股票筹资.ppt

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第二章第二章权益资本筹资权益资本筹资教学目的及要求教学目的及要求:

掌握股票的定义、特征；掌握股票的定义、特征；了解股票的分类了解股票的分类；掌握普通股的权利与义务及其筹资的优缺点掌握普通股的权利与义务及其筹资的优缺点；了解普通股的发行与上市；了解普通股的发行与上市；掌握优先股的特征、种类及其筹资的优缺点掌握优先股的特征、种类及其筹资的优缺点。

第二节普通股筹资一、股票的定义及特征一、股票的定义及特征

（一）定义

（一）定义股票是股份公司为筹集权益性资本而股票是股份公司为筹集权益性资本而发行的有价证券，是股东按所持股份承担发行的有价证券，是股东按所持股份承担义务享有权利的书面凭证。

义务享有权利的书面凭证。

第二节第二节普通股筹资普通股筹资

（二）股票的特征

（二）股票的特征1永久性永久性股份公司通过股票所筹集的资金构成公司的资本金，不需要股份公司通过股票所筹集的资金构成公司的资本金，不需要退还，具有永久性。

退还，具有永久性。

2收益性收益性股票的收益性是指股票能够给其持有者带来一定的收益。

股票的收益性是指股票能够给其持有者带来一定的收益。

3风险性风险性风险性是指股票投资存在一定风险。

即投资者购买股票的预风险性是指股票投资存在一定风险。

即投资者购买股票的预期收益的不确定性。

期收益的不确定性。

4流动性流动性流动性是指公司股票作为一种有价证券，在证券市场上可流动性是指公司股票作为一种有价证券，在证券市场上可以自由转让和流通。

以自由转让和流通。

5参与性参与性参与性是指股票的持有者具有参与股份公司股利分配和承参与性是指股票的持有者具有参与股份公司股利分配和承担相应的权利和义务。

股东拥有权利义务的大小取决于其拥有担相应的权利和义务。

股东拥有权利义务的大小取决于其拥有股份有限公司股票数额的比例，比例越大，权利义务越大。

股份有限公司股票数额的比例，比例越大，权利义务越大。

第二节第二节普通股筹资普通股筹资二、股票的种类二、股票的种类

（一）按照股东享有的权利和承担的义务划分，可分为普通

（一）按照股东享有的权利和承担的义务划分，可分为普通股票和优先股票。

股票和优先股票。

1普通股票普通股票普通股票简称普通股，是股份有限公司发行的无特别权利的、普通股票简称普通股，是股份有限公司发行的无特别权利的、股利不固定的股票。

股利不固定的股票。

2优先股优先股优先股是股份有限公司发行的优先于普通股股东分取股利和优先股是股份有限公司发行的优先于普通股股东分取股利和企业剩余财产的股利固定的股票。

企业剩余财产的股利固定的股票。

（二）按照股票票面是否记名划分，股票可分为记名股票和无

（二）按照股票票面是否记名划分，股票可分为记名股票和无记名股票。

记名股票。

1记名股票记名股票记名股票是指将股东姓名或名称记载在股票票面和股东名册上记名股票是指将股东姓名或名称记载在股票票面和股东名册上的股票。

的股票。

2无记名股票无记名股票无记名股票是指在股票上不记载股东姓名或名称的股票。

无记名股票是指在股票上不记载股东姓名或名称的股票。

（三）按照股票的投资主体划分，股票可分为国家股、法人股、（三）按照股票的投资主体划分，股票可分为国家股、法人股、个人股和外资股。

个人股和外资股。

1国家股国家股国家股是指有权代表国家投资的政府部门和机构以国有资国家股是指有权代表国家投资的政府部门和机构以国有资产投入股份有限公司所获得的股票。

产投入股份有限公司所获得的股票。

2法人股法人股是指法人单位以其依法可支配的资产投入股份有限公司所获是指法人单位以其依法可支配的资产投入股份有限公司所获得的股票。

得的股票。

3个人股个人股个人股是指社会个人或公司内部职工以个人合法财产投入股个人股是指社会个人或公司内部职工以个人合法财产投入股份有限公司所获得的股票，主要包括社会公众股和内部职工股。

