小鹏汽车分析报告.docx
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小鹏汽车分析报告
2020年小鹏汽车分析报告
2020年9月
一、小鹏汽车:
基于“AI+互联网”的智能汽车制造公司4
二、坚持全栈开发,软件定义汽车的典范7
三、小鹏是否能撑到自我造血那一天8
1、全栈开发:
大幅提升模仿门槛9
2、差异化定位:
核心是技术迭代能力10
3、小鹏IPO后,现金可支持3年左右的高强度研发12
全栈开发,指车企自己完成大部分研发任务,而不是将核心系统、零部件的研发工作全部分派给供应商。
以小鹏汽车为代表的部分车企,试围通过全栈开发、快速迭代来在激烈的竞争中打造长期优势。
而为了支持长期、高强度的研发,公司必须有充足的现金以及人才储备。
本文以小鹏汽车为例,探讨全栈开发的优势,以及坚持全栈开发至自我造血之时的可行性。
小鹏汽车成立于2015年,是一家基于“A1+互联网”的智能汽车制造公司。
公司的核心团队来自奔驰、广汽、阿里巴巴、腾讯、摩根大通、华为和小米等公司。
公司目前共推出2款量产车,分别为紧凑型SUV小鹏G3和轿跑小鹏P7。
公司高管持股比例超四成,阿里巴巴是小鹏汽车的重要投资者。
坚持全栈开发的小鹏汽车,是软件定义汽车并落地的典型案例,也是到目前为止开发模式最接近特斯拉的车企。
公司全栈开发的能力主要是基于以下技术的积累:
1、定位与高精地图;2、识别算法与传感器融合;3、行为规划及车辆动作控制。
决定全栈开发能否持续的核心变量包括:
技术实力、差异化的产品定位以及将以上二者变现的管理能力
全栈开发、闭环研发的模式不容易被模仿或超越,在一定程度上可以避免陷入不利的市场格局。
相反在传统的竞争环境中,一个企业可能通过加大研发投入、选择顶级供应商,取得了一时的技术领先;但只要竞争对手通过“军备竞赛”砸下更多的研发投入或直接对接提供现金技术的供应商,原领先企业的技术优势就无法保持,议价能力迅速下降。
小鹏汽车以简单实用的科技作为差异化定位,在目前量产的新能源车中,直接竞争对手较少。
小鹏在某些领域对标特斯拉,但特斯拉的定位更高端,追求简单科技的小鹏与其直接竞争并不多;蔚来定位于豪华,侧重通过提供优质服务;理想汽车的定位偏向于解决里程焦虑,与燃油车竞争;传统车企的电动车相对而言更吸引其原有的燃油车基本盘消费者。