校选金融学第八章(金融工具).ppt

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第八章第八章金融工具金融工具主要内容主要内容一、概述一、概述二、票据二、票据三、三、债券券四、股票四、股票五、基金五、基金六、金融衍生工具六、金融衍生工具第一节第一节金融工具概述金融工具概述一、概述一、概述11、金融工具：

、金融工具：

在在信用活信用活动中中产生生的，在金融市的，在金融市场上上用以用以进行金行金融交易融交易的工具的工具.22、本、本质：

金融金融资产（相相对于于实物物资产而言而言）是一种索取是一种索取实物物资产的的权利利二、金融工具的特征二、金融工具的特征（11）期限性）期限性期限固定：

可以是无期限固定：

可以是无穷短，也可以是无短，也可以是无穷长（22）流）流动性性可以流通可以流通转让（33）收益性）收益性所得利得、所得利得、资本利得本利得（44）风险性性信信用用风险、市市场风险、流流动性性风险、主主权风险、购买力力风险期限性期限性风险性风险性风险规避风险规避交投活跃度交投活跃度流动性流动性期限性期限性流动性流动性风险性风险性收益性收益性金融工具金融工具正相关正相关负相关负相关负相关负相关正相关正相关信用风险信用风险市场风险市场风险所得利得所得利得资本利得资本利得流动性流动性流动性风险流动性风险收益性收益性风险性风险性风险溢价风险溢价所得利得所得利得收益性收益性期限性期限性不确定性不确定性信用风险、市场风险信用风险、市场风险风险性风险性三、金融工具的种类三、金融工具的种类期货合约、期权合约、互换合约期货合约、期权合约、互换合约衍生金融工具衍生金融工具股票股票所有权凭证所有权凭证银行承兑汇票、银行承兑汇票、CDsCDs、人寿保单、人寿保单间接融资工具间接融资工具股票、债券、基金股票、债券、基金资本市场工具资本市场工具商业票据、股票、债券、基金商业票据、股票、债券、基金原生金融工具原生金融工具是否与实是否与实际信用直际信用直接相关接相关债券、票据、债券、票据、CDsCDs债权凭证债权凭证权利义务权利义务商业票据、股票、债券商业票据、股票、债券直接融资工具直接融资工具融资形式融资形式票据、短期债券、票据、短期债券、CDsCDs、回购协议、回购协议货币市场工具货币市场工具期期限限内内容容种种类类依据依据第二节第二节票据票据一、概述一、概述11、概念：

、概念：

票据是指出票人自已承票据是指出票人自已承诺或委托付款人，在指定日期或或委托付款人，在指定日期或见票票时，无条件支付一定金，无条件支付一定金额、并可流通、并可流通转让的的短期短期金融工具。

金融工具。

票据是国票据是国际通用的通用的结算和信用工具，它体算和信用工具，它体现债权债务关系并具关系并具有流有流动性，是性，是货币市市场的交易工具。

的交易工具。

7票据票据票据票据是一种返还证券是一种返还证券是一种是一种设权证券设权证券以无条件支付以无条件支付一定金额为目的一定金额为目的一种流转证券一种流转证券是一种无因是一种无因债权证券债权证券是一种要式证券是一种要式证券票据权利可以通过票据权利可以通过背书或交付方式而背书或交付方式而转让，而无需征得转让，而无需征得债务人同意。

债务人同意。

票据必须根据法定方票据必须根据法定方式制作，具有固定格式制作，具有固定格式。

式。

票据权利随票据的设票据权利随票据的设立而产生，随票据的立而产生，随票据的转移而转移。

转移而转移。

票据一经设立，便具有独立票据一经设立，便具有独立的权利义务关系，并与票据的权利义务关系，并与票据产生或转让的原因相分离。

产生或转让的原因相分离。

票据的产生和存在以无条件票据的产生和存在以无条件支付一定金额为唯一目的支付一定金额为唯一目的持票人在请求支付票持票人在请求支付票据金额时，必须将票据金额时，必须将票据交还给付款人据交还给付款人22、票据的特征、票据的特征二、票据的分类二、票据的分类按信用关系的不同，可分按信用关系的不同，可分为汇票、本票和支票。

