证券营销.ppt

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证券营销李政丹Lizhengdan_前言“证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽，客户服务等活动”证券经纪人应当具有证券从业资格-证券公司监督管理条例主要内容证券市场概述证券投资工具介绍证券交易相关问题证券投资分析概述证券投资基本分析证券投资技术分析证券营销实务第一章证券市场概述证券与证券市场证券市场运行证券中介机构证券市场法律制度与监管第一节证券与证券市场有价证券：

是虚拟资本。

证券市场：

股票、债券、投资基金等发行和交易的场所。

证券市场参与者：

发行人、投资人、中介机构、自律组织、监管机构。

证券市场的基本功能：

筹资、定价、资本配置中国证券市场发展历程第二节证券市场运行证券发行市场证券交易市场证券价格指数证券发行市场含义：

一级市场发行制度：

注册制、核准制、保荐人制度证券发行方式：

自办发行、限量发售认购证、无限量发售认购证、全额预交款，比例配售、上网定价、配售承销方式：

包销、代销发行价格证券交易市场证券交易所：

上海、深圳证券交易所证券上市制度：

交易所内公开挂牌价上市条件：

交易所的运作系统：

集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券总和电子平台、综合协议交易平台。

中小企业板创业板股票上市条件（证券法第五十条）批准公开发行总股本不少于3000万公开发行数量占总股本25以上最近3年无重大违法行为，财务会计报表无虚假记载中小企业板是深圳主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块。

上市基本条件与主板市场一致。

主要安排在主板市场拟发行上市企业中流通股般规模相对较小的公司，现有358只。

独立代码002苏宁电器、苏泊尔、奇正药业等。

创业板主要目的是促进自主创新企业及其他成长性创业企业的发展。

2009年推出。

三板市场三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。

作为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。

股票价格指数定义：

衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度。

我国主要股票价格指数：

沪深300、上证综合，深成指,工业商业地产公用综合基金国债企债指数国际市场道琼斯指数金融时报指数日经指数纳斯达克指数恒生指数股价指数的功能投资者进行投资决策的指南国民经济的“晴雨表”金融衍生产品的标的物第三节证券中介机构证券公司：

经纪、自营、咨询、承销保荐、财务顾问、融资融券、IB业务等。

证券登记结算公司：

提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的。

证券服务机构：

投资咨询机构、律师事务所、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所等。

融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市公司证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

我国目前的融资融券业务在深圳证券交易所试点。

投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

假如某客户有资金100万元，融资保证金比例为0.5，那么他可先买入100万元的股票，再将买入的股票作为担保物向证券公司融资买入股票。

公式：

融资买入金额=保证金/融资保证金比例=担保物市值折算率/融资保证金比例。

上述客户就可以融资140万元（1000.7/0.5）第四节证券市场法律制度与监管法律制度：

证券法、公司法、证券投资基金法、刑法及国家行政法规。

监管目标：

保护投资者；保证证券市场的公平、效率和透明；降低系统性风险。

监管手段：

法律手段、经济手段、行政手段。

监管机构：

中国证监会及派出机构、证券交易所、中国证券业协会。

证券投资者保护基金证券投资者保护基金2005年成立资金来源：

交易所上交、证券公司上交、申购冻结资金的利息、证券公司破产清偿收入、捐赠、其他合法收入。

用途：

证券公司备撤销、关闭和破产时，按照国家有关政策规定对债权人的偿付；国务院批准的其他用途。

第二章证券投资工具介绍股票债券证券投资基金金融衍生品第一节股票股票：

是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

股票的类型与股票相关的概念股票的首次公开发行我国的股票类型我国股权分置改革股票的种类普通股和优先股记名股票与无记名股票有面额股票与无面额股票与股票相关概念绩优股、蓝筹股、红筹股、成长、黑马、ST股利政策增发、配股、转赠与股份回购含权、除权和填权股票的首次公开发行（IPO）保荐制度：

尽职调查、审慎核查、推荐发行条件股票的估值和询价：

市盈率法和市净率法发行方式：

网上配售、向战略投资者配售、网下配售信息披露问题：

真实性、准确性、完整性、及时性原则。

股票的估值市盈率法市盈率=股票市场价格/每股收益市净率法市净率=股票市场价格/每股净资产根据二级市场平均情况、发行人行业情况、发行人经营情况及其成长情况拟定估值。

上网发行申购流程T投资者申购T+1资金冻结T+2验资及配号T+3摇号、抽签中签处理T+4资金解冻配股上市业务操作流程T-3向交易所报送配股有关材料T-2配股发行公告见报T-1进行网上路演T股权登记日T+1T+5配股缴款期间T+6网下验资T+7刊登配股结果公告、除权基准日第二节债券债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

