天津财经大学财务分析简答.docx

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天津财经大学财务分析简答

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天津财经大学财务分析简答

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1、会计技术的发展四个阶段

第一，利用会计凭证记录交易事项

第二，利用会计分类账记录交易事项

第三，编制财务报表

第四，财务报表结束

2、财务分析应用领域的发展

产生和发展早期做出贡献的是贷款人和投资者

①财务分析开始于银行家：

知道20世纪初，会计账簿和报表一直被当做记账员工工作的证明，然而这时银行家开始要求使用资产负债表作为评价贷款是否延期的基础。

财务报表大规模用于信贷目的，开始于1895年2月9日，当时纽约州银行协会的经理委员会采纳一项决定：

要求他们机构贷款人提交书面的有其签字的资产负债报表。

20世纪初，比率分析已经出现并被贷款人所接受。

②投资领域的财务分析：

1900年，汤姆斯《铁路报告分解》

③现代财务分析领域：

财务分析领域不断扩展，不限于初期银行信贷分析和一般投资分析。

全面，系统的筹资分析、投资分析、经营分析是财务分析的基本领域。

随着经济发展，体制改革，现代公司制的出现，财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用也越来越广泛。

3、财务分析形式发展

①静态分析：

计量单一报表各项目之间的关系。

通过对经济活动中个项目之间的关系进行分析，找出其内在联系，揭示其相互影响作用，反映经济效率和财务状况。

动态分析：

计量连续报表中各项目的关系。

通过对不同时期经济活动的对比分析，揭示经济活动的变动及其规律。

动态分析弥补静态分析的不足，因此，全面综合解释财务报表，这两类分析都是必须的。

②内部分析:

指在所分析企业的内部，分析师可直接接触会计账簿和有关企业的全部信息。

（企业管理者从经营角度进行的分析）

外部分析：

指在所分析企业的外部，分析师只能得到企业必须披露的信息。

（一行信贷分析，投资者的分析）

财务分析最初产生于企业外部需要，随经济发展，对管理的重视，内部分析需求不断被增加。

4、财务分析的目的

财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。

财务分析的主体主要包括投资者、债权人、经营者、与企业经营相关的企业以及国家行政管理与监督部门。

（1）企业的投资者进行财务分析的最根本目的，是看企业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。

但是，为了确保资本保值增值，他们还应研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。

（2）企业的债权人进行财务分析的主要目的，一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即企业偿债能力的大小；二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。

（3）经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的。

他们的总体目标是盈利能力。

在财务分析中，他们关心的不仅仅是盈利的结果，而是盈利的原因及过程。

其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。

（4）其他财务分析的目的：

与企业经营有关的企业主要指材料供应者、产品购买者等。

他们进行财务分析的主要目的在于搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。

国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的，一是监督检查各项经济政策、法规、制度在企业单位的执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠的信息。

5、财务分析的条件和要求

①条件：

统一的财务会计制度；产权清晰的企业制度；完善的信息披露体制。

②要求：

（1）创造与完善财务分析条件。

第一，统一的会计法规、准则和制度。

第二，完善的现代企业制度。

第三，充分的信息披露制度。

（2）学习与掌握财务分析方法。

包括投资者、债权者、经营者、宏观管理者等，特别是一些主要决策者和参谋者更应系统学习和掌握财务分析方法。

（3）建立与健全财务分析组织。

财务分析组织应以财务部门为核心，及时进行比较全面综合的分析，横向各部门、单位，纵向各车间、班组也应进行专题分析。

6、资产变动的合理性与效率分析评价

对总资产变动情况进行分析，不仅要考察其增减变动额和变动幅度，还要对其变动的合理性的效率性进行分析，特别是企业经营者进行分析时，更要注意到这一点。

任何企业取得资产的目的都不是为了单纯占有资产，而是为了运用资产进行经营活动以实现企业的目标。

资产变动是否合理，直接关系到资产生产能力的形成和发挥，并通过资产的利用效率体现出来，因此，对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、销售收入、利润和经营活动现金净流量等指标

