财务报告分析(第3版)第04章.ppt

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财务报告分析清华大学出版社清华大学出版社二二o一一年二月一一年二月课程大纲n第一章财务报告分析总论n第二章财务报告分析基础n第三章资产负债表分析n第四章利润表分析n第五章现金流量表分析n第六章所有者权益变动表分析n第七章财务报表综合分析n第八章财务报表的粉饰与识别花絮n我们开办企业是为了赚钱，没有利润再多的资产也是无济于事。

因此，对企业的经济效益的分析显得尤为重要。

企业的利润表恰好能够满足我们的要求，它记载了企业的收入和费用，揭示了企业的未来前景和是否有能力为投资者创造财富。

第四章利润表分析n本章学习目标n1了解利润表的性质和作用；n2重点掌握企业获利能力和发展能力的分析；n3了解我国上市公司获利能力的分析。

第一节利润表概述n一、一、利润表的性质及其作用利润表的性质及其作用n1.定义：

利润表又称损益表或收益表，是反映企业一定时期内经营成果的会计报表。

n换句话说，利润表把一定期间的营业收入与其同一会换句话说，利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润（或净亏损）。

的净利润（或净亏损）。

n2.作用：

n1）可据以正确评价企业各方面的经营业绩。

n2）可据以及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。

n3）可据以分析和预测企业发展趋势和收益能力的重要依据。

n4）可据以作出合理的经济决策。

二、利润表格式二、利润表格式n

（一）利润的形成n

（二）利润表的格式n1.单步式利润表n2.多步式利润表表4.2是一个利润表实例：

n1计算营业收入n营业收入=主营业务收入+其他业务收入n2计算营业利润n营业利润=营业收入营业成本营业税金及附加n销售费用管理费用财务费用n资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益n3计算利润总额n利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出n4计算净利润n净利润=利润总额-所得税费用n5每股收益n包括基本每股收益和稀释每股收益三、利润表的结构三、利润表的结构n利润表一般由表首、基本部分和补充资料三部分组成。

第二节利润表项目内容及其分析n一、收入类项目及其分析n

（一）收入结构分析n收入结构是指不同性质的收入与总收入的比重。

对收入结构的分析，可从两方面进行：

n一是分析经常性收入比重。

n二是有效收入比重。

表4.3收入类项目结构分析表项目金额（万元）比重（%）营业收入218202.498.70投资收益1982.40.90营业外收入897.90.40收入合计221082.7100

（二）增减变动分析从表4.4中我们可以看到，企业营业收入本年比上年增加了15.11%，并占到了总收入的98.70%，说明企业的经营处于良好的成长发展期内；企业投资收益本年比上年增加了59.11%，对外投资也取得了很好的收益，总体来说企业经营较好。

项目上年数本年数差异金额（万元）比重（%）金额（万元）比重（%）金额（万元）比重（%）营业收入189563.699.04218202.498.7028638.8-0.34投资收益1245.90.651982.40.90736.50.25营业外收入591.90.31897.90.40306.00.09收入合计191401.4100221082.710029681.30（三）具体项目分析n1营业收入的分析详见教材P152n

（1）营业收入品种构成及变动情况n

（2）营业收入增长情况n（3）从营业收入的地区构成分析n2投资收益分析n3营业外收入分析二、费用类项目及其分析n

（一）费用的确认和计量分析n

（二）费用结构分析n（三）增减变动分析n（四）营业成本分析n（五）期间费用分析

（一）费用的确认和计量分析n1费用的确认n费用的确认就是一项耗费在何时才能被确认为费用。

按照规定，费用应当按权责发生制的原则在确认有关收入的期间予以确认。

n2.费用的计量n企业应按实际成本来计量其费用。

这里所称的实际成本，是指费用所耗费的商品或劳务的实际价值。

（二）费用结构分析n在分析时，应特别注意分析：

n

（1）费用确认时间是否合法；n

（2）费用确认方法是否合理。

n支出结构是指不同性质的支出占总支出的比重。

支出类项目结构分析表如表4.8所示。

项目金额（万元）比重（%）营业成本172715.480.25营业税金及附加448.30.21销售费用21159.59.83管理费用14569.86.77财务费用2927.51.36资产减值损失2285.81.06营业外支出133.20.06所得税982.70.46支出合计215222.2100（三）增减变动分析n支出类项目增减变动分析表如表4.9所示。

