生鲜连锁超市行业 家家悦.docx

生鲜连锁超市行业 家家悦.docx

《生鲜连锁超市行业 家家悦.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《生鲜连锁超市行业 家家悦.docx（24页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

生鲜连锁超市行业家家悦

生鲜连锁超市行业家家悦

家家悦集团股份有限公司

（山东省威海市昆明路45号）

    宝宝悦母婴童购物中心是由山东家家悦集团倾心打造的集吃、穿、用、玩、乐、学于一体的大型母婴童购物广场。

目前在济南、威海和文登、荣成、石岛、烟台海阳拥有8家连锁门店。

“宝宝开心妈妈放心”是我们为之不懈努力的目标。

家家悦宋村生鲜物流中心

   家家悦宋村物流中心是由山东家家悦超市有限公司在文登宋村镇投资2亿元建设，占地面积2万平方米，全套的设计采用日本最先进理念完成。

是集产品收购、检测、保鲜、仓储、分级加工、市场交易物流为一体的现代化生鲜物流中心。

   在整个生鲜食品供应链中，家家悦生鲜物流中心主要是以原产地采购、严格检测入库、恒温生产加工、低温储存、冷链配送为主要的高效物流服务系统。

家家悦生鲜物流中心产品以“悦记飘香”为主打品牌，包括六大系列共1200多个品种，分别是净菜系列、海产系列、主食系列、禽产系列、畜产系列以及农产系列。

物流中心采用国际化的生产设备及先进的加工技术，为顾客提供高品质、低价位的安全、新鲜、绿色、健康的生鲜食品。

招商企业信息：

募集资金的运用

一、市场风险

（一）日趋激烈的市场竞争风险

零售业是我国开放最早、市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。

近年

来，国内零售行业集中度的提高，进一步加剧了行业竞争的激烈程度。

一方面，

与国外知名企业合资、合作的企业以及外商独资的企业，凭借其资本实力雄厚、

品牌知名度高、拥有较为先进的管理模式、技术手段、营销方式和经营服务理念

等，在我国零售业特别是大型综合或专业超市、仓储会员店、购物中心等业态占

据了优势地位；另一方面，国内从事零售经营时间较长、形成一定规模、树立了

品牌信誉，并对现代零售技术也能够较好运用的企业，凭借其对本土市场的熟悉

和政策支持也开始加快扩张的速度。

在本轮扩张中，竞争重点区域由一线城市转

移到二、三线城市。

虽然公司目前已经在山东省内形成了一定的规模优势，但随着零售行业竞争

日趋激烈，公司仍将面临相关区域市场占有率下降并影响盈利能力的风险。

（二）宏观经济周期性波动的风险

连锁零售行业较容易受宏观经济周期性波动的影响。

近年来，全球经济下滑，

我国宏观经济发展也面临一定压力。

若我国宏观经济增速放缓，消费者对未来收

入的信心受到负面影响，致使购买力和消费需求相对减弱，可能将对本公司的经

营业绩造成不利影响。

（三）购物方式变化引致的风险

近年来，随着科技的进步、电子商务和网络经济的发展，以及第三方物流配

送的出现，消费者网络购物更为便利，越来越多的消费者加入到网络购物行列。

随着我国的网络购物迎来井喷式增长，尤其是2008年以来受经济危机的影响，

虚拟零售渠道凭借其价廉、便利、选择性强等优势增长速度十分迅猛，以服装、

百货等为代表的传统零售市场遭受了一定冲击。

虽然相对电子商务而言，传统零售有实体商品体验性、商品立即可得性、店

员近距离服务等特点，但随着我国网络普及率的提高，虚拟零售渠道的规模有望

进一步提高，电子商务将不可避免地对各类商品的传统零售渠道继续造成冲击，

造成市场格局和销售方式的转变。

因此，公司将面临因消费者购物方式变化带来

的市场风险。

二、经营风险

（一）经营区域较为集中的风险

