金砖国家新开发银行的定位及运行策略新兴经济体论坛.docx
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金砖国家新开发银行的定位及运行策略新兴经济体论坛
金砖国家新开发银行的定位及运行策略
蔡春林蔡阳威
（广东工业大学经济与贸易学院，广州，510520）
摘要：
金砖国家新开发银行是对现有多边开发机构的有益补充和机制创新，具有超国家地位国际化与市场化的开发性金融机构，与应急储备安排互为依托，提升新兴经济体国际金融影响力。
金砖银行将充分借鉴现有多边开发机构的运作经验，提升国际化与市场化运营水平，让合作的潜力变成实际的经济利益，按照国际通行的规则和市场化运行方式，实现自身的商业可持续发展，为实现政治、经济、外交和安全等综合利益的最大化提供坚实的微观基础。
金砖银行将与现有机制进行合作与整合，为将金砖国家打造成为二十一世纪全球治理体系的重要力量打下坚实基础。
关键词：
金砖国家；金砖银行；国际金融体系
一、引言
2015年7月在俄罗斯召开的金砖国家第七次峰会，进一步巩固了最具发展前景的、越来越多地决定着世界政治和经济发展方向的金砖国家的地位，为将金砖国家在国际舞台上提升到一个新的高度奠定了基础。
此次峰会主办方俄罗斯在国内经济困境、外部制裁、国际政治格局变化等多种因素共同作用下，对金砖国家机制的态度进行了重大战略调整，决定借助作为轮值主席国的机会，全面强化金砖国家作用，以此作为自身政治、经济和外交的突破口，破解美国等对其的制裁和封锁，将政治影响力、经济利益和外交诉求融为一体，通过设立虚拟秘书处、增加各方行为约束力等方式做实金砖国家机制。
俄罗斯借此契机一方面在国际舞台上更加积极地推动金砖国家的共同利益，建立广泛的合作机制体系，并开始将其制度化；另一方面逐步将金砖国家从一个对话论坛和只针对有限问题去协调各方立场的工具，转变为就世界政治和经济的重要问题进行战略与全方位合作的全效机制。
金砖国家第七次峰会是将金砖国家打造成为二十一世纪全球治理体系重要力量的盛会。
目前金砖国家占世界人口的比重是42%，占全球国土面积的26%，同时占全球GDP也高达27%。
2006成立的金砖国家组织是多极世界的新生力量，在很短的时间内，金砖国家在一些重大国际问题上的合作越来越紧密，在塑造多极化世界格局，推动金融和贸易体系现代化方面发挥了积极和富有成效的作用。
2015年7月在俄罗斯举行的金砖国家峰会恰逢卫国战争胜利70周年。
金砖国家强调和支持和平解决国际冲突，反对任何采取武力或武力威胁的方式干预他国内部事务的行为，并确保金砖国家机制在维护全球安全和稳定方面有效发挥更大作用。
作为轮值国的俄罗斯，金砖国家之间的金融和经济合作是其优先考虑方向之一，特别注重强化金砖国家之间的经济战略伙伴关系，推动金砖国家新开发银行和外汇储备应急安排有效运行。
俄罗斯有意在能源、采矿业、信息和通讯方面进一步扩大合作，开展教育、文化、科技和卫生方面的人文合作。
在俄罗斯此次担任轮值主席国期间举办金砖国家青年峰会和全球大学峰会，建立金砖国家网络大学，开展议会对话，使立法者能够直接参与解决金砖国家面临的重大事项。
此次峰会有助于将金砖国家打造成为新的、更高水平的全球影响力的组织。
一年前，在2014年7月的巴西峰会上，金砖五国倡议设立了金砖国家新开发银行（NewDevelopmentBank；NDB）和应急储备安排（ContingentReserveAgreement；CRA）。
我国全国人大常委会于2015年7月1日批准《成立新开发银行的协议》。
至此，金砖银行协议均已得到五国立法机构的批准，于2015年7月21日正式开业，预计将于2015年底或2016年初启动运营。
创新金砖国家新开发银行和应急储备安排等机制手段，努力填补发展中国家每年近1.5万亿的基础设施资金缺口，是理性和大有可为的制度倡议。