n表4.9详见教材P156n通过编制支出类项目增减变动分析表，将本年实际支出与上年实际支出进行比较，用来了解支出的增减变动情况，研究影响支出变动的因素和原因，以及应负责任的单位和个人，并提出积极建议，以采取有效的措施，进一步挖掘增产节约、降低支出的潜力。

（四）营业成本分析n在进行财务报表分析时，需要对营业成本进行重点的分析和研究，其目的就是为了降低营业成本，以增加利润。

n

（1）产品生产成本总额分析n

（2）产品单位生产成本分析n（3）成本项目分析（五）期间费用分析n期间费用包括营业费用、财务费用和管理费用。

对企业来说，期间费用直接影响到当期利润的大小。

在其他条件既定时，期间费用越大，则利润越少；期间费用越小，则利润越多。

n因此，对企业的管理者来说，控制和减少期间费用是提高企业经济效益的最直接、有效的途径。

对期间费用的分析，可从以下几个方面进行：

n期间费用计划执行情况的分析n

（1）费用额变动情况分析n

（2）费用率的升降情况n期间费用变动情况分析n期间费用项目的分析三、利润质量分析n利润质量是指公司利润的形成过程及其利润结果的质量。

利润质量的高低可以从利润的持久稳定性、风险性以及收现性等方面进行衡量。

n下面我们从利润构成的角度来分析利润的质量。

利润表的构成分析利润表构成类型表利润表构成类型表类型类型项目项目ABC123456主营业务利润主营业务利润盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损亏损营业利润营业利润盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损亏损亏损亏损亏损亏损利润总额利润总额盈利盈利亏损亏损盈利盈利亏损亏损盈利盈利亏损亏损净利润净利润盈利盈利亏损亏损盈或亏盈或亏亏损亏损盈或亏盈或亏亏损亏损健康状态说明健康状态说明健康状健康状况良好况良好根据产根据产生亏损生亏损具体情具体情况而定况而定此种情况如果继此种情况如果继续下去，将会导续下去，将会导致破产致破产接受破产状态接受破产状态构成类型分析构成类型分析A型企业属于利润表要素构成状况的正常状况。

型企业属于利润表要素构成状况的正常状况。

A1类企业最好，属于正常企业的经营状况，当然这类企业健康状况最好；类企业最好，属于正常企业的经营状况，当然这类企业健康状况最好；A2类企业往往是由于非经常性的特殊情况导致损失类企业往往是由于非经常性的特殊情况导致损失,造成了亏损造成了亏损,通过加强通过加强经营管理经营管理,也可以扭转也可以扭转,故该类企业可能迅速好转故该类企业可能迅速好转.B型企业属于利润表要素构成情况的危险状况型企业属于利润表要素构成情况的危险状况.B3表企业虽有盈利但非营业取得表企业虽有盈利但非营业取得,而是靠非正常经营业务所得而是靠非正常经营业务所得,故既不能故既不能持久持久,也不会很多也不会很多;B4类企业产品销售获得的毛利已不能弥补期间费用的支出类企业产品销售获得的毛利已不能弥补期间费用的支出,产生营业产生营业亏损亏损,亏损额越多亏损额越多,亏损比例越高亏损比例越高,导致破产速度越快导致破产速度越快.C型企业属于利润表要素构成情况的濒临破产状况。