公司零售业务的经营区域集中在山东省内，截至2014年5月末已在山东省

内开设门店513家，形成了梯形推进的覆盖式销售网络。

零售业的市场规模与居民的消费能力息息相关，在经济快速发展与人口红利

继续存在的情况下，山东省2013年人均GDP达到56,323元，城镇居民人均可

支配收入达到28,264元，农村居民人均纯收入为10,620元，皆领先于全国平

均水平，但公司经营状况仍可能受到山东省的经济发展水平、人均消费水平和习

惯、经营竞争环境等因素变化的影响，因而存在一定的经营区域集中的风险。

（二）部分租赁物业产权不完善的风险

公司主营业务为超市连锁经营，租赁物业数量众多、来源广泛，截至2014

年5月末公司及下属子公司共签订了534份租赁合同，租赁面积共计132.43万

平方米，其中16.55万平方米的租赁物业未能取得相关产权证明文件，占总租赁

面积的12.50%，存在租赁关系被第三方主张无效或被有权机关责令终止或认定

无效的可能。

虽然截至本招股说明书签署日，公司及下属子公司在过去的经营中

并未出现过因租赁物业被有权第三方主张无效或被有权机关认定无效的情形，但

不能排除因出现上述情况对公司的经营造成不利影响的风险。

一、公司的主营业务及设立以来的变化情况

公司主营业务为连锁超市经营，业务范围覆盖山东省威海、烟台、青岛、

莱芜、济南等多地市。

公司经营业态主要为大卖场和综合超市，截至2014年5

月末，公司已开设门店513家，门店总面积约140万平方米。

公司始终坚持“发展连锁、物流先行”的经营理念，已在山东省内建立了区域一体化的高效物流配送体系。

目前，公司拥有3个常温物流中心及5个生鲜物流中心，配送范围覆盖山东省内，能够实现商品2.5小时送达门店的配送能力。

公司以“做居民的好邻居，当家庭的好帮手”为经营理念，通过多年沉淀

下来的生鲜品类管理经验、全程监控的冷链体系、高频物流配送体系、经验丰

富的采购团队、全国厂商直采网络、基地合作模式等构建起生鲜产品的领先优

势，实现了“晚上在田里、早上在店里、中午在锅里”的生鲜标准，保证了门

店的充沛客流量。

公司以“做中国最优秀的零售企业”为愿景，以“为社会创造财富，为顾

客创造价值，让员工共享企业发展成果”为使命，以“卓越绩效管理模式”为

标准，通过区域密集、多业态并举的发展战略，强化物流保障和生鲜特色优

势，形成了在山东省内的规模优势并奠定连锁零售行业地位。

根据中国连锁经

营协会统计，公司在2013年中国连锁百强排名第31位、快速消费品连锁百强

排名第12位，是山东省内排名第一的快速消费品连锁零售企业。

作为全国首批农超对接试点企业，公司先后获得“山东省省长质量奖”、

“农业产业化国家重点龙头企业”、“改革开放三十年山东省优秀企业”、

“万村千乡工程优秀试点企业”、“中国零售业区域明星企业”、“中国零售

业最佳雇主”等荣誉称号。

三、本公司所处行业竞争情况及其竞争地位

（一）行业竞争情况

1、行业竞争格局和市场化程度

零售业是我国市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。

目前，我国连锁零售业市场的基本竞争格局是，两类企业在竞争中处于优势：

一是与国外知名企业合资、合作的企业以及外商独资的企业，凭借其资本实力雄厚、品牌知名度高、拥有较为先进的管理模式、技术手段、营销方式和经营服务理念等，在我国零售业特别是大型综合或专业超市、仓储会员店、购物中心等业态占据了优势地位；二是国内从事零售经营时间较长，在区域内形成一定规模、树立了品牌信誉，并对现代零售技术也能够较好运用的企业，利用其占据了各自优势地区城市中心商业区的黄金地带、拥有良好的供货商渠道、对当地顾客消费习惯的熟悉程度等优势，在我国区域零售市场或专业店等领域逐渐确立了竞争优势地位。