1、增产、增收、增利、或增加经营活动现金流量的同时增资，但增资的幅度小，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约

2、增产、增收、增利、或增加经营活动现金流量的同时不增资，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。

3、增产、增收、增利、或增加经营活动现金流量的同时减少资产，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约和绝对节约

4、产值、收入、利润、经营活动现金净流量持平，资产减少表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约。

5、增产、增收、增利、或增加经营活动现金流量的同时，资产增加，且资产增加幅度大于增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的幅度，表明资产利用效率下降，资产增加不合理

6、减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产不减或资产减少幅度低于减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产调整不合理

7、减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产增加，必然造成资产大量闲置，生产能力利用不足，资产利用效率大幅度下降

在全部资产中，有些资产会随产量或销售规模变动而变动，如应收账款货币资金、存货等；有些资产与产销规模变动没有直接联系，在产销规模发生变动时，这些资产基本不变或只发生较小的变动，如固定资产、无形资产等。

7、资产负债表变动原因的分析评价

一、负债变动性：

负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。

资产增加完全由负债增加的，尽管企业的经营规模扩大了，但这并不代表企业经营出色，这种变化是不能做出良好评价的，只能说是企业理财的结果

二、追加投资变动型：

是指其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动，本期总资产增加是由投资人追加投资引起的，并不是企业主观努力，搞好经营活动引起的。

当一个企业不是依靠自身努力经营，而是依靠投资人追加投资扩大经营规模时，很难对其做出良好评价

三、经营变动型：

是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。

企业当年盈利，从而通过提取盈余公积扩大了企业经营规模。

这种变化，是企业主观努力的结果，理应给予良好评价。

如果情况相反，则会因企业经营失败导致企业经营规模缩减。

四、股利分配变动型：

是指其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。

表明企业当年经营还是卓有成效的。

实际上，当企业盈利时，盈余公积也会相应增加，这里仅为说明这一类型儿假定盈余公积不变；相反，如果股利分配总额超过当年扣除各项提取后的净利润，将会使资产规模缩小，但这并不说明企业经营失败，而是企业实行某种鼓励政策的结果，是企业财务运作行为，这和企业因经营失败儿亏损造成资产减少不能相提并论。

8、固定资产与流动资产的比例关系

一般而言，企业固定资产与流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成实现的生产能力，否则，就有可能造成部分生产能力闲置或加工能力不足。

以下三种三种固流结构政策可供企业选择：

①适中的固流结构政策，采取这种策略，就是将固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均水平。

这种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般。

②保守的固流结构政策，采取这种策略，流动资产的比例较高。

这种情况下，由于增加了流动资产，企业流动性提高，资产风险会因此降低，但可能导致盈利水平下降

③激进的固流结构政策，采取这种策略，固定资产的比例较高，这种情况下，由于增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平，同时可能导致企业的流动性降低，资产风险会因此提高

9、资产结构与资本结构适应程度的分析评价

1.保守结构：

无论资产负债表左方的资产结构如何，资产负债表右方的资金全部是长期资金，非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。

（评价：

企业风险极低，导致较高的资金成本，筹资结构弹性弱）

2.稳健结构：

长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式（评价：

1足以使企业保持相当优异的财务信誉2.企业可以通过调整流动负债与非流动负债的比例3.是负债成本达到企业目标标准3.无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时性资产需要降低或消失时，可通过偿还短期债务或进行短期证券投资来调整，一旦临时性资产需要再产生时，可通过偿还短期债务或出售短期证券来满足其所需）

3.平衡结构：

以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要非流动负债与所有者权益之间的比例如何不是判断这一结构形式的标志。

（评价：

1.同样高的资产风险与筹资风险中和后，使企业风险均衡2.负债政策要依据资产结构变化进行调整3.存在潜在的风险这一结构形式只适用于经营状况良好，具有较好成长性的企业，但要特别注意这一结构形式的非稳定性特点）

