、增强企业获利能力，既要尽可能减少资本占用，又要妥善安排资本结构。
长期资本收益率的比较分析包括两方面：
1、长期资本收益率的趋势分析
2、长期资本收益率的同业比较分析
四、分部报告和中期报告分析
（一）分部报告分析
集团化的企业通常从事多种行业的经营业务，在组织形式上则多采用分部化分散经营，各个分部的经营业务及其经营成果可能各不相同。
因此，为了了解集团化企业的整体状况，《企业会计制度》的《财务会计报告》中明确要求对外提供分部报告。
分部报告以行业分部为主体，披露其有关销售、营业利润、资产占用等信息，并要求按地区、出口额及主要客户报告其国外经营活动情况。
分部报告的分析方法也可以采用趋势分析和指标分析。
趋势分析又可以采用结构比较式趋势分析，指标分析则通常采用营业利润率、资产收益率等获利能力指标。
（二）中期报告分析
中期报告是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。
中期报告作为年度报告的组成部分，年度报告的披露原则和要求基本上也适用于半年度报告。
但鉴于资料的及时性可在一定程度上弥补资料细节的不足，除非特别重大的事项，中期报告可以不对资产负债表日后事项和或有项目进行调整或披露。
中期报告必须披露企业经营活动的季节性特征。
报告分析者应通过此信息确定企业的发展趋势，识别可能存在的潜在问题及问题的影响范围和程度。
第六章《获利能力分析》
一、单项选择题
1.销售毛利率+（ ）=1。
A.变动成本率 B.销售成本率 C.成本费用率 D.销售利润率
2.销售毛利率＝1－（ ）。
A.变动成本率 B.销售成本率 C.成本费用率 D.销售利润率
3.销售毛利率指标具有明显的行业特点。
一般说来，（ ）毛利率水平比较低。
A.重工业企业 B.轻工业企业 C.商品零售行业 D.服务行业
4.某产品的销售单价是180元，单位成本是120元，本月实现销售2500件，则本月实现的毛利额为（ ）。
A.300000 B.450000 C.750000 D.150000
5.庆英公司2000年实现利润情况如下：
主营业务利润3000万元，其他业务利润68万元，资产减值准备56万元，营业费用280万元，管理费用320万元，主营业务收入实现4800万元，则营业利润率是（ ）。
A.62.5％ B.64.2% C.51.4% D.50.25%
6.营业利润越大，营业利润率越（ ）。
A.高 B.低 C.小 D.无关
7.中华企业本年实现的主营业务收入是2000万元，销售数量200万件，单位变动成本6元，固定成本总额为600万元，则本年的营业利润为（ ）万元。
A.2000 B.1400 C.800 D.200
8.某公司去年实现利润800万元，预计今年产销量能增长6％，如果经营杠杆系数为2.5，则今年可望实现营业利润额（ ）万元。
A.848 B.920 C.1000 D.1200
9.已知企业上年营业利润为2000万元，实现销售甲产品40万件，本年实现销售该产品46万件，实现营业利润2340万元，则可以计算出经营杠杆系数为（ ）。
A.1.17 B.1.15 C.1.13 D.0.98
10.企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为3，则总资产收益率为（ ）%。
A.4.21 B.12.63 C.25.26 D.37.89
二、多项选择题
1.利润依扣除费用项目的范围不同，划分为（ ）。
A.税后利润 B.未分配利润 C.利润总额 D.毛利 E.息税前利润
2.影响毛利变动的内部因素包括（ ）。
A.开拓市场的意识和能力 B.成本管理水平 C.产品构成决策 D.企业战略要求 E.以上都包括
3.现代成本管理方法一般有（ ）。
A.即时制管理 B.全面成本管理 C.JIT管理 D.作业基础成本管理 E.全面质量成本管理
4.单一产品毛利的变动受（ ）因素的影响。
A.销售单价 B.变动成本 C.单位成本 D.销量 E.固定成本
5.影响营业利润率的因素主要包括两项，即（ ）。
A.其他业务利润 B.资产减值准备 C.财务费用 D.主营业务收入 E.营业利润
6.（ ）因素影响总资产收益率。
A.税后利润 B.所得税 C.利息 D.资产平均占用额 E.息税前利润额
7.资产的收益性将大大降低的情况有（ ）。
A.资产闲置 B.资产待处理 C.资产贬值 D.出售资产 E.盘活资产
8.分析长期资本收益率指标所适用的长期资本额是指（ ）。
A.长期负债 B.长期股票投资 C.长期债券投资 D.所有者权益 E.长期资产
三、名词解释（见参考答案）
四、简答题（见参考答案）
五、计算分析题
1.某公司去年实现利润380万元，预计今年产销量能增长12%，如果经营杠杆系数为3，计算今年可望实现营业利润额。
