第一篇第章证券市场.ppt

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第二章第二章证券市场证券市场第一节第一节第一节第一节概述概述概述概述第二节第二节第二节第二节证券市场的基本功能证券市场的基本功能证券市场的基本功能证券市场的基本功能第三节第三节第三节第三节证券发行市场（一级市场、初级市场）证券发行市场（一级市场、初级市场）证券发行市场（一级市场、初级市场）证券发行市场（一级市场、初级市场）第四节第四节第四节第四节证券交易市场证券交易市场证券交易市场证券交易市场第五节第五节第五节第五节证券价格和价格指数证券价格和价格指数证券价格和价格指数证券价格和价格指数第六节第六节第六节第六节小结小结小结小结第一节第一节概述概述一、证券市场定义一、证券市场定义是是有有价价证证券券发发行行与与流流通通及及与与此此相相适适应应的的组组织织与与管管理理方方式的总称。

式的总称。

二、证券市场分类二、证券市场分类

（一）按证券性质分：

股票市场、债券市场、基金市场

（一）按证券性质分：

股票市场、债券市场、基金市场

（二）按组织形式分：

（二）按组织形式分：

11、场内市场：

在交易所中有组织、规范的进行交易。

、场内市场：

在交易所中有组织、规范的进行交易。

22、场场外外市市场场：

在在交交易易所所之之外外的的柜柜台台市市场场或或店店头头市市场场进进行交易。

行交易。

（三）按证券运行过程和任务分（三）按证券运行过程和任务分发行市场（一级市场、初级市场）、交易市场（二级发行市场（一级市场、初级市场）、交易市场（二级市场、次级市场），等等。

市场、次级市场），等等。

第三市场:

非证券交易成员在交易所之外买卖挂牌上市的证券的市场.第四市场:

由大公司、大企业、大金融结构等团体投资者绕开通常的证券经纪人，彼此之间直接买卖或交换大宗股票而形成的场外交易市场。

三、证券市场的参与者和监管者三、证券市场的参与者和监管者

（一）市场主体

（一）市场主体11、证证券券发发行行人人：

政政府府、金金融融机机构构、公公司司等等，目目的的是是筹筹集资金。

集资金。

22、证证券券投投资资者者：

资资金金供供给给者者（购购买买证证券券者者）-个个人人、基金、公司等基金、公司等

（二）市场中介

（二）市场中介证证券券承承销销商商和和经经纪纪商商（证证券券公公司司等等金金融融机机构构）、证证券券交交易易所所及及交交易易中中心心、各各种种事事务务所所（律律师师、会会计计师师、审审计师等）、资产评估机构、投资咨询与服务机构。

计师等）、资产评估机构、投资咨询与服务机构。

11、证券交易所、证券交易所（11）含义）含义证券交易所是专门买卖有价证券的场所，是一种有证券交易所是专门买卖有价证券的场所，是一种有组织、有固定地点、集中进行证券交易的有形市场。

组织、有固定地点、集中进行证券交易的有形市场。

证证券券交交易易所所设设有有证证券券交交易易大大厅厅，备备有有各各种种服服务务设设施施，并并配配备备了了管管理理及及服服务务人人员员，为为买买卖卖双双方方提提供供公公平平交交易易的的各种条件，使之能迅速成交。

各种条件，使之能迅速成交。

（22）交交易易所所的的组组织织形形式式：

采采用用会会员员制制和和公公司司制制两两种种形形式。

式。

会会员员制制的的交交易易所所由由成成为为会会员员的的证证券券商商共共同同出出资资组组成成，只只有有会会员员才才能能参参加加证证券券交交易易，交交易易所所不不以以盈盈利利为为目目的的，主主要要是是为为证证券券交交易易提提供供固固定定场场所所，会会员员与与交交易易所所是是一一种种自自律律关关系系，实实行行高高度度的的自自我我管管理理。

