中国电力行业季度分析报告.docx

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中国电力行业季度分析报告

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　正文目录

　1　2011年2季度电力行业发展环境分析

　　1.1　宏观经济走势对电力行业的影响

　　1.2　煤炭行业发展对电力行业的影响

　　1.2.1　煤炭供需总体平衡

　　1.2.2　煤炭价格高位趋稳

　　1.2.3　电煤库存处于正常水平

　　1.3　产业政策对电力行业的影响

　　1.3.1　多举措保障电力有序供应

　　1.3.2　整顿规范电价秩序　禁止自行出台优惠电价

　　1.3.3　农村电网改造升级工程加快实施

　　1.3.4　水电建设管理加强

　2　2011年2季度电力行业运行情况分析

　　2.1　电力行业整体运行情况

　　2.2　电力投资和建设情况

　　2.3　电力生产情况

　　2.3.1　新增装机增速放缓

　　2.3.2　发电量保持较快增长

　　2.3.3　水电发电量呈恢复性增长

　　2.3.4　发电设备利用小时与上年同期基本持平

　　2.4　电力输送情况

　　2.4.1　供、售电量稳步增长

　　2.4.2　跨区送电快速增长

　　2.5　电力需求情况

　　2.5.1　全社会用电量增速保持较高水平

　　2.5.2　第三产业和城乡居民生活用电量较快增长

　　2.5.3　各地区用电量保持较快增长

　　2.6　电力行业经济效益分析

　　2.6.1　电力生产业经济效益分析

　　2.6.2　电力供应业经济效益分析

　3　2011年下半年电力行业发展趋势预测

　　3.1　宏观经济增长放缓

　　3.2　迎峰度夏期间电力供需形势依然严峻

　　3.3　电力工程投资保持较大规模　电源投资结构继续优化

　　3.4　火电企业仍面临较大经营压力

12011年2季度电力行业发展环境分析

1.1宏观经济走势对电力行业的影响

从国际宏观经济形势来看，2011年2季度，全球经济继续缓慢复苏，但国际金融危机的深层次影响还没有完全消除，受欧洲主权债务危机、发达国家失业率居高不下、国际市场大宗商品价格高位震荡、全球通胀压力不断加大等影响，全球经济复苏步伐有所减缓。

从国内宏观经济形势来看，今年是“十二五”开局之年，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行新特点，我国坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，国民经济总体保持平稳运行。

国家统计局初步测算显示，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。

分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。

从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%。

电力行业与宏观经济发展态势关系密切，2011年上半年国民经济的良好运行态势为电力行业的持续发展创造了良好的外部环境。

表12010年2季度-2011年2季度各产业累计国内生产总值及增长情况

单位：

亿元，%

季度

国内生产总值

第一产业

第二产业

第三产业

绝对数

同比增长

绝对数

同比增长

绝对数

同比增长

绝对数

同比增长

2010年Q1-Q2

173615

11.1

13367

3.6

85830

13.2

74418

9.6

2010年Q1-Q3

270234

10.6

25600

4.0

129325

12.6

115310

9.5

2010年Q1-Q4

397983

10.3

40497

4.3

186481

12.2

171005

9.5

2011年Q1

96311

9.7

5980

3.5

46788

11.1

43543

9.1

2011年Q1-Q2

204459

9.6

15700

3.2

102178

11.0

86581

9.2

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图12007年2季度-2011年2季度累计各产业国内生产总值增长率变动趋势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

从单项指标来看，宏观经济运行的以下特点将对电力行业产生不同程度的影响：

工业生产平稳增长，带动全社会用电量较快增长。

2011年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。

分轻重工业看，重工业同比增长14.7%，轻工业增长13.1%。

分行业看，39个大类行业均实现增长。

分地区看，东部地区同比增长12.4%，中部地区增长17.8%，西部地区增长17.3%。

工业用电一直是电力消费的主要力量，工业生产的平稳增长是带动全社会用电量不断增长的主要力量，2011年上半年，全国工业用电量16688亿千瓦时，占全社会用电量的比重为74.12%。

