中小企业融资难现状分析及破解要点研究吴恒.docx

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中小企业融资难现状分析及破解要点研究吴恒

中小企业融资难现状分析及破解要点研究

吴恒

摘要：

中小企业融资难是经济生活中最热点的话题之一——到底是哪些中小企业融资难，难在哪里？

是企业自身的问题还是银行的问题？

作者基于长期的工作实践并通过广泛的调查，分析阐述了我国目前中小企业融难现状，指出了的症结所在。

作者认为要彻底解决中小企业融资难需要政府、银行和企业三方共同努力，并尝试指出三方努力的方向和重点。

中小企业是我国社会经济生活最具有活力的组成部分，企业数量超过1000万户，占企业总数的99%。

工业和信息化部中小企业司主管领导曾表示：

我国中小企业目前处在最好的发展时期，中小企业贡献了我国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业。

和此相对的是银行贷款企业覆盖率大型企业为100%，中型企业90%以上，小型企业不到20%；规模或限额以下企业不到5%。

2009年一季度，中小企业新增贷款1.16万亿元人民币，占全部企业新增贷款的17.6%。

按照银监会口径的小企业贷款占全部贷款增加额的比例更低于2008年5%的比例。

以上数据表明，我国中小企业获得的银行融资和其社会经济地位极为不符，遭遇了极大的困难。

以上数据同样令人困惑，难道是银行无视中小企业的经济能力，答案是否定的，是另有原因。

一、中小企业融资难的本质

笔者认为，目前难以获得融资的中小企业和经济贡献大的中小企业是两个截然不同的群体。

目前我国企业结构呈现出大企业很少，中企业不多，小企业占绝大多数的金字塔形状。

其中，中型企业，其资产质量、管理规范、经济效益、财务状况和信用记录等方面，绝大多数符合银行信贷要求，因此，绝大多数都在银行开户并获得授信和贷款。

大型企业的下属单位或集团成员单位、资金密集型的房地产开发、投资服务、进出口贸易等中型企业或依托于上级单位、或占据产业链中的关键节点、或具有较长的经营历史和较好的经营业绩、或具备较大的资产规模可供抵押，更成为各商业银行争夺的对象。

中国中小企业融资难，实质上中企业并不难，真正难的是小企业。

是那些生产规模小、经营不稳定、缺乏抵押资产等诸多弱点的下企业。

在以上众所周知的弱点以外，小企业自身还普遍存在着两个更深层次的原因，导致这些小企业难以获得银行融资。

首先是这些小企业经营者难以区分银行融资和风险投资的区别，临时性和机会型投资是融资的主要需求的主要起因。

这种追逐超额回报的短期行为根本不为银行所接受。

第二，这些小企业缺乏公司治理结构，在生产和经营过程中往往是企业行为和企业主个人行为相混淆，企业和企业主个人资产难以区分。

当企业主被银行要求公开私人资产时，企业主往往因为不愿接受而放弃融资。

至于银行方面的原因，在本文后部继续阐述。

二、建立更加科学的企业规模划分标准，有利于更加科学的分析中下企业生存状况，有利于金融机构进行市场分析。

1、目前企业划分标准的局限性

目前在社会经济事务中执行的企业划分标准主要为《中小企业标准暂行规定》（国经贸中小企业[2003]143号）、《国家统计局关于印发〈统计上大中小型企业划分办法（暂行）〉的通知》（国统字[2003]17号）和《部分非工业企业大中小型企业划分办法（暂行）》（国资厅评价函[2003]327号）等三个国家级标准。

这些划分标准在社会经济事务中起到了重要的作用，但也存在着若干问题。

（1）这些标准使用的划分参数过少，难以准确描述企业的经营和资产规模。

这些标准只包括从业人员数、销售额、资产总额和净资产额四个参数，而且对绝大多数行业类型的企业只使用从业人员数和销售额两个参数，只对工业企业和建筑业企业使用了从业人员数、销售额和资产总额三个参数，并且净资产额参数也只使用于金融企业。

其他诸如注册资本、纳税额、资质等级、净利润等反应企业生产能力和盈利状况的指标未被采用。

（2）划分标准中过分强调从业人员数的重要性，和现代企业的组织形式和生产方式存在较大差别，不利于准确界定企业规模。

以建筑业企业为例，该行业属于劳动力密集型行业，但目前该类型企业从业人员的现状却是除少部分从事管理的人员外，从事具体施工作业的人员绝大多数为分包企业短期或临时性雇佣的农民工，和承建的建筑企业无隶属关系。