若经营杠杆系数为2，要想实现利润600万元，则产销量至少应增长多少？
2.春花公司1999年和2000年营业利润的数额如表所示：
项目
1999年
2000年
一、主营业务收入
565324
609348
减：
主营业务成本
482022
508168
主营业务税金及附加
1256
2004
二、主营业务利润
82046
99176
加：
其他业务利润
2648
3512
减：
资产减值准备
0
988
营业费用
134
204
管理费用
6684
5621
财务费用
3056
2849
三、营业利润
74820
93026
试对该公司营业利润率的变动状况进行具体分析。
3.某企业经营A、B、C三种产品，其相关资料如下表所示：
（金额单位：
万元）
品种
销售数量
主营业务收入
主营业务成本
本期
上期
本期
上期
本期
上期
A
2700
2700
567
540
337
334
B
5400
5625
3402
3375
2095
1996
C
4950
4500
1634
1350
1029
810
合计
—
—
5603
5265
3461
3140
试计算该企业的毛利额和毛利率，并对该企业毛利额和毛利率的变动因素进行分析。
第六章《获利能力分析》参考答案
一、单项选择题
1.B 2.B 3.C 4.D 5.D 6.A 7.D 8.B 9.C 10.D
二、多项选择题
1.ACDE 2.ABCDE 3.ACDE 4.ACD 5.DE 6.ABCDE 7.ABC 8.AD
三、名词解释
1.销售毛利率—是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。
2.营业利润率—是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。
3.经营杠杆—是对销售量变动和营业利润之间变动关系的描述。
根据本量利之间的量变关系，销售量的较小变动会引起营业利润的较大变动，这就是经营杠杆现象。
4.总资产收益率—也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。
5.资本结构—是指企业长期资本占用额中长期负债和所有者权益的构成比率。
资本结构对企业的经营有重要影响，它是风险和收益在融资环节相权衡的结果。
6.中期报告—是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。
其中，季报、月报通常只提供会计报表，而半年度中期报告则相对较全面。
四、简答题
1.答：
营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标都是评价企业获利能力的指标。
营业利润率衡量企业主营业务收入的净获利能力；总资产收益率则说明企业运用全部资产获取利润的能力；长期资本收益率评价企业运用长期资本获取利润的能力。
因此以上三个指标从不同层次上反映了企业的获利能力，是企业获利能力的不同衡量方法。
2.答：
经营杠杆对营业利润具有非常重要的影响。
这主要表现在：
经营杠杆意味着营业利润变动相当于产销量变动的倍数。
因此，当其他因素不变时，经营杠杆的大小一方面决定着营业利润的增长快慢，同时也意味着经营风险的大小。
经营杠杆系数越大，意味着营业利润的波动幅度越大，产销量增加时，营业利润将以更大倍数增加；产销量减少时，营业利润也将以更大倍数减少。
3.答：
企业的资产创造了收入，收入创造了利润，取得利润的基础最终是资产。
利润和资产的比例关系，成为获利能力的一个标志。
一个企业的总资产收益率越高，表明资产管理的效益越好。
要尽可能降低资产占用额，提高资产运用效率，重视资产结构的影响，合理安排资产构成，优化资产结构，提高收益。
4.答：
集团化的企业通常从事多种行业的经营业务，在组织形式上则多采用分部化分散经营，各个分部的经营业务及其经营成果可能各不相同。
因此，为了了解集团化企业的整体状况，《企业会计制度》的《财务会计报告》中明确要求对外提供分部报告。
分部报告以行业分部为主体，披露其有关销售、营业利润、资产占用等信息，并要求按地区、出口额及主要客户报告其国外经营活动情况。
中期报告是指不满一个会计年度的会计报告，通常包括半年报、季报、月报等，它们是正式会计报告的附加信息来源，主要提供分阶段的详细会计信息。
中期报告必须披露企业经营活动的季节性特征。
报告分析者应通过此信息确定企业的发展趋势，识别可能存在的潜在问题及问题的影响范围和程度，并与正式报告分析结合起来进行判断。
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