固定资产投资保持较快增长，带动用电量持续增长，区域用电结构将有所改善。

2011年上半年，固定资产投资（不含农户）124567亿元，同比增长25.6%。

其中，国有及国有控股投资43050亿元，增长14.6%。

分产业看，第一产业投资同比增长20.6%，第二产业投资增长27.1%，第三产业投资增长24.7%。

分地区看，东部地区投资同比增长22.6%，中部地区增长31.0%，西部地区增长29.2%。

固定资产投资规模的不断扩大，为用电量的持续增长提供了保证；同时，中西部地区投资增速仍明显高于东部地区，有助于全国范围内的电力消费产业结构优化和区域结构优化。

居民消费价格与工业生产者价格继续上涨，电力生产业经营压力不断加大。

2011年上半年，居民消费价格同比上涨5.4%，其中，城市上涨5.2%，农村上涨5.9%；工业生产者出厂价格同比上涨7%；工业生产者购进价格同比上涨10.3%。

其中，2011年6月份，居民消费价格同比上涨6.4%，环比上涨0.3%；工业生产者出厂价格同比上涨7%，环比持平；工业生产者购进价格同比上涨10.5%，环比上涨0.2%。

一方面，6月份居民消费价格指数创下三年来新高，意味着坚持稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务，这将有利于煤炭价格的持续稳定，从而有利于电力企业盈利空间的提升；另一方面，工业生产者购进价格继续保持较快增长，因此电力企业仍面临较大经营压力。

城乡居民收入稳定增长，推动居民用电量稳定增加。

2011年上半年，城镇居民家庭人均总收入12076元。

其中，城镇居民人均可支配收入11041元，同比增长13.2%，扣除价格因素，实际增长7.6%。

农村居民人均现金收入3706元，同比增长20.4%，扣除价格因素，实际增长13.7%。

收入稳定增长为城乡居民生活水平稳步提升提供了保障，并有效推动居民用电需求增加，使城乡居民用电比重不断提高。

1.2煤炭行业发展对电力行业的影响

煤炭是我国重要的一次能源，我国电力生产结构中燃煤火电比重超过八成。

随着电煤供应和电煤合同价格矛盾的显现，分析煤炭的供求状况及价格变动趋势成为研究电力行业发展环境的重要部分。

1.2.1煤炭供需总体平衡

2011年2季度，我国煤炭市场总体运行平稳，但受部分省份限制煤炭出省、部分流域来水偏少、大秦线检修、进口煤下降、市场需求旺盛等多重因素共同影响，煤炭供需在4、5月份略显偏紧；随着水电出力逐渐恢复，进口煤炭数量增加及电煤运输力度加大，6月份煤炭供需偏紧局面明显缓和。

煤炭供给方面，2011年以来，煤炭行业投资规模不断扩大，投资增速逐步回升。

从数据来看，2011年上半年，煤炭开采及洗选业累计固定资产投资完成额为1709亿元，同比增长19.5%，增幅与今年1季度相比上升11.1个百分点，与2011年同期相比下降2.4个百分点；占全国固定资产投资（不含农户）的比重为1.4%，与今年1季度相比上升0.4个百分点，与2010年同期持平。

表22010年6月-2011年6月各月累计煤炭行业固定资产投资情况表

单位：

亿元，%

投资额

同比增长

所占比重

2010年1-6月

1410

21.9

1.4

1-7月

1758

20.5

1.5

1-8月

2078

20.9

1.5

1-9月

2461

18.4

1.5

1-10月

2858

21.7

1.5

1-11月

3207

22.7

1.5

1-12月

3770

23.3

1.6

2011年1-2月

136

13.2

0.8

1-3月

404

8.4

1.0

1-4月

718

10.4

1.1

1-5月

1122

13.4

1.2

1-6月

1709

19.5

1.4

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图22009-2011年同期各月累计煤炭行业固定资产投资及同比增长率变动趋势比较

