浙江海亮财务分析报告.docx

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浙江海亮财务分析报告

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浙江海亮财务分析报告

资产负债表水平分析表余额单位：

元

项目期末余额期初余额变动情况变动额变动（%）

流动资产：

货币资金1,371,574,923.341,671,395,402.27-299,820,478.93-17.94

结算备付金----

拆出资金----

交易性金融资产2,215,425.495,807,347.49-3,591,922,00-61.85

应收票据577,920,970.411,327,036,151.70-749,115,181,29-56.45

应收账款1,080,929,265.36905,327,913.13175,601,352.2319.4

预付款项209,482,789.03128,873,956.5480,608,832.4962.55

应收保费----

应收分保账款----

应收分保合同准备金----

应收利息----

应收股利12,000,000.000.0012,000,000.00-

其他应收款42,567,620.9362,998,810.08-20,431,189.1532.43

买入返售金融资产----

存货852,187,636.49843,958,749.228,228,887.270.98

一年内到期的非流动资产----

其他流动资产17,531,361.991,354,840.3116,176,521.681193.98

流动资产合计4,166,409,993.044,946,753,170.74-780,343,177.7-15.77

非流动资产：

长期股权投资638,788,886.86618,170,514.4720,618,372.393.34

投资性房地产----

固定资产1,056,737,097.791,078,601,461.37-21,864,363.582.03

在建工程78,998,899.1061,998,089.8017,000,809.3027.42

工程物资----

无形资产212,683,807.99214,875,357.30-2,191,549.311.02

长期待摊费用284,384.55359,527.39-75,142.8420.9

递延所得税资产21,658,996.5717,380,912.874,278,083.7024.61

其他非流动资产----

非流动资产合计2,009,152,072.861,991,385,863.2017,766,209.660.89

资产总计6,175,562,065.906,938,139,033.94-762,576,968.04-10.99

流动负债：

短期借款1,990,960,705.311,841,651,129.78149,309,575.538.11

3.本年存货增加8229千元，增长幅度为0.98%，对资产的影响为0.12%，与固定资产的原值变动情况，可以认为这种变动有利于形成现实的生产能力。

（二）非流动资产增加17766千元，增长幅度为0.89%，对资产的影响是0.26%。

其中，固定资产减少21864千元，降低幅度为2.03%，对资产的影响是0.32%。

一．从筹资或权益角度进行分析评价

海亮股份有限公司权益总额同上年同期减少762577千元，降低幅度为10.99%，说明该公司本年权益总额有小幅度的下降。

（一）负债：

负债降低770023千元，减小幅度为17.49%，使资产规模降低了11.10%。

1.流动负债使资产增加1071465千元，增长幅度为72.34%。

而且，主要是由短期借款、应付账款、应交税费、一年内到期的非流动负债、其他流动负债引起的。

（1）短期借款减少了484648千元，减小幅度为11.85%，短期借款的小幅度的降低表明这家公司的财务风险减小了。

（2）应付账款减少了383919千元，减少幅度为27.24%。

应付账款减少不一定表明这家公司经营业绩好，有可能公司拿短期借款支付了到期的应付账款。

（3）应交税费减少了23260千元，减少幅度为134.2%。

（4）一年内到期的非流动负债降低了205492千元，降低幅度为34.1%，这表明下一年该公司的财务风险将减小。

2.非流动负债减少285375千元，减少幅度为91.11%。

而且，主要是由长期借款引起的。

长期借款减少285330千元，减少幅度为91.48%。

这笔减少的数目当中一部分是企业偿还的，还有一部分是一年内到期，所以转到一年内到期的非流动负债了。

（二）所有者权益：

所有者权益增加了7446千元，增加的幅度为2.94，使权益增加了0.11%。

其中，归属于母公司的所有者权益合计使权益总和增加了0.34%，少数股东权益使权益总和减少了0.23%。

1.实收资本增加了258006千元，增加幅度为50.00%。

2.未分配利润增加了21892千元，增加幅度为2.57%。

3.资本公积减少了255681千元，减小幅度为21.98%。

资产负债表垂直分析

一、从企业资产结构的角度分析：

1、本期相对于上期而言，流动资产比重降低了3.86%，降到了67.47%，说明该企业的资产流动性降低，风险增大，另外流动资产本期变动幅度较大，说明企业的资产结构不是特别稳定。

