投资项目可行性分析理论精要与案例解析.docx
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投资项目可行性分析理论精要与案例解析
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投资项目可行性分析
—理论精要与案例解析
进修考核大纲
骆珣编
兵器工程师进修大学
2010年7月
《投资项目可行性分析—理论精要与案例解析》
进修考核大纲
一、课程性质与基本要求
1、课程性质
本课程是技术经济学科中的一门重要课程，其内容主要包括可行性研究的主要原理、项目评估的基本内容、可行性研究与项目评估的实际操作方法和相关案例三大部分。
在我国的现代化建设中，项目评估的核心地位日益明显。
努力提高建设项目前期工作的质量，实现建设项目可行性研究和经济评价工作的标准化、规范化，同时提高投资的经济效益是开展项目规划论证工作的必然要求。
学习本课程可以帮助管理者进一步提高项目可行性研究与评估水平，从而实现科学决策。
2、基本要求
本课程是一门理论性与应用性都十分强的课程。
因此同学们应在掌握政治经济学、管理学原理、会计学基础等经济学课程的基础上进行本课程的学习，在学习中应注重理解《项目可行性研究与评估》的基本概念和理论，掌握《项目可行性研究与评估》基本方法的计算与应用，将所学的知识理论与生产实际密切相结合，以便达到不断提高自己理解问题、分析问题、解决问题等综合能力的目的。
二、课程的基本内容和学习重点
本课程涵盖可行性研究、项目评估、应用实务三部分内容。
第一部分绪论有两章内容，第二部分可行性分析有十一章内容，第三部分应用实务有一章内容，总计十四章内容。
本大纲包括的内容为本书的第一部分、第二部分。
因为第三部分为应用实务，故要求课下阅读、领会即可，其中的应用实例将在习题中的案例分析中涉及。
第一篇绪论
第一章进行可行性分析的基本思路
了解投资项目分析评价思路发展的一般进程；构建起进行投资项目可行性分析的基本思路框架.
第二章投资项目可行性分析的基本原理
1、了解可行性分析各阶段的划分和要求；理解可行性分析的概念和主要任务；掌握可行性分析的基本内容和工作步骤；掌握初步可行性分析和详细可行性分析的区别；掌握可行性分析的基本写法。
2、掌握项目建议书的基本内容与写法；了解它与可行性分析报告的区别
3、理解项目评估的概念、依据、工作程序与可行性分析的关系；掌握项目评估的写法
第二篇可行性分析主要操作方法基本原理
第三章项目概况说明及必要性分析
掌握投资项目概况说明以及必要性分析的内容和写法
第四章项目的市场与拟建生产规模及厂址选择分析
1、了解市场与项目可行性研究的关系；掌握市场分析的主要内容和项目的市场分析方法；了解市场分析的基本步骤；掌握确定生产规模的方法.
2、理解影响厂址选择的主要因素；掌握厂址选择基本程序的内容；掌握厂址选择的基本方法.
第五章项目生产技术条件分析
理解项目生产技术条件分析的目的；掌握工程项目技术方案分析的主要内容以及原则；重点掌握项目工程设计方案分析的方法；了解项目实施的划分阶段；掌握项目实施进度计划的表现形式以及步骤.
第六章投资估算与资金筹措分析
1、了解项目总投资的概念；了解固定资产投资总额的构成、掌握其估算方法、掌握流动资金的概念以及构成、掌握其估算方法
2、理解资金筹措方案分析的内容；理解对资金筹措方案的分析的理论与方法（包括对筹资结构、资金成本、筹资风险、筹资数量、投放时间的安排与计划进行分析评估）
第七章项目的财务基础数据分析
理解什么是财务基础数据的测算与分析与其主要内容；掌握财务基础数据的测算与分析的方法.
第八章投资项目的企业财务效益分析
1、了解企业财务评估的概念和内容；掌握企业财务效益评估的基本方法和指标体系；掌握项目财务效益分析的内容和其基本报表.
