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际华集团资产负债表分析

编号1350501205

《财务报表分析》

课程论文

题目：

际华集团股份有限公司财务报告

资产负债表分析

学院：

经济管理学院

专业：

财务会计

作者姓名：

翟宽

授课教师：

赵立韦职称：

副教授

二○一五年十一月

际华集团股份有限公司资产负债表分析

翟宽

（河西学院经济管理学院甘肃张掖734000）

[摘要]以2010—2014年我国制造业上市公司为样本，选取其中一家公司——际华集团股份公司为案例对其资产负债表进行分析。

本文以2012年作为基期，运用增减变动分析、机构分析等一系列的分析方法，对际华集团股份有限公司2012—2014三年的资产负债表进行分析，发现其存在的问题，并有针对的提出建议。

[关键词]际华集团股份有限公司；资产负债表；增减变动分析；结构分析

[中图分类号]F276

一、公司简介

际华集团股份有限公司是经国务院国有资产监督管理委员会批准，由新兴铸管集团有限公司和新兴置业（投资）发展有限公司出资，际华集团股份有限公司下属30户二级全资子公司、4户三级子公司和3户参股三级子公司，分布在全国21个省、直辖市、自治区，资产规模超百亿。

是中国军队、武警部队军需品生产保障基地，是政府统一着装单位和职业着装单位的主要供应商，是国际军需品市场的主要采购、加工基地。

际华集团股份有限公司是中国最大的军需品生产保障基地，中国最大的职业装研发生产基地，中国最大的职业鞋靴研发生产基地，是特种装具及特种防护用品国内市场领导者。

际华集团股份有限公司销售收入和利润总额连续3年保持两位数增长速度，在2008-2009年度“中国纺织服装企业竞争力500强”中列第15位、“中国服装行业竞争力10强”中列第6位、“中国纺织服装行业主营业务收入100强”中列第15位。

是2009年度“中国百家创新示范企业”和“中国最具创新力企业”。

际华集团股份有限公司将继续保持和发扬军工企业的优良传统和作风，服务国防建设、装点百姓生活、塑造一流品牌、提升竞争实力，以她特有的魅力与风采，全力打造全球最强最大的军需品生产供应基地、全球最强最大的职业装研发生产基地、全球最强最大的职业鞋靴研发生产基地，建设国际一流企业集团。