金砖国家新开发银行和应急储备安排的设立，不仅对于改革既有以国际货币基金组织和世界银行为核心的国际金融制度具有深刻含义，也是国际制度更新换代和新型国际体系构建启程的关键标志。
新开发银行和应急储备安排是金砖国家改造西方控制的世界金融体系努力的核心。
金砖国家新开发银行与应急储备基金诞生是金砖国家参与整合全球金融资源迈出关键步伐（陈冬梅，2014），是金砖国家深化经济金融合作的有益探索，是金砖国家金融合作制度化、具体化进一步加强的重大突破（关雪凌、张猛，2012）。
现有多边开放机构主要是在减贫和促进发展、促进社会弱势领域的发展、促进可持续发展、促进区域发展和融合方面发挥重要作用，金砖国家新开发银行是对现有多边开发机构的有益补充和机制创新。
表1现有多边开发机构宗旨和功能
宗旨和功能
代表性多边开发机构
减贫和促进发展
世界银行、亚洲开发银行、非洲开发银行
促进社会弱势领域的发展
欧洲投资银行、美洲开发银行、欧洲投资银行
促进可持续发展
欧洲投资银行
促进区域发展和融合
欧洲复兴开发银行、安第斯开发集团
二、金砖国家新开发银行的角色定位
（一）超国家地位国际化与市场化的开发性金融机构
金砖银行全名为“金砖国家新开发银行”，名称中之所以强调“新”，在很大程度上是为了进一步清晰和强化机构的运营目标。
潘庆中、李稻葵、冯明（2015）认为金砖国家新开发银行是在世界经济格局不断演变、以美欧等发达国家为主导的现有多边开发机构和全球金融治理体系不能及时作出调整、新兴市场经济体在外围寻求突破的大背景下成立的。
金砖国家新开发银行的“新”突出体现在四个方面：
一是植根于世界经济新格局，二是呼唤和重塑全球金融治理新秩序，三是开启南南合作新时代，四是推广开发性金融新模式。
其核心特征是以发展中国家为主导的世界性和注重开发性。
金砖国家新开发银行在筹建和运营初期可能面临合作基础不牢固、平权决策模式可能会带来效率损失、信用评级和运营管理经验不足等挑战。
表2国内外学者关于金砖银行的主要观点
学者
主要观点
塞巴斯蒂安·法莱蒂（2015）
表面上看，金砖国家新开发银行不与设在华盛顿的那些机构竞争，而是起到“互补作用”，事实上，新的开发银行向莫斯科、北京或新德里提供了一个不依赖于大西洋“旧世界”影响的金融工具。
玛纳斯德尔申（2015）
金砖国家开发银行投入资金不单对各成员国本身有着重要意义,而且能够加强在其他发展中国家的政治经济影响力。
对中国而言，金砖国家开发银行的意义不仅为了吸引投资,还将是一个在国际市场分配其资源并提高其在世界影响力的平台。
普京（2015）
希望金砖银行将有助于减少西方对世界金融机构的控制。
EvgenyNadorshin（2015）
从一定程度上讲，这个金砖银行是一个展示性项目，由于行政项目无法取代市场机制，该行将无法迅速取代西方资金。
朱杰进（2015）
金砖国家合作到了新阶段——成立新开发银行。
一个里程碑意义就是从战略方面的合作转为务实合作，有了具体的项目，在产能合作、对外经济合作上，金砖银行会发挥很大的助推器的作用。
朱宁（2015）
成立金砖银行的目的主要是帮助金砖国家基础设施和发展相关的项目投资，有政策性指导意义在里面。
整个金砖国家面临一些量化宽松退出的类似问题，成立新金融机构也是为了推动本国的经济发展。
刘小雪（2015）
金砖国家开发银行跟亚开行、世界银行都是国际开发金融机构，其运作规律是相通的。
由于成员国来自亚洲、非洲、欧洲、美洲，具有很强的区域代表性，影响力不容小觑。
再加上中国同俄罗斯等国家都有充足的外汇储备，金砖银行的设立也为这些国家的外汇储备提供了新的投资渠道。
郭树勇、史明涛（2015）
金砖国家开发银行的设立及其运行，让金砖五国的合作机制进一步落实，也让不少唱衰金砖的论调破灭，说明这种世界金融话语权之争的深度与速度出乎了许多学者和政治家的预料。
资料来源：
