证券从业资格考试《投资基金》真题.docx
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证券从业资格考试《投资基金》真题
2011年3月证券从业资格考试《投资基金》真题
（总分100,考试时间120分钟）
一、单项选择题（每题0．5分，共30分，以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分）
1.基金年度报告的编制者和披露义务人是（ ）。
A基金份额持有人
B基金托管人
C基金管理人
D基金托管人和基金管理人
答案:
C
【详解】C。
基金年度报告的编制者和披露义务人是基金管理人。
2.在基金整个运作过程中，起核心作用的是（ ）。
A基金份额持有人
B基金管理人
C基金托管人
D基金管理人和基金托管人
答案:
B
【详解】B。
考查基金参与主体中的基金管理人。
基金产品的募集者和基金的管理者，在基金运作中具有核心作用。
其最主要职责就是按照基金合同的、约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。
3.（ ）是基金托管人全面行使职责的主要阶段。
A签署基金合同阶段
B基金募集阶段
C基金运作阶段
D基金终止阶段
答案:
C
【详解】C。
签署基金合同阶段是开展基金业务的起始阶段。
基金募集阶段是开展基金托管业务的准备阶段。
基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段。
基金终止阶段是基金托管人尽责的善后阶段。
4.直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众，其不通过（ ）实现。
A广告宣传
B电话营销
C直销人员上门服务
D公司网站
答案:
B
【详解】B。
直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众。
一般通过广告宣传、直接邮寄宣传单、直销人员上门服务以及公司网站等方式使投资者与基金公司直接达成交易。
5.一般认为，世界上第一只公司型开放式基金是（ ）。
A海外及殖民地政府信托基金
B马萨诸塞投资信托基金
C马萨诸塞政府信托基金
D美国波士顿投资信托基金
答案:
B
【详解】B。
1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。
6.2004年年底，我国发行的首只交易型开放式基金是（ ）。
A上证红利ETF
B上证180ETF
C上证50ETF
D上证200ETF
答案:
C
【详解】C。
我国第一只ETF是成立于2004年年底的上证50ETF。
7.资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，配置的原则是（ ）。
A回归均衡原则
B全面性原则
C公正性原则
D客观性原则
答案:
A
【详解】A。
资产配置一般遵循回归均衡的原则。
8.下列关于债券组合管理免疫策略的表述，正确的是（ ）。
A其目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益
B目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险
C目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现
D获得超额投资收益
答案:
B
【详解】B。
债券组合管理免疫策略是被许多债券投资者所广泛采用的策略，其目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。
9.下列关于行为金融理论应用的表述，错误的是（ ）。
A所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得非理性
B所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得理性
C投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利
D行为金融理论的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足
答案:
B
【详解】B。
行为金融理论认为，所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得非理性。
行为金融的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足，因为这些错误会导致证券价格的错定，这就为采用行为金融式的投资策略奠定了理论基础，即投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利。
10.保本基金的安全垫等于（ ）。
A价值底线超过投资组合现时净值的数额
B投资组合现时净值超过价值底线的数额
C投资组合中风险资产与保本资产的比例
D投资组合中风险资产与保本资产的比例
答案:
B
【详解】B。
保本基金是运用投资组合保险策略进行基金的操作。
投资组合现时净值超过价值底线的数额，通常被称为安全垫。
11.目前，我国对投资者买卖基金份额的（ ）征收印花税。
A按照1‰的税率
B按照2‰的税率
C按照3‰的税率
D暂免
答案:
D
【详解】D。
根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照l‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征印花税。
对企业投资者买卖基金份额的暂免征收印花税。
对个人投资者买卖基金份额的暂免征收印花税。
12.ETF的建仓期不超过（ ）。
A1个月
B2个月
C3个月
D4个月
答案:
C
【详解】C。
ETF建仓阶段是指基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。
该过程不超过3个月。
13.假设上证A股指数上周上涨了l0%，本周下跌了10%，则（ ）。
A两周累计上涨1%
B两周累计下跌1%
C两周累计收益为0
D两周累计收益率无法计算
答案:
B
【详解】B。
设上证A股指数上周初为1，则两周后上证指数-（1+10%）×（1—19%）=99%，所以两周累计下跌l%。