不具体进行施工的建筑企业就可能因为从业人员数不足而被划分为中小型，尽管它具有较大的销售额和资产规模。

类似的情况也出现在房地产、软件以及商务服务（投资）等行业的企业上。

由此，国内部分金融机构已经采用按销售收入一维确定企业规模的做法，导致部分符合国家级划分标准的中小企业被金融机构认定为大型，从而无法享受融资优惠。

（3）目前执行的划分标准执行时间过长，其间未进行参数的调整，已不适应目前的经济规模，不能显示企业在社会经济活动中具有的地位。

上述标准执行时间均为2003年，测算制定的时间就更在2003年以前。

标准执行至今已经有6年之久，我国的经济规模已经大大增加。

2003年我国GDP总量为11.67万亿元，到了2009年，GDP总量已经达到33.54万亿元，增长了1.87倍。

而这六年间，企业规模的划分参数未做调整，已不能充分显示其在社会经济生活中的地位。

2、非正式的企业规模划分标准五花八门，导致信息失真。

据笔者调查，目前社会经济生活中存在着多种企业规模的划分标准，标准制定者甚至包括上述国家标准的参和制定部门。

目前企业规模划分标准有采用销售收入或资产规模一维确定的；有按所处行业标准确定的；有的按近三年销售收入或资产规模平均值确定的；也有按上年数据确定每年调整的等等。

五花八门的确定方式使用于各单位内部，导致了统计标准的不统一和信息失真。

3、尽快制定更加科学的企业规模划分标准

（1）细化行业分类，采用更有针对性的参数制定划分标准。

在传统行业分类的基础上，进行更加详细的行业划分，应对新兴的从事投资、劳务输出、技术服务等资金密集型、劳动密集型和知识密集型企业制定有针对性的划分标准。

（2）采用更多的参数在新的划分标准中，应在原先参数的基础上加入更多的、更加丰富的参数，如注册资金、净利润、纳税额、行业资质等。

（3）尽快制定跨行业多种经营的企业集团和电子、信息、生物、新材料、新能源、海洋、空间、环保、物联网等新兴行业的企业规模划分标准。

三、政府要在破解中小企业融资难过程中起主导作用

破解中小企业难困局不能完全依赖市场和社会，政府要在其中起主导作用。

目前，造成中小企业融资难的关键主要有两点，一是中小企业融资担保难，二是中小企业财务和经营信息不透明,缺乏和金融机构的沟通机制。

首先，成立国有担保公司并保持其健康运营是各级政府破解中小企业融资难的当务之急。

目前，市场上存在着的担保公司大致有两种，一是各级政府（财政、国有公司）出资设立的国资担保公司，二是行业协会或企业联盟出资成立以盈利为目的的担保公司。

国有担保公司的特点有：

注册资本较大、信誉较好。

缺点有：

注册资金不实或以土地房屋等不易变现的资产充当注册资金；政企不分；担保范围只限于国有企业；实行商业化运营等。

而以盈利为目的的担保公司则具有担保范围广、担保门槛低等特点。

但其弱点更不为金融机构所接受，包括：

资金实力较弱且注册资金多被抽逃；为股东或出资方担保骗取贷款等。

以上两类担保公司共有的一个弱点就是依靠担保收入无法实现收支平衡，加之无后续资金补充，导致担保能力下降，违约增加，信誉败坏，无法长期运营。

而造成担保公司无法长期运营的根本原因来自于两方面。

一是被担保企业多为资质较差、无法依靠自身财产抵（质）押或他人的合格担保获得融资的企业，为了融资不得不付出高昂的融资成本来取得担保公司担保。

二是担保公司类似于风险投资却不能获得超额回报的运营模式。

为了弥补不能获得超额回报的损失，担保公司大都要求被担保企业缴纳高额担保费并提供苛刻的反担保措施，如采取一次性收取3年的担保费、提供财产担保、以20%的贷款作为质押金等。

此举不仅加重被担保企业融资成本（最高达到融资额的50%）、严重破坏被担保企业的负债结构，更是逼迫被担保企业逃废银行债务的黑手。

据某国有股份制银行最新资料统计，该行自2004年开始和各类担保公司建立合作关系，至2009年末超过80%的担保公司因不履行担保义务而被该银行纳入“黑名单”。

同时，该银行因担保公司逃避担保责任而遭成的中小企业不良贷款达数亿元之多，不良率比以自身财产抵（质）押的中小企业贷款高4倍之多。

因此，只有建立满足以下条件的担保机制才能切实解决中小企业融资担保难，而要建立满足以下条件的担保机制，非政府出资莫属。

1、以现金方式出资成立担保公司或担保基金；

2、担保公司的担保资金或担保基金应处于金融机构的监控之下，不被抽逃或挪用；

3、独立承担担保责任，不期望和银行共担损失；

4、不以盈利为目的；

5、不要求被担保人提供超出或影响被担保人偿债能力的反担保措施；

6、担保损失能及时得到弥补，不影响其担保能力。

其次，政府要着力构建信息共享平台，完善社会征信体制。

目前，工商、税务、司法、海关、土地房管等机关单位以及各类金融机构都掌握着一定的企业信息，但由于缺乏沟通机制和共享平台，不仅导致信息难以共享，无法全面反映企业状况，而且容易被不法企业利用进行骗取银行信用。