2、掌握现金流量表；理解现金流量的概念与分析方法.
3、掌握损益表的做法与指标；掌握关于财务盈利能力指标的计算与分析评估（包括对投资利润率、投资利税率、项目的投资回收期、财务净现值等）；了解盈利能力分析中的可比性问题
4、理解对清偿能力的分析评估方法；掌握负债表的内容与写法；掌握对财务比率指标的分析评估；理解对外汇平衡分析的评估方法.
5、掌握项目可行与否评价分析判据的三个主要指标.
第九章项目的国民经济评估
1、了解国民经济评估的含义和内容；国民经济评估与企业财务评估之间的关系及国民经济评估的意义.
2、掌握费用-效益分析方法；掌握国民经济分析用的评估参数（通用参数,影子价格）；掌握开展项目国民经济分析的基本方法
3、理解直接费用和间接费用的含义；理解直接效益和间接效益的含义；了解转移支付.
4、理解国民经济中需要编制的基本报表；掌握计算和分析评估经济效益指标的内容和方法
第十章项目的环境影响分析
1、理解项目环境影响分析的含义以及目的；重要作用以及所应遵循的原则.
2、理解环境影响分析与项目建设程序的关系；掌握环境影响分析的工作程序以及内容.
3、掌握项目环境影响分析的基本方法.
第十一章项目的社会效益分析
1、了解社会评估的概念、特点、原则和目的；了解其评估的对象和主要内容.
2、掌握项目社会评估的步骤与程序；掌握项目社会评估的方法
3、了解社会影响分析及社会效益评估的指标体系；掌握社会效益与社会影响定量指标的估算与评估；理解社会效益与影响定性指标的分析与评估
第十二章项目的不确定性分析
1、了解不确定分析的作用、产生的原因；了解不确定分析的基本内容和方法.
2、了解盈亏平衡分析的概念；掌握关于线性盈亏平衡分析的计算和应用（包括图解法和方程式法）;掌握非线性盈亏平衡分析的计算和应用;
3、理解敏感性分析的作用与含义；掌握对某种因素的敏感程度的常用表示方法；掌握单因素敏感性分析的基本步骤和方法;针对案例进行单因素敏感性分析（包括选择敏感因素,进行多方案的比较和选择）;掌握多因素敏感性分析的方法（常用的有双因素敏感面分析与三因素敏感体分析）;了解敏感性分析的注意事项.
4、理解敏感性分析与概率分析的关系和区别.
5、理解风险分析评估（包括风险分析的内容和方法、风险分析评估的内容）；掌握关于净现值的期望值和净现值大于或者等于零时累计概率的计算.
第十三章项目多方案比选与项目的总评价分析
1、了解方案与方案间的关系与选择;了解对投资方案比较的意义和评估目的；了解对投资方案进行比较和选择的依据和原则;了解多方案比选中互斥方案比较评估的基本思路
2、掌握差额内部收益率法、净现值法、净年值法、净现值率法；掌握各种方法的含义、特点并会熟练应用.
3、掌握针对不同对象的不同比较评估方法（包括针对效益、产量、价格、计算期等因素）；能根据不同的要求结合不同的方法进行评估；掌握关于投资方案比选指标的使用范围
4、了解项目总评估的内容、程序和步骤.