注：

煤炭行业在此处特指煤炭开采与洗选业。

国家统计局2011年起上调投资统计起点，投资项目统计起点标准由原来的50万元调整为500万元。

“固定资产投资（不含农户）”等于原口径的城镇固定资产投资加上农村企事业组织项目投资。

上表及图中固定资产投资（不含农户）2010年及以前数据暂用城镇固定资产投资增速替代。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

煤炭行业投资规模的不断扩大，为煤炭供给能力的不断提升奠定了基础。

同时，随着煤炭资源整合后国内新增产能逐步释放，煤炭产量稳步提升。

据煤炭运销协会快报统计数据显示，2011年上半年，全国煤炭产量累计完成178220万吨，同比增加20506万吨，增长13%。

其中，国有重点煤矿产量累计完成96156万吨，同比增加11290万吨，增长13.3%。

另外，煤炭运输能力与港口中转能力不断提高也为煤炭的持续供应提供了支撑，国家发展改革委发布数据显示，2011年上半年，全国铁路发运煤炭11.1亿吨，同比增加1.3亿吨，增长13.2%。

主要煤运通道中，大秦线完成运量2.16亿吨，同比增加1660万吨，增长8.3%，侯月线完成8938万吨，同比增加81万吨，增长0.9%。

主要港口累计发运煤炭3.25亿吨，增长20.1%；6月末，主要港口存煤2395万吨，同比增长24.5%。

目前，国家煤炭应急储备方案已获国务院批准通过，10家大型煤炭、电力企业和秦皇岛港、黄骅港、舟山港、广州港、武汉港、芜湖港、徐州港、珠海港等8个港口企业将开展首批煤炭储备试点，计划储煤500万吨。

随着国家煤炭应急储备计划的逐步实施，一方面将对缓解煤炭运输紧张压力、满足消费企业煤炭需求起到重要作用；另一方面，也对保障经济社会平稳较快发展，增强重大自然灾害和突发性事件状态下的煤炭供应保障能力起到重要作用。

煤炭需求方面，相关下游耗煤行业的旺盛需求，在一定程度上支撑着我国煤炭市场的需求增长。

数据显示，2011年上半年，国内主要下游耗煤行业产量稳定增长，其中钢材、水泥产量等仍维持10%以上的较快增速。

具体来看，占我国煤炭消费近70%的火电行业2011年上半年累计发电量22166亿度，同比增长13.5%。

其他主要耗煤行业中，冶金行业上半年累计生产生铁32458万吨，同比增长8.4%；累计生产粗钢35054万吨，同比增长9.6%；累计生产钢材43741万吨，同比增长12.8%；建材行业累计生产水泥95083万吨，同比增长19.6%；累计生产化肥3062.4万吨，同比增长8.3%。

据煤炭运销协会快报统计，2011年上半年，我国煤炭市场累计销量171060万吨，同比增加20748万吨，增长13.8%；其中，6月份当月销量完成30800万吨，同比增加3682万吨，增长13.6%。

煤炭进出口方面，2011年以来，我国煤炭进出口形势存在一些差异，煤炭进口量自2月份开始逐月回升；出口量在1季度逐月增加，进入2季度则逐月下滑。

据海关统计，2011年上半年，煤炭累计进口7049万吨，下降11.8%；出口875万吨，下降13.7%；煤炭累计净进口6174万吨，同比减少804万吨，下降11.5%。

从进口情况来看，一方面，进入3月份之后，国内煤价再度进入上行通道，环渤海动力煤价格连续14周上扬，同时国际煤价适当小幅回调，国内外价差逐步缩小，进口煤价格优势再度逐步显现；另一方面受国内高耗能产品产量增长过快、长江中下游干旱导致水电出力受阻等多种因素影响，华东、华中、华南电煤供应偏紧，部分用煤企业和贸易商重新将采购目标转移至国际市场，积极寻找资源组织煤炭进口。