其他规模较小、资金实力较为薄弱、管理水平较低的零售企业，广泛分布在食杂店、便利店、折扣店、超市等零售领域，在竞争中处于相对弱势的地位。

2、行业竞争特点

近年来中国连锁经营百强销售规模、门店总数、经营面积都保持快速增长

态势。

整个行业的竞争状况主要呈现出以下几个特点：

（1）外资连锁零售企业进入调整期

一是外资扩张速度出现分化。

经过前几年的快速扩张，近几年来部分外资零售企业发展速度有所放缓，与国内零售企业相比其竞争优势已并不显著。

二是优化商业布局成为共识。

外资零售巨头纷纷将扩张的重点区域转移到二、三线城市，以进一步优化商业布局。

三是加强与内资同行的战略合作。

在快速开店的同时，外资企业通过与内

资超市成立合资公司进行互补式扩张，比较有代表性的有2013年下半年华润万

家与特易购的互持股权重组。

在这些并购案例中，都是并购双方实力强，涉及

金额大，并购的战略意图明显。

（2）国内连锁零售企业占据区域优势

国内超市企业可划分为全国性零售商与区域性零售商两种类型，其中大部分优秀的民族零售企业呈现出在重点区域布局的特点。

这些区域零售企业凭借对当地市场需求的准确把握，成为当地零售市场龙头企业，取得了良好的经营绩效。

区域性企业一般在本地区占有较大的市场份额，并保持较快增长。

2013年快消连锁百强企业中，前20家以区域发展为主的超市企业共实现销售规模2,677.97亿元，店铺数14,022个，占连锁百强的比重为32.18%和14.82%，分别比2012年前20家增长了108.64%和41.76%。

