际华集团资产负债表分析.docx

1、际华集团资产负债表分析编号 1350501205 财务报表分析 课程论文题 目：际华集团股份有限公司财务报告 资产负债表分析 学 院：经济管理学院 专 业：财务会计 作者姓名：翟宽 授课教师： 赵立韦 职称： 副教授 二一五 年 十 一 月际华集团股份有限公司资产负债表分析翟宽（河西学院 经济管理学院 甘肃 张掖 734000）摘要以20102014年我国制造业上市公司为样本，选取其中一家公司际华集团股份公司为案例对其资产负债表进行分析。本文以2012年作为基期，运用增减变动分析、机构分析等一系列的分析方法，对际华集团股份有限公司20122014三年的资产负债表进行分析，发现其存在的问题，并有

2、针对的提出建议。关键词际华集团股份有限公司；资产负债表；增减变动分析；结构分析中图分类号F276一、公司简介际华集团股份有限公司是经国务院国有资产监督管理委员会批准，由新兴铸管集团有限公司和新兴置业（投资）发展有限公司出资， 际华集团股份有限公司下属30户二级全资子公司、4户三级子公司和3户参股三级子公司，分布在全国21个省、直辖市、自治区，资产规模超百亿。是中国军队、武警部队军需品生产保障基地，是政府统一着装单位和职业着装单位的主要供应商，是国际军需品市场的主要采购、加工基地。际华集团股份有限公司是中国最大的军需品生产保障基地，中国最大的职业装研发生产基地，中国最大的职业鞋靴研发生产基地，是

3、特种装具及特种防护用品国内市场领导者。 际华集团股份有限公司销售收入和利润总额连续3年保持两位数增长速度，在2008-2009年度“中国纺织服装企业竞争力500强”中列第15位、“中国服装行业竞争力10强”中列第6位、“中国纺织服装行业主营业务收入100强”中列第15位。是2009年度“中国百家创新示范企业”和“中国最具创新力企业”。际华集团股份有限公司将继续保持和发扬军工企业的优良传统和作风，服务国防建设、装点百姓生活、塑造一流品牌、提升竞争实力，以她特有的魅力与风采，全力打造全球最强最大的军需品生产供应基地、全球最强最大的职业装研发生产基地、全球最强最大的职业鞋靴研发生产基地，建设国际一流

4、企业集团。发展历程2009年度7月18日，际华股份集团有限公司成立大会在京召开。2009年6月25日，际华股份有限公司创立大会在京召开。2007年9月9日，际华轻工集团有限公司整体上市工作动员会在京召开。2006年度12月18日，际华轻工集团有限公司第一家改制企业-际华三五四二纺织有限公司挂牌成立。2006年7月6日，际华轻工集团有限公司在京成立。2、资产负债表增减变动分析表1 2012.2013年度际华集团比较资产负债表（资产部分）金额单位：万元项目2012年2013年增减数增减百分比（%）流动资产：货币资金453941440013-13928-3.07%交易性金融资产8-8-100.00%

5、应收票据32621531372051662.89%应收股利应收利息18101521-289-15.97%应收账款124650109626-15024-12.05%其他应收款4583745193-644-1.40%预付账款1565091566151060.07%应收补贴款存货320111315442-4669-1.46%待摊费用一年内到期的长期债券投资9311-9311-100.00%其他流动资产111405154040436400.00%流动资产合计11449091162062171531.50%非流动资产：长期股权投资487351352625.38%持有至到期投资71671600.00%固定

6、资产2674193146854726617.67%在建工程37838501501231232.54%无形资产1455492151156956647.80%长期待摊费用39283891-37-0.94%递延税项资产3908635719-3367-8.61%其他非流动资产72563813730881425.59%非流动资产合计50666566354815688330.96%资产总计1651574182561017403610.54%表2 2012.2013比较资产负债表（负债和所有者权益部分）金额单位：万元负债和所有者权益2012年2013年增减数增减百分比（%）流动负债：短期借款75296110

7、4103511446.63%应付票据231826685143669188.37%应付账款197049177379-19670-9.98%预收账款9860284853-13749-13.94%应付职工薪金289352997210373.58%应缴税费122963401721721176.65%其他应交款其他应付款55086698181473226.74%预提费用预计负债一年内到期的长期负债其他流动负债流动负债合计4904465733008285416.89%非流动负债：应付股利333942390911845.45%长期借款20020000.00%应付债券长期应付款专项应付款80751257444

8、9955.72%其他非流动负债15457115596013890.90%非流动负债合计16287917267697976.01%递延税项递延税贷款87558422-333-3.80%负债合计6620807543989231813.94%股东权益（或所有者权益）股本（或实收资本）38570038570000.00%减：已归还投资资本公积424815423914-901-0.21%盈余公积46077023241652.44%未分配利润1902032709908078742.47%少数股东权益1977327415764238.65%所有者权益（股东权益）合计10250981115042899448.