票面要素：

票面价值偿还期限票面利率发行人国债分类：

实物债券凭证式债券记帐式债券电子式国债2010年国债发行计划财政部近日公布了今年关键期限记账式国债发行日期表和一季度国债发行日期表。

今年1年、3年、5年、7年和10年记账式国债共将发行31期，第一季度将发行记账式国债7只，并将在3月发行今年第一期凭证式国债，期限分别为1年和3年。

国债二级市场交易国债买卖国债逆回购金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。

能够较有效地解决银行等金融机构的资金来源不足和期限不匹配的矛盾。

金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。

所以，金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率。

可转换公司债是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。

换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

分离交易可转债资本市场资本市场的创新产品，是一个债券和认股权证的投资组合，可以简单理解为“买债券送权证”。

由于债券到期偿还本金能为投资人带来稳定的收益，而所送的认股权证可以出售，也可以到期行权，以约定价格购买公司股票。

分离转债作为一种介于债券和股票之间的混合证券产品，赋予上市公司两次筹资机会：

一次是发行公司债，是债权融资；一次则是认股权证持有人在行权期行权，属于股权融资。

赣粤高速分离交易可转债2008年赣粤高速发行12亿元的分离交易可转债，期限为6年，票面利率询价区间为0.8-1.5%，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的4.7份认股权证，每张权证的行权价格为20.88元，存续期2年。

国际债券外国债券欧洲债权债券和股票联系1.都属于有价证券，是各国证券市场的两大支柱类交易。

2.都是筹措资金的手段。

3.收益率相互影响。

区别1.权利不同：

债权和股权2.目的不同：

负债和资本金3.期限不同：

有期和无期4.收益不同：

固定和不固定5.风险不同：

小和大第三节证券投资基金证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

特点：

集合投资、分散风险、专业理财。

证券投资基金分类根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等等；根据募集方式的不同可以分为公募基金和私募基金；依据投资理念的不同可分为主动型基金与被动型基金。

指数基金（INDEXFUND）指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，简单的说，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场，使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。

例如：

嘉实沪深300指数基金。

交易所交易基金（ETF）交易所交易基金（ETFs,Exchange-TradedFunds）指的是可以在交易所交易的基金。

交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但它主要是在二级市场上以竞价方式交易；并且通常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位。

对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行买卖。

例如：

上证50ETF上市型开放式基金（LOF）LOF（ListedOpen-endfund）是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金，也称为“上市型开放式基金”。

LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。

例如：

华夏行业精选股票行基金伞形基金指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

伞形基金提供了更为广泛的投资机会，伞形基金一般会对投资者进行市场细分，根据投资者的不同需求设立各种类形的子基金。

如招商安泰系列基金设立了三种不同的风险收益水平的子基金:

招商债券基金、招商平衡型基金、招商股票基金。

保本基金通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。

保本基金只有在认购期或者在新的一个保本周期开始前的集中申购期内购买的份额，并且要持有到一个保本周期结束才能保本，一个保本周期一般是三年，保本基金的担保人负有不可撤退的连带责任。

银华保本基金组织基金契约基金管理人基金托管人基金持有人大会基金托管协议基金的估值、费用基金资产净值=基金资产-基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。

我国基金的管理费、托管费均是按照前一日基金净资产的一定比例逐日计提，按月支付。

股票型基金大部分按1.5%计提管理费、0.25%托管费。

如何选择适合自己的基金基金的回报水平是否有吸引力，它的过往表现是否一贯基金管理公司是否值得信赖。

基金经理对管理基金是否具有足够的专业知识和投资经验基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与个人目标相符股票型基金常用分析指标反映经营业绩：

净值增长率=（期末份额净值-期初份额净值+其间分红）/期初份额净值净值增长率越高，说明基金的投资效果越好。

通常用比较分析法进行全面分析。

反映基金风险大小的指标：

标准差、贝塔值、持股集中度。

=基金净值增长率/股票指数增长率，如果该值大于1，则是一只激进型基金；反之则是防御型基金。

持股集中度=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值集中度越高，说明基金的风险越大第四节金融衍生品权证股指期货存托凭证（DR）权证投资权证：

是指标的证券发行人或其以外的第三方发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

例如：

国电CWB12008.5.22-2010.5.21百慕大式以每股7.5元认购国电电力股票权证要素权证类别标的证券行权价格存续时间：

6-24个月行权日期行权结算方式行权比例分类根据权证存续期内可否行权，权证分为欧式、美式和百慕大式欧式权证的持有人只有在约定的到期日才可以行权（即行使买卖标的股票的权力），如宝钢JTB1；而美式权证的持有人在到期日前的相当一段时期内随时都可以行权。

如2005年12月23日上市的机场JTP1，在2006年3月23日后，直至2006年12月22日之前的这段期间，投资者随时都可以行权。

百慕大式权证则可以在存续期内的若干个时间段行权。

如马钢