14.基金招募说明书的内容不包括的内容是（ ）。
A风险警示内容
B基金份额发售方式
C基金合同摘要
D基金持有人结构及前10名基金持有人
答案:
D
【详解】D。
基金招募说明书应当包括下列内容：
①基金募集申请的核准文件名称和核准日期；②基金管理人、基金托管人的基本情况；③基金合同和基金托管协议的内容摘要；④基金份额的发售日期、价格、费用和期限；⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；⑧风险警示内容；⑨国务院证券监督管理机构规定的其他内容。
15.根据中国证监会对基金类别的分类标准，（ ）以上的基金资产投。
A50%
B55%
C60%
D70%
答案:
C
【详解】C。
根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。
16.下列关于詹森指数和特雷诺指数的说法，正确的是（ ）。
A只对绩效的深度加以了考虑
B同时考虑了绩效的深度和广度
C都是单位风险的收益率，但二者对风险的计量不同
D在对基金绩效的排序结论上有可能不一致
答案:
A
【详解】A。
特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。
17.下列关于基金管理公司股权处置的表述，错误的是（ ）。
A法规要求持有基金管理公司股权未满1年的股东，不得将所持股权出让
B出让基金管理公司股权未满2年的机构，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请
C基金管理公司股东不得为其他机构代持基金管理公司的股权，不得委托其他机构代持基金管理公司的股权
D股东及其实际控制人不得以任何形式占用基金管理公司资产
答案:
B
【详解】B。
B项应改为：
出让基金管理公司股权未满3年的机构，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请。
18.影响债券收益率的因素不包括（ ）。
A基础利率
B票面利率
C风险溢价
D到期期限
答案:
B
【详解】B。
影响债券收益率的因素主要有两个方面，即基础利率和风险溢价。
其中，可能影响风险溢价的因素有发行人种类、发行人的信用度、提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性、到期期限。
19.下列对基金信息披露的完整性原则的表述，正确的是（ ）。
A要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露
B要求用精确的语言披露信息
C要求披露所有可能影响投资者决策的信息
D要求披露的信息应当是以客观事实为基础
答案:
C
【详解】C。
基金信息披露的完整性原则，要求披露所有可能影响投资者决策的信息，不仅披露对信息披露义务人有利的信息，更要披露对信息披露义务人不利的各种风险因素。
20.下列关于基金信息披露的及时性原则的表述，正确的是（ ）。
A在重大事件发生之日起1日内披露临时报告
B在重大事件发生之日起2日内披露临时报告
C在重大事件发生之日起3日内披露临时报告
D在重大事件发生之日起4日内披露临时报告
答案:
B
【详解】B。
基金信息披露的及时性原则，要求以最快的速度公开信息。
在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。
21.下列各项，不属于封闭式基金内容的是（ ）
A基金份额在基金合同期限内固定不变
B一般有一个固定的存续期
C基金份额不固定
D是在证券市场的投资者之间进行转让
答案:
C
【详解】C。
开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种运作方式。
22.套利定价模型（APT）与资本资产定价模型（CAPM）相比，其特点在于（ ）。
A投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷
B与CAPM一样，APT假设投资者具有单一的投资期
C资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小，却无法告诉投资者市场风险来自何处，APT明确指出了影响资产收益率的因素都有哪些
DAPT建立在“一价原理”的基础上
答案:
C
【详解】C。
APT是通过许多因子来确定证券价格，它使我们扩大了考虑因素的范围，可以从证券市场以外的因素去选择，而不像CAPM只从证券市场本身的历史来研究。
这样，就可以把证券的价格和国家经济发展状况、企业经营状况、外汇市场等等其他经济因素相联系，从而使模型更好地反映现实状况。
一般认为，APT与CAPM相比有以下几个特点：
（1）对分布不作要求；
（2）对个人的效益没有直接假定什么条件；（3）允许依赖于许多因素；（4）可以对证券的一部分的组合定价，无需涉及全体；（5）容易推广到多阶段的情形。
23.证券投资基金对我国证券市场的稳定和健康发展的作用，不包括（ ）。
A改善我国证券市场的投资者结构
B抑制市场过度投机
C倡导理性投资理念
D将储蓄转化为投资，提高社会资金使用效率
答案:
D
【详解】D。
D项属于证券投资基金在金融体系中为中小投资者拓宽了投资渠道的作用。
24.为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挤占、挪用等情况发生，证券投资基金一般都要由（ ）来保管基金资产。
A基金管理人
B基金份额持有人
C基金托管人
D基金销售机构
答案:
C
【详解】C。
为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。
基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。
25.下列关于基金的说法中，正确的是（ ）。
A封闭式基金没有规模限制
B开放式基金规模固定
C封闭式基金的基金份额在证券交易所上市交易
D开放式基金的基金份额不能在证券交易所上市交易
答案:
C
【详解】C。
封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易；开放式基金份额不固定，投资者可按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。
26.证券投资基金具有优化金融机构、促进经济增长的作用，这种作用是通过（ ）实现的。