9、77%负债和所有者权益1687178186944018226210.80%表3 2012.2014年度比较资产负债表（资产部分）单位：万元项目2012年2014年增减数增减百分比（%）流动资产：货币资金453941443467-10474-2.31%交易性金融资产8-8-100.00%应收票据32621472511463044.85%应收股利应收利息181098-1712-94.59%应收账款1246501641283947831.67%其他应收款45837894274359095.10%预付账款15650998124-58385-37.30%应收补贴款存货320111361709415981

10、2.99%待摊费用一年内到期的长期债券投资9311201-9110-97.84%其他流动资产111854984387601.80%流动资产合计11449091212954680455.94%非流动资产：长期股权投资4873634-4239-86.99%持有至到期投资716514-202-28.21%固定资产2674193181605074118.97%在建工程37838671292929177.41%无形资产145549302322156773107.71%长期待摊费用3928444751913.21%递延税项资产3908636996-2090-5.35%其他非流动资产725642360351

11、04483.79%非流动资产合计50666577256226589752.48%资产总计1651574198551633394220.22%表4 2012.2014年度比较资产负债表（负债和所有者权益部分）单位：万元负债和所有者权益2012年2014年增减数增减百分比（%）流动负债：短期借款75296208486133190176.89%应付票据231824782624644106.31%应付账款19704920677697274.94%预收账款9860270544-28058-28.46%应付职工薪金289353136124268.38%应缴税费122964112428828234.45%其

12、他应交款其他应付款55086688321374624.95%预提费用预计负债一年内到期的长期负债200200其他流动负债流动负债合计49044667514918470337.66%非流动负债：应付股利333955392211884.85%长期借款200-200-100.00%应付债券长期应付款专项应付款80759871179622.24%其他非流动负债154571132394-22177-14.35%非流动负债合计162879146220-16659-10.23%递延税项递延税贷款87557339-1416-16.17%负债合计66208082870816662825.17%股东权益（或所有者

13、权益）股本（或实收资本）38570038570000.00%减：已归还投资资本公积42481542869738820.91%盈余公积4607105895982129.85%未分配利润19020337062618042394.86%少数股东权益1977329042926946.88%所有者权益（股东权益）合计1025098122465419955619.47%负债和所有者权益1687178205336236618421.70%分析：1.资产总额：以2012为基期，2013年、2014年际华集团的资产总额分别增加了10.8%、20.22%，表明2013、2014年公司规模以稳定速度扩大。2.流动资

14、产：在2013年增加了1.05%，其中货币资金减少3.07%,应收票据增加增加62.89%，应收账款减少12.5%，其他流动资产大量增加。上述数据说明际华集团销售业务中赊销大量增加，企业产品的市场竞争力不足，并且2013年宏观经济形式复杂多变，国际竞争加剧,国内经济下行,劳动力成本上升等诸多不利因素,致使公司流动资产没有增加多少。2014年基于2012年增加了5.94%，基于2012年货币资金有所减少，应收票据和应收账款分别增加44.85%和31.67%，存货增加了13%，应收账款也大量增加。这些数据反映了公司营运能力不强，销售产品多是赊销，产品竞争力严重下滑。受市场环境等因素影响，造成公司赊

15、销规模不断扩大，应收账款净额较年初增加12.12亿元，资金回笼受到了影响，导致经营性现金流呈现负值，在全部应收账款中1年以内欠款占比超过96%，资金风险较小。另外，2014年军需品业务采购时间较往年有所滞后，军需品交货及结算较往年也有所滞后。3.非流动资产：在2013年基于2012年增加了30.96%，2014年基于2012年增加了52.48%。其中主要是长期股权投资有所增加，固定资产、无形资产大幅度增加。原因是2014年际华集团推行走出去战略，向意大利乃至欧洲市场集中推介了集团转型升级的重点项目“际华园目的地中心” 扩大规模，加大科技研究投入，致使际华集团非流动资产大幅度增加。4.流动负债：

16、在2013年、2014年基于2012年分别增加了16.89%、37.66%。其中短期借款、应付票据、应交税费、其他应付款大量增加。短期借款主要系为满足部分子公司采购原材料等经营性资金需求而增加的银行流动资金借款；应付票据主要系报告期内子公司应付票据到期偿付所致；应交税费主要是子公司由于应纳税所得额增加计提的本年应交所得税增加所致。其他应付款主要系企业资金周转不开。5.非流动负债：在2013年基于2012年增加了6.01%，主要是专项应付款、应付股利的增加所致。专项应付款主要系本期子公司收到拆迁补偿款增加所致；应付股利主要系本期被收购子公司应付其原股东的股利。2014年基于2012年减少了10.