作者根据表中所列相关文献整理而成。
金砖银行于2015年7月批准成立后，将为正式开业运营做好东道国协议、业务政策、人员招聘、组织架构和内部规则制定等相关准备工作，起草银行相关章程和管理条例，拟定规划和发展方向。
设立并逐步完善银行综合事务、财务会计、内部合规审计、信贷项目、信用评估、风控等基本业务组织架构。
表3金砖国家新开发银行概况
成立时间
2015年7月21日批准成立，预计2015年底或者2016年开业运营
资本实力
启动资金500亿美元，最终资本金达到1000亿美元
组织架构
总部位于上海浦东世博园区；采取理事会、董事会、行长会三层架构，董事会和行长会都常驻上海总部工作；首任管理层包括1名行长和4名副行长；印度人出任首任行长
基本功能
为金砖国家和其他发展中国家的基础设施和可持续发展项目提供投融资平台，促进五大新兴经济体间更密切的金融和开发合作。
金砖银行还将管理外汇储备库,其初始资本金为1000亿美元，中国出资410亿，巴西、印度、俄罗斯各提供180亿，南非出资50亿。
作为互助基金，在必要时提供金融和外汇支持。
性质
超国家地位，不隶属于任何一个国家的政府。
银行将设立一个集体管理机构,由金砖国家开发银行各参与国构成。
运作开业
实际上已开始运作，或于近期获得评级，并于2015年底前开始对首批项目进行融资。
投资方向
将帮助更多的发展中国家，优先发展银行成员国的基础设施，也将会对其他国家的经济进行投入。
资料来源：
作者根据相关公开资料整理而成。
（二）与应急储备安排互为依托提升新兴经济体国际金融影响力
成立外汇储备库是为了维护金砖国家金融稳定，在美元流动性出现问题时金砖国家的央行可以相互提供美元，在发生金融危机时实现资金互换，有学者认为这相当于“新兴经济体版的国际货币基金组织（IMF）”，需要平衡各方面的利益。
表4金砖国家新开发银行和金砖国家应急储备安排比较
金砖国家新开发银行
金砖国家应急储备安排
宗旨
长期发展融资，为金砖国家及其他新兴市场和发展中国家的基础设施建设和可持续发展提供资金支持。
金融稳定，在成员国面临国际收支压力时提供短期流动性支持。
规模
初始认缴资本（即启动资金）为500亿美元，并在金砖国家之间平均分配，正式成立后各成员国要实际缴纳一定比例的股本，用于日常运作。
初始承诺互换规模1000亿美元，仅是出资承诺，只有在有关国家提出申请并满足一定条件时才通过货币互换提供资金。
决策机制
各成员国平均分配股权和投票权，其治理结构包括理事会、董事会和管理层等。
理事会和常务委员会，各成员国投票权与承诺出资额挂钩，除设立5%基本投票权平均分给金砖五国外，剩余95%的投票权按承诺的出资额比例分配。
运作方式
面向基础设施的投融资业务。
以多边货币互换为基础的货币合作框架。
资料来源：
作者根据公开资料及陈冬梅（2014）等学术文献整理而成。
（三）金砖国家开发银行是对世界现有开发性银行体系的补充
金砖国家新开发银行和亚洲基础设施投资银行从构想阶段就被认为是服务于中国的“红色国际金融机构”。
仅亚洲的新兴经济体每年就有8000亿美元的基础设施投资需求，依靠现有机构将无法满足其需求。
世界银行集团2014年年报数据显示,目前,世界银行集团的自有资本为410亿美元,而对外贷款超过2900亿美元。
其中，2014年世界银行集团为合作伙伴提供资金承诺额655.79亿美元，实际支付额为443.99亿美元。
其中，国际复兴开发银行（InternationalBankforReconstructionandDevelopment，IBRD）承诺额为186.04亿美元，实际支付额为187.61亿美元；国际开发协会（InternationalDevelopmentassociation，IDA）承诺额222.39亿美元，实际支付额为134.32亿美元；国际金融公司（InternationalFinanceCorporation，IFC）承诺额为172.61亿美元，实际支付额为89.04亿美元。
