技术经济分析的基本经济要素.ppt

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第二章第二章技术经济分析的技术经济分析的基本经济要素基本经济要素1第一节第一节项目现金流量项目现金流量2一、现金流量的概念一、现金流量的概念在技术经济分析中，要把分析的对象（可以是一个技术方案、一个投资项目、一个企业，也可以是一个地区、一个部门或一个国家）视作一个独立的经济系统，该系统在其整个寿命期（或计算期）各时点上实际发生的资金流出和资金流入称为现金流量。

3对于现金流量的理解需要注意：

（1）分析的对象必须明确，不同的经济系统发生的现金流量组成不同。

（2）考察的时间是整个寿命周期（计算期），在分析问题时需明确问题要求。

（3）现金流量是实际发生的现金流入或现金流出，折旧费和摊销费不属于现金流量。

（4）现金流量是货币资金的概念，不仅指现金，还包括转账支票等结算凭证。

4二、现金流量的构成二、现金流量的构成现金流量（CashFlow,CF）现金流入（CashInFlow,CI）销售（经营）收入（年末）、借款、政府补贴等、固定资产残值回收（年末）、流动资金回收（年末）现金流出（CashOutFlow,CO）投资（年初）、经营成本（年末）、税金（年末）、贷款本息偿还等净现金流量（NCF）NCFCICO5三、现金流量的表示方法三、现金流量的表示方法

（一）现金流量表

（一）现金流量表

（二）现金流量图

（二）现金流量图5002502003002507005000321n6

（一）现金流量表在现金流量表中，应按时间先后顺序分项列出项目的全部现金流入与现金流出。

项目（全投资）现金流量表：

针对项目，不考虑资金来源项目资本金（或自有资金）现金流量表：

针对企业，考虑资金来源7现金流量表8

（二）现金流量图定义：

1.箭线表示法时间单位：

年水平线代表时间轴，表示技术方案的整个寿命周期。

零点为资金运动的起点。

箭线代表现金流量，方向，长度。

假定投资发生在期初，其余发生在期末。

三要素三要素：

时点、现金流量数额、资金时间价值率（利率）。

2.直接标注法9现金流量图（箭线表示法）的具体画法如下：

（1）画一条带有时间坐标的水平线，表示一个项目，每一格代表一个时间单位（一般为年），并由左向右依次用0,1,2,n编号，表示各年年末。

0表示资金运动的起点，并作为分析计算的起点。

某年年末时点也是下一年度年初起点。

（2）画与带有时间坐标水平线相垂直的箭线，表示现金流量。

其长短与收入或支出的数量基本成比例。

箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。

为了简化计算，一般假设投资在年初发生，其他经营费用或收益均在年末发生。

10用箭线法表示的现金流量示意图2502003002507005000321n500单位：

万元年份11例：

初始投资例：

初始投资K0=100万，当年见效，每年产生的万，当年见效，每年产生的净收益净收益40万万（销售收入销售收入-经营成本经营成本-税金税金），项目第，项目第5年追加投资年追加投资50万，使每年的净收益由原来的万，使每年的净收益由原来的40万万元增加到元增加到80万，项目的寿命期是万，项目的寿命期是10年，寿命期末年，寿命期末有固定资产残余值有固定资产残余值20万，请画出现金流量图。

万，请画出现金流量图。

012345678910404040408080808080100单位：

万元10050年12练习：

某工程项目预计初始投资练习：

某工程项目预计初始投资10001000万元，第万元，第33年开年开始投产后每年销售收入抵销经营成本后为始投产后每年销售收入抵销经营成本后为300300万元，万元，第第66年追加投资年追加投资500500万元，当年见效且每年销售收入抵万元，当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为销经营成本后为750750万元，该项目寿命期为万元，该项目寿命期为1010年，固年，固定资产残值为定资产残值为100100万元，试绘制该项目现金流量图。