未来区域优势企业份额将持续扩大。

3、行业内主要企业及其市场份额

（1）全国性大型快消品连锁零售企业

我国零售行业企业众多，在中国连锁经营协会统计公布的2013年快消品连锁百强企业中主要企业有：

华润万家有限公司、康成投资（中国）有限公司、联华超市股份有限公司、沃尔玛（中国）投资有限公司、家乐福（中国）管理咨询服务有限公司。

行业内前五名销售额之和占快速消费品连锁百强销售总额比例为37.33%。

目前我国连锁零售行业集中度仍然较低，行业龙头企业和零散的小规模连

锁及单店超市并存，未来我国连锁零售行业中龙头企业整合、替代小规模连锁

和单店超市的空间还非常巨大。

（2）山东省内大型零售企业

山东省因其巨大的市场发展潜力吸引了众多国内外零售企业的进驻，使得区域内零售业发展的同时，竞争也日益激烈。

本公司在山东省区域内主要竞争对手除了大润发、乐天玛特等大型外资连锁超市企业，还包括银座、利群、振华等区域内大型连锁零售企业。

此外，区域内各地市众多的当地百货公司、超市等零售企业与本公司也构成竞争关系。

（二）本公司市场份额及其变动趋势

1、本公司全国市场排名情况

公司多年来深耕山东省内连锁零售市场，经过稳步发展目前已经形成一定

的规模优势并奠定连锁零售行业地位，根据中国连锁经营协会统计，2013年中

国连锁百强排名第31位，快速消费品连锁百强排名第12位。

2、本公司在山东省的区域市场份额

①山东省内领先的行业地位

截至2014年5月末，公司已在山东省内开设门店513家，门店总面积约

140万平方米，系山东省境内快消品连锁百强排名第一的连锁零售企业。

公司

坚持区域密集、城乡一体、多业态并举的发展模式在山东省市场精耕细作，奠

定了其在省内连锁零售行业的领先地位。

②山东省内广阔的发展空间

2013年山东省实现国内生产总值54,684.33亿元，同比增长9.6%；社会消

费品零售总额21,744.80亿元，同比增长10.65%，总体经济形势较好。

良好的

经济发展环境是山东省零售市场提供了广阔的发展空间。

（三）公司的竞争优势与劣势

1、竞争优势

（1）专注于区域密集布局的聚焦战略

①广阔的省内市场有利于进一步发挥区位优势

2013年山东省实现国内生产总值54,684.33亿元，同比增长9.6%；社会消费品零售总额21,744.80亿元，同比增长10.65%，总体经济形势较好。

2013年底山东省常住人口9,733.39万人，占全国总人口的7.15%，为中国第二人口大省。

2013年城镇居民人均可支配收入2.8万元，同比增长9.74%，农村人均纯收入同比增长12.43%，为零售市场整体增长提供支撑。

山东目前城镇人口比重53.75%，远低于江苏、浙江等沿海发达地区，潜在的提升空间使得整个山东零售市场，特别是村镇零售市场的进一步发展提供动力，因此山东当地具有先发优势的零售企业成长潜力巨大。

公司按照“以城市为中心，各县镇为点，沿公路成线，区域成网”的发展原则，由胶东地区逐步向西、向南扩展延伸，目前已进入潍坊、济南、莱芜、临沂、枣庄等地市，未来计划进入山东省西部大部分地市。

2013年青岛、烟台、威海三地社会消费品零售额在山东省占比仅为27.88%，山东省内还存在巨大的扩张空间和发展潜力。

②公司不断深化“山东广度、胶东深度”的区域密集战略

公司连锁门店布局，坚持以区域密集、城乡一体、多业态并举作为发展思路，在山东区域形成了梯形推进的销售网络。

截至2014年5月31日公司已在山东省开设了连锁门店513家。

胶东地区门店数量合计达到455家，实现了“走进社区，贴近生活，打造十分钟商圈”的目标。

一方面密集的店面网点可充分发挥协同作用，使新开门店能迅速了解当地消费者的消费习惯、需求偏好，选择适当商品结构，满足当地消费者的需求并尽快获得消费者的认同；另一方面，在区域零售市场建立起强大的竞争壁垒，保证了公司充足的客户群，从而使公司盈利能力具有可持续性。