发展历程

2009年度7月18日，际华股份集团有限公司成立大会在京召开。

2009年6月25日，际华股份有限公司创立大会在京召开。

2007年9月9日，际华轻工集团有限公司整体上市工作动员会在京召开。

2006年度12月18日，际华轻工集团有限公司第一家改制企业--际华三五四二纺织有限公司挂牌成立。

2006年7月6日，际华轻工集团有限公司在京成立。

2、资产负债表增减变动分析

表12012.2013年度际华集团比较资产负债表（资产部分）金额单位：

万元

项目

2012年

2013年

增减数

增减百分比（%）

流动资产：

货币资金

453941

440013

-13928

-3.07%

交易性金融资产

-8

-100.00%

应收票据

32621

53137

20516

62.89%

应收股利

应收利息

1810

1521

-289

-15.97%

应收账款

124650

109626

-15024

-12.05%

其他应收款

45837

45193

-644

-1.40%

预付账款

156509

156615

106

0.07%

应收补贴款

存货

320111

315442

-4669

-1.46%

待摊费用

一年内到期的长期债券投资

9311

-9311

-100.00%

其他流动资产

111

40515

40404

36400.00%

流动资产合计

1144909

1162062

17153

1.50%

非流动资产：

长期股权投资

4873

5135

262

5.38%

持有至到期投资

716

0.00%

固定资产

267419

314685

47266

17.67%

在建工程

37838

50150

12312

32.54%

无形资产

145549

215115

69566

47.80%

长期待摊费用

3928

3891

-37

-0.94%

递延税项资产

39086

35719

-3367

-8.61%

其他非流动资产

7256

38137

30881

425.59%

非流动资产合计

506665

663548

156883

30.96%

资产总计

1651574

1825610

174036

10.54%

表22012.2013比较资产负债表（负债和所有者权益部分）金额单位：

万元

负债和所有者权益

2012年

2013年

增减数

增减百分比（%）

流动负债：

短期借款

75296

110410

35114

46.63%

应付票据

23182

66851

43669

188.37%

应付账款

197049

177379

-19670

-9.98%

预收账款

98602

84853

-13749

-13.94%

应付职工薪金

28935

29972

1037

3.58%

应缴税费

12296

34017

21721

176.65%

其他应交款

其他应付款

55086

69818

14732

26.74%

预提费用

预计负债

一年内到期的长期负债

其他流动负债

流动负债合计

490446

573300

82854

16.89%

非流动负债：

应付股利

3942

3909

11845.45%

长期借款

200

0.00%

应付债券

长期应付款

专项应付款

8075

12574

4499

55.72%

其他非流动负债

154571

155960

1389

0.90%

非流动负债合计

162879

172676

9797

6.01%

递延税项

递延税贷款

8755

8422

-333

-3.80%

负债合计

662080

754398

92318

13.94%

股东权益（或所有者权益）

股本（或实收资本）

385700

0.00%

减：

已归还投资

资本公积

424815

423914

-901

-0.21%

盈余公积

4607

7023

2416

52.44%

未分配利润

190203

270990

80787

42.47%

少数股东权益

19773

27415

7642

38.65%

所有者权益（股东权益）合计

1025098

1115042

89944

8.77%

负债和所有者权益

1687178

1869440

182262

10.80%

表32012.2014年度比较资产负债表（资产部分）单位：

万元

项目

2012年

2014年

增减数

增减百分比（%）

流动资产：

货币资金

453941

443467

-10474

-2.31%

交易性金融资产

-8

-100.00%

应收票据

32621

47251

14630

44.85%

应收股利

应收利息

1810

-1712

-94.59%

应收账款

124650

164128

39478

31.67%

其他应收款

45837

89427

43590

95.10%

预付账款

156509

98124

-58385

-37.30%

应收补贴款

存货

320111

361709

41598

12.99%

待摊费用

一年内到期的长期债券投资

9311

201

-9110

-97.84%

其他流动资产

111

8549

8438

7601.80%

流动资产合计

1144909

1212954

68045

5.94%

非流动资产：

长期股权投资

4873

634

-4239

-86.99%

持有至到期投资

716

514

-202

-28.21%

固定资产

267419

318160

50741

18.97%

在建工程

37838

67129

29291

77.41%

无形资产

145549

302322

156773

107.71%

长期待摊费用

3928

4447

519

13.21%

递延税项资产

39086

36996

-2090

-5.35%

其他非流动资产

7256

42360

35104

483.79%

非流动资产合计

506665

772562

265897

52.48%

资产总计

1651574

1985516

333942

20.22%

表42012.2014年度比较资产负债表（负债和所有者权益部分）单位：

万元

负债和所有者权益

2012年

2014年

增减数

增减百分比（%）

流动负债：

短期借款

75296

208486

133190

176.89%

应付票据

23182

47826

24644

106.31%

应付账款

197049

206776

9727

4.94%

预收账款

98602

70544

-28058

-28.46%

应付职工薪金

28935

31361

2426

8.38%

应缴税费

12296

41124

28828

234.45%

其他应交款

其他应付款

55086

68832

13746

24.95%

预提费用

预计负债

一年内到期的长期负债

200

其他流动负债

流动负债合计

490446

675149

184703

37.66%

非流动负债：

应付股利

3955

3922

11884.85%

长期借款

200

-200

-100.00%

应付债券

长期应付款

专项应付款

8075

9871

1796

22.24%

其他非流动负债

154571

132394

-22177

-14.35%

非流动负债合计

162879

146220

-16659

-10.23%

递延税项

递延税贷款

8755

7339

-1416

-16.17%

负债合计

662080

828708

166628

25.17%

股东权益（或所有者权益）

股本（或实收资本）

385700

0.00%

减：

已归还投资

资本公积

424815

428697

3882

0.91%

盈余公积

4607

10589

5982

129.85%

未分配利润

190203

370626

180423

94.86%

少数股东权益

19773

29042

9269

46.88%

所有者权益（股东权益）合计

1025098

1224654

199556

19.47%

负债和所有者权益

1687178

2053362

366184

21.70%

分析：

1.资产总额：

以2012为基期，2013年、2014年际华集团的资产总额分别增加了10.8%、20.22%，表明2013、2014年公司规模以稳定速度扩大。

2.流动资产：

在2013年增加了1.05%，其中货币资金减少3.07%,应收票据增加增加62.89%，应收账款减少12.5%，其他流动资产大量增加。

上述数据说明际华集团销售业务中赊销大量增加，企业产品的市场竞争力不足，并且2013年宏观经济形式复杂多变，国际竞争加剧,国内经济下行,劳动力成本上升等诸多不利因素,致使公司流动资产没有增加多少。