万元，试绘制该项目现金流量图。

7507507507501007500123456789101000500300300年单位：

万元30013第二节第二节投投资资现金流量的构成：

现金流量的构成：

14一、投资的概念狭义的投资狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫支的资金。

广义的投资广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源（人、财、物、技术等）投入，以期望在未来获得收益或避免风险的一种行为。

15二、投资的分类1.按其对象分类，可分成直接投资和间接投按其对象分类，可分成直接投资和间接投资。

资。

直接投资是指把资金投放于某项事业或生产经营性资产，以便获取利润的投资。

间接投资又叫证券投资，是指把资金投放于股票、债券等有价证券，以便取得股息或利息收入的投资。

2.按投资回收时间的长短，可分成短期投资按投资回收时间的长短，可分成短期投资和长期投资。

和长期投资。

短期投资又叫流动资产投资，是指在一年内能收回的投资。

长期投资则是指一年以上才能收回的投资。

163.按投资者主体不同，可分成国家投资、法人投按投资者主体不同，可分成国家投资、法人投资、个人投资和外方投资。

资、个人投资和外方投资。

国家投资国家投资是指政府及其主管部门以拨款方式，无偿调入固定资产等实物投资，土地使用权、矿藏开采权、专营权等无形资产，负债及减免税等形式投入企业的资本。

法人投资法人投资是指具有法人资格的经济实体以各种形式对企业的投资。

个人投资个人投资指我国公民对企业投入的资金。

外方投资外方投资是指国外的经济单位、机构和个人对企业的投资。

二、投资的分类174.按其形式划分，可分成货币投资、实物按其形式划分，可分成货币投资、实物投资和无形资产投资。

投资和无形资产投资。

货币投资货币投资是以现金的方式对企业的投入。

实物投资实物投资是指投资者以固定资产、流动资产等实物作价入股的方式而对企业的投资。

无形资产投资无形资产投资是指投资者以专利、商标、专有技术等无形资产作价入股而对企业的投资。

二、投资的分类18三、建设项目总投资构成项目总投资与全投资建设项目总投资建设项目总投资是指建设项目从筹建开始，到项目全部建成投产为止全过程所发生的费用总和，它由固定资产投资、流动资金投资及建设期贷款固定资产投资、流动资金投资及建设期贷款利息利息等组成。

它是站在企业的角度来分析。

全部投资全部投资指不考虑技术方案的资金来源构成和借指不考虑技术方案的资金来源构成和借款偿还，是站在项目的角度来分析。

款偿还，是站在项目的角度来分析。

全部投资指技术方案的固定资产投资与流动资金投资之和。

19项目总投资：

建设投资（习惯上称固定资产投资）静态部分：

建设工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、其他费用、基本预备费动态部分：

涨价预备费、建设期利息、固定资产投资方向调节税（目前已停征）流动资金投资应收及预付款、存货、现金建设期贷款利息项目建成后，投资转化为相应的资产：

固定资产、流动资产、无形资产、其他资产建设项目总投资构成20工业项目建设投资构成建设投资固定资产构建费用建设工程费设备购置费安装工程费其它费用无形资产获取费用土地使用权获取费用专利及专有技术费用其它无形资产获取费用开办费（计入递延资产）咨询调查费人员培训费其它筹建费预备费用基本预备费涨价预备费21预备费预备费包括基本预备费和涨价预备费包括基本预备费和涨价预备费v基基本本预预备备费费:

指指在在初初步步设设计计及及概概算算内内难难以以预预料料的的工工程程费费用用，费用内容包括：

费用内容包括：

1.1.在在批批准准的的初初步步设设计计范范围围内内，技技术术设设计计、施施工工图图设设计计及及施施工工过过程程中中所所增增加加的的工工程程费费用用；设设计计变变更更、局局部部地地基基处处理理等等增增加加的费用。