公司在山东省市场精耕细作，奠定了其在省内连锁零售行业的领先地位。

③公司区域一体化物流体系已基本完成，支持连锁版图进一步扩张

公司区域一体化物流体系已经形成先发优势，支持公司在广度上扩张。

公

司先后在威海、烟台、高密、莱芜建设了3处常温物流中心和5处生鲜物流中

心，实现杂货、生鲜两套配送体系独立运作，目前已建成了东西结合、布局合

理、中央物流与区域物流优势互补、智能联动的配送体系，形成了山东省内2.5

小时配送圈，杂货日均吞吐量达22万件、生鲜日均吞吐量超过1,000吨。

公司高频次的配送服务形成“最后一公里”的竞争优势，支持公司在深度上扩张。

尽管近年来电子商务发展迅速，但是由于未能有效解决“最后一公里”的物流服务，配送仍然是在线零售公司面临的一大挑战，服务全国消费者与保持服务品质和效率难以兼顾。

公司成熟的区域物流配送体系保证了公司能够将店面深入到省内各个区域，延伸至乡镇农村，并保证物流对覆盖门店的高效配送服务，在快速消费品领域具有不可替代性。

④公司借助区域性品牌优势，形成了庞大的、高粘度的会员群体

公司经过多年的发展已成为山东省连锁零售龙头企业之一，是国家首批农

超对接的超市，先后获得“山东省省长质量奖”、“农业产业化国家重点龙头

企业”、“山东省改革开放三十年优秀企业”、“万村千乡工程优秀试点企

业”等荣誉与称号，拥有较高的区域知名度、美誉度。

（2）专注于多业态并举的差异化战略

①公司多业态并举全面提升管理经验和抗风险能力

公司自1995年转型为连锁零售业后，坚持多业态并举的发展战略，目前已经形成了以大卖场和综合超市为主体，专业店、百货店为有效补充的多业态发展格局。

公司多业态发展战略一方面可以满足不同消费档次和需求层级客户的需求；另一方面面对不同消费环境、市场需求、地理位置，公司管理团队可以即时做出最佳的战略选择。

截至2014年5月末，公司拥有大卖场71家、综合超市411家、专业店19家、百货店12家，立体式的门店网络对公司管理团队提出了更高的要求。

经过多年的发展，公司管理团队已经具备了保障战略实现和多业态发展的支撑能力，可以胜任不同环境下的市场竞争，从而全面提升公司抗风险能力。

②公司销售渠道下沉提前布局农村综合超市

在城镇化及渠道下沉的行业趋势下，公司将城乡一体作为门店布局的重要战略部署，农村综合超市成为公司重点发展的业态之一。

近年来公司在农村大力开展“万村千乡市场工程”，推动超市下乡，深耕省内农村市场，积累了农村综合超市零售业态的运作经验。

首先，公司在山东省尤其是胶东地区具有较高的知名度、品牌影响力和可靠的商品质量，有利于迅速占领新市场；其次，公司区域内强大的物流配送优势，使得公司的农村综合超市可以迅速提高区域渗透率；再次公司可以借助品牌优势加大在新的市场推广自有品牌，可以避免与一线品牌直接竞争；最后农村零售渠道的租赁费、人工费等与其他业态的各类费用相比存在较大的优势。

截至2014年5月末，公司已开业的农村综合超市有178家，报告期内农村

综合超市新开门店家数分别为12家、34家及27家，营业收入复合增长率达到

27.89%。

随着城镇化战略的推进、农民纯收入的增长，公司农村综合超市渗透

率不断提升是成为推动营业规模增长的重要引擎。

（3）致力于进一步提升供应链的管理优势

①公司与供应商形成了良好的合作关系，直接采购比重高

2013年公司直接采购比重达到了86.48%，公司直接采购比重高具有深远的历史渊源。

公司上世纪70年代初期为计划经济时代的副食品公司、其后改制为威海市糖酒采购供应站，彼时公司作为商品流通的重要渠道即与大批供应厂商形成了稳定、长期的合作关系，公司在1995年转型为连锁零售企业上述合作关系得以更好的延续。

经过近40余年的发展，随着公司规模的扩大也带动了大批供应商的发展壮大，形成了一批稳定、持续的供应商群体。

目前公司与超过2,500家厂商建立合作关系，其中与宝洁、娃哈哈、雀巢、玛氏等500余家厂商保持了十年以上的良好合作关系。

同时，公司不断通过引进新技术、新理念强化与供应商的合作关系。

报告

期内公司采用“供应宝”系统对供应链进行统一管理，一方面使宝贵的供应商

资源得以沉淀，大大降低了人为因素致使供应商资源流失的情况；另一方面该

系统为供应商提供全面的即时反应服务，供应商可以通过登陆供应宝客户端查

看单店其供应商品的库存动态、销售动态，帮助安排生产计划、预约送货、新

品发布等。

公司不断的为供应商提供更优质便捷的服务与更完善的销售渠道进

一步实现双方共赢。

②公司适度向上游延伸建立自有品牌优势

公司借助在区域市场的影响力，大力推广自有品牌商品。

为了避免与品牌

制造商形成竞争，公司一般选取品牌关注度较弱、销售量大、购买频率高的商

品作为自有品牌。

自有品牌拥有公司自身赋予的品牌优势，在价格上具有较高

的市场竞争力，可以做到及时应对市场变化与积极参与同行业竞争。

目前公司

已经形成了“荣光”、“麦香苑”、“悦记飘香”、“柔可馨”等多个自有品牌，涵盖了食用油、干货食品、自制熟食、卫生用品等商品种类。

2013年公司

自有品牌商品的营业收入占主营业务收入的比重为11.55%。

公司在宋村的生鲜加工物流中心PC加工车间、中央厨房的建成投产，以及未来莱芜生鲜加工物流中心及其PC加工车间的投入使用，将通过规模化生产加工和集中配送，使公司在熟食、生鲜等商品的自有品牌销售占比将得到大幅度提升。