2014年基于2012年增加了5.94%，基于2012年货币资金有所减少，应收票据和应收账款分别增加44.85%和31.67%，存货增加了13%，应收账款也大量增加。

这些数据反映了公司营运能力不强，销售产品多是赊销，产品竞争力严重下滑。

受市场环境等因素影响，造成公司赊销规模不断扩大，应收账款净额较年初增加12.12亿元，资金回笼受到了影响，导致经营性现金流呈现负值，在全部应收账款中1年以内欠款占比超过96%，资金风险较小。

另外，2014年军需品业务采购时间较往年有所滞后，军需品交货及结算较往年也有所滞后。

3.非流动资产：

在2013年基于2012年增加了30.96%，2014年基于2012年增加了52.48%。

其中主要是长期股权投资有所增加，固定资产、无形资产大幅度增加。

原因是2014年际华集团推行走出去战略，向意大利乃至欧洲市场集中推介了集团转型升级的重点项目——“际华园•目的地中心”扩大规模，加大科技研究投入，致使际华集团非流动资产大幅度增加。

4.流动负债：

在2013年、2014年基于2012年分别增加了16.89%、37.66%。

其中短期借款、应付票据、应交税费、其他应付款大量增加。

短期借款主要系为满足部分子公司采购原材料等经营性资金需求而增加的银行流动资金借款；应付票据主要系报告期内子公司应付票据到期偿付所致；应交税费主要是子公司由于应纳税所得额增加计提的本年应交所得税增加所致。

其他应付款主要系企业资金周转不开。

5.非流动负债：

在2013年基于2012年增加了6.01%，主要是专项应付款、应付股利的增加所致。

专项应付款主要系本期子公司收到拆迁补偿款增加所致；应付股利主要系本期被收购子公司应付其原股东的股利。

2014年基于2012年减少了10.23%，主要是长期借款、其他非流动负债减少。

6.所有者权益：

2013年、2014年基于2012年分别增加了8.77%、19.47%，主要是盈余公积、未分配利润、少数股东权益增加所致。

3、资产负债表结构分析

表52012—2014年度际华集团共同比资产负债表（资产部分）单位:

万元

项目

2012年

2013年

2014年

比重（%）

2012年

2013年

2014年

流动资产：

货币资金

453941

453942

453943

27.76%

25.78%

24.33%

交易性金融资产

0.00049%

应收票据

32621

32622

32623

2.00%

1.85%

1.75%

应收股利

应收利息

1810

1811

1812

0.11%

0.10%

应收账款

124650

124651

124652

7.62%

7.08%

6.68%

其他应收款

45837

45838

45839

2.80%

2.60%

2.46%

预付账款

156509

156510

156511

9.57%

8.89%

8.39%

应收补贴款

存货

320111

320112

320113

19.58%

18.18%

17.16%

待摊费用

其他流动资产

111

112

113

0.01%

流动资产合计

1135598

1135607

1135616

69.46%

64.49%

60.86%

非流动资产：

长期股权投资

4873

5135

634

0.30%

0.29%

0.03%

持有至到期投资

716

514

0.04%

0.03%

长期投资合计

固定资产

267419

314685

318160

16.36%

17.87%

17.05%

在建工程

37838

50150

67129

2.31%

2.85%

3.60%

无形资产

145549

215115

302322

8.90%

12.22%

16.20%

长期待摊费用

3928

3891

4447

0.24%

0.22%

0.24%

递延税项资产

39086

35719

36996

2.39%

2.03%

1.98%

其他非流动资产合计

499409

625411

730202

30.54%

35.51%

39.14%

资产总计

1635007

1761018

1865818

100.00%

表52012-2014年度际华集团共同比资产负债表（负债和所有者权益）单位:

万元

项目

2012年

2013年

2014年

比重（%）

2012年

2013年

2014年

流动负债：

短期借款

75296

110410

208486

4.46%

5.92%

10.17%

应付票据

23182

66851

47826

1.37%

3.58%

2.33%

应付账款

197049

177379

206776

11.68%

9.51%

10.09%

预收账款

98602

84853

70544

5.84%

4.55%

3.44%

应付职工薪金

28935

29972

31361

1.71%

1.61%

1.53%

应付股利

353

429

0.02%

0.004%

应缴税费

12296

34017

41124

0.73%

1.82%

2.01%

其他应交款

其他应付款

55086

69818

68832

3.26%

3.74%

3.36%

预提费用

预计负债

一年内到期的长期负债

200

0.01%

其他流动负债

流动负债合计

490799

573729

675230

29.08%

30.75%

32.95%

非流动负债：

长期借款

200

0.01%

应付债券

长期应付款

专项应付款

8075

12574

9871

0.48%

0.67%

0.48%

其他非流动负债

154571

155960

132394

9.16%

8.36%

6.46%

非流动负债合计

162846

168734

142265

9.65%

9.04%

6.94%

递延税项

递延税款贷项

8755

8422

7339

0.52%

0.45%

0.36%

负债合计

662400

750885

824834

39.25%

40.24%

40.25%

股东权益（或所有者权益）

0.00%

股本（或实收资本）

385700

22.86%

20.67%

18.82%

减：

已归还投资

资本公积

424815

423914

428697

25.17%

22.72%

20.92%

盈余公积

4607

7023

10589

0.27%

0.38%

0.52%

未分配利润

190203

270990

370626

11.27%

14.52%

18.08%

少数股东权益

19773

27415

29042

1.17%

1.47%

1.42%

所有者权益（股东权益）合计

1025098

1115042

1224654

60.75%

59.76%

59.75%

负债和所有者权益

1687498

1865927

2049488

100.00%

分析：

（1）.资产结构分析：

1.流动资产结构：

际华集团2012年、2013年、2014年的流动资产占总资产的比例都在60%以上，但逐年在下降。

其中货币资金、存货、应收账款、预付账款所占比例较大，流动资产率越高，说明企业生产经营活动非常重要，其发展势头旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。

过高的流动资产结构对作为制造业的际华集团来说并不合理。

因此际华集团应加强对货币资金的管理，增强产品的竞争力，将应收账款降下来。

2.非流动资产：

际华集团2012、2013、2014年的非流动资产占资产总额的比例都在30%-40%之间，且是逐年增加的。

非流动资产中主要是固定资产、无形资产的大幅度增加。

固定资产的增加主要是企业固定资产的更新换代快；无形资产不断增加，是其开发创新能力强，研发投入比较大。

（2）.资本结构分析：

1.流动负债：

际华集团2012年、2013年、2014年的流动负债率都在30%左右，其中短期借款、应付账款占大部分。

短期借款主要用于企业的周转；应付账款的增加对企业有利，相当于自发性筹资。

2.非流动负债：

2012年、2013年的非流动负债率在9%左右，2014年有所下降，在6%左右。

际华集团的非流动负债主要用于技术投资。

际华集团的非流动负债并不高，意味着企业的资本结构稳定。

3.权益类：

际华集团2012年、2013年、2014年的所有者权益占所有者权益和负债总额的60%左右，其中股本、资本公积、未分配利润占绝大部分。

股东权益比率比较大，又因为所有者出资不存在像负债一样到期还本的压力，因此企业不至于陷债务危机。

并且在经济萎缩时期，较高的股东权益比率可以减少利息负担和财务风险。

股东权益比率高，是低风险、低报酬的财务结构。

四、结论与建议

1.结论：

际华集团总体财务状况还算可以。

但也存在一些不足：

（1）产品竞争力不做，产品多是赊销。

（2）资金周转存在缺陷，管理有一定问题。

（3）技术创新投入资金强度不大。

（4）产品主要是军需品的供给，现阶段军需品业务采购时间较往年有所滞后，军需品交货及结算较往年也有所滞后，致使其营运能力下降。

2.建议：

公司由制造业向制造服务业过渡，加快公司城市土地资源的综合利用，通过高

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