中级会计职称考试财务管理第四章易错题.docx

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中级会计职称考试财务管理第四章易错题

2012年中级会计职称考试财务管理第四章易错题

　[单选题]某企业存货的最低周转天数为120天，每年存货外购费用为240万元，应收账款最多的周转次数为5次，现金需用额每年为50万元，应付账款需用额为40万元，预收账款最多周转次数为2次，已知该企业每年的经营收入为800万元，年经营成本为300万元。

假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。

则企业本年的流动资金需用额为（　）万元。

　　A.190

　　B.0

　　C.-440

　　D.-250

　　［标准答案］D

　　［答案解析］

　　存货一年的最多周转次数=360/120=3（次）

　　存货需用额=240/3=80（万元）

　　应收账款需用额=300/5=60（万元）

　　本年流动资产需用额=80+60+50=190（万元）

　　预收账款需用额=800/2=400（万元）

　　本年流动负债需用额=400+40=440（万元）

　　本年流动资金需用额=190-440=-250（万元）

　　[多选题]下列指标中，受投资资金来源结构（权益资金和债务资金的比例）影响的是（　）。

　　A.原始投资

　　B.固定资产原值

　　C.建设投资

　　D.项目总投资

　　［标准答案］BD

　　［答案解析］

　　固定资产原值＝固定资产投资＋建设期资本化利息＋预备费；项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息；其中建设期资本化利息受权益资金和债务资金比重的影响，所以答案是选项B.D。

　　[多选题]已知甲项目原始投资为120万元，建设期资本化利息为10万元，运营期内每年利息费用8万元，建设期为1年，试产期为1年，达产期为5年，试产期税前利润为－5万元，达产期税前利润合计为280万元。

试产期净现金流量为2万元，达产期第1年净现金流量为30万元，第2年净现金流量为100万元。

则（）。

　　A.包括建设期的静态投资回收期为3.88年

　　B.总投资收益率为41.41%

　　C.项目总投资为130万元

　　D.包括建设期的静态投资回收期为3.98年

　　［标准答案］ABC

　　［答案解析］项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息=120+10＝130（万元）；试产期的息税前利润为－5＋8＝3（万元），达产期的息税前利润合计为280＋8×5＝320（万元），运营期平均息税前利润＝（3＋320）/（1＋5）＝53.83（万元），总投资收益率＝53.83/130×100%＝41.41%；包括建设期的静态投资回收期＝3＋（120－2－30）/100＝3.88（年）。

　　[多选题]投资决策评价动态相对指标主要包括（　）。

　　A.净现值

　　B.总投资收益率

　　C.净现值率

　　D.内部收益率

　　［标准答案］CD

　　［答案解析］

　　从财务评价的角度，投资决策动态评价指标主要包括净现值.净现值率.内部收益率，其中，净现值属于绝对指标。

总投资收益率属于静态评价指标。

　　[判断题]在进行财务可行性评价时，将在建设期末回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。

（　）

　　对　错

　　［标准答案］错

　　［答案解析］

　　在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。

　　[判断题]对于更新改造投资项目而言，在计算“运营期第一年所得税后净现金流量”的公式中，“该年因更新改造而增加的息税前利润”中包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”。

（　）

　　对　错

　　［标准答案］错

　　［答案解析］

　　“该年因更新改造而增加的息税前利润”中不应包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”

　　[单选题]以下不属于项目投资决策的主要方法的是（　）。

　　A.净现值法

　　B.净现值率法

　　C.内部收益率法

　　D.年等额净回收额法

　　［标准答案］C

　　［答案解析］

　　投资决策的主要方法包括净现值法.净现值率法.差额投资内部收益率法.年等额净回收额法和计算期统一法等具体方法。

许多人将财务可行性评价指标的计算方法等同于投资决策的方法，这是完全错误的。

事实上，在投资决策方法中，从来就不存在所谓的投资回收期法和内部收益率法。

　　[多选题]从企业的角度看，固定资产投资属于（）。

　　A.直接投资

　　B.生产性投资

　　C.垫支资本投资

　　D.对内投资

　　［标准答案］ABCD

　　［答案解析］

　　直接投资是指不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，包括企业内部直接投资和对外直接投资，前者形成企业内部直接用于生产经营的各项资产（所以，选项A是答案），后者形成企业持有的各种股权性资产。

生产性投资是指将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以产出生产资料的一种投资，又称为生产资料投资。

这种投资的最终成果将形成各种生产性资产，包括形成固定资产的投资（所以选项B是答案）、形成无形资产的投资、形成其他资产的投资和流动资金投资。

其中，前三项属于垫支资本投资（所以，选项C是答案），后者属于周转资本投资。

从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。

所以，选项D是答案。

　　[多选题]下列关于静态投资回收期指标的说法正确的有（）。

　　A.能够直观地反映项目总投资的返本期限

　　B.便于理解

　　C.没有考虑资金时间价值因素

　　D.不能正确反映投资方式不同对项目的影响

　　［标准答案］BCD

　　［答案解析］

　　静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始投资（故选项A的说法不正确）的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。

缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。

　　[多选题]以下不属于单纯固定资产投资的现金流出量的是（　）。

　　A.流动资产投资

　　B.无形资产投资

　　C.其他资产投资

　　D.流动资金投资

　　［标准答案］ABCD

　　［答案解析］

　　如果某投资项目的原始投资中，只涉及形成固定资产的费用，而不涉及形成无形资产的费用.形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。

　　[多选题]已知某投资项目于建设起点投入资金500万元，建设期为1年，采用插入函数法得到的净现值为100万元，内部收益率为10%，则下列说法正确的有（　）。

　　A.实际净现值等于100万元

　　B.实际净现值大于100万元

　　C.实际内部收益率小于10%

　　D.实际内部收益率等于10%

　　［标准答案］AD

　　［答案解析］

　　对于净现值和内部收益率计算的插入函数法来说，按插入函数法计算的净现值和内部收益率就是实际的净现值和内部收益率。

　　[判断题]根据“所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－所得税”可知：

所得税前净现金流量＝所得税后净现金流量＋所得税，所以，如果所得税发生变化，则所得税前净现金流量也会发生变化。

（　）

　　对　错

　　［标准答案］错

　　［答案解析］

　　计算所得税后净现金流量时，已经减掉所得税，因此，如果所得税发生变化，所得税后净现金流量会同步反向变化，“所得税后净现金流量＋所得税”的结果不会发生变化，即所得税前净现金流量不会发生变化。

　　[多选题]从企业角度看，固定资产投资属于（　）。

　　A.直接投资

　　B.生产性投资

　　C.对内投资

　　D.周转资本投资

　　［标准答案］ABC

　　［答案解析］

　　本题考核投资的基本概念。

对内直接投资可以形成企业内部直接用于生产经营的各项资产，固定资产属于生产经营资产，所以选项A是答案；生产性投资的最终成果将形成各种生产性资产，包括形成固定资产的投资、形成无形资产的投资、形成其他资产的投资和流动资金投资。

其中，前三项属于垫支资本投资，后一项属于周转资本投资，所以选项B是答案，选项D不是答案；从企业角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资，因此选项C是答案。

　　[多选题]某投资项目的有关资料如下：

固定资产投资200万元；无形资产投资50万元；其他资产投资20万元；流动资金投资60万元；建设期为1年，建设期资本化利息10万元，预备费为10万元。

下列选项正确的是（　）。

　　A.建设投资270万元

　　B.原始投资340万元

　　C.固定资产原值220万元

　　D.投资总额350万元

　　［标准答案］BCD

　　［答案解析］

　　本题考核项目投资基础指标的计算。

　　建设投资

　　＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资＋预备费投资

　　＝200＋50＋20＋10

　　＝280（万元）

　　原始投资

　　＝建设投资＋流动资金投资

　　＝280＋60＝340（万元）

　　固定资产原值

　　＝固定资产投资＋建设期资本化利息＋预备费

　　＝200＋10＋10＝220（万元）

　　投资总额

　　＝原始投资＋建设期资本化利息

　　＝340＋10＝350（万元）

　　[多选题]净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和，计算项目净现值的方法包括（　）。

　　A.公式法

　　B.列表法

　　C.特殊方法

　　D.插入函数法

　　［标准答案］ABCD

　　［答案解析］

　　本题考核净现值的计算方法。

计算净现值指标具体有一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法。

一般方法具体包括公式法和列表法两种形式。

　　[多选题]某投资项目不存在维持运营投资，终结点年度的息税前利润为100万元（存在利息费用），所得税率为25％，折旧10万元，回收流动资金30万元，固定资产净残值收入10万元。

下列表述正确的有（　）。

　　A.回收额为40万元

　　B.回收额为30万元

　　C.终结点税后净现金流量为125万元

　　D.终结点税前净现金流量为150万元

　　［标准答案］AD

　　［答案解析］

　　本题考核净现金流量计算中的相关指标。

（1）回收额＝回收流动资金＋回收固定资产余值＝30＋10＝40（万元）；

（2）终结点税前净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年回收额＝100＋10＋40＝150（万元）；（3）终结点税后净现金流量＝该年所得税前净现金流量－（该年因使用该固定资产新增的息税前利润－利息）×所得税税率。

因为从题中无法得知利息的数据，因而无法计算税后净现金流量。

[单选题]某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债需用额3000万元；第二年有关的流动资金需用额为4500万元，流动负债需用额1500万元，则第二年的流动资金增加额应为（　）万元。