表5世界银行集团为合作伙伴提供资金概况
财年（百万美元）
2014
2013
2012
2011
2010
世界银行集团
承诺额a
支付额b
65,579
44,399
57,587
40,370
57,450
42,390
61,120
42,028
76,482
50,234
国际复兴开发银行
承诺额
支付额
18,604
18,761
15,24915,830
20,58219,777
26,737
21,879
44,197
28,855
国际开发协会
承诺额c
支付额
22,239
13,432
16,298
11,228
14,753
11,061
16,269
10,282
14,550
11,460
国际金融公司
承诺额
支付额
17,261
18,349
15,462
12,186
12,664
多边投资担保机构
承诺额
总发放额
8,904
3,155
9,971
2,781
7,891
2,657
6,715
2,099
6,793
1,464
受援国实施信托基金
承诺额
支付额
4,319
3,302
4,910
3,341
3,996
3,571
3,829
3,152
3,607
3,126
a.包括IBRD、IDA、IFC受援国实施的信托基金承诺额、担保资金总额。
受援国实施的信托基金承诺额包括所有由受援国实施的赠款。
因此，由于世行集团记分卡仅包括一部分信托资金。
世行集团的承诺资金总额与世行集团公司记分卡公布的资金总额不相等。
b.包括IBRD、IDA、IFC受援国实施的信托基金的拨付金额。
c.IFC自己的账户，不包括从第三方筹集的资金。
（四）处理金砖国家内部部分国家遭受制裁与合作发展关系问题
通过金砖国家新开发银行的运行，可以为金砖国家发展提供建设资金，弥补国际金融资金支持不足的问题，例如，在目前的特定条件下，能够在一定程度上化解俄罗斯外部制裁和内部经济发展困境。
外部对其经济层面的制造包括：
金融制裁，对俄罗斯议员进行个人制裁，冻结在美元的资产，发布旅游禁令；利用国际金融地位中断对俄罗斯金融机构如俄罗斯银行的国际金融服务；禁止买入俄罗斯银行发行的金融债券及提供的金融服务；贸易制裁，由于俄罗斯以能源经济为特点，因此主要贸易制裁围绕能源产品贸易及技术产品贸易，以此打击俄罗斯能源产业。
外部制裁行为导致俄罗斯能源出口能力下降。
美国、欧盟金融制裁显然加大了俄罗斯的资金压力增大，美元、欧元等储备资产难以变现，国际资金来源渠道受到影响，投资者信心受影响，国际信用评级下调。
2014年俄罗斯GDP增速仅为0.62%，预计2015年GDP增速为负增长（-3.83%），2016年依然为负增长（-1.1%），2017年有望恢复到正增长水平。
表6全球主要经济体经济增速
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
世界
3.41
3.39
3.45
3.76
3.85
3.87
3.93
3.97
发达经济体
1.37
1.81
2.36
2.42
2.18
2.08
1.96
1.95
新兴经济体
5
4.59
4.26
4.74
5.03
5.11
5.24
5.27
巴西
2.74
0.15
-1.03
0.98
2.25
2.31
2.43
2.50
俄罗斯
1.30
0.62
-3.83
-1.10
1.00
1.50
1.50
1.50
印度
6.90
7.17
7.46
7.47
7.55
7.65
7.70
7.75
中国
7.75
7.36
6.76
6.30
6.00
6.10
6.33
6.33
南非
2.21
1.53
2.00
2.10
2.40
2.70
2.80
2.80
数据来源：
IMF