会会员员制制交交易易所所以以会会员员大大会会为为最最高高权权力力机机构构，下下设设理理事事会会或或委委员员会会对对交交易易所所进进行行管管理理。

目目前前，大大多多数数国国家家的的交交易易所所都都采采用用会会员员制制。

我我国的深圳和上海证券交易所也是会员制。

国的深圳和上海证券交易所也是会员制。

公司制交易所以股份公司制组成，是以盈利为目公司制交易所以股份公司制组成，是以盈利为目的的法人，交易所的最高权力机构是股东大会，股东大的的法人，交易所的最高权力机构是股东大会，股东大会选举的董事会对交易所进行管理。

公司制交易所多为会选举的董事会对交易所进行管理。

公司制交易所多为发展中国家和地区采用。

发展中国家和地区采用。

证证券券交交易易所所采采用用竞竞价价制制公公开开买买卖卖证证券券，接接受受客客户户委委托托买买入入证证券券的的经经纪纪人人报报价价时时由由低低到到高高，卖卖出出证证券券的的经经纪纪人人报报价价时时由由高高到到低低，当当买买方方的的最最高高出出价价和和卖卖方方的的最低要价一致时，交易成功。

最低要价一致时，交易成功。

22、我国的证券交易所：

、我国的证券交易所：

（11）上海证券交易所）上海证券交易所经经中中国国人人民民银银行行批批准准上上海海证证券券交交易易所所于于19901990年年1111月月2626日宣告成立，并于同年日宣告成立，并于同年1212月月1919日正式营业。

日正式营业。

上海证券交易所宗旨是完善证券交易制度，加强上海证券交易所宗旨是完善证券交易制度，加强证券市场的管理，促进我国证券业的发展，维护国家、证券市场的管理，促进我国证券业的发展，维护国家、企业和社会公众的合法权益，为社会主义现代化建设企业和社会公众的合法权益，为社会主义现代化建设服务。

服务。

上上海海证证券券交交易易所所是是会会员员制制、非非盈盈利利的的事事业业法法人人，其其会会员员限限于于经经人人民民银银行行批批准准设设立立并并具具备备规规定定条条件件的的证证券券经经营营机机构构。

交交易易所所的的组组织织结结构构分分为为会会员员大大会会、理理事事会会、监监事会、总经理各职能部门。

事会、总经理各职能部门。

上上证证所所的的主主要要业业务务是是：

提提供供证证券券集集中中交交易易的的场场所所；管管理理上上市市证证券券的的买买卖卖；办办理理上上市市证证券券交交易易的的清清算算交交割割；提提供供上上市市证证券券的的过过户户和和保保管管服服务务；提提供供证证券券市市场场的的信信息息服务等。

服务等。

在上证所申请上市的证券必须符合上市条件，经审在上证所申请上市的证券必须符合上市条件，经审查并报经证券主管核准，而后出具上市通知书通知查并报经证券主管核准，而后出具上市通知书通知申请者，并予以公告，证券获准上市，由投资者购买形申请者，并予以公告，证券获准上市，由投资者购买形成场内交易，交易经过委托、交易、结算交割过程完成。

成场内交易，交易经过委托、交易、结算交割过程完成。

客户买卖上市证券，必须委托证券商进行名册登记，开客户买卖上市证券，必须委托证券商进行名册登记，开立委托买卖资金专户和证券专户，并按规定办理手续。

立委托买卖资金专户和证券专户，并按规定办理手续。

委托方式包括当面委托、电话委托、电报委托、信函委托方式包括当面委托、电话委托、电报委托、信函委托等。

委托价格分为市价委托和限价委托，委托有效委托等。

委托价格分为市价委托和限价委托，委托有效期为当日有效、五日有效两种，交割类别分为当日交易、期为当日有效、五日有效两种，交割类别分为当日交易、普通日交易、约定日交易。

普通日交易、约定日交易。

上上证证所所主主要要采采用用现现货货交交易易方方式式，对对部部分分金金融融商商品品也也曾曾开开办办过过期期货货业业务务，如如国国债债（已已停停办办）。

在在现现货货交交易易中中按按照照价价格格优优先先、时时间间优优先先的的原原则则组组织织成成交交。

交交易易主主要要采采用用口口头头申申报报竞竞价价和和电电脑脑申申报报竞竞价价相相结结合合的的方方式式，必必要要时时辅辅之之以以书书面面申申报报竞竞价价方方式式。

买买卖卖成成交交后后，交交易易所所将将成成交交信信息息反反馈馈给给买买卖卖双双方方，并并通通过过大大型型电电子子显显示示屏屏公公布布行行情情，同时通过电脑终端传送至会员所在地的营业场所。