　　A.500

　　B.1000

　　C.1500

　　D.0

　　［标准答案］C

　　［答案解析］

　　本题考核所需流动资金的计算。

第一年流动资金需用额＝6000－3000＝3000（万元）

　　第二年流动资金需用额＝4500（万元），第二年流动资金增加额＝4500－3000＝1500（万元）

　　【提示】注意题中已经给出了第二年的流动资金需用额，不需要单独再计算，这里第二年的流动负债需用额是一个干扰条件。

　　[单选题]有一投资项目，原始投资为270万元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期为5年，每年可获得现金净流量69万元，则此项目的内部收益率为（　）。

　　A.8.23％

　　B.8.77％

　　C.7.77％

　　D.7.68％

　　［标准答案］B

　　［答案解析］

　　本题考核内部收益率的计算。

根据内部收益率的计算方法可知：

　　（P/A，IRR，5）＝270/69＝3.9130

　　经查表可知：

　　（P/A，8％，5）＝3.9927

　　（P/A，9％，5）＝3.8897

　　运用内插法可知：

　　（IRR－8％）/（9％－8％）＝（3.9130－3.9927）/（3.8897－3.9927）

　　IRR＝8％＋（3.9927－3.9130）/（3.9927－3.8897）×（9％－8％）＝8.77％

　　[多选题]某投资项目的有关资料如下：

固定资产投资200万元；无形资产投资50万元；其他资产投资20万元；流动资金投资60万元；建设期为1年，建设期资本化利息10万元，预备费为10万元。

下列选项正确的是（　）。

　　A.建设投资270万元

　　B.原始投资340万元

　　C.固定资产原值220万元

　　D.投资总额350万元

　　［标准答案］BCD

　　［答案解析］

　　本题考核项目投资基础指标的计算。

　　建设投资

　　＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资＋预备费投资

　　＝200＋50＋20＋10

　　＝280（万元）

　　原始投资

　　＝建设投资＋流动资金投资

　　＝280＋60＝340（万元）

　　固定资产原值

　　＝固定资产投资＋建设期资本化利息＋预备费

　　＝200＋10＋10＝220（万元）

　　投资总额

　　＝原始投资＋建设期资本化利息

　　＝340＋10＝350（万元）

　　[多选题]某投资项目不存在维持运营投资，终结点年度的息税前利润为100万元（存在利息费用），所得税率为25％，折旧10万元，回收流动资金30万元，固定资产净残值收入10万元。

下列表述正确的有（　）。

　　A.回收额为40万元

　　B.回收额为30万元

　　C.终结点税后净现金流量为125万元

　　D.终结点税前净现金流量为150万元

　　［标准答案］AD

　　［答案解析］

　　本题考核净现金流量计算中的相关指标。

（1）回收额＝回收流动资金＋回收固定资产余值＝30＋10＝40（万元）；

（2）终结点税前净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年回收额＝100＋10＋40＝150（万元）；

　　（3）终结点税后净现金流量＝该年所得税前净现金流量－（该年因使用该固定资产新增的息税前利润－利息）×所得税税率。

因为从题中无法得知利息的数据，因而无法计算税后净现金流量。

　　[判断题]净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

其计算公式为：

某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。

（　）

　　对　错

　　［标准答案］错

　　［答案解析］

　　本题考核净现金流量的概念。

净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

　　其计算公式为：

某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。

题中说的是运营期，因而是不正确的。

某投资项目的有关资料如下：

固定资产投资200万元；无形资产投资50万元；其他资产投资20万元；流动资金投资60万元；建设期为1年，建设期资本化利息10万元，预备费为10万元。

下列选项正确的是（　）。

　　A.建设投资270万元

　　B.原始投资340万元

　　C.固定资产原值220万元

　　【正确答案】：

BCD

　　【答案解析】：

本题考核项目投资基础指标的计算。

　　建设投资

　　＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资＋预备费投资

　　＝200＋50＋20＋10

　　＝280（万元）

　　原始投资

　　＝建设投资＋流动资金投资

　　＝280＋60＝340（万元）

　　固定资产原值

　　＝固定资产投资＋建设期资本化利息＋预备费

　　＝200＋10＋10＝220（万元）

　　投资总额

　　＝原始投资＋建设期资本化利息

　　＝340＋10＝350（万元）

　　净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

其计算公式为：

某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。

（　）

　　对

　　错

　　【正确答案】：

N

　　【答案解析】：

本题考核净现金流量的概念。

净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

其计算公式为：

某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。

题中说的是运营期，因而是不正确的。

　　【该题针对“投资项目净现金流量的测算”知识点进行考核】

　　如果所得税率为0，项目新增的折旧、摊销的多少不影响运营期净现金流量。

（　）

　　对

　　错

　　【正确答案】：

Y

　　【答案解析】：

本题考核净现金流量的计算公式。

如果所得税率为0，则运营期某年净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年新增的摊销＋该年回收的固定资产净残值。

由于在计算新增的息税前利润时减去了新增的折旧与摊销，前面减去，后面加上，意味着对净现金流量没有影响。