财务管理第五章债务融资.ppt

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第五章债务融资重点难点内容:

1.利用现金折扣的决策2.长期借款筹资的特点3.长期债券筹资的特点以及债券发行价格的确定第五章一.短期债务融资1.特点2.应付账款融资决策应付账款融资现金折扣的意义放弃折扣的隐含利息成本:

放弃现金折扣成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）*360/（信用期-折扣期）第五章利用现金折扣的决策:

（1）如借款利率放弃折扣成本,应放弃折扣（3）如企业延期付款,应比较放弃折扣成本与延期付款损失的大小（4）如面对2家以上的卖方,应衡量放弃折扣成本的大小第五章例:

判断.某企业计划购入原材料,供应商给出的付款条件为1/20、N/50.若银行短期借款利率为10%,则企业应在折扣期内支付货款.（）例:

某企业采购商品,已知销售商提供的条件为:

不超过20天付款企业可享受4%的折扣,若企业放弃在20天内付款则放弃折扣的成本为25%,试计算销售商提供的信用期为多少天?

第五章3.短期借款

（1）短期借款利息的支付方法

（2）信用条件第五章二.长期债务融资1.长期借款种类保护性条款偿还方式长期借款筹资的特点例:

判断.从理论上说,债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案.（）第五章例:

单选.长期借款筹资与长期债券筹资相比,其特点是（）.A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大D.债务利息高2.债券筹资分类发行债券的条件发行价格的确定发行价格=未来每年利息现值之和+到期本金现值（按发行时市场利率折现）第五章债券筹资的优缺点例:

多选.在我国对公司发行债券规定的条件有（）.A.私募发行B.公募发行C.累计债券总额不超过公司净资产的40%D.债券发行方案由公司股东大会通过即可实施E.前一次发行的债券已经全部募足第五章例:

某企业拟发行公司债券,面值为100万元,期限为5年,票面利率为10%,且每年付息一次到期还本.试求:

（1）若市场利率为12%时,发行价格应为多少?

（2）若发行价格为105万,此时市场利率为多少?

第五章3.融资租赁例:

单选.企业从银行借入短期借款,不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）.A.收款法B.贴现法C.加息法D.分期等额偿还本利和的方法第五章例:

某公司正准备筹集一笔1年期贷款,贷款金额12000元.银行提供如下几种备选方案:

（1）年利率14%的贷款,没有补偿性余额要求,本息在年末支付

（2）年利率12%的贷款,补偿性余额比例为10%,本息在年末支付（3）年利率11%的贴现利率贷款,补偿性余额比例为10%（4）年利率9%的附加利率贷款,逐月等额偿还本息问哪一贷款方案最好？