三、学习和考试方法
1、学习方法：
由于本课程的理论性与应用性均很强，在注意理解基本概念、基本理论、基本方法的前提下，尽量结合项目可行性研究与评估的实践来理解掌握本课程的内容。
学习时可参见辅导教材上的习题，结合辅导教材上的学习要点与复习思考题，通过举一反三，以达到灵活运用，使自己的专业知识系统化。
2、考试方法：
开卷考试；考试日期由兵器大学统一规定，在各考试点集中进行。
3、考试内容：
根据考试大纲要求和范围出题，内容以教材和辅导教材为主，要求学员能够将理论与实际密切结合加以发挥。
4、考试题型：
简述题、论述题、计算题、案例分析题。
《项目可行性研究与评估》辅导教材
第一章进行可行性分析的基本思路
本章以定性理解为主，着重于基本概念、基本方法、程序的理解。
考核的方式主要为简述题和论述题。
复习思考题:
一、论述题
论述进行项目可行性研究的基本思路框架
第二章投资项目可行性分析的基本原理
本章以定性理解为主，着重于基本概念的理解。
考核的方式主要简述题和论述题。
一、简述题
1、在可行性研究中，各阶段的可交付成果是什么？
2、可行性研究的工作流程是什么？
3、初步可行性研究与可行性研究在风险分析的内容深度上有何差异？
4、项目评估的工作程序是什么？
二、论述题
1、论述可行性研究的阶段划分及各阶段的主要工作内容。
2、项目建议书与可行性研究报告的区别表现在哪些方面？
3、项目评估与可行性研究的关系是什么？
第三章项目概况说明及必要性分析
本章以定性理解为主，着重于基本概念的理解。
考核的方式主要简述题和论述题。
一、简述题
1、项目概况说明的定义是什么2、进行项目概况说明的目的是什么
二、论述题
1、论述进行项目背景与概况分析的主要工作
2、论述项目建设必要性分析的内容与要求
第四章项目的市场与拟建生产规模及厂址选择分析
本章以定性理解为主，定量理解为辅，着重于基本概念与方法的理解。
考核的方式主要为简述题和论述题。
复习思考题
一、简述题
1、市场与项目可行性研究的关系是什么？
2、投资项目的市场分析方法都有哪些？
3、市场分析主要包括哪几个基本步骤？
4、市场调查的常见方法有哪些？
5、市场调查的程序是什么？
试用流程图来表示。
6、常用的市场预测方法有哪些？
7、市场预测的一般程序有哪些？
8、市场营销过程中的促销措施及其组合有哪些？
9、在确定拟建生产规模时应考虑的影响因素主要有哪些？
10、选择合理经济规模的方法有哪些？
11、市场调查主要包括哪几方面的内容？
12、厂址选择的基本原则是什么？
13、影响厂址选择的主要因素有哪些？
14、厂址选择主要分哪几个阶段？
15、评分优选法主要分哪几步？
二、论述题
1、以某一项目为例，论述市场分析要解决的主要问题。
2、市场分析的主要内容是什么？
3、分析论述市场预测中应注意的问题。
4、论述生产规模的概念及其划分的标准。
5、论述厂址选择的重要性。
6、项目建设对厂址选择的基本要求是什么？
第五章项目生产技术条件分析
本章以定性理解为主，定量理解为辅，着重于基本概念与方法的理解。
考核的方式主要为简述题和论述题。
复习思考题
一、简述题
1、投资项目生产建设条件分析主要解决的基本问题是什么？
2、技术方案分析应遵循的原则有哪些？
3、项目实施的步骤有哪些？
4、项目实施进度计划的表现形式有哪些？
二、论述题
1、试论述项目实施的阶段2、论述工程项目技术方案分析的主要内容
第六章投资估算与资金筹措分析
本章中应以定性理解与定量理解相结合，深入理解基本概念、理论及相应的方法运用。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、简述项目总投资的概念及评估要求。
2、试绘制项目总投资的构成与资产形成图。
3、项目投资估算的步骤是什么？
4、简述固定资产投资总额的构成
5、什么是流动资金？
它有什么作用？
6、流动资金由哪些内容构成？
7、简述建设项目资金的来源构成。
8、项目货币资本金的资金来源都有哪些方式？
9、对资本金来源的可靠性评估主要有哪些内容？
10、什么叫借入资金？
其来源渠道有哪些？