2、在流动资产中变动较大的两项为货币资金和应收账款，分别减少了21.37%和增加了4.45%，货币资金和应收账款属于经营资产，但经营资产的减少速度大于增长速度，表明该企业的实际经营能力有所下降。

3、从固定资产与流动资产的比例关系来看，企业本期流动资产的比重为67.47%，较上期的71.30%有所减少，而本期固定资产的比重为17.11%，较上期的15.55%有所增长，本期固流比约为0.25：

1，上期固流比约为0.22：

1，表明企业由比较保守的固流政策向比较激进的固流结构政策转变，企业的流动性降低，资产风险提高。

4、从流动资产的内部结构来看：

项目

金额（元）

结构（%）

本年

上年

本年

上年

差异

货币资产

债权资产

存货资产

其他

1,371,574,923.34

1,922,900,645.73

852,187,636.49

17,531,361.99

1,671,395,402.27

2,424,236,831.45

843,958,749.22

1,354,840.31

32.94

46.18

20.46

0.42

33.83

49.06

17.08

0.03

-0.89

-2.88

3.38

0.39

合计

4,164,194,567.55

4,940,945,823.25

100

100

从上表可以看出，货币资产比重略微下降，公司的即期支付能力下降；债权资产虽然较上期有所下降，但是其比重仍然比较高，应引起相关部门的注意。

二、从企业负债结构的角度分析：

负债期限结构分析：

负债期限结构分析表

项目

金额（元）

结构（%）

本年

上年

本年

上年

差异

流动负债

非流动负债

3,604,604,210.62

27,832,512.26

4,089,251,699.45

313,207,749.36

99.23

0.77

92.89

7.11

6.34

-6.34

负债合计

3,632,436,722.88

4,402,459,448.81

100

100

从上表可以看出，该公司流动负债的比率比上年有所增加，达到了99.23%。

非流动负债下降了6.34%。

三、从企业股东权益结构的角度分析：

从企业股东权益方面看，本期相对于上期，股东权益上升

股东权益结构变动情况分析表

项目

金额（元）

结构（%）

本年

上年

本年

上年

差异

股本

资本公积

外币报表折算差额

少数股东权益

投入资本合计

774,018,313.00

516,012,209.00

12.53

7.44

5.09

907,437,359.11

1,163,118,012.35

14.69

16.76

-2.07

-112,961,891.59

-112,537,980.07

-1.83

-1.62

-0.21

0

16,348,168.49

0

0.24

-0.24

1,568,493,780.52

1,582,940,409.77

25.39

22.82

2.57

盈余公积

未分配利润

内部形成权

益资金合计

99,687,285.56

99,687,285.56

1.61

1.44

0.17

874,944,276.94

853,051,889.80

14.17

12.34

1.83

974,631,562.50

952,739,175.36

15.78

13.78

2.00

股东权益总计

2,543,125,343.02

 2,535,679,585.13

41.17

36.60

4.57

从静态方面分析，本期投入资本比内部形成权益资金的比重大9.61，所以公司股东权益的重要来源为投入资本。

从动态方面分析，股本比重上升了5.09%，资本公积比重下降了2.07%，从而使投入资本比重上升，这与公司的股利政策有关。

但由于本期未分配利润比重上升了1.83%，最终使股东权益比重上升了2%。

本期投入资本比重上升，公司本年留存收益（未分配利润）的增加，内部形成权益资金的比重相应上升，说明公司股东权益结构的变化是生产经营上的原因引起的。

海亮利润水平分析表单位：

元

单位：

元

项目本期金额上期金额增减额增减（%）

一、营业收入5,460,795,632.635,770,714,243.80-309,918,611.17-0.54

减：

营业成本5,154,341,086.785,502,004,211.64-347，664，124.86-6.32

营业税金及附加7,795,452.658,369,248.29-573，795.64-6.86

销售费用69,789,468.0574,137,278.84-4，347，810.79-5.86

管理费用87,973,093.8295,901,146.47-8，108，052.65-8.45

财务费用74,358,122.874,948,934.4569,409,188.421402.51

资产减值损失8,138,467.4818,505,972.21-10.367,504.73-56.02

加：

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

-2,844,764.920.00-2,844,764.92-

投资收益（损失以“－”号填列）33,432,771.1129,334,805.374,097,965.7416.73

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）88,987,947.1796,182,257.27-7,194,310.10-7.48