政府部门要致力于打破上述单位和部门之间的壁垒，将政府机构和司法机关所掌握的信息向金融机构开放。

金融机构间也要在中小企业融资领域开展信息交流合作，建立有效、便捷的信息共享平台，防止企业骗取银行信用和逃废银行债务。

信息沟通机制和共享平台的建立，有利于金融机构对融资企业进行快速评价，有利于企业缩短融资时间，有利于降低企业融资成本。

建立信息沟通机制和共享平台最大的作用在于建立企业主和个人资信合一的征信体制，帮助企业和企业主进行信用积累，协助金融和担保机构进行债务追讨。

四、商业银行要积极承担社会义务，创新金融产品，协助中小企业进行信用积累，进行盈利模式转变。

1、在中小企业融资方面，商业银行不能片面追求短期经济利益，而要将承担社会义务、扶持企业发展、培育持久盈利环境放在首要地位。

商业银行的经营活动是以在有效的风险防控中追求利润最大化为最终目标。

而目前的中小企业融资属于零售业务，单户产量低，风险防控复杂，管理难度大，管理成本高，商业银行如果想真正从中小企业经营方面获得利润还为时尚早。

各家商业银行虽然在银监会、人民银行和其他国家机关的鼓励下纷纷推行中小企业融资工作，在部分中小企业发达地区还取得了显著的成绩。

但是，根据调查，绝大多数中小企业专营机构存贷比倒挂、不良率高举，短期内难以实现盈亏平衡；各商业银行总行以下的各级经营机构经营中小企业融资业务所获得的收益均为商业银行内部的考核利润，绝非来自于客户的经营收益；各上级行为此不得不将经营大型客户获取的收益转移给中小企业经营机构，银行的总体收益不增反降。

因此，各商业银行在解决中小企业融资难问题中总是采取雷声大雨点小，说的多做得少的方式，在机构设置和资源安排方面不仅不予倾斜反而作为负担。

各商业银行应以承担社会义务、扶持中小企业发展为己任，以培育客户基础、寻求长期效益为大局，切实做好中小企业专营机构的建设。

3-5年内，对中小企业专营机构的考核应以客户发掘、客户培育、探索市场规律、增强市场判断能力、积累经验、完善制度和培养人才等为主，以获取经营效益为辅。

2、建立融资前银企沟通机制，帮助中小企业进行信用积累，是提高中小企业融资效率、降低银行经营风险的最佳途径。

中小企业的发展，多是依靠抓住一两次市场机遇而壮大的。

在突如其来的市场机遇面前，中小企业面临的最大困难就是资金短缺。

但当他们向商业银行提出融资需求时，银行首先要完成客户资料的搜集并进行对客户的评价（包括客户所处行业现状及发展趋势、客户经营历史和经营水平、客户偿债能力和信用状况等）、对融资需求的评估（包括融资产品的选择、额度和期限的合理性、借款和还款的进度等）和对担保措施的评估（包括象对借款人一样对担保人进行评价、借款人和担保人之间的关系、抵押品的评估等），然后向审批部门申报审批。

如果能顺利得到同意的批复，再进行合同签订、抵押品登记等一系列放款手续；如果不能得到同意的批复，或许还要重新开展一系列评估评价工作，除非放弃申报。

这一套手续对企业来讲是繁琐和冗长的，因为当这一切手续做完之后，往往已经失去了最佳的市场机会。

而银行觉得仅履行了这样一套手续是有欠缺的，因为仅通过对客户进行短时间的接触和了解，对发现客户更深层次的问题是远远不够的。

如果银行和中小企业能够建立融资前沟通机制，不仅从根本上缩短融资时间，提高融资效率，而且加深了银行对客户的了解，降低了风险。

银企融资前沟通机制在帮助银行长期监控企业经营状况，持续进行评估评价的同时，实际上已经在客户融资需求提出之前完成了资料搜集、客户评估、需求评估等最耗时的融资手续和部分审批流程。