11、简述对资金来源的落实情况进行评估要解决的问题。
12、对资金使用计划进行分析和评估时应考虑哪些内容？
二、论述题
1、固定资产投资总额估算的评估要求是什么？
2、论述在进行流动资金估算时应着重注意的问题。
3、对资金筹措方案的评估的通常从哪几个方面着手？
三、计算题
1、某地区于1982年兴建了一个年产量为50万吨的烟煤加工厂，其单位产品的造价为每吨烟煤400～500元，该厂在建设期总投资为24000万元。
假定从1982年到2004年每年平均工程造价指数为1.1，即每年递增10%。
问：
（1）用单位生产能力法估算，若在2004年兴建这样一个厂要投资多少？
（2）若2004年开始兴建45万吨烟煤、60吨焦炭的工厂，烟煤的生产能力指数为0.8，试求总投资额。
2、某工程项目的静态投资为24000元，项目建设期为4年，四年的投资使用比率为第一年20%，第二年30%，第三年40%，第四年10%。
建设期内年均价格变动预测为8%,求该项目建设期的涨价预备费。
3、某工程项目建设期为3年，分年均衡进行贷款。
第一年贷款200万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，年利率10%，建设期利息只计息不支付，求建设期的贷款利息。
第七章项目的财务基础数据分析
本章以定性理解为基础，定量理解为主，着重于基本计算方法的运用。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、什么是财务基础数据？
2、什么是财务基础数据的测算与分析以及其重要性？
3、财务基础数据的测算与分析的基本原则是？
4、财务基础数据测算的主要内容有？
5、财务基础数据测算结果可编制成哪几类表格？
二、论述题
1、论述通过财务基础数据测算结果可编制成哪几类表格
2、财务基础数据测算与分析的方法有哪些
三、计算题
仔细分析教材154页案例2
第八章投资项目的企业财务效益分析
本章以定性理解为基础，定量理解为主，着重于基本计算方法的运用。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、企业财务效益评估的基本程序是什么？
2、什么叫资金的时间价值？
它主要取决于什么因素？
二、论述题
1、企业财务效益评估主要包括哪几方面的内容？
2、试绘制企业财务评估的指标体系图。
三、计算题
1、某单位贷款100万元，复利计息，年利率10%，试求其8年后的本利和。
2、某人向银行借款10000元，年利率10%，借期5年，试就下面四种还款方式，分别计算5年还款总额和利息是多少？
（1）每年末等额偿还本息；
（2）每年末支付当年利息，偿还2000元本金；（3）每年末支付当年利息，第5年末一次偿还本金；（4）第5年末一次偿还本息。
3、某钢厂计划从现在算起，第6年末和第10年末分别需从银行提取现金80万元和100万元。
若年利率为8%，从现在起每年年末等额存款，连存5年。
求：
（1）每年需要存多少？
（2）存款所得利息多少？
4、名义利率为18%,桉半年计息、季度计息的实际平均利率各为多少?
5、建设某电厂，其总投资中的支出为120000万元，从投产后第二年起，每年可实现利润总额24000万元，销售税金7600万元，所得税税率为33%，资本金为32000万元，试求：
（1）投资利润率；
（2）投资利税率；（3）资本金利润率。
6、项目第1年和第2年各有固定资产投资400万元,建设期2年,第3年投入流动资金300万元并当年达产,每年有销售收入580万元,生产总成本35O万元,折旧70万元,项目寿命期lO年,期末有固定资产残值100万元,并回收全部流动资金。
若基准收益率i0=10%,试求：
（1）计算各年净现金流量,并做现金流量图。
（2）计算该项目的静态投资回收期（包括建设期）。
（3）计算净现值,并判断项目是否可行。
7、投资项目各年现金流量如表7-1所示，若基准收益率为i0=10%,求:
（1）画出投资项目现金流量图;
（2）计算该项投资的静态、动态投资回收期,比较静态、动态投资回收期,何者较长?
为什么?