加：

营业外收入4,215,053.1612,193,085.42-7,978,032.26-65.43

减：

营业外支出1,125,774.10875,871.94249,902.1628.53

其中：

非流动资产7,153.85873,554.82-866,400.97-99.18

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）92,077,226.23107,499,470.75-15,422,244.52-14.35

减：

所得税费用8,263,374.017,818,652.91444,721.105.69

四、净利润（净亏损以“－”号填列）83,813,852.2299,680,817.84-91,299,43.62-9.16

归属于母公司所有者的净利润83,813,852.2298,164,454.38-14,350,602.16-14.62

少数股东损益1,516,363.46-1,516,363.46-100

五、每股收益：

----

（一）基本每股收益0.10830.147-0.387-263.27

（二）稀释每股收益

利润表分析

1．各利润水平分析：

（1）净利润或税后利润分析。

海亮公司2002实现净利润8.4千万，减少了9.16%,减少绝对额比较大，幅度也比较大。

从水平分析来看，公司净利润的减少主要是由于财务费用的大幅度增加而引起的；财务费用本期为7.4千万，比2001年增加了6.9千万，增长率为1402.51%，不论从绝对额和相对数而言都相当的大。

（2）利润总额分析。

该公司本期利润总额减少1.5千万元，降低率为14.35%，减少较大。

其中，降低的主要原因是营业利润比上年降低了0.7千万元，降低率为7.48%，其次为营业收入54亿元，减少了3.1亿，另外营业外支出增长了24万元，增长率为28.53%，这也是影响利润总额的不利因素。

（3）营业利润分析。

营业利润比去年减少719万元，降低7.48%。

由于企业本期营业收入降低3.1亿元，降低率为0.54%，同时财务费用增长了6.9千万元，增长率高达1402.51%，从而使营业利润降低。

2．主要项目变动原因分析。

从总体看，该公司利润比去年下降，减利的主要原因是财务费用和营业外支出的大幅度上升，营业收入的降低。

而主要的增利因素是：

一是营业成本下降、二是所得税增长、三是资产减值损失减少。

其所得税增加原因为所得税返还终止，税负增加。

3.垂直分析及结构变动分析

本年度营业利润占营业收入的比重为1.63%，比上年降低了0.04%；本年度利润总额的比重为1.69%，比上年增长了0.02%；本年度净利润的比重为1.53%，比上年降低了0.2%。

可见，两年变动幅度不大，但总体来说都有点偏低。

各项财务成果降低的原因，从营业利润结构降低看，主要是由于营业成本下降和投资收益增加所致。

但是利润总额结构增长的主要原因，除受营业利润影响外，主要还在于营业外收入比重的提高。

另外，营业税金及附加、销售费用、管理费用、资产减值损失、公允价值变动收益比重的下降，财务费用、营业外支出和所得税费用结构的提高，对营业利润、利润总额和净利润都带来一定的不利影响。

海亮现金流量水平分析表金额单位：

元

项目本期金额上期金额增减额增减（%）

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金5,913,475,711.855,836,514,907.3276，960，804.531.32