（4）致力于进一步强化“以生鲜为特色”的经营理念

①公司生鲜商品坚持“源头直采”的经营模式

作为首批农业部、商务部确定的农超对接企业，公司经过多年发展，建立

起遍布全国22个省份的直采网络，已经与200多个合作社及养殖场建立了直接

合作关系，与100多处基地签订了5年以上的长期合同，超过80%的生鲜都采

取了“直采”的采购模式。

公司的生鲜采购团队深入产地源头，对产品的特

色、季节性等方面进行详尽的调查研究；加强对产品质量的源头控制，减少流

通环节，降低商品流转过程中损耗，在保证产品质量的同时也保持了价格低

廉，尤其是全国统采的品类，价格优势更为明显。

2013年起，在国内基地采购模式逐渐成熟的基础上，为进一步建立生鲜差

异化经营，公司提出“买世界、品世界”的全球直采的理念，积极开发全球农

副产品直采渠道。

目前，公司已与南美洲、欧洲等地的多个供应商建立合作关

系，批量引进国外优势生鲜商品，丰富生鲜品类。

一方面，全球直采更大程度

地满足消费者个性化需求；另一方面，由于国外直接采购节省了中间环节的费

用，与通过进口代理商的模式相比大大降低了采购成本。

②公司丰富的生鲜管理经验，达到“一天两配”物流配送能力

公司在长期经营中从品类管理、基地合作、门店管理等多个方面积累了丰富的生鲜品类管理经验与零售技术。

公司目前在干货、水果、蔬菜、肉制品、水产和禽蛋等6大品类的近1,200多个生鲜单品与合作基地实现对接，即基地根据公司的需求种植、生产、包装生鲜商品。

通过即时反应中心，对门店生鲜产品实施动态监控，保证补货及时、销售过程中的质量控制，加强总部对门店的统一管理，有效减少因管理经验而引起的各门店商品或服务的差别。

公司建立起了生鲜商品低损耗率、高保鲜度、及时供货的生鲜后台支持系统，具体包括：

1）自有冷链系统，包括恒温库、速冷库、冷库、冷藏车等多种冷链设施，并对所有冷藏车设置冷链恒温监控系统，对有冷藏需求的生鲜农产品进行全程冷链控制；2）建立了高标准的生鲜农产品安全检测体系和可追溯体系，在物流配送中心建有检验中心，对生鲜农产品进行采购、生产、运输等环节质量安全监控手段；3）目前建立了5个生鲜物流中心，负责各自覆盖区域门店的短距离高效配送，实现按需一日两配、即收即拣即发，从而为消费者提供新鲜、高品质的生鲜食品。

2、竞争劣势

（1）规模扩张引发资金瓶颈

零售连锁企业要实现“低成本、高利润”运营的一个重要途径就是实现规模化经营。

而要实现规模化经营、扩大连锁规模，需要企业具备强大的资金实力以投入物流配送设施建设、门店建设及信息系统的建设等。

尽管公司在山东区域市场占据了一定的领先地位，但与全国前几位连锁零售企业或国外大型连锁零售企业相比，公司在规模上仍存在一定的差距。

为扩大经营规模、开发和拓展门店网络，必然需要大量的资金投入，公司若仅依靠自有资金积累或银行贷款，无法满足公司资金需求量和投资进度，而且融资成本也较高，这在一定程度上制约了公司规模扩张的速度和效益。

（2）经营人才储备有待进一步提高

连锁超市企业的人才不仅需要具备较高的敬业意识、服务精神和行业经

验，而且还必须具备一定的连锁经营管理知识、现代营销技术、物流管理及信

息系统管理等专业知识。

由于近年来公司保持较高的扩张势头，对连锁经营的

中高级管理人才的需求也随之飞速增长，目前公司的人力资源现状尚不能完全

满足公司发展的需要。

四、主营业务情况

（一）公司从事的主要业务

公司的主营业务为超市连锁经营，是一家立足于山东省内，以大卖场和综合超市为主体，以区域一体化物流为支撑，以发展现代农业生产基地和食品加工产业链为保障，以经营生鲜为特色的全供应链、多业态的综合性零售渠道商。

家家悦生鲜物流配送中心

          山东家家悦物流有限公司

家家悦荣成食品工业园

家家悦加油站