（3）计算项目的净现值、内部收益率,并判断该项目是否可行。
表7－1习题7数据
年份项目
0
1
2
3-10
投资
600
1500
300
销售收入
1350
2100
经营成本
900
1350
第九章项目的国民经济评估
本章以定性理解为主，定量理解为辅，着重于基本概念、基本方法、程序的理解。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、国民经济评估的内容是什么？
2、国民经济评估的意义有哪些？
3、什么叫影子价格？
影子价格有哪几类？
4、影子价格的寻求途径是什么？
5、简述社会折现率的含义及其作用。
6、国民经济评估的有关经济效益指标由哪些？
二、论述题
1、试分析与比较国民经济评估和企业财务评估的异同。
2、论述影子价格的确定。
3、论述项目经济费用和效益数值进行调整的内容。
三、计算题
1、出口燃煤在某口岸的离岸价为每吨45美元，汇率按1美元=8.5元人民币计，新建煤矿项目所在地到最近口岸的运距为300千米。
铁路运输的经济价格为每吨千米0.05元人民币。
贸易费用的经济价格按口岸价格的8%计算。
求：
（1）出口燃煤的影子价格；
（2）若上述煤矿生产的燃煤，供应到某地作燃料，煤矿到项目所在地的铁路运距为1000千米，求此时燃煤的影子价格。
2、进口钢材在离项目所在地最近的某口岸的到岸价格为每吨2000美元，此口岸到项目所在地的铁路运距为300千米。
汇率按1美元=8.5元人民币计，铁路运输的经济价格为每吨千米0.05元人民币，贸易费用的经济价格按口岸价格的8%计算。
求：
进口钢材的影子价格。
第十章项目的环境影响分析
本章以定性理解为主，定量理解为辅，着重于基本概念、基本方法、程序的理解。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、简述环境影响分析的工作程序2、防治污染的主要措施有哪些？
二、论述题
1、试论述环境影响分析的主要内容
第十一章项目的社会效益分析
本章以定性理解为主、定量理解为辅，着重于基本概念、基本方法、程序的理解。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、简述项目社会评估的概念与特点。
2、项目社会评估的一般原则是什么？
3、项目社会评估的主要目的是什么？
4、项目社会评估的主要内容是什么？
5、绘制项目社会评估程序的流程图。
6、项目社会评估主要有哪些方法？
7、简述社会效益评估的指标体系。
二、论述题
1、论述项目社会评估的对象和要求。
2、分析论述投资项目可能产生的社会影响。
3、在设置项目与社会相互适应性指标时，应考虑哪些因素？
三、计算题
1、某项目正常达产的全部净值分配如表10-1所示，试评估该项目的收入分配效益。
表10-1某建设项目的年净分配收益（单位：
万元）
序号
项目
年分配数
1
项目国内净增值
30000
支付国外费用
12000
2
国民净增值
20000
3
职工收入
2800
4
企业收益
8000
5
国家收益
10000
6
不参加分配
2000
7
地区总收益
9000
2、某项目建设总投资为300万元，项目可提供的总就业机会为200人，详细资料见表10-2。
试评估该项目的就业效益。
表10-2某项目的投资与就业人数
投资类别
新就业机会
投资（万元）
非熟练工人
熟练工人
总数
项目本身
30
20
10
100
10
30
120
30
40
240
20
40
供给投入项目
使用产出项目
总计
60
140
200
300
第十二章项目的不确定性分析
本章以定性理解为基础，定量理解为主，着重于基本概念的理解和基本计算方法的运用。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、不确定性分析的作用是什么？
2、不确性因素产生的原因有哪些？
3、简述敏感性分析的含义。
4、简述单因素敏感性分析的基本步骤和方法。
二、论述题
试论述银行贷款项目风险防范的评估内容。