受以上两方面因素影响，从3月份开始煤炭进口量逐步回升，5、6月份更是双双回升至1350万吨以上，已经接近去年月均进口水平。

具体来看，4、5、6月份煤炭进口量分别为1110万吨、1357万吨和1373万吨，环比分别增加205万吨、247万吨和16万吨。

图32009-2011年同期我国煤炭各月进口量比较

数据来源：

海关总署，国研网行业研究部加工整理

从出口情况看，一方面，由于国内煤价不断上扬，企业出口意愿渐渐降低；另一方面，由于国内局部地区煤炭供求偏紧，主管部门要求煤炭企业要努力保障国内煤炭供应，使得我国煤炭出口量在今年3月份达到高点后，开始逐月下滑，月出口量减少到100万吨以下，创近三年来新低。

具体来看，4月份煤炭出口量为138万吨，环比减少121万吨，同比减少33万吨；5月份下滑到88万吨，环比减少50万吨，同比减少58万吨；6月份下滑到71万吨，环比减少17万吨，同比减少56万吨。

图42009-2011年同期我国煤炭各月出口情况比较

数据来源：

海关总署，国研网行业研究部加工整理

1.2.2煤炭价格高位趋稳

2011年2季度，煤炭市场价格高位小幅上扬，但总体保持相对平稳态势。

分月来看，受市场需求拉动，4月末，全国市场交易煤炭平均价格为752.8元/吨，与3月末相比约上涨5.7元/吨，与去年同期相比约上涨80.1元/吨；5月末，全国市场交易煤炭平均价格为756.5元/吨，与4月末相比约上涨3.7元/吨，与去年同期相比上涨67.8元/吨；6月末，全国市场交易煤炭平均价格为760.2元/吨，与5月末相比约上涨3.7元/吨，与去年同期相比上涨64.9元/吨。

从部分重点地区市场煤炭价格变化来看：

图52010年7月9日-2011年7月1日全国市场交易煤炭平均价格和价格指数走势

注：

价格指数以2006年1月11日为100

数据来源：

中国煤炭运销协会信息部，国研网行业研究部加工整理

主要生产地区煤炭坑口价格高位回升。

2011年4、5月份，山西省北部地区的煤炭出矿价格出现明显回升，与此同时，内蒙古自治区鄂尔多斯地区发热量5000-5500大卡/千克煤炭的出矿价格也出现持续上涨；6月份，主要生产地区的煤炭出矿价格走势趋于平稳，月末，大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”价格基本维持在5月末的670-690元/吨之间（含税）；发热量5500大卡/千克以上煤炭的“上站”价格小幅上升至655-670元/吨之间（含税）。

重点集散地区市场动力煤交易价格涨势趋稳。

2011年4月份，秦皇岛地区市场动力煤价格持续走高，月末，具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流港口平仓价格升至800-810元/吨之间，比今年3月末水平上涨30-40元/吨左右；5月份，秦皇岛地区市场动力煤价格继续走高，月末，秦皇岛地区具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流港口平仓价格达到835-845元/吨之间，比4月末继续上涨30-35元/吨左右；6月份，秦皇岛地区市场动力煤价格涨势趋缓，月末，该地区具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流港口平仓价格达到840-850元/吨之间，比5月末水平上涨5元/吨左右。

图62010年6月28日-2011年6月29日秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价格走势

数据来源：

中国煤炭运销协会信息部，国研网行业研究部加工整理

主要消费地区煤炭交易价格有所回升。

2011年4月份，受秦皇岛港等重点集散地区煤炭价格上扬的拉动，重点消费地区的市场动力煤交易价格出现回升，月末，发热量5500大卡/千克的优质动力煤在广州港的提货价格上升至920-940元/吨之间，比今年3月末水平上涨45元/吨左右；5月份，重点消费地区的市场动力煤交易价格继续走高，月末，发热量5500大卡/千克的优质动力煤在广州港的提货价格上升至940-960元/吨之间，比4月末水平上涨20-30元/吨；6月份，重点消费地区的市场动力煤交易价格延续回升态势，月末，发热量5500大卡/千克的优质动力煤在广州港的提货价格上升至960-980元/吨，比5月末上涨20元/吨左右。