A将储蓄资金转化为生产资金
B直接向工商企业提供信贷资金
C提供就业机会
D购买大量消费品
答案:
A
【详解】A。
证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用，可以优化金融结构、促进经济增长。
27.在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金是指（ ）。
AQDⅡ基金
BETF基金
CETF联接基金
DLOF基金
答案:
A
【详解】A。
QDⅡ基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。
它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。
28.如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券的净值约（ ）。
A增加4%
B减少4%
C增加24%
D减少24%
答案:
B
【详解】B。
债券的净值与市场利率呈反向变化的关系，市场利率上升，债券的净值下降。
久期是指一只债券贴现现金流的加权平均到期时间。
要衡量利率变动对债券基金净值的影响，只要用久期乘以利率变化即可，即减少4×（6%-5%）=4%。
29.ETF基金最大的特色是（ ）。
A指数型基金
B被动操作
C一级市场与二级市场并存的交易制度
D实物申购、赎回机制
答案:
D
【详解】D。
ETF具有以下三大特点：
（1）被动操作的指数型基金；
（2）独特的实物申购、赎回机制；（3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
其中，实物申购、赎回机制是ETF基金最大的特色。
30.投资者提交基金认购申请后，一般可于（ ）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。
AT
BT+1
CT+2
DT+3
答案:
C
【详解】C。
投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。
认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。
认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。
31.某投资人投资1万元申购某基金，申购费率为1．5%，假定申购当日基金份额净值为1．0500元，则其可得到的申购份额为（ ）。
A9280．95份
B9350．95份
C9383．06份
D9480．95份
答案:
C
【详解】C。
净认购基金-申购基金／（1+申购费率）-10000／（1+1．5%）≈9852．22（元），申购份额=9852．22／1．05≈9383．06（份）。
32.基金管理人应当自收到投资者的申购（认购）、赎回申请之日起（ ）个工作日内，对该申购（认购l）、赎回申请的有效性进行确认。
A1
B2
C3
D5
答案:
C
【详解】C。
由于基金申购、赎回的资金清算依据注册登记机构的确认数据进行，为保护投资人的利益，有关法规明确规定，基金管理人应当自收到投资者的申购（认购）、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购（认购）、赎回申请的有效性进行确认。
33.特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”，其资产托管人由（ ）担任。
A商业银行
B资产委托人
C中国证监会
D基金管理公司
答案:
A
【详解】A。
特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。
34.基金监察稽核的目的是检查和评价公司（ ）制度的合规性。
A监事会
B董事会
C独立董事
D内部控制
答案:
D
【详解】D。
监察稽核的目的是检查、评价公司内部控制制度和公司投资运作的合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见，确保国家法律、法规和公司内部管理制度的有效执行，维护基金投资人的正当权益。
35.就债券研究而言，它主要侧重于（ ）。
A债券的久期判断
B债券的走势形态判断
C债券的到期时间判断
D债券的到期收益率判断
答案:
A
【详解】A。
就债券研究而言，它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。
研究员通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断，决定债券的久期策略，然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。
36.资产管理人开展特定客户资产管理业务，可通过（ ）公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。
A广播
B电视
C报刊
D基金管理公司网站
答案:
D
【详解】D。
资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网（基金管理公司网站除外）和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。
37.以下不属于基金管理公司指定内部控制制度的原则的是（ ）。
A全面性原则
B成本效益原则
C合法、合规性原则
D审慎性原则
答案:
B
【详解】B。
基金管理公司指定内部控制制度的原则有：
（1）合法、合规性原则；
（2）全面性原则；（3）审慎性原则；（4）适时性原则。
38.（ ）负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。
A督察长
B基金经理
C基金托管人
D基金管理人
答案:
C
【详解】C。
基金财产保管的内容包括：
基金印章保管；基金资产账户管理；重要文件保管；核对基金资产。
其中，重要文件保管是指基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。
39.对所托管基金投资比例超标、资金头寸不足等问题，托管人的处理方式是（ ）。
A电话提示
B书面报告
C定期报告
D书面警示
答案:
D
【详解】D。