俄罗斯整体经济形势下滑、经济制裁更是雪上加霜。
在此背景下，俄罗斯抓住此次金砖国家轮值主席国机遇对金砖国家组织进行功能革新和重新战略布局，通过金融合作，做实金融国家开放银行和外汇应急储备安排，扩大从亚洲金融市场获取资金等；破解外部金融制裁对其资金和市场信心稳定层面的负面影响；通过能源等经济合作，推动贸易多元化，破解外部贸易制裁。
具体而言，俄罗斯将进一步发展金砖框架内金融货币领域的合作，尽快启动金砖国家开发银行和应急储备安排，将制定金砖机制下经济伙伴关系战略，在能源、采矿、通信等领域有望开展新的合作。
俄罗斯正在制定投资合作路线图，愿意在2015年年内与各国共同起草重大投资合作项目清单。
加强金砖国家之间金融合作，已经成为金砖国家成员的经济金融正常发展的有利外部发展环境。
三、金砖国家新开发银行的运行策略
金融国家在金融方面的合作基础尚不牢固，须进一步化解分歧、巩固合作。
具体表现为平权决策模式可能带来效率损失，信用评级和运营管理经验不足。
因此，要充分借鉴现有多边开发机构的运作经验，提升国际化和市场化运营水平，创造条件让合作的潜力变成实际的经济利益，按照国际通行的规则和市场化运行方式，实现自身的商业可持续，为实现政治、经济、外交和安全等综合利益的最大化提供坚实的微观基础。
金砖银行将按照稳健的银行业的原则来运营，强调与注重国际化和市场化。
（一）国际化
金砖国家新开发银行在国际范围内运行，项目投资前期主要聚焦于金砖国家，随着运营的正常化，将会成为国际金融体系中重要的参与力量，可以有部分业务投向全球其他区域，实现自身国际化运营。
可以借鉴世界银行的方式，在全球范围内以伙伴国方式开展业务。
以世界银行2014年为例，其前10大借款国遍布亚非欧美洲全球各地。
其中，巴西、印度和中国均为金砖国家成员，依然是世界银行集团前三大承诺借款国。
未来应该在业务层面与世界银行开展合作，在全球范围内实现业务资源共享。
表72014年世界银行集团前10最大借款国（单位百万美元）
IBRD
IDA
国家
承诺额
国家
承诺额
巴西
2019
印度
3134
印度
1975
巴基斯坦
2218
中国
1615
孟加拉国
1888
乌克兰
1382
尼日利亚
1698
罗马尼亚
1374
埃塞俄毕业
1624
菲律宾
1279
越南
1341
摩洛哥
1096
乌干达
764
印度尼西亚
1072
坦桑尼亚
753
哥伦比亚
870
肯尼亚
612
突尼斯
426
斯里兰卡
442
注：
多国项目资金在借款国之间分配。
（二）市场化
市场化主要是实现商业可持续，金砖国家新开发银行已2015年7月21日开始运作，或于近期获得评级，并于2015年底前开始对首批项目进行融资。
金砖国家银行将帮助更多的发展中国家，优先发展银行成员国的基础设施，也将会对其他国家的经济进行投入。
同时，金砖国家银行更需要提高财务能力和自身可持续性发展水平。
这方面可以借鉴世界银行集团的发展经验，目前，为了确保有充足的资源实现其两大目标和战略，世行集团正在推进重大的财务改革，以提高其向伙伴国提供金融服务的能力，同时提高其财务抗冲击能力。
通过提高工作效率和巩固收入基础，提高其财务可持续性，为未来打下坚实的基础。
（三）与现有机制进行合作与整合
金砖银行是一家开放的银行，主要功能是解决世界银行等多边金融机构资金不足问题，与世行等机制是互补关系，不是竞争关系，存在着长期的合作机会。
一是成员的开放，可以适当的方式把握节奏的情况下，吸引新成员加入，责任与义务对等的原则，注入资金，行驶权力，未来需要向像亚投行一样采取开放的合作发展模式，不仅吸引其他新兴经济体（土耳其、墨西哥、印尼和尼日利亚等有可能作为伙伴加入其中），也可吸引西方国家参与具体项目合作。
二是机构之间的合作，协同进行项目运营。
当前，全球主要多边开发机构在运营时比较注重机构间的联合，发挥合理，共同应对风险、获取收益。