建立银企融资前沟通评价机制，不仅在操作上是可行的，而且对银企双方都是有利可图的。

首先，目前各银行都能向企业提供具备财务管理甚至ERP功能的电子银行产品，在进行账务处理的同时，银行就能获取企业的经营和财务信息，不仅不需额外的人工处理，而且能保证信息的准确和全面。

其次，客户评价软件在银行中已经等到广泛使用，融资前评价和融资建议可以由计算机软件独立完成，不必增加人力。

第三，企业为了融资而使用银行产品或接受银行提供的融资咨询并为此支付费用，使银行获取风险收益之外的更多的利益。

第四，企业可以及时得到银行提供的咨询服务和融资支持，有利于企业的发展。

建立银企融资前沟通评价机制，需要中小企业充分认识到其重要性，主动配合银行开展相关工作。

为了未来不确定的融资需求而向银行公开私密信息并支付费用，是中小企业主最难做的决定。

3、创新金融产品，扩大产品使用范围，有利于中小企业拓宽融资渠道。

目前，各金融机构需要创新或扩大使用范围的金融产品包括：

中小企业融资和中小企业主个人融资合一的金融产品；中小企业融资担保、中小企业联贷联保产品、账户透支类产品、应收账款融资类产品、订单融资类产品等。

针对中小企业融资频率高、金额小、效率要求高的特点，商业银行应尽快将适用于高端客户的额度借款、最高额担保借款、商务卡等产品按照中小企业的融资特点进行整合。

整合的要点在于如何利用企业主或第三方的不动产进行担保；如何根据融资目的（用途）的不同设计适合的还款期限和延缓期限；如何实行灵活并有效的贷后监管、防止挪用；如何切实降低准入门槛等。

4、金融机构间要建立信息共享机制，提高监控能力，共同防止逃废债行为。

目前，各商业银行间的竞争远大于合作，尤其在优质客户的争夺方面表现尤烈。

但是面对中小企业自身信誉度低、关联关系错综复杂、企业间资金流动频繁的现状，依靠一家贷款银行对贷款资金实行有效的监控无异于天方夜谭。

所以，商业银行之间建立信息共享机制，实行资金流动监管和企业关联关系分析的计算机网络化，是防止中小企业逃废债行为的基本手段。

但是，建立商业银行间的信息共享机制和计算机网络，不仅需要人民银行或银监会等部门的牵头组织，还需要大量的资金投入和企业信息。

尤其是企业信息的公开，无异于将各商业银行的客户资源暴露给了竞争对手，是商业银行经营过程中的大忌。

所以，建立商业银行间的信息共享机制和计算机网络应从四大国有商业银行做起。

其优点在于首先是四大行对国家的号召都会无条件服从；其次是资金充裕；第三是客户资金客户资源众多，客户信息量大；第四是资产和业务的规模大，部分的客户流失不会对其造成根本性的影响。

五、中小企业要为自身发展、为解决融资难问题建立完善的公司治理机构，进行广泛的社会合作。

1、完善公司治理结构，加强被监督意识是破解中小企业融资难的根本之道。

目前我国的中小企业绝大部分源自于家庭小作坊，所有权和经营权分离度不高的，多是业主及亲戚朋友投资设立，产权结构单一。

企业的所有权和经营权都集中于业主手中，企业中的大小事情一般由业主说了算，根本没有公司治理结构所需最基本的“委托—代理”关系，没有股东大会、董事会和监事会等内部监督机构，更没有接受外部监督的意识。

企业的发展和成败完全取决于企业主的决定，随意性、独断性、经验性和非专业性随处可见。

银行见此唯恐避之不及，何谈为企业融资。

因此，中小企业完善公司治理结构，引进高水平的职业经理人队伍，主动接受内外部监督是解决中小企业融资难的根本之道。

2、进行广泛的社会合作，建立有效的联保互保体制是快速解决中小企业融资难的当务之急。

商业银行对中小企业所处的行业、市场和生存环境了解不够也极大地妨碍了中小企业融资，即使有足够的资产抵押。

中小企业寻求广泛的社会合作，加强建立联保互保体制的方式有三：

一是加强同行业企业的合作；二是加强产业链上下游企业间的合作；三是加强不同行业间企业的合作。

其目的有四：

一是加强融资企业的责任感，避免逃废债；二是有利于银行了解融资企业在其所处行业中的地位和该行业的经济周期状况；三是有利于银行掌握融资企业的经营情况；四是有利于银行避免行业风险带来的担保失效。

此外，还有利于银行扩展客户资源，加强对贷款资金监管。

因此，中小企业寻求建立广泛的联保互保体制，是快速解决中小企业融资难的当务之急。