4.风险结构：

流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。

（评价1.财务风险较大，较高的资产风险与较高的筹资风险不能匹配，2.相对于其他结构形式，其负债成本最低3.企业存在黑字破产的潜在危险）

10、直接计入所有者权益得力的与损失分析（判断、内容）

利润表中不予披露的未实现损益：

固定资产重估产生的未实现损益；货币折价差产生的未实现损益；产期商业投资重估产生的未实现损益。

所有者权益变动表中，直接计入所有者权益的利得和损失包括：

可供出售金融资产公允价值变动净额；权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响；与计入所有者权益项目的所得税影响；其他

11、派现与送股对公司所有者权益的影响

（1）派现。

指公司以现金向股东支付股利的形式。

影响：

导致公司资金流出，减少公司的资产和所有者权益的规模，降低公司内部筹资的总量，既影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。

动机：

消除不确定性动机；传递优势信息动机；减少代理成本动机；返还现金动机

（2）送股。

指公司以股票形式向投资者发放股利的形式。

影响：

只影响所有者权益内部有关各项目及其结构变化，即将未分配利润转化为股本或资本公积。

送股后，如果盈利总额不变，普通股股数增加，引起每股收益和每股市价下降。

动机：

虽不增加股票的内在价值，但对公东来说将受益作为本金留存公司是一种再投资行为；从市场评价看，大量送股后每股收益被稀释，填补每股收益的缺口给公司经营提出更高要求，也表明公司对盈利增长有信心；最直接动因是为了更多筹资；避税降低交易成本

12、股票分割对公司所有者权益的影响

股票分割是指在保持原有股本总额的前提下，将各股股份分割为若干股，是股票面值降低而增加股票数量的行为。

影响：

不直接增加股东财富，不影响公司资产负债及所有者权益的金额变化，不改变公司所有者权益结构。

在其他条件不变的情况下，会使公司的每股收益每股市价下降

13、所有者权益变动表中的库存股（理解）

概念：

库存股是发行总股本的减项，可以理解为将股利一次性支付给股东，属于间接股利分配形式。

是指公司收回已发行的，尚未注销的股票。

特点：

①库存股是本公司发行的股票②库存股是已发行的股票③库存股是收回后尚未注销的股票④库存股是可以再次出售的股票

对所有者权益的影响：

库存股不是公司的一项资产；库存股的变动不影响损益；库存股的权利受限。

14、企业收入确认原则：

销售商品、提供劳务、让渡资产使用权

15、现金流量表主要项目分析:

（1）销售商品,提供劳务收到的现金:

该项目反映企业本期销售商品,提供劳务收到的现金,以及前期销售商品,提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项,减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。

（2）购买商品，接受劳务支付的现金：

该项目反映企业本期购买商品，接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期指其支付前期购买商品，接受劳务的未付款项和本期预付的款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。

（3）处置固定资产无形资产和长期资产收回的现金净额：

该项目反映企业出售，报废固定资产，无形资产和其他长期资产所取得的现金（包括因资产损毁而收到的保险赔偿收入），减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但现金净额为负数的除外

（4）构建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金：

该项目反映企业购买，建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产支付的现金及增值税款，支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出，但为构建固定资产而发生的借款利息资本化部分，融资租入固定资产所支付的租赁费除外。

16、影响资本经营盈利能力的因素：

1.总资产报酬率2.负债利息率3.资本结构或负债与所有者权益之比4.所得税率

净资产收益率=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）*负债/净资产]*（1-所得税率）

17、影响资产经营盈利能力的因素：

总资产周转率，销售息税前利润率。

总资产报酬率=（营业收入/平均总资本）*（利润总额+利息支出）/营业收入*100%

18、影响总资产报酬率因素：

一是总资产的周转率二是销售息税前利润率

产品盈利能力越强，销售利润率越高。

19、短期偿债能力的的指标：

建立在对企业流动资产和流动负债的分析之上的，主要有营运资本、流动比率、速动比率、现金比率。

20、运用流动比率指标分析评价企业的短期偿债能力，应注意以下几个问题：

①企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，而与企业规模无关。

②对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准

③对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素

④要注意人为因素对流动比率指标的影响