世界银行集团的4个主要机构（国际复兴开发银行（IBRD）、国际开发协会（IDA）、国际金融公司（IFC）、多边投资担保机构（MIGA））自2014年进一步加大了联合力度，以一个世行集团的身份去履行我们的使命。
亚洲基础设施投资银行、丝路基金、金砖国家新开放银行、上合组织开发银行、IMF、世界银行、亚洲开发银行之间可以采取融资模式和操作策略层面的合作与整合，连同金砖国家应急储备安排等共同为金砖国家和其他新兴经济体的交通、能源、基础设施、重大项目等进行融资服务。
（四）严格落实和高效执行合作协议
金砖国家之间的合作已经具有相对完善的机制，通过2015年俄罗斯峰会使该机制更加务实、具体、有效。
金砖国家合作既有顶层设计的《金砖国家经济合作伙伴战略》，也有具体项目层面的金融保障。
这种合作机制与国内发展战略高度契合，是对国际政治经济环境的精准把控。
金砖国家经过十多年的合作，已经走出猜疑和试探阶段，期间的磨合彼此已经完全从战略高度看清了世界政治经济的大格局、大趋势，对自身力量有了更加深刻准确的把握和研判，对自身未来有了更加切实的预期和希望。
金砖国家已经对自身行为有了更理性的思索，能够更加务实地做实合作机制，从贸易、投资、金融、文化、社会等方方面面开展卓有成效的合作。
金砖国家银行是金砖国家的一次涅槃重生，经过踏实的合作，重新整合市场、资源、资本和影响力。
根据高盛预测，2035年金砖国家将超过G7，在未来的政治经济舞台上将获得与其自身力量相称的强国地位。
其所代表的发展中国家利益将会得到更大的尊重和保障。
建立多货币金融体系、降低美元和欧元在全球金融交易中的主导地位，在金砖国家应急储备安排和新开放银行基础上打造新的货币池。
金砖国家新开发银行的任务是为金砖国家以及其他新兴经济体基础设施项目提供融资，例如铁路、管道建设等，主要是对金砖国家，但也将会有三分之一的额度给非金砖国家，而且金砖国家所有的项目都要以盈利为目的，本着商业原则来运营。
2015俄罗斯峰会出台的投资路线图，提供商业投资方向，为金砖国家经济部门合作打下良好的基础。
本届峰会有助于加强金砖国家的地位，并在此基础上提高在世界舞台上的国际政治和经济地位，逐步落实金砖国家组织制度化的实际举措；通过加强对缔约国履行其早先承诺的问责制度，提高金砖国家的工作效率，为此需要人才培养与交流，加强人才合作，提供强大的人才支撑。
这方面可以借鉴世界银行集团采取的人才密集型战略，截至2014年6月30日世界银行集团行政人员1810人，全职咨询专家1187人，还有技术管理人员、国别代表处人员等，全薪人员达到12335人。
需要金砖国家新开发银行提上议程的是尽快出台人才招聘计划，所有的规划和谋略均需要人去执行，要在金砖国家和全球范围内选拔具有国际开发金融机构工作经验和能力的复合型人才。
对于中国而言国际型金融雇员的培养任务十分艰巨而复杂，在这方面要做好准备工作，这既能体现中国实力，也是实现中国愿景的根本前提。
参考文献
1.郭树勇、史明涛：
《建设新型国际关系体系的可能——从金砖国家开发银行和应急储备安排设立看世界秩序变革》，《国际观察》，2015年第2期，第15-29页。
2.戴维•皮林：
《金砖银行挑战世界经济旧秩序》，英国《金融时报》，2014.08.04。
3.毕吉耀、唐寅：
《金砖开发银行的前景》，《中国金融》，2014.08.18。
4.陈冬梅：
《金砖国家参与整合全球金融资源迈出关键步伐——金砖国家开发银行与应急储备基金诞生》，《国际金融》，2014年第9期，第57页。
5.汤凌霄：
《金砖国家开发银行成立的现实动因》，《中国社会科学报》，2014.08.19。
6.关雪凌、张猛：
《成立金砖国家开发银行正当其时》，《中国金融》，2012年第18期，第88页。
7.
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