货币资金时间价值在企业应用案例分析.docx

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货币资金时间价值在企业应用案例分析

市场经济时期，竞争激烈，优胜劣汰，适者生存，企业在经济生活中，应该时刻注重资金的时间价值，抢占商机，充分利用现代管理手段，使企业立于不败之地。

企业领导者应该在以下几方面充分注重资金时间价值，抓住商机。

一、在投资项目的可行性研究中应注重资金的时间价值

随着企业的发展，就要进行设备的更新改造或上马新的项目。

更新改造或上马新项目就需要进行可行性研究论证,比较项目的全部收入的现值与支出的现值，最终做出决策。

如果收入的现值大于支出的现值，则可以更改或上马新项目，反之则不可。

在此项决策中，决策者考虑不考虑资金的时间价值,其结果不一样，对企业的影响也会有很大不同。

例如：

某企业购买某设备需30万元,期初一次投入，设备可用5年,使用该设备企业可获收入分别为：

假设银行贷款利率10%,问是否可上马此项目？

此项目，若不注重资金的时间价值，则收入与成本比较:

收入40万元＞30万元的支出成本,企业可多获利40万元-30万元=10万元，该项目可以上马。

若此项目注重了资金的时间价值，则全部收入折成现值：

收入的现值与支出的现值对比=29.86万元-30万元=-0.14（万元），此项目不可以上马。

一个项目，对于决策者而言，是否注重资金的时间价值，最终得出的结论就完全不同，对企业效益的影响也是两种不同的结果。

为此，决策者应该充分注重资金的时间价值因素,使企业的资金用在产生效益的地方。

二、企业在应收账款的回收中,也应该注重资金的时间价值

目前企业的经济交往中，买方握有主动权，卖方有的只能以赊销的方式销售产品,因而在应收账款上就会占用过多的资金。

为了加速资金回收,有的企业则采取现金折扣的方式。

此时，销售人员对于货款的回收，就应该注重资金的时间价值。

例如：

某鞋厂赊销20万元的鞋款,估计第2年末,买方才能付给其全部款项。

该企业为了加速资金回收，釆取现金折扣,条件是（3/第一年末,N/第2年末），这样能在第1年末将款项全部收回,如若按利率10%加以考虑，该鞋厂是否采取现金折扣的方式？

若该企业销售人员不注重资金的时间价值，则:

采取现金折扣在第1年末收回货款20万元（1%〜3%）=19.4万元。

若不采取现金折扣只能在第2年末收回货款20万元。

在此种情况下,企业采取现金折扣将少收回20万元〜19.4万元=0.6万元。

所以企业应在第2年末收回货款,不采取现金折扣的方式。

若企业销售人员注重了资金的时间价值：

采取现金折扣在第1年末收回货款20万元（1%〜3%）=19.4万元；

不采取折扣，在第2年末收回货款折现到第1年末的货款=20万元x=18.18（万元）故采取折扣多获款项=19.4万元-18.18万元=1.22万元。

因此应该采取折扣的方式，提前收回货款,以免货币贬值。

三、若企业有产品积压,是否将产品销价处理也应该注重资金的时间价值

有的企业因产品质量或花色品种等因素影响,造成产品积压，对于积压的产品，企业是否降价处理,对于企业的决策者来讲是否注重资金的时间价值，最终的结论则完全不同。

例如：

某鞋厂积压了20万双鞋，每双鞋售价60元,若不降价处理估计得4年卖完，若降价为每双50元，则很快就卖完。

假设银行贷款利率为10%,问该厂是否降价处理？

若不考虑资金的时间价值，则：

20万双又60元/双=1200万元＞20万双x50元/双=1000万元，

即不降价比降价多卖1200万元-1000万元=200万元为此不考虑资金的时间价值的状况下，企业不应该降价，不降价使企业能多获收益200万元。

若注重了资金的时间价值，则:

4年共销售20万双鞋，平均每年销售20万双/4年=5万双,每年的销售收入为：

5万双x60元/双=300万元将每年获得的300万元考虑资金的时间价值，折成现值，则:

4年全部收入的现值

则降价销售比不降价销售多获收入：

1000万元-950.97万元=49.03万元。

故此时应该采取降价出售，立即卖完对企业有利。

总之，在企业经营过程中，是否能充分注重资金的时间价值，效果大不相同，如果重视了资金时间价值，就能抓住商机，充分利用企业资金，以免其贬值，也能提高决策的科学性;若不注重资金的时间价值,就会造成资金的浪费，影响企业的效益。

为此,企业领导者应树立资金的时间价值观念，抓住商机，运用这一科学的管理方法，更有效地提高企业经济效益。

参考文献：

[1]荆新主编:

中国人民大学出版社出版.《财务管理学》，2006年7月第4版

[2]吴大军主编:

中央广播电视大学出版社出版.《管理会计》，1999年10月第1版