同时通过电脑终端传送至会员所在地的营业场所。

清算交割由交易所采用清算交割由交易所采用净额净额交收原交收原则则，即每一，即每一营业营业日日闭闭市市时计时计算出各算出各证证券商券商应应收、收、应应付数量相抵后的付数量相抵后的净额净额后，集中后，集中办办理理证证券和价款的清算交割。

券和价款的清算交割。

（22）深圳证券交易所）深圳证券交易所深深圳圳证证券券交交易易所所自自19901990年年1212月月11日日开开始始集集中中交交易，于易，于19911991年年77月经中国人民银行批准正式营业。

月经中国人民银行批准正式营业。

深深交交所所的的宗宗旨旨是是：

发发展展完完善善深深圳圳金金融融市市场场，为为深深化化企企业业体体制制改改革革创创造造市市场场条条件件，引引导导社社会会资资金金流流向向，优优化化经经济济以以最最高高价价先先成成交交，卖卖方方以以最最低低价价成成交交的的原原则则成成交交，体体现现了了公公开开、公公平平、公公正正的的交易原则。

交易原则。

当日集中交易收市后，各证券公司代表与交当日集中交易收市后，各证券公司代表与交易所对帐，交易所的交收部进行一级交收，并打易所对帐，交易所的交收部进行一级交收，并打出交收清单。

各证券公司按交收单于成交的次日出交收清单。

各证券公司按交收单于成交的次日上午上午1010时前，与交易所通过划帐完成一级交收，时前，与交易所通过划帐完成一级交收，然后在规定的时间内各证券公司与自己的客户进然后在规定的时间内各证券公司与自己的客户进行二级清算过户。

行二级清算过户。

33、交易所交易方式、交易所交易方式（11）现货交易：

）现货交易：

成成交交和和交交割割基基本本上上同同时时完完成成；是是一一种种钱钱货货两两讫讫的的交交易易；在在交交割割时时必必须须支支付付现现金金，所所以以被被称称谓谓现现金金现现货货交交易易；主主要要是是一一种种投投资资行行为为，而而不不是是为为获获取取价价差。

差。

（22）期货交易：

标准化合同，成交与交割有一段时间。

）期货交易：

标准化合同，成交与交割有一段时间。

（33）信信用用交交易易：

垫垫头头交交易易，由由经经纪纪人人垫垫付付一一定定的的资资金金或证券。

投资者、投机者、赌博者或证券。

投资者、投机者、赌博者（44）期期权权交交易易：

买买卖卖权权利利，分分为为买买进进（涨涨）期期权权和和卖卖出（跌）期权。

出（跌）期权。

4.证券公司证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。

可以承销发行、自营买卖或营证券业务的机构。

可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。

自营兼代理买卖证券。

设立证券公司，应当具备下列条件：

（一）有符合法律、行政法规规定的公司章程；

（二）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币二亿元；（三）有符合本法规定的注册资本；（四）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；（五）有完善的风险管理与内部控制制度；（六）有合格的经营场所和业务设施；（七）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

第一百二十五条经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：

（一）证券经纪；

（二）证券投资咨询；（三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（四）证券承销与保荐；（五）证券自营；（六）证券资产管理；（七）其他证券业务。

第一百二十六条证券公司必须在其名称中标明证券有限责任公司或者证券股份有限公司字样。

第一百二十七条证券公司经营本法第一百二十五条第

（一）项至第（三）项业务的，注册资本最低限额为人民币五千万元；经营第（四）项至第（七）项业务之一的，注册资本最低限额为人民币一亿元；经营第（四）项至第（七）项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币五亿元。

证券公司的注册资本应当是实缴资本。

证券经纪公司。

代理买卖证券，接受投资人委托、证券经纪公司。

代理买卖证券，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取