票、本票和支票。

按到期的按到期的时间不同，可分不同，可分为即期票据和定期（即期票据和定期（远期）票据。

期）票据。

按票据付款人的不同，可分按票据付款人的不同，可分为商商业票据和票据和银行票据。

行票据。

11、汇票票（11）含）含义：

是由出票人：

是由出票人签发，要求付款人在，要求付款人在见票票时或在指定日期，无或在指定日期，无条件支付确定金条件支付确定金额给收款人或持票人的收款人或持票人的书面支付命令。

面支付命令。

汇票的当事人有三方：

即票的当事人有三方：

即出票人、付款人出票人、付款人和和收款人收款人。

汇票的出票人票的出票人对付款人来付款人来说是是债权人，而人，而对收款人来收款人来说则是是债务人。

人。

汇票一票一经付款人承付款人承兑，付款人就成，付款人就成为主主债务人，出票人是从人，出票人是从债务人。

人。

在承在承兑之前，之前，汇票的主票的主债务人是出票人，而不是付款人。

人是出票人，而不是付款人。

（22）汇票关系：

）汇票关系：

债权债权人人汇票汇票债权人债权人债务债务人人丙企业丙企业债权债务关系债权债务关系11出票人出票人付款付款人人债权债务关系债权债务关系22债务债务人人甲甲企企业业乙乙企企业业收款人收款人债权债务关系债权债务关系3丁企业丁企业被背书人被背书人背书人背书人汇票汇票持票人持票人现金现金债权债务关系债权债务关系3汇票汇票付现付现11、汇票、汇票（33）分）分类：

按按签发主体不同：

主体不同：

商商业汇票、票、银行行汇票票商商业汇票按承票按承兑人不同：

人不同：

商商业承承兑汇票、票、银行承行承兑汇票。

票。

按期限的按期限的长短：

短：

即期即期汇票、票、远期期汇票票按按记载收款人方式不同：

收款人方式不同：

记名名汇票、无票、无记名名汇票票按付款要求不同：

按付款要求不同：

跟跟单汇票、光票票、光票二、票据的分类二、票据的分类22、本票、本票（11）定）定义：

本票是由出票人：

本票是由出票人签发，承，承诺在在见票票时或在指定日期或在指定日期无条件支付确定金无条件支付确定金额给收款人或持票人的收款人或持票人的书面支付承面支付承诺。

用于同城用于同城结算算本票有两个当事人，即出票人和收款人。

本票有两个当事人，即出票人和收款人。

由于出票人就是付款人，因而无需承由于出票人就是付款人，因而无需承兑。

（22）分）分类：

按照出票人不同：

商按照出票人不同：

商业本票、本票、银行本票行本票按照付款期限：

按照付款期限：

即期本票、即期本票、远期本票。

期本票。

22、本票、本票我国目前我国目前仅流通即期流通即期银行本票；而不允行本票；而不允许发行融通票据。

行融通票据。

融通票据又可称融通票据又可称为金融票据或空票据，它是在当事人双方没有金融票据或空票据，它是在当事人双方没有发生真生真实商商业交易的情况下直接达成交易的情况下直接达成协定后定后产生的，一方作生的，一方作为债权人人签发票据，另一方票据，另一方则作作为债务人表示承人表示承兑，发票人要在票据到期前把款票人要在票据到期前把款项交交给付款人，以付款人，以备付付款人清款人清偿之用。

之用。

短期融短期融资券，是指企券，是指企业依照法依照法规定的条件和程序在定的条件和程序在银行行间债券市券市场发行行和交易并和交易并约定在一定期限内定在一定期限内还本付息的有价本付息的有价证券。

融券。

融资券券应采用采用实名名记账方方式在中央国式在中央国债登登记结算有限算有限责任公司任公司进行登行登记托管。

中央托管。

中央结算公司算公司负责提供提供二二级市市场交易交易结算、代理算、代理兑付及相关信息付及相关信息发布服布服务。

短期融短期融资券在性券在性质上上类似于似于远期商期商业本票，也符合短期本票，也符合短期债券的特点券的特点二、票据的分类二、票据的分类33、支票、支票（11）定）定义：