的费用。

2.2.一一般般自自然然灾灾害害造造成成的的损损失失和和预预防防自自然然灾灾害害所所采采取取的的措措施施费费用。

实行工程保险的工程项目费用应适当降低。

用。

实行工程保险的工程项目费用应适当降低。

3.3.竣竣工工验验收收时时为为鉴鉴定定工工程程质质量量对对隐隐蔽蔽工工程程进进行行必必要要的的挖挖掘掘和和修复费用。

修复费用。

基基本本预预备备费费是是按按设设备备及及工工器器具具购购置置费费、建建筑筑安安装装工工程程费费用用和和工工程程建建设设其其他他费费用用三三者者之之和和为为计计取取基基础础，乘乘以以基基本本预预备备费费率率进行计算。

进行计算。

基本预备费基本预备费（设备及工器具购置费设备及工器具购置费+建筑安装工程费用建筑安装工程费用+工程建设其他费用工程建设其他费用）基本预备费率基本预备费率22v涨价预备费涨价预备费涨价预备费涨价预备费涨价预备费是指建设项目在建设期间内由于价格等变化引起工程造价变化的预测预留费用。

费用内容包括：

人工、设备、材料、施工机械的价差费，建筑安装工程费及工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等增加的费用。

预备费预备费包括基本预备费和涨价预备费包括基本预备费和涨价预备费23工业项目流动资金构成流动资金流动资产流动负债流动资产存货原材料辅助材料燃料其它外购品在产品产成品修理用备品备件协作件半成品低值易耗品包装物其它外购材料现金及各种存款应收及预付款短期投资24251.固定资产固定资产:

使用期限在一年以上，单位价值在一定限额以上，在使用过程中始终保持原来物质形态的资产。

固定资产原值固定资产原值：

购建固定资产的实际支出（包括建设期借款利息、外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税）固定资产折旧固定资产折旧：

项目投入运营后，伴随固定资产损耗发生的价值转移（转移到产品中去）固定资产净值固定资产净值：

原值扣除累计的折旧费总额固定资产重估值固定资产重估值：

市场价，重新评估固定资产期末残值固定资产期末残值：

寿命结束，残余价值，属于项目现金流入。

三、资产的分类262.流动资产流动资产:

可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。

包括：

存货、应收及预付帐款、短期投资、现金及各种存款等固定资产投资和流动资产投资的关系：

固定资产投资形成劳动手段流动资产投资劳动对象相互依存、密不可分273.3.无形资产：

无形资产：

指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。

无形资产的原值相当于获得无形资产的实际支出。

无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。

摊销期限不少于10年。

特点：

无独立实体，但又依托于实体；排他性；无形财产权分类：

不可确指的（如：

商誉）；可确指的（如：

知识产权、版权等）284.4.其他资产其他资产是指除了上述资产以外的其他资产。

递延资产递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。

如开办费、租入资产改良费。

开办费按不少于5年的期限平均摊销。

租入资产改良费按租赁期限摊销。

长期待摊费长期待摊费：

企业已经支出、但摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用，包括固定资产大修理支出、租入固定资产的改造支出等。

29四、投资的估算固定资产投资的估算方法固定资产投资的估算方法

（一）概略估算法：

1.单位生产能力投资估算法2.生产规模指数法3.分项比例估算法

（二）详细估算法：

概算指标估算法流动资金的估算方法流动资金的估算方法指标扩大法（粗略的）分项详细估算法（详细的）30固定资产投资的估算方法固定资产投资的估算方法31例假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆，另有一座某豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：

它有2500套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。

总造价为10250万美元。

估算新建项目的总投资。

v解：

v根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价:

4.1万美元v据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有2000套客房的豪华旅馆造价估算值为：

4.1万美元2000=8200万美元32333.分析类比法分析类比法34

（二）详细估算法：

概算指标估算法把整个建设项目依次分解为单项工程、单位把整个建设项目依次分解为单项工程、单位工程、分部工程和分项工程。

按拟建项目中工程、分部工程和分