通过财务比率看经营绩效.ppt

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企業診斷與績效評估平衡計分卡之運用平衡計分卡之運用陳澤義陳啟斌著陳澤義陳啟斌著88財務比率與經營績效財務比率與經營績效章前導讀第一節活動力分析第二節安定力分析第三節收益力分析第四節成長力分析與生產力分析8-3企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效財務比率與經營績效企企業業經經營營績績效效的的衡衡量量，咸咸透透過過各各項項指指標標為為之之，財財務比率更為其所常見者。

務比率更為其所常見者。

醫醫師師會會使使用用各各種種心心肺肺功功能能、肝肝功功能能、腎腎功功能能指指標標，來檢視身體機能狀況。

來檢視身體機能狀況。

若若多多增增加加一一項項績績效效衡衡量量指指標標，即即可可能能改改變變吾吾人人對對於企業經營績效的評估結果與判斷。

於企業經營績效的評估結果與判斷。

8-4企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效第一節活動力分析存貨周轉率存貨周轉率應收帳款周轉率應收帳款周轉率固定資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率總資產周轉率淨值周轉率淨值周轉率各種周轉期間各種周轉期間8-5企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效存貨周轉率存貨周轉率存貨周轉率（次次）（turnoverofinventory）計算方式：

計算方式：

存存貨貨周周轉轉率率=銷銷貨貨成成本本依依成成本本計計算算之之平平均均存存貨餘額貨餘額存存貨貨周周轉轉率率=銷銷貨貨淨淨額額依依售售價價計計算算之之平平均均存存貨餘額貨餘額此時，平均存貨可由下列計算而得。

此時，平均存貨可由下列計算而得。

（期初存貨期初存貨+期末存貨期末存貨）2存貨周轉率存貨周轉率=銷貨成本銷貨成本平均存貨餘額平均存貨餘額8-6企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效應收帳款周轉率應應收收帳帳款款周周轉轉率率（turnoverofreceivables）：

係係用用來來衡量企業的收帳能力與放帳程度。

衡量企業的收帳能力與放帳程度。

應應收收帳帳款款周周轉轉率率=銷銷貨貨或或營營業業收收入入淨淨額額平平均均應收帳款應收帳款應收帳款周轉率應收帳款周轉率=賒銷淨額賒銷淨額平均應收帳款平均應收帳款8-7企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效固定資產周轉率固固定定資資產產周周轉轉率率（turnoveroffixedassets）：

係係表表示示企企業業對對每每一一元元固固定定資資產產之之投投資資，所所能能創創造造的的銷銷貨貨金額數。

金額數。

固定資產周轉率固定資產周轉率=營業收入淨額營業收入淨額固定資產固定資產固定資產周轉率固定資產周轉率=銷貨收入淨額銷貨收入淨額固定資產固定資產後者亦稱為銷貨與固定資產比率。

後者亦稱為銷貨與固定資產比率。

8-8企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效總資產周轉率每每一一元元的的企企業業資資產產，每每年年可可以以產產生生多多少少元元的的營營業業收收入入，據據以以判判斷斷企企業業運運用用資資產產之之績績效效，以以及及有有無無過度投資的情事。

過度投資的情事。

總總資資產產周周轉轉率率（次次）=銷銷貨貨或或營營業業收收入入淨淨額額平平均均資產總額資產總額總總資資產產周周轉轉率率以以愈愈大大者者愈愈佳佳，周周轉轉率率愈愈高高表表示示資資產的利用績效愈佳，沒有閒置資產的情形。

產的利用績效愈佳，沒有閒置資產的情形。

8-9企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效淨值周轉率淨淨值值周周轉轉率率旨旨在在衡衡量量企企業業自自有有（經經營營）資資本本的的運運用用程程度。

度。

資資本本淨淨值值周周轉轉率率（次次）=銷銷貨貨或或營營業業收收入入淨淨額額（經經營營）資本淨值資本淨值基本上，淨值周轉率以愈大者愈佳。

基本上，淨值周轉率以愈大者愈佳。

營營運運資資金金周周轉轉率率（turnoverofworkingcapital）：

即即流流動動資資產產減減去去流流動動負負債債後後，佔佔銷銷貨貨收收入入淨淨額額之之比比率。

率。

8-10企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效各種周轉期間流流動動資資產產周周轉轉期期間間、應應收收帳帳款款周周轉轉期期間間、流流動動負負債周轉期間，與應付帳款周轉期間。