1.2.3电煤库存处于正常水平

2011年以来，全国电煤供需平稳较快增长，全国电厂电煤库存总体处于正常水平，其中，2季度，重点发电企业电煤库存逐月回升，但是受电煤价格、运力、产量等综合因素影响，局部地区、局部时段电煤供需出现紧张局面。

从数据来看，2011年上半年，全国重点电厂供煤6.58亿吨，同比增加6193万吨，增长10.4%；耗煤6.50亿吨，增加7371万吨，增长12.8%。

其中，6月份，全国重点电厂供煤1.12亿吨，同比增加1225万吨，增长12.2%；耗煤1.09亿吨，同比增加1647万吨，增长17.9%。

6月末，全国重点电厂煤炭库存6536万吨，同比增加756万吨，增长13%，可用18天。

电煤价格方面，保持电煤价格稳定是稳定市场大局的关键，也是社会物价稳定的基础。

为进一步规范电煤市场秩序，稳定煤炭价格，促进煤炭、电力行业和谐健康发展，国家发展改革委下发《关于切实保障电煤供应，稳定电煤价格的紧急通知》，要求各煤炭和电力企业要识大体、顾大局，加强企业自律，严格执行稳定电煤价格的各项规定，不得把合同煤兑现量与市场煤购买量挂钩，不得通过降低煤炭质量等方式变相涨价，不得擅自提价或价外加价。

这在一定程度上降低了“迎峰度夏”期间煤电矛盾激化的概率，但目前电煤价格总体仍处于高位，使得火电企业盈利能力持续下降，严重影响了火电企业的发电积极性。

1.3产业政策对电力行业的影响

2011年2季度，新出台的电力行业政策主要集中在保障电力有序供应、整顿规范电价秩序、农村电网改造升级及水电建设管理四个方面。

具体来看，第一，针对当前电力供需偏紧的严峻形势，国家发展改革委、工信部、电监会等部门相继下发通知并出台相关政策，稳定电煤价格、加强电力需求侧管理和电力监管，保障电力有序供应；第二，国家发展改革委下发《关于整顿规范电价秩序的通知》，禁止自行出台优惠电价，巩固2010年节能减排电价大检查成果；第三，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于实施新一轮农村电网改造升级工程的意见》的通知，新一轮农村电网改造升级工程实施进程加快推进；第四，国家能源局下发《关于加强水电建设管理的通知》，加强水电建设管理，促进我国水电健康发展。

1.3.1多举措保障电力有序供应

2011年以来，国民经济总体保持平稳运行，电力需求稳定增长。

2011年2季度，受气候、来水、电煤供应等不确定因素影响，我国部分地区电力供应形势持续偏紧，局部地区出现时段性电力紧张局面，严重影响了工业经济平稳运行与居民正常生产生活。

面对电力供需总体偏紧的严峻形势，国家发展改革委、工信部、电监会等部门相继下发通知并出台相关政策，以保障电力有序供应，保证我国经济平稳较快发展。

1.3.1.1国家发展改革委再次强调稳定电煤价格

为遏制2009年4季度以来煤炭价格持续大幅上涨势头，满足发电需要，增加煤炭有效供给，2010年下半年，国家有关部门多次强调要保持电煤价格稳定。

今年以来，各地、各部门及相关企业认真贯彻落实中央部署，加强煤炭产运需衔接和价格调控工作，保持了煤炭价格的基本稳定。

但仍有少数地区和企业采取降低电煤合同兑现率、降低热值、高价搭售市场煤等手段变相涨价，使得火电企业的发电积极性受挫，并影响了电力供应。

为保障电煤和电力有序供应，针对电煤价格再次上涨苗头，2011年4月2日，国家发展改革委下发《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》（以下简称《通知》）。