17、23%，主要是长期借款、其他非流动负债减少。6.所有者权益：2013年、2014年基于2012年分别增加了8.77%、19.47%，主要是盈余公积、未分配利润、少数股东权益增加所致。3、资产负债表结构分析表5 20122014年度际华集团共同比资产负债表（资产部分）单位:万元项目2012年2013年2014年比重（%）2012年2013年2014年流动资产：货币资金45394145394245394327.76%25.78%24.33%交易性金融资产80.00049%应收票据3262132622326232.00%1.85%1.75%应收股利应收利息1810181118120.11%0.10%

18、0.10%应收账款1246501246511246527.62%7.08%6.68%其他应收款4583745838458392.80%2.60%2.46%预付账款1565091565101565119.57%8.89%8.39%应收补贴款存货32011132011232011319.58%18.18%17.16%待摊费用其他流动资产1111121130.01%0.01%0.01%流动资产合计11355981135607113561669.46%64.49%60.86%非流动资产：长期股权投资487351356340.30%0.29%0.03%持有至到期投资7167165140.04%0.04%

19、0.03%长期投资合计固定资产26741931468531816016.36%17.87%17.05%在建工程3783850150671292.31%2.85%3.60%无形资产1455492151153023228.90%12.22%16.20%长期待摊费用3928389144470.24%0.22%0.24%递延税项资产3908635719369962.39%2.03%1.98%其他非流动资产合计49940962541173020230.54%35.51%39.14%资产总计163500717610181865818100.00%100.00%100.00%表5 2012-2014年度际华

20、集团共同比资产负债表（负债和所有者权益）单位:万元项目2012年2013年2014年比重（%）2012年2013年2014年流动负债：短期借款752961104102084864.46%5.92%10.17%应付票据2318266851478261.37%3.58%2.33%应付账款19704917737920677611.68%9.51%10.09%预收账款9860284853705445.84%4.55%3.44%应付职工薪金2893529972313611.71%1.61%1.53%应付股利353429810.02%0.02%0.004%应缴税费1229634017411240.73%1

21、.82%2.01%其他应交款其他应付款5508669818688323.26%3.74%3.36%预提费用预计负债一年内到期的长期负债2000.01%其他流动负债流动负债合计49079957372967523029.08%30.75%32.95%非流动负债：长期借款2002000.01%0.01%应付债券长期应付款专项应付款80751257498710.48%0.67%0.48%其他非流动负债1545711559601323949.16%8.36%6.46%非流动负债合计1628461687341422659.65%9.04%6.94%递延税项递延税款贷项8755842273390.52%0.

22、45%0.36%负债合计66240075088582483439.25%40.24%40.25%股东权益（或所有者权益）0.00%0.00%0.00%股本（或实收资本）38570038570038570022.86%20.67%18.82%减：已归还投资资本公积42481542391442869725.17%22.72%20.92%盈余公积46077023105890.27%0.38%0.52%未分配利润19020327099037062611.27%14.52%18.08%少数股东权益1977327415290421.17%1.47%1.42%所有者权益（股东权益）合计10250981115

23、042122465460.75%59.76%59.75%负债和所有者权益168749818659272049488100.00%100.00%100.00%分析：（1）.资产结构分析：1.流动资产结构：际华集团2012年、2013年、2014年的流动资产占总资产的比例都在60%以上，但逐年在下降。其中货币资金、存货、应收账款、预付账款所占比例较大，流动资产率越高，说明企业生产经营活动非常重要，其发展势头旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。过高的流动资产结构对作为制造业的际华集团来说并不合理。因此际华集团应加强对货币资金

24、的管理，增强产品的竞争力，将应收账款降下来。2.非流动资产：际华集团2012、2013、2014年的非流动资产占资产总额的比例都在30%-40%之间，且是逐年增加的。非流动资产中主要是固定资产、无形资产的大幅度增加。固定资产的增加主要是企业固定资产的更新换代快；无形资产不断增加，是其开发创新能力强，研发投入比较大。（2）.资本结构分析：1.流动负债：际华集团2012年、2013年、2014年的流动负债率都在30%左右，其中短期借款、应付账款占大部分。短期借款主要用于企业的周转；应付账款的增加对企业有利，相当于自发性筹资。2.非流动负债：2012年、2013年的非流动负债率在9%左右，2014年

25、有所下降，在6%左右。际华集团的非流动负债主要用于技术投资。际华集团的非流动负债并不高，意味着企业的资本结构稳定。3.权益类：际华集团2012年、2013年、2014年的所有者权益占所有者权益和负债总额的60%左右，其中股本、资本公积、未分配利润占绝大部分。股东权益比率比较大，又因为所有者出资不存在像负债一样到期还本的压力，因此企业不至于陷债务危机。并且在经济萎缩时期，较高的股东权益比率可以减少利息负担和财务风险。股东权益比率高，是低风险、低报酬的财务结构。四、结论与建议1.结论：际华集团总体财务状况还算可以。但也存在一些不足：（1）产品竞争力不做，产品多是赊销。（2）资金周转存在缺陷，管理有一定问题。（3）技术创新投入资金强度不大。（4）产品主要是军需品的供给，现阶段军需品业务采购时间较往年有所滞后，军需品交货及结算较往年也有所滞后，致使其营运能力下降。2.建议：公司由制造业向制造服务业过渡，加快公司城市土地资源的综合利用，通过高