收到的税费返还17,742,789.5623,580,493.23-5，837，703.67-24.76

收到其他与经营活动有关的现金217,287,113.0127,091,611.67190，195，501.34702.05

经营活动现金流入小计6,148,505,614.425,887,187,012.22261，318，602.204.44

购买商品、接受劳务支付的现金5,440,424,188.195,565,158,476.73-124，734，288.54-2.24

支付给职工以及为职工支付的现金98,378,286.97113,333,445.28-14，955，158.31-13.20

支付的各项税费99,447,953.4449,289,571.1450，158，382.30101.78

支付其他与经营活动有关的现金135,662,542.35143,673,355.37-8.010，813.02-5.58

经营活动现金流出小计5,773,912,970.955,871,454,848.52-97，541，877.57-1.66

经营活动产生的现金流量净额374,592,643.4715,732,163.70358，860，479.772281.06

二、投资活动产生的现金流量

取得投资收益所收到的现金1,287,800.000.001,287,800.00-

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

87,996.452,365,681.83-2，277，685.38-96.28

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

0.000.000.000.00

收到其他与投资活动有关的现金1,297,788.4615,318,757.90-14，020，969.44-91.53

投资活动现金流入小计2,673,584.9117,684,439.73-15，010，854.82-84.88

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

51,819,805.5794,224,947.29-42，405，141.72-45.00

投资支付的现金16,348,168.4945,000,000.00-28，651，831.51-63.67

支付其他与投资活动有关的现金12,323,197.6719,493,307.39-7，170，109.72-36.78

投资活动现金流出小计80,491,171.73158,718,254.68-78，227，082.95-49.29

投资活动产生的现金流量净额-77,817,586.82-141,033,814.9563，216，228.13-44.82

三、筹资活动产生的现金流量：

取得借款收到的现金2,196,926,775.172,044,542,268.79152，384，506.387.45

发行债券收到的现金

收到其他与筹资活动有关的现金797,823,154.56-797,823,154.56-100

筹资活动现金流入小计2,196,926,775.172,842,365,423.35-645，438，648.18-22.71

偿还债务支付的现金2,538,438,685.642,196,319,243.69342，119，441.9515.58

分配股利、利润或偿付利息支付的现金107,787,166.6468,577,974.8339，209，191.8157.17

其中：

子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金14,966,573.85203,585,478.16-188，618，904.31-92.65

筹资活动现金流出小计2,661,192,426.132,468,482,696.68192，709，729.457.81

筹资活动产生的现金流量净额-464,265,650.96373,882,726.67-838，148，377.63-224.14

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响2,342,149.97-12,058,818.1414，850，968.11123.15

五、现金及现金等价物净增加额-165,148,444.34236,522,257.28-401，670，701.62169.82

加：

期初现金及现金等价物余额1,379,236,238.30533,730,690.32845，505，547.98158.41

六、期末现金及现金等价物余额1,214,087,793.96770,252,947.60443，834，846.3657.62

现金流量表分析

一、现金流量表一般分析

海亮本年末现金及现金等价物净增加额为12.14亿元。

其中，经营活动产生净现金流量3.74亿元，投资活动产生净现金流量-0.77亿元，筹资活动产生的净现金流量-4.64亿元。

第一，集团本期经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金59.13亿元，购买商品、接受劳务支付的现金54.40亿元。

集团本期经营活动的现金流入量大于现金流出量，可以看出集团经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可用于再投资或偿债。

第二，集团本期投资活动现金流入量的变动主要是取得投资收益与其他投资活动有关的收益，集团本期投资活动的现金流出量主要发生在购建固定资产、无形资产和其他长期资产及对外投资方面，说明集团经营规模和对外投资规模扩大，可能会给集团带来新的利润增长点。

由于本期集团投资活动现金流出量远高于流入量，故本期投资活动现金净流量仍为负值。

第三，集团本期筹资活动现金流入量的变动主要是由于增加银行借款收到了现金，筹资活动现金流出量的变动主要是由于偿还债务、分配股利、利润和偿付利息支付了现金。

集团本期筹资活动的现金流入量明显小于现金流出量，表明企业举债的规模在缩小。

二、现金流量表水平分析

通过现金流量水平分析表可以看出，海亮本期净现金流量比上期增加了4.03亿元。

其中，经营活动净现金流量比上期增加了3.59亿元，投资活动净现金流量比上期增加了0.63亿元，筹资活动净现金流量比上期减少了8.38亿元。

第一，经营活动净现金流量比上年增长了3.59亿元，增长率为2281.06%。

经营活动现金流入量比上年增长了2.61亿元，增长率为4.44%；现金流出量比上年减少了0.97亿元，降低率为1.66%。

经营活动现金流入量的增加主要是因为本期销售商品、提供劳务收到的现金增加了0.77亿元，增长率为1.32%，同时本期收到的其他与经营活动有关的现金增长了1.9亿元，这也是造成本期经营活动现金流入量增加的重要原因。

经营活动现金流出量增加的主要原因是本期购买商品、接受劳务支付的现金减少了1.24亿元，降低率为2.24%，同时本期支付给职工以及为职工支付的现金和其他与经营活动有关的现金分别减少了0.4亿元和0.08亿元，这也是造成本期经营活动现金流出量减少的重要原因。

第二，投资活动净现金流量比上年增长了0.63亿元，增长率为-44.82%。

投资活动现金流入量比上年降低了0.15亿元，降低率为0.15%；现金流出量比上年降低了0.78亿元，降低率为49.49%。

投资活动现金流入量减少的主要原因是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额和收到其他与投资活动有关的现金分别减少了0.02亿元和0.14亿元，现金流出量的减少的主要原因是购建固定资产、无形资产以及其他长期资产所支付的现金和投资所支付的现金分别减少了0.42亿元和0.28亿元。

第三，筹资活动净现金流量比上年减少了8.38亿元，降低率为224.14%。

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