表32010以来稳定电煤价格相关通知/事件

时间

部门

通知/事件

主要内容

2010年6月底

国家发展改革委

6月底，国家发展改革委有关司局先后与神华、中煤集团，以及内蒙古伊泰集团，山西同煤、晋煤、阳煤、焦煤集团，河南郑煤集团进行座谈

要求国内几大国有煤炭集团维持煤炭价格稳定，遵守合同煤价，使得合同煤价格趋于平稳，近期上涨预期明显减弱。

2010年11月19日

国务院

《关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》

要求煤电双方要衔接好2011年度电煤供需合同，煤炭行业要加强自律，保持价格稳定。

2010年12月6日

国家发展改革委

《关于做好2011年煤炭产运需衔接工作的通知》

要求煤炭和电力企业要从维护经济发展大局出发，加强企业自律，2011年产运需衔接中，年度重点电煤合同价格维持上年水平不变，不得以任何形式变相涨价。

2011年4月2日

国家发展改革委

《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》

要求各煤炭和电力企业要识大体、顾大局，加强企业自律，严格执行稳定电煤价格的各项规定，不得把合同煤兑现量与市场煤购买量挂钩，不得通过降低煤炭质量等方式变相涨价，不得擅自提价或价外加价。

资料来源：

国研网行业研究部加工整理

首先，《通知》继续强调要稳定电煤价格。

《通知》要求，各地和相关企业要识大体、顾大局，认真落实国务院及国家发展改革委文件精神，切实加强电煤产运需衔接和价格调控工作，整顿规范煤炭市场秩序，将2011年重点合同电煤价格维持2010年水平不变，并不得以任何形式变相涨价。

其次，《通知》要求保障电煤供应。

《通知》指出，各产煤省（区）要妥善处理好煤炭安全生产和稳定供应的关系，加大电煤产运需协调力度，不得分割市场、限制煤炭出省。

煤炭产运需企业要诚实守信，严格按照合同约定的数量、质量、价格和时间进行交易。

同时，对涉煤收费进行认真清理，减轻煤炭企业负担。

另外，在监管方面，《通知》进一步强化执法。

《通知》要求组织对重点省份开展涉煤价格专项检查，重点查处煤炭企业违反国家煤价调控政策、擅自提高价格的行为，通过降低煤质、以次充好等手段变相涨价的行为，以及串通涨价、哄抬价格等违法行为。

对影响较大的典型案件将依法从严从重处理，并通报批评，公开曝光。

目前，我国80%以上的电力供应来自于火电。

煤炭价格的持续上涨和高位运行，使得火电企业经营压力不断加大并陷入持续亏损的境地，发电积极性严重受挫，并成为今年我国多地出现的淡季“电荒”的主要原因之一。

《通知》的下发，一方面将有利于进一步规范电煤市场秩序，稳定电煤价格，促使煤炭产运需企业严格履行合同、提高合同煤兑现率，提前防止市场煤价在迎峰度夏期间可能出现的较大涨幅，保障电煤和电力有序供应，促进煤炭、电力行业和谐健康发展；另一方面，作为基础能源，稳定煤炭价格对保持价格总水平基本稳定和保障人民群众基本生活也具有十分重要的作用。

1.3.1.2《有序用电管理办法》出台

为落实科学发展观，加强电力需求侧管理，确保电网安全稳定运行，保障社会用电秩序，根据《中华人民共和国电力法》、《电力供应与使用条例》、《电网调度管理条例》等法律法规，国家发展改革委制定《有序用电管理办法》（以下简称《办法》），并于2011年4月28日下发。

《办法》共包括六章三十五条，对有序用电的定义、方案编制、预警管理、方案实施及奖惩措施等进行了明确规定。

第一，《办法》确定了有序用电的定义。

根据《办法》，有序用电，是指在电力供应不足、突发事件等情况下，通过行政措施、经济手段、技术方法，依法控制部分用电需求，维护供用电秩序平稳的管理工作。

第二，《办法》明确了有序用电方案编制的基本原则。

《办法》指出，编制年度有序用电方案原则上应按照先错峰、后避峰、