对基金运作中违反法律法规或合同规定的，如投资超比例、资金头寸不足等问题，基金托管人应以书面形式对基金管理人进行提示，督促并要求管理人改正。
40.下列不属于基金市场营销特殊性的是（ ）。
A服务性
B专业性
C一次性
D持续性
答案:
C
【详解】C。
证券投资基金属于基金服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，主要体现在以下五个方面：
规范性、服务性、专业性、持续性及适用性。
41.基金产品设计的起点在于（ ）。
A确定目标客户
B确定基金风格
C选择适当的产品组合
D考虑相关法律法规的约束
答案:
A
【详解】A。
确定具体的目标客户是基金产品设计的起点，从根本上决定着基金产品的内部结构。
42.（ ）是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。
A后台管理系统
B辅助式前台系统
C自助式前台系统
D信息管理平台应用系统的支持系统
答案:
C
【详解】C。
前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。
其中，自助式前台系统是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。
43.系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存（ ）年。
A5
B10
C15
D20
答案:
C
【详解】C。
《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》第四十三条规定，系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存l5年。
44.首次发行未上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按（ ）计量。
A成本
B估算价
C评估价
D预计市价
答案:
A
【详解】A，首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确认公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。
45.关于基金交易费，以下说法不正确的是（ ）。
A交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取
B基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用
C交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取
D我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费
答案:
C
【详解】C。
印花税、过户费、经手费、证管费等由登记公司或交易所按有关规定收取。
46.一只基金在利润分配前的份额净值是1．23元，假设每份基金分配0．05元，进行利润分配后的基金份额净值将会下降到（ ）元。
A1．28
B1．23
C1．18
D1．16
答案:
C
【详解】C。
基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。
基金利润分配前的份额净值1．23元，每份基金分配0．05元，则分配后基金份额净值=l．23—0．05=1．18（元）。
47.可能对基金持有人权益及基金份额的交易价格产生重大影响的事项不包括（ ）。
A延长基金合同期限
B基金份额持有人大会的召开
C基金管理人或基金托管人变更
D开放式基金发生巨额赎回且按期支付赎回款项
答案:
D
【详解】D。
D项应改为：
开放式基金发生巨额赎回并延期支付。
48.当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值（即产生正偏离）时，表明基金组合中存在（ ）。
A浮盈
B先浮盈后浮亏
C浮亏
D先浮亏后浮盈
答案:
A
【详解】A。
当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值（即产生正偏离）时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。
49.下列不属于基金监管所依据的部门规章的是（ ）。
A《基金运作管理办法》
B《基金销售管理办法》
C《基金管理公司管理办法》
D《基金管理公司治理准则》
答案:
D
【详解】D。
《基金管理公司治理准则》属于基金监管中的规范性文件。
50.下列说法不正确的是（ ）。
A证券组合管理强调构成资合的证券应多元化
B证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平
C承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低
D投资收益是对承担风险的补偿
答案:
B
【详解】B。
证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。
51.某投资者买人证券A每股价格为14元，一年后卖出价格为每股l6元，期间获得每股税后红利0．8元，不计其他费用，投资收益率为（ ）。
A14%
B17．5%
C20%
D24%
答案:
C
【详解】C。
投资收益率=（0．8+16—14）÷14×100%=20%。
52.异常现象更多的时候出现在（ ）之中。
A弱势有效市场
B半强势有效市场
C强势有效市场
D有效市场
答案:
B
【详解】B。
异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的时候它们出现在半强势有效市场之中。
53.能体现投资资产时间尺度和价格尺度之间关系的是资产的（ ）。
A风险性
B收益性
C波动性
D流动性
答案:
D
【详解】D。
资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，它体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。
54.下列关于投资组合保险策略，说法错误的是（
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