三、计算题
1、某工程方案设计生产能力为1.5万吨/年，产品销售价格为3000元/吨，年总成本为3900万元，其中固定成本1800万元，单位变动成本1200元/吨。
（1）试求以产量、销售收入、生产能力利用率、销售价格表示盈亏平衡点；
（2）计算价格安全度、产量安全度。
2、某厂生产和销售一种产品，单价为15元，单位变动成本12元，全月固定成本10万元，每月销售4万件。
由于某些原因产品单价降至13.5元；同时每月还增加广告费2万元。
求：
该产品此时的盈亏平衡点。
3、某项目初始投资17万元，寿命期10年，期末残值2万元，各年的销售收入、经营成本均相等，分别为3.5万元和0.3万元。
由于经济环境的不确定性，预计各参数的最大变动范围为-30%～30%。
基准折现率为12%，现取当各参数变动为+10和+20%时，试对各参数进行敏感性分析，并求出敏感系数（本例中取净现值作为参照指标）。
4、某公司以15000元购进设备一台，使用寿命为2年。
项目第一年净现金流的三种估计是10000元、8000元和6000元，概率分别是0.3、0.4、0.3；项目第二年净现金流的估计分别是15000元、12000元和10000元，概率分别是0.1、0.8、0.1。
折现率为10%，计算净现值的期望值。
5、某项目有两个预选方案A和B，方案A需投资450万元，方案B需投资300万元，使用年限均为10年。
据估计，在10年期间产品销路好的可能性为60%，销路差的可能性为40%，折现率为10%。
不同方案下的年收益见表9-1.试用决策树法对此方案做出比选。
表9-1习题5数据
状态
概率
方案A
方案B
销路好
0.6
140
100
销路差
0.4
-50
10
第十三章项目多方案比选与项目的总评价分析
本章以定性理解为基础，定量理解为主，着重于基本概念的理解和基本计算方法的运用。
考核的方式主要为简述题、论述题、计算题。
复习思考题
一、简述题
1、对投资方案进行比较和选择的依据和原则是什么？
2、简述项目总评估的概念及进行项目总评估的意义。
3、项目总评估的内容有哪些？
4、简述项目总评估的步骤。
二、论述题
1、分析投资方案比选指标的使用范围。
2、论述项目总评估的内容。
三、计算题
1、互斥方案A、B、C的净现金流量如表11-1所示,问应该选择哪个方案（基准收益率i0=10%）。
表11-1习题1数据
年份
方案
0
1
2
3
4
5
6
A
-5000
2000
2000
2000
2000
2000
2500
B
-1600
-1800
1800
1800
1800
1800
2000
C
-1000
400
400
400
400
400
450
2、某公司可用分期付款购买一台标价为22000元的专用机器，定金为2500元，余额在以后五年末均匀地分期支付,并加上余额8%的利息。
但现在也可以一次支付现金l9OOO元来购买这台机器。
（1）如果基准收益率为10%,问应该选择哪个方案?
（2）若基准收益率为16%时,结果又如何〔用费用现值）?
3、某企业有两种机器可以选用,都能满足生产需要。
机器A买价为10000元,在第3年年末的残值为4000元,前三年的年运行费用为5000元,后三年为6000元。
机器B买价为8000元,第6年末的残值为3000元,其运行费用前三年为每年5500元,后三年为每年6500元。
运行费用增加的原因是维护修理工作量及效率上的损失随着机器使用时间的增加而提高。
基准收益率是15%。
试用费用现值和费用年值选择机器。
4、某工程有两个投资方案A、B，有关数据如表11-2所示。
计算两方案差额投资内部收益率。
表11-2习题4数据
年份
方案
净现金流量
0
1
2
3
4
A
-1000
100
350
600
850
B
-1350
150
450
800
1000
5、互斥方案A、B寿命不等,净现金流量如表11-3所示,设基准收益率为15%，用最短计算期法选择最优方案。
表11-3习题5数据
年份
方案
净现金流量
0
1
2
3
4
5
升级会员 