热钱再掀亚洲金融风暴.docx

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热钱再掀亚洲金融风暴

国际热钱再掀亚洲金融风暴中国新建“防洪堤”阻挡

　谁能预知，16年后国际热钱再次聚集亚洲，一场新的亚洲金融风暴正席卷而来。

　　国际热钱今日已致使马来西亚林吉特（马币）跳涨至10个月高位；泰铢美元汇率上涨至16年以来最高；日元“开着外挂”一路下挫；中国央行外汇占款3月增2881亿元连续4个月增加；韩国财政部副部长ChoiJong-ku称政府正在准备推出打击热钱的一系列新资本管控措施。

国际资本攻击路线和16年前如出一辙，但这次不同之处是新增一个攻击目标：

中国！

中国新建的“防洪堤”能承受这次冲击？

还是会如98年长江洪水一样致使堤防四处崩溃？

　马来西亚林吉特（马币）今日跳涨至10个月高位，此前该国执政联盟国民阵线赢得大选。

上个月泰铢美元汇率上涨至16年以来最高，泰国英拉政府目前正施压央行降息以减缓外资大举流入推高泰铢汇率。

泰铢是彭博监测的11种亚洲交易最活跃货币中今年上涨势头升值最快的货币。

英拉总理的经济团队批评泰国央行行长PrasarnTrairatvorakul没能及时降息，而全球主要央行维持宽松政策导致资金大举流入新兴市场国家。

上个月泰国CPI增速为2.42%，为2009年11月以来最低。

泰国商务部预期全年CPI平均增长速度在2.8-3.4%之间。

韩国财政部副部长ChoiJong-ku早前表示，政府正在准备推出打击热钱的一系列新资本管控措施，从而帮助降低该国外汇市场的波动率。

　　他在参加一个讨论外汇市场波动率的研讨会时表示，政府考虑对外汇交易和涉及韩国债券的交易征税，从而遏制投机活动。

日元此前受新任首相安倍晋三施压日本央行采取更激进的宽松货币政策以抗击通缩影响，国际资本大举进驻日本做空日元，日元兑美元的汇率下跌了近20%。

　据《华尔街日报》报道，知情人士称，自从去年11月以来，美国对冲基金投资者乔治-索罗斯（GeorgeSoros）已经通过做空日元获利近10亿美元。

国际资本流入激增过后，中国央行外汇资产已经连续4个月增加，规模达10899.51亿元。

中国政府5日发出通知誓言要对秘密引导资金入境的企业进行打击。

中国外管局5日发布《国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》（下称《通知》）称，将加强对异常资金流入的审查。

　　《通知》称，将对资金流与货物流严重不匹配的进出口企业提出警告：

外汇局应及时对资金流与货物流严重不匹配或流入量较大的企业发送风险提示函，要求其在10个工作日内说明情况。

　　企业未及时说明情况或不能提供证明材料并做出合理解释的，外汇局应依据《货物贸易外汇管理指引实施细则》第五十五条等规定，将其列为B类企业，实施严格监管。

　最近几个月的中国出口数据表明外部需求逐渐复苏，但一些分析师怀疑，中国出口商可能虚报数据，以避开资本管制，使资金以贸易的形式流入国内。

　　FT援引苏格兰皇家银行经济学家LouisKuijs说：

　　这（外管局声明）是一个明显信号，表明当局意识到企业在贸易名目下引导资金流入是个严重问题，他们想要采取一些措施应对这一问题。

另外，外管局周日发布《通知》的一大背景是，人民币稳步升值。

截止上周五收盘，人民币兑美元即期连续第四个交易日创收盘纪录新高。

人民币升值预期不断加强，防范热钱流入也成为今年外汇监管重点。

《通知》指出，银行需加强结售汇综合头寸管理，以符合监管要求，同时避免过度波动：

　　除政策性银行外，银行结售汇综合头寸限额计算公式为：

“各银行当月结售汇综合头寸下限=（上月末境内外汇贷款余额-上月末外汇存款余额×参考贷存比）×国际收支调节系数”。

其中：

中资银行的参考贷存比为75%，外资银行的参考贷存比为100%，国际收支调节系数为0.25。

　　外汇贷存比超过参考贷存比的银行，应在每月初的10个工作日内（初次实施应于2013年6月底前）将综合头寸调整至下限以上；银行综合头寸下限调整后，其上限随之上调相同额度。

外汇贷存比低于参考贷存比的银行，原有的头寸限额保持不变，但应把握外汇贷款的合理增长，防止外汇贷存比过度波动。

汇丰银行点评称：

　　中国有关于外汇资金管理及综合头寸新规范料令人民币兑美元升势速度减缓，不排除有更多抑制热钱的措施出台。

　　这是外管局首次实施与贷存比相关的净美元头寸管理，对资金进入中国是很重要的规范，预料也会进一步打击市场内的投机性活动。

1997年7月2日，亚洲金融风暴爆发，风暴席卷泰国，泰铢贬值。

不久，这场风暴扫过了马来西亚、新加坡、日本和韩国等地。

打破了亚洲经济急速发展的景象。

亚洲一些经济大国的经济开始萧条，一些国家的政局甚至也开始混乱。

　16年后同样的盛夏，国际资本再次整装出发，进驻亚洲；日元已被夜袭，泰铢正在承压，韩元、马来西亚林特、中国人民币等国际机构纷纷已潜入；现在疑问是何时发动攻击？

程度如何？

民众财富将缩水几成？

这些问题答案不在泰国人、韩国人、马来西亚人、中国人手里；而在各国政府手里，各国政府最近良策能否应对即将形成的风暴，能否避免民众这次免受灾害。

目前未知。

永远记住国际资本是一只假寐的老狼。

他们只有一些国家金融系统出现问题而自己醺然不知时，才会对他们发动攻击，以警示他们不再犯错。

本文仅作为通读性金融新闻，不作为投资策略和建议；文中所述仅代表编辑的个人观点。