債周轉期間，與應付帳款周轉期間。

分分別別為為流流動動資資產產周周轉轉率率、應應收收帳帳款款周周轉轉率率、流流動動負債周轉率，與應付帳款周轉率的倒數。

負債周轉率，與應付帳款周轉率的倒數。

8-11企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效第二節安定力分析企業短期償債能力企業短期償債能力企業短期資金調度能力企業短期資金調度能力企業資本結構長期償債能力企業資本結構長期償債能力企業財務負擔情形企業財務負擔情形8-12企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效企業短期償債能力流動比率流動比率（currentratio）衡衡量量一一個個企企業業償償還還能能力力的的最最基基本本比比率率。

流流動動比比率應以率應以100%以上為佳。

以上為佳。

流動比率流動比率=（流動資產流動資產流動負債流動負債）100%。

速動比率速動比率現金對流動負債比率現金對流動負債比率營運資金比率營運資金比率8-13企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效企業短期資金調度能力流動資產百分比流動資產百分比係係衡衡量量企企業業的的資資產產變變現現能能力力及及短短期期償償債債能能力力，流流動動資資產產佔佔資資產產總總額額之之比比率率，至至少少應應以以50%以以上為佳。

上為佳。

比比率率愈愈高高，代代表表企企業業的的短短期期償償債債能能力力與與變變現現能能力愈佳。

力愈佳。

負債百分比負債百分比固定資產百分比等固定資產百分比等8-14企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效企業資本結構長期償債能力債本比率債本比率（debt-equityratio）又又稱稱負負債債比比率率，即即負負債債佔佔淨淨值值之之比比率率，係係用用來來衡量企業自有資本與外來資本的比重。

衡量企業自有資本與外來資本的比重。

債債本本比比（%）=（負負債債總總額額資資本本淨淨值值）100%。

負債比率以不超過負債比率以不超過100%為佳。

為佳。

固定比率固定比率固定資產長期適合率固定資產長期適合率8-15企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效企業財務負擔情形財務槓桿指數財務槓桿指數（financialleverageindex）須須同同時時考考量量企企業業自自有有資資本本佔佔總總資資產產的的比比率率，如如後後者者的的比比率率偏偏低低時時，則則企企業業獲獲利利率率如如較較高高，係係因自有資本不足的緣故。

因自有資本不足的緣故。

財財務務槓槓桿桿指指數數（%）=（資資本本報報酬酬率率資資產產報報酬酬率率）100%。

企業借款對淨值比率企業借款對淨值比率其他如：

最高授信限度、利息償還能力其他如：

最高授信限度、利息償還能力8-16企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效第三節收益力分析營業費用佔營業收入之比率營業費用佔營業收入之比率資產報酬率資產報酬率資本報酬率資本報酬率營業毛利佔營業收入之比率營業毛利佔營業收入之比率稅前純益佔營業收入之比率稅前純益佔營業收入之比率營業利益佔營業收入之比率營業利益佔營業收入之比率利息支出率利息支出率8-17企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效獲利率、資產報酬率、以及資本報酬率之比較獲獲利利率率不不是是理理想想指指標標，獲獲利利率率高高者者不不代代表表總總利利潤潤高。

高。

資資本本報報酬酬率率易易受受企企業業舉舉債債比比率率影影響響，資資本本報報酬酬率率高可能只代表舉債比率高。

高可能只代表舉債比率高。

資資產產報報酬酬率率是是一一個個較較合合理理的的指指標標。

通通常常獲獲利利率率和和資資產產周周轉轉率率成成反反向向關關係係，且且獲獲利利率率乘乘上上資資產產周周轉轉率率（即資產報酬率即資產報酬率）會接近一個固定值。

會接近一個固定值。

8-18企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效第四節成長力分析與生產力分析1/2成長力分析成長力分析主要觀點主要觀點銷貨成長率銷貨成長率利潤成長率利潤成長率次要觀點次要觀點總資產成長總資產成長員工人數成長員工人數成長市場佔有率成長市場佔有率成長資本成長資本成長淨銷貨額成長淨銷貨額成長8-19企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效第四節成長力分析與生產力分析1/2生產力分析生產力分析勞動生產力勞動生產力資本生產力資本生產力經營資本生產力經營資本生產力門市門市（商場商場）資本生產力資本生產力8-20企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效企業運用的績效衡量指標1/2財務性衡量指標：

財務性衡量指標：

淨利及每股盈餘淨利及每股盈餘（EPS）現金流量現金流量（cashflows）投資報酬率投資報酬率（ROI）超額利潤超額利潤（residualincome,RI）市場價值市場價值（marketvalue）經濟所得經濟所得（economicincome）8-21企業診斷與績效評估：

平衡計分卡之運用Chapter8財務比率與企業經營績效企業運用的績效衡量指標2/2非財務性指標，包括：

非財務性指標，包括：

市場佔有率市場佔有率新產品的開發能力新產品的開發能力生產力生產力員工的培訓員工的培訓員工態度員工態度社會責任社會責任