份有限公司所获得的股票，主要包括社会公众股和内部职工股。

4外资股外资股外资股是指外国投资者及我国香港、澳门、台湾地区投资者外资股是指外国投资者及我国香港、澳门、台湾地区投资者投资于股份有限公司所获得的股票。

投资于股份有限公司所获得的股票。

（四）按发行对象和上市地区可分为（四）按发行对象和上市地区可分为A股、股、B股、股、H股、股、N股股1A股股A股的正式名称是人民币普通股票。

它是注册地和上市地都股的正式名称是人民币普通股票。

它是注册地和上市地都在境内，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）在境内，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票以人民币认购和交易的普通股股票2B股股B股的正式名称是人民币特种股票，它是注册地和上市地都股的正式名称是人民币特种股票，它是注册地和上市地都在境内在境内（深、沪证券交易所深、沪证券交易所），以人民币标明面值，以外币认购，以人民币标明面值，以外币认购和买卖的外资股。

和买卖的外资股。

3H股股H股，即注册地在内地、上市地在香港股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。

的外资股。

4N股股N股，即注册地在内地、在美国纽约上股，即注册地在内地、在美国纽约上市的外资股市的外资股第二节第二节普通股筹资普通股筹资三、普通股股东的权利三、普通股股东的权利和义务和义务

（一）权利

（一）权利

（1）经营管理权）经营管理权持普通股的股东一般有权出席股东大会，有选举权、被选持普通股的股东一般有权出席股东大会，有选举权、被选举权、表决权、决议提出权，从而间接地参加了公司的经营管举权、表决权、决议提出权，从而间接地参加了公司的经营管理理。

（2）盈利分配权。

）盈利分配权。

公司的盈利在弥补了亏损、提取了各种公积金和支付了债务公司的盈利在弥补了亏损、提取了各种公积金和支付了债务及优先股股东的固定股息后，剩余部分全部分配给普通股股东。

及优先股股东的固定股息后，剩余部分全部分配给普通股股东。

（3）剩余财产的要求权）剩余财产的要求权当公司由于经营不善等原因破产或者解散清算时，有权在当公司由于经营不善等原因破产或者解散清算时，有权在公司的财产满足了其他债权人的债务请求权之后，参与分配公公司的财产满足了其他债权人的债务请求权之后，参与分配公司的剩余财产。

司的剩余财产。

（4）优先认购权）优先认购权当公司增发普通股票时，现有股东有权按持有公司股票的比当公司增发普通股票时，现有股东有权按持有公司股票的比例，优先认购新股票。

例，优先认购新股票。

（5）股份转让权。

）股份转让权。

普通股股东有权在其认为适当的时机转让其所持股票，以取普通股股东有权在其认为适当的时机转让其所持股票，以取得现金。

得现金。

（二）义务

（二）义务（11）遵守公司章程）遵守公司章程；（22）缴纳所认缴的资本）缴纳所认缴的资本；（33）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任；（44）公司核准登记后，不得擅自抽回投资）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。

第二节第二节普通股筹资普通股筹资四、普通股筹资的评价四、普通股筹资的评价

（一）普通股筹资的优点

（一）普通股筹资的优点1普通股筹资没有固定的股利负担普通股筹资没有固定的股利负担；2普通股股本没有固定的到期日，不用偿还普通股股本没有固定的到期日，不用偿还；3普通股筹资的财务风险较小普通股筹资的财务风险较小；4能增加公司的信誉，增强举债能力。

能增加公司的信誉，增强举债能力。

（二）普通股筹资的缺点

（二）普通股筹资的缺点1资金成本较高资金成本较高；2容易分散控制权。

容易分散控制权。

练习练习1.下列权利中不属于普通股服东权利的有下列权利中不属于普通股服东权利的有（）。

A公司管理权公司管理权B分享盈余权分享盈余权C优先认股权优先认股权D优先分配剩余财产权优先分配剩余财产权答：

答：

D2.优先股的优先股的“优先优先”权主要表现在权主要表现在（）。

A优先分配股利优先分配股利B优先分配剩余资产优先分配剩余资产C管理权优先管理权优先D决策权优先决策权优先答：

答：

AB（三）按照股票票面有无金额划分，股票可分为面值股票和无（三）按照股票票面有无金额划分，股票可分为面值股票和无面值股票。

面值股票。

1面值股票面值股票面值股票是指在股票的票面上记载每股金额的股票。

面值股票是指在股票的票面上记载每股金额的股票。

我国我国公司法公司法规定，股票应当标明票面面值。

规定，股票应当标明票面面值。

2无面值股票无面值股票无面值股票是指在股票的票面上不记载每股金额的股票。

无面值股票是指在股票的票面上不记载每股金额的股票。