是由商：

是由商业银行活期存行活期存户签发，委托，委托银行于行于见票票时无条无条件支付确定金件支付确定金额给收款人或持票人的收款人或持票人的书面支付命令。

面支付命令。

支票是特殊的支票是特殊的汇票：

票：

当事人：

出票人当事人：

出票人活期存活期存户付款人付款人商商业银行行即期即期汇票票（22）支票的种）支票的种类：

记名式和无名式和无记名式；名式；普通支票、平行普通支票、平行线支票（普通平行支票（普通平行线支票、特支票、特别平行平行线支票）；支票）；空空头支票、保付支票。

支票、保付支票。

第三节第三节债券债券一、概述一、概述11、定、定义债券是券是债务人在筹集人在筹集资金金时，依照法律手，依照法律手续发行，行，向向债权人承人承诺按按约定利率和日期支付利息，并在特定日定利率和日期支付利息，并在特定日期期偿还本金，从而明确本金，从而明确债权债务关系的有价关系的有价证券。

券。

借借贷关系的关系的证券化券化22、债券包含的要素券包含的要素面面值、利率、期限、利率、期限33、特点、特点债权，可以收回本金，到期才能，可以收回本金，到期才能办理清理清偿；可以流通可以流通转让，有市，有市场价格；价格；安全性安全性较高高二、债券分类二、债券分类11、按按发行主体行主体（11）政府）政府债券：

券：

政府向社会公开政府向社会公开发行的行的债券。

券。

政府政府债券、地方政府券、地方政府债券和政府保券和政府保证债券券（22）公司）公司债券：

券：

（33）金融）金融债券：

券：

由由银行或其他金融机构行或其他金融机构发行的行的债券券22、按利息支付方式按利息支付方式（11）定息）定息债券：

券：

利息利息=面面值票面利率票面利率（22）贴现债券：

券：

发行行时依照依照规定的定的贴现率，以低于率，以低于债券面券面额的价格的价格发行，行，到期按到期按债券面券面额兑付而不另付利息的付而不另付利息的债券券33、按有无担保按有无担保（11）信用）信用债券：

券：

无抵押品担保无抵押品担保（22）担保）担保债券券:

以抵押以抵押财产作作为担保而担保而发行的行的债券券44、按按偿还方式方式（11）设偿债基金基金债券：

券：

债券的券的发行人根据行人根据债券契券契约的要求，必的要求，必须于每年于每年节余中按余中按发行行总额提存一定比例作提存一定比例作为偿债基金，以保基金，以保证债券的券的还本付息。

本付息。

（22）分期分期偿还债券：

券：

债券券发行以后，每隔一定行以后，每隔一定时间偿还一批，以减一批，以减轻集中集中偿还的的负担，有利于降低筹担，有利于降低筹资成本。

成本。

（33）通知通知偿还债券：

券：

发行人于行人于债券到期前，随券到期前，随时通知通知债权人清人清偿债务的的债券券（44）延期延期偿还债券：

券：

债券期券期满后又延期后又延期偿还的的债券券（55）永久永久债券：

券：

一种由国家一种由国家发行的、不行的、不规定定还本日期，本日期，仅按期支付利息的公按期支付利息的公债（66）可可转换债券：

券：

可以可以转换为其他其他债券或股票的券或股票的债券券55、按筹集按筹集资金方法金方法（11）公募）公募债券：

以非特定的广大投券：

以非特定的广大投资者者为对象广泛募集的象广泛募集的债券券（22）私募）私募债券：

指券：

指仅以与以与债券券发行人有特定关系的投行人有特定关系的投资群群为对象象而募集的而募集的债券券66、按筹按筹资目的目的（11）购买财产债券：

券：

为筹集筹集购置置财产的的资金而金而发行的行的债券券（22）改）改组债券：

券：

为减减轻公司利息公司利息负担，在征得担，在征得债权人同意前提下，以低利率人同意前提下，以低利率债券券换回高利率回高利率债券而券而发行的行的债券券（33）合并）合并债券：

券：

为筹集收回各种旧筹集收回各种旧债券的券的资金而金而发行的行的债券券（44）资金金调剂债券：

券：

为筹集筹集归还各各项已到期借款已到期借款资金而金而发行的行的债券券77、按投按投资人收益人收益：

（11）固定利率）固定利率债券券（22）浮）浮动利率利率债券券（33）分）分红公司公司债券（可以参加公司分券（可以参加公司分红）（44）参加公司）参加公司债券（可以参加分配盈余）券（可以参加分配盈余）（55）免税）免税债券券（66）收益）收益债券（利息随公司