盐湖提锂行业深度分析报告.docx

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盐湖提锂行业深度分析报告

2018年盐湖提锂行业深度分析报告

前言：

一“锂”难求，盐湖提锂价值凸显................................................................................................................1

供需层面：

锂资源供需短期持续偏紧，长期有望改善........................................................................................2

锂资源产业链概述...........................................................................................................................................2

需求端：

动力电池拉动锂资源需求快速增长................................................................................................3

供给端：

供应格局短期偏紧，中长期将缓解..............................................................................................10

全球锂资源需求预测及供需平衡分析.........................................................................................................19

技术层面：

盐湖提锂技术国内外有较大差别，技术多样成本为王..................................................................20

锂资源生产方式演进：

从“矿石”到“盐湖”..................................................................................................20

盐湖提锂VS矿石提锂：

盐湖提锂具备成本优势，将是锂资源扩产主要方式21

国内主要盐湖情况.........................................................................................................................................22

盐湖提锂工艺路线.........................................................................................................................................24

公司层面：

关注资源端、技术端两类公司.........................................................................................................28

蓝晓科技.........................................................................................................................................................29

久吾高科.........................................................................................................................................................30

贤丰控股.........................................................................................................................................................32

盐湖股份.........................................................................................................................................................33

藏格控股.........................................................................................................................................................35

科达洁能.........................................................................................................................................................36

图表目录

图1：

新能源汽车产业迅猛发展带来锂价飙升...................................................................................................1图2：

锂产品的应用...............................................................................................................................................2图3：

碳酸锂全球需求量及产量（万吨，LCE）................................................................................................3

图4：

2016年碳酸锂下游需求结构图..................................................................................................................4

图5：

2020年碳酸锂下游需求结构图..................................................................................................................4

图6：

锂电池工作原理示意图...............................................................................................................................4

图7：

全球新能源汽车产量结构（万辆）...........................................................................................................6

图8：

2017全球传统工业领域锂消费结构..........................................................................................................9

图9：

全球传统工业领域锂需求预测（万吨，LCE）9

图10：

全球3C领域各部分锂消费情况（万吨，LCE）10

图11：

全球3C领域锂需求情况预测（万吨，LCE）10

图12：

2017全球锂矿储量情况...........................................................................................................................11

图13：

锂矿开发类型............................................................................................................................................11

图14：

2017锂矿产量分布情况.............................................................................................错误!

未定义书签。

图15：

过去十年全球锂矿产量（折合碳酸锂当量）...........................................................错误!

未定义书签。

图16：

全球锂资源分布情况..................................................................................................错误!

未定义书签。

图17：

2017年不同锂盐产量占比......................................................................................................................15

图18：

2010-2017锂盐产量组成情况.................................................................................................................15

图19：

碳酸锂价格走势（万元）.......................................................................................................................16

图20：

锂基润滑脂...............................................................................................................................................20

图21：

索尼和旭化成发布的首个商业锂电池...................................................................................................20

图22：

锂资源需求和供给演进过程...................................................................................................................21

图23：

不同提锂工艺成本情况...........................................................................................................................21

图24：

工业级碳酸锂生产流程...........................................................................................................................22

图25：

电池级碳酸锂生产流程...........................................................................................................................22

图26：

我国盐湖资源分布...................................................................................................................................23

图27：

青海察尔汗盐湖.......................................................................................................................................24

图28：

西藏扎布耶盐湖.......................................................................................................................................24

图29：

沉淀法提锂流程示意图...........................................................................................................................25

图30：

盐析法提锂流程示意图...........................................................................................................................26

图31：

煅烧法提锂流程示意图...........................................................................................................................26

图32：

萃取法提锂流程示意图...........................................................................................................................26

图33：

吸附法提锂流程示意图...........................................................................................................................27

图34：

膜法提锂流程示意图...............................................................................................................................27

图35：

蓝晓科技2017年各项业务营收占比.....................................................................................................29

图36：

蓝晓科技2017年各项业务毛利占比.....................................................................................................29

图37：

蓝晓科技近年营业收入及增速（亿元，%）........................................................................................29

图38：

蓝晓科技近年归母净利润及增速（亿元，%）....................................................................................29

图39：

久吾高科2017年各项业务营收占比.....................................................................................................30

图40：

久吾高科2017年各项业务毛利占比.....................................................................................................30

图41：

久吾高科近年营业收入及增速（亿元，%）........................................................................................31

图42：

久吾高科近年归母净利润及增速（亿元，%）....................................................................................31

图43：

久吾高科发展历程...................................................................................................................................31

图44：

贤丰控股股权结构图...............................................................................................................................32

图45：

贤丰控股2017年各项业务营收占比.....................................................................................................32

图46：

贤丰控股2017年各项业务毛利占比.....................................................................................................32

图47：

贤丰控股近年营业收入及增速（亿元，%）........................................................................................33

图48：

贤丰控股近年归母净利润及增速（万元，%）....................................................................................33

图49：

股权结构图...............................................................................................................................................34

图50：

盐湖股份2017年各项业务营收占比.....................................................................................................34

图51：

盐湖股份2017年各项业务毛利占比.....................................................................................................34

图52：

盐湖股份近年营业收入及增速（亿元，%）........................................................................................34

图53：

盐湖股份近年归母净利润及增速（亿元，%）....................................................................................34图54：

藏格控股股权结构图...............................................................................................................................35图55：

藏格控股近年营业收入及增速（亿元，%）........................................................................................35

图56：

藏格控股近年归母净利润及增速（亿元，%）....................................................................................35

图57：

科达洁能2017年各项业务营收占比.....................................................................................................36

图58：

科达洁能2017年各项业务毛利占比.....................................................................................................