期货从业资格考前培训期货基础_精品文档.ppt
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期货基础知识（期货基础知识（1-71-7）本书框架本书框架1.1.期货市场概述期货市场概述2.2.期货市场组织机构期货市场组织机构3.3.期货合约与期货品种期货合约与期货品种4.4.期货交易制度与期货交易流程期货交易制度与期货交易流程5.5.期货行情分析期货行情分析6.6.套期保值套期保值7.7.期货投机与套利交易期货投机与套利交易8.8.金融期货金融期货9.9.期权与期权交易期权与期权交易10.10.期货市场风险与管理期货市场风险与管理Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved期货市场最早萌芽于欧洲，但现代意义上的期货产生于美期货市场最早萌芽于欧洲，但现代意义上的期货产生于美国芝加哥。
国芝加哥。
18481848年，芝加哥年，芝加哥8282位商人组建了芝加哥期货交易位商人组建了芝加哥期货交易所所CBOTCBOT。
其中，标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的其中，标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。
的确立。
期货市场的产生期货市场的产生Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved一、期货交易与现货交易一、期货交易与现货交易联系：
现货交易是买卖双方出于对商品需求和销售的目的，联系：
现货交易是买卖双方出于对商品需求和销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，对交易对象、交易时间、交易空间等方面都有较为严格的限对交易对象、交易时间、交易空间等方面都有较为严格的限定。
定。
期货与现货、远期交易期货与现货、远期交易Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReservedP4Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved二、期货交易与远期交易二、期货交易与远期交易联系联系:
远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来莫一时间进行商品交收的一种交易方式，它属于现货交易，莫一时间进行商品交收的一种交易方式，它属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
是现货交易在时间上的延伸。
期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来莫一特定时间以约定价格买入或卖出一定卖双方约定于未来莫一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
数量的商品。
Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReservedP6Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved11、合约标准化、合约标准化22、杠杆机制、杠杆机制33、双向交易和对冲机制、双向交易和对冲机制44、每日无负债结算制度、每日无负债结算制度55、交易集中化、交易集中化期货交易的基本特征期货交易的基本特征P7Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved期货市场的发展期货市场的发展P8品种的发展品种的发展交易模式的发展交易模式的发展其他衍生品市场其他衍生品市场Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved期货市场的功能期货市场的功能P19一、规避风险一、规避风险期货市场规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，期货市场规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。
目的。
原理：
同种商品的期货价格和现货价格走势一致；期货原理：
同种商品的期货价格和现货价格走势一致；期货价格和现货价格随着期货合约到期日的临近，两者呈现趋同价格和现货价格随着期货合约到期日的临近，两者呈现趋同性。
性。
实现的条件：
投机者、套利者的参与。
实现的条件：
投机者、套利者的参与。
Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved二、价格发现二、价格发现价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动，价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动，使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡的过程。
注意：
价格发现不是期货市场所特有，接近其均衡的过程。
注意：
价格发现不是期货市场所特有，但期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。
但期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。
特点：
特点：
11、预期性、预期性22、连续性、连续性33、公开性、公开性44、权威性、权威性Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved期货市场的作用期货市场的作用P2111、锁定生产成本，实现预期利润、锁定生产成本，实现预期利润22、利用期货价格信号安排生产经营活动、利用期货价格信号安排生产经营活动33、提供分散、转移价格风险的工具、提供分散、转移价格风险的工具44、为政府宏观政策的制定提供参考依据、为政府宏观政策的制定提供参考依据55、有助于现货市场的完善与发展、有助于现货市场的完善与发展66、有助于增强国际价格形成中的话语权、有助于增强国际价格形成中的话语权Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved中国期货市场的发展历程中国期货市场的发展历程P23建立建立清理整顿清理整顿规范发展规范发展Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved期货市场组织结构期货市场组织结构四部份四部份组成：
组成：
提供集中交易场所的提供集中交易场所的期货交易所期货交易所提供结算服务的提供结算服务的结算机构结算机构提供代理交易服务的提供代理交易服务的期货公司期货公司进行期货交易的进行期货交易的投资者投资者Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved定义：
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场定义：
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期事责任。
自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
设施和服务。
目前目前44家交易所：
上海期货交易所、大连商品交易所、郑家交易所：
上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。
州商品交易所、中国金融期货交易所。
期货交易所期货交易所P31Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved职能：
职能：
11、提供交易场所、设施和服务。
、提供交易场所、设施和服务。
22、制定并实施业务规则。
、制定并实施业务规则。
33、设计合约、安排合约上市。
、设计合约、安排合约上市。
44、组织和监督期货交易。
、组织和监督期货交易。
55、监控市场风险。
、监控市场风险。
66、发布市场信息。
、发布市场信息。
Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved组织结构：
期货交易所分为组织结构：
期货交易所分为会员制会员制和和公司制公司制两种。
两种。
会员制会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。
它的权利机构是由全体会员的会员资格费，作为注册资本。
它的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会员大会的常设机构是由其选举产生的理组成的会员大会，会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。
因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利事会。
因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
性的会员制法人。
Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved期货交易所会员资格的获得主要是：
以交易所创办发起期货交易所会员资格的获得主要是：
以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货交易所的人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货交易所的规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。
规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。
会员大会：
最高权利机构会员大会：
最高权利机构理事会：
会员大会的常设机构，对会员大会负责理事会：
会员大会的常设机构，对会员大会负责专业委员会：
理事会下设若干专业委员会，一般由理事专业委员会：
理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。
长提议，经理事会同意设立。
Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved公司制公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。
进行的期货交易中收取的各种费用。
公司制交易所一般采用公司管理制，下设股东大会、董公司制交易所一般采用公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会及经理机构，各负其责，相互制约。
入场交易事会、监事会及经理机构，各负其责，相互制约。
入场交易的交易商的股东、高级职员或雇员不能成为交易所的高级职的交易商的股东、高级职员或雇员不能成为交易所的高级职员。
员。
Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved会员制和公司制期货交易所的区别会员制和公司制期货交易所的区别本质区别表现为：
本质区别表现为：
11、交易所三权（所有权、经营权和交易权）分配、交易所三权（所有权、经营权和交易权）分配22、营利性、营利性Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved国内期货交易所的特点国内期货交易所的特点11、交易所采取不同的组织机构、交易所采取不同的组织机构上海、大连、郑州采取会员制。
上海、大连、郑州采取会员制。
中国金融期货交易所是公司制交易所。
中国金融期货交易所是公司制交易所。
22、交易所兼有结算职能、交易所兼有结算职能Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved产生：
产生：
19251925年芝加哥期货交易所结算公司成立。
年芝加哥期货交易所结算公司成立。
结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担风险结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。
场风险的职能。
期货结算机构期货结算机构P39Copyright2010浙商期货有限公司AllRightReserved根据期货结算机构与期货交易所的关系，可将国际结算根据期货结算机构与期货交易所的关系，可将国际结算机构分为三种形式：
机构分为三种形式：
11、作为某一交易所内部的结算机构、作为某一交易所内部的结算机构22、附属于某一交易所的相对独立的结算机构、附属于某一交易所的相对独立的结算机构33、由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独、由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。
立的结算公司，多家交
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