型企业属于利润表要素构成情况的濒临破产状况。

C5类企业虽最终有盈利，但属非正常经营业务所得，既不会多，也不会类企业虽最终有盈利，但属非正常经营业务所得，既不会多，也不会持久。

这种偶然性所得最终还是不能持续抵补企业支出。

持久。

这种偶然性所得最终还是不能持续抵补企业支出。

C6类企业当然难以持续下去。

如果亏损累计数据超过所有者权益时，类企业当然难以持续下去。

如果亏损累计数据超过所有者权益时，即为资不抵债，导致破产，该类企业已无健康可言。

即为资不抵债，导致破产，该类企业已无健康可言。

第三节第三节利润表相关财务指标分析利润表相关财务指标分析一、盈利能力指标分析注意注意：

对企业的盈利能力分析，一般只分析企业正常的：

对企业的盈利能力分析，一般只分析企业正常的生产经营活动的盈利能力，不涉及非正常的经营活动。

生产经营活动的盈利能力，不涉及非正常的经营活动。

这是因为一些非正常的、特殊的经营活动，虽然也会给这是因为一些非正常的、特殊的经营活动，虽然也会给企业带来收益，但它不是经常和持久的，不能将其作为企业带来收益，但它不是经常和持久的，不能将其作为企业的一种盈利能力加以评价和分析企业的一种盈利能力加以评价和分析。

（一）收入盈利能力分析

（一）收入盈利能力分析n反映收入盈利能力的指标主要包括：

销售毛利率、反映收入盈利能力的指标主要包括：

销售毛利率、营业利润率、销售利润率、销售净利率。

营业利润率、销售利润率、销售净利率。

n1.销售毛利率销售毛利率n销售毛利率是指销售毛利额占销售收入的比率销售毛利率是指销售毛利额占销售收入的比率,其其中毛利是销售收入与销售成本的差。

中毛利是销售收入与销售成本的差。

n销售毛利销售毛利n销售毛利率销售毛利率=100%n销售收入销售收入分析:

n销售毛利率销售毛利率,表示每一元销售收入扣除销售成本后表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

销售毛利率是企业钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

销售毛利率是企业销售净利率的最初基础销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。

没有足够大的毛利率便不能盈利。

n销售毛利率指标有明显的行业特点。

一般说来销售毛利率指标有明显的行业特点。

一般说来,营业周期营业周期短、固定费用低的行业毛利率水平比较低短、固定费用低的行业毛利率水平比较低,如商业零售行如商业零售行业业;而营业周期长、固定费用高的行业则要求有较高的毛而营业周期长、固定费用高的行业则要求有较高的毛利率利率,以弥补巨大的固定成本以弥补巨大的固定成本,如工业企业。

如工业企业。

n因此因此,在分析企业的毛利率时在分析企业的毛利率时,必须与企业的目标毛利率、必须与企业的目标毛利率、同行业平均水平及先进水平企业的毛利率加以比较同行业平均水平及先进水平企业的毛利率加以比较,以正以正确评价本企业的盈利能力确评价本企业的盈利能力,并分析差距及其产生的原因并分析差距及其产生的原因,寻寻找提高盈利能力的途径。

找提高盈利能力的途径。

2.营业利润率营业利润率营业利润率是企业的营业利润与营业收入的比率，营业利润率是企业的营业利润与营业收入的比率，反映企业每百元营业收入所实现的营业利润额，说反映企业每百元营业收入所实现的营业利润额，说明企业在增加收入、提高效益方面的管理绩效。

明企业在增加收入、提高效益方面的管理绩效。

计算公式为计算公式为:

营业利润营业利润营业利润率营业利润率=100%营业收入营业收入分析分析:

n如如果果将将连连续续几几年年的的营营业业利利润润率率加加以以分分析析，就就能能了了解解企企业业营营业业利利润润率率变变动动的的趋趋势势，从从而而对对公公司司的的盈盈利利能能力力的的变变动动趋趋势势作作出出评评价价。

当当然然在在具具体体评评价价一一个个企企业业的的营营业业利利润润率率高高低低时时，应应将将该该企企业业的的营营业业利利润润率率和和其其他他企企业业水水平平或或同同行行业业平平均均水水平平进进行行对对比比，这这样样才才能能有有一个正确的评价。

一个正确的评价。

3.销售利润率销售利润率销售利润率是指企业一定期间内利润总额同营业收销售利润率是指企业一定期间内利润总额同营业收入的比率，它表明每百元的营业收入能带来的利润。

入的比率，它表明