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财务分析综合实训任务指导书

《财务分析理论与实务》课程之财务分析实训

财务分析综合实训任务指导书

专业：

财务管理

班级：

指导老师：

日期：

班级

学号

公司名称　

评分项目

个人专业技能分

（满分70分）

团队得分

（满分15分）

个人贡献分

（满分15）

总分

分值

注：

表中专业技能分为指导老师的评分，研讨分和贡献分根据学生参与团队讨论的积极性和对团队的贡献予以评定。

XXXX集团股份财务分析报告

一、公司基本情况简介：

XXXX集团股份前身系XXXX投资股份，于1993年1月16日经市人民政府办公厅深府办复1993355号文批准，由市能源集团作为发起人而募集设立，1993年6月27日正式成立，1993年9月公司股票在证券所上市，股票简称：

XXXX，股票代码：

000027，是全国电力行业第一家在上市的大型股份制企业，也是市第一家上市的公用事业股份公司。

二、重大事项、主要成绩及存在的问题分析：

1.2011年企业证券投资为浪潮软件、百花村、中国软件、菲达环保及南纺股份，持有这些股票的原因为汉唐证券有限责任公司破产清算向财务公司进行财产分配所得。

2.2011报告期转让持有的物流公司股权，收购市创新投资集团股权，竞购环保公司10%股权，竞购环保公司3.73%股权。

3.2012年2月14日，变更注册资本、实收资本、股东、董事与章程等。

4.2013年度公司不进行资本公积金转增资本。

三、资产负债表分析

3水平分析

3.1水平分析-流动资产

XXXX股份三年间流动资产中货币资金所占比重最大，这对于一家公司的发展是非常有利的，为企业的正常发展提供了充足的资金来源。

其次为应收账款，2012年与2013年可以发现存货的数量较2011年明显有很大的提升，这主要与全球气候变暖有关，居民供热情况减少，从而导致存货的积聚。

水平分析-流动资产

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

货币资金

1,566,062,607.26

2,023,741,151.29

1,841,362,527.99

交易性金融资产

0.00

应收票据

0.00

应收账款

916,214,589.38

695,937,700.91

447,413,306.01

预付账款

69,529,495.00

43,312,500.00

0.00

应收股利

373,985,000.00

0.00

应收利息

953,638.85

7,204.30

13,715.28

其他应收款

12,009,048.09

9,627,818.27

60,029,828.89

存货

45,187,774.44

199,759,543.47

238,849,952.74

一年到期的长期债券投资

0.00

其他流动资产

69,498,663.52

0.00

流动资产合计

3,053,440,807.54

2,972,385,918.24

2,587,669,330.91

3.1.2水平分析-流动负债

三年间，在企业流动负债中，短期借款的的变化尤为明显并且2012年的变化幅度比2013年大，其主要原因是企业从自身发展考虑，为保证企业的正常发展，从而加大了对资金的需求量，及加大对短期借款的依赖度，，同时2012年，受经济增长放缓等因素影响，全国热力消费增长放缓，全年呈现出前三季度低速增长、第四季度趋稳回升的总体态势，同时受供暖需求放缓，西电东送和省水电出力大幅增加、公司燃煤电厂脱销改造等因素，导致对外借款需求大，2013年主要是因为受到2012年基数的影响。

水平分析-流动负债

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

短期借款

0.00

900,000,000.00

1,279,895,976.77

交易性金融负债

0.00

应付票据

0.00

应付账款

382,319,648.80

310,111,578.61

236,289,225.94

预收账款

237,000,000.00

268,068,135.00

237,000,000.00

应付职工薪酬

97,367,475.54

95,283,093.07

102,578,152.64

应交税费

114,286,885.66

28,404,577.97

1,184,088.70

应付利息

90,100,695.69

99,558,378.83

116,396,593.02

应付股利

0.00

其他应付款

126,883,043.17

111,911,366.40

60,676,009.35

一年到期的长期负债

1,002,000,000.00

2,010,340,244.36

1,936,476,952.52

其他流动负债

1,996,666,666.69

0.00

1,998,646,666.67

流动负债合计

4,046,624,415.55

3,823,677,374.24

5,969,143,665.61

3.1.3水平分析-所有者权益

对所有者权益的分析中,2013年比2012年的盈余公积及未分配利润都有较大幅度的增长,原因为2013年度公司决定这年公司不进行资本公积转赠股本，并且通过报告指出，公司通过新设、合并或收购将锡林郭勒能源开发公司、深能公司、泗洪风电、沛县协和公司、光伏公司等五家纳入合并报表围，从而扩大了公司的规模，一定程度上改变了母公司的所有者权益。

水平分析-所有者权益

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

定比增长率

环比增长率

数值

定比增长率

环比增长率

实收资本

2,642,994,398.00

0.00%

2,642,994,398.00

0.00%

资本公积

5,620,328,526.30

5,639,185,279.28

0.34%

5,666,276,573.35

0.82%

0.48%

减：

库存股

0.00

0.00%

0.00

0.00%

盈余公积

1,271,259,642.55

1,342,730,927.65

5.62%

1,418,312,912.65

11.57%

5.63%

未分配利润

3,111,060,167.58

3,490,002,293.71

12.18%

3,907,820,877.27

25.61%

11.97%

所有者权益合计

12,645,642,734.43

13,114,912,898.64

3.71%

13,635,404,761.27

7.83%

3.97%

3.2垂直分析

3.2.1资产结构垂直分析

将企业资产分为流动资产及非流动资产在总资产的比重中可以看出，在流动资产中，货币资金所占比重最大，其次为应收账款，而在非流动资产中，长期股权投资所占比重达81%多，这可以发现企业生产经营主要依靠流动资金中的货币资金，这对于保证企业的正常运营有很大的推动力，企业应该加强并且要保证资金的充足。

同时应加强应收账款的收回，减少坏账生成的可能性。

垂直分析----流动资产

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

结构比

数值

结构比

数值

结构比

货币资金

1,566,062,607.26

51.29%

2,023,741,151.29

68.08%

1,841,362,527.99

71.16%

交易性金融资产

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

应收票据

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

应收账款

916,214,589.38

30.01%

695,937,700.91

23.41%

447,413,306.01

17.29%

预付账款

69,529,495.00

2.28%

43,312,500.00

1.46%

0.00

0.00%

应收股利

373,985,000.00

12.25%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

应收利息

953,638.85

0.03%

7,204.30

0.00%

13,715.28

0.00%

其他应收款

12,009,048.09

0.39%

9,627,818.27

0.32%

60,029,828.89

2.32%

存货

45,187,774.44

1.48%

199,759,543.47

6.72%

238,849,952.74

9.23%

一年到期的长期债券投资

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

其他流动资产

69,498,663.52

2.28%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

流动资产合计

3,053,440,807.54

100.00%

2,972,385,918.24

100.00%

2,587,669,330.91

100.00%

垂直分析-非流动资产

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

结构比

数值

结构比

数值

结构比

持有至到期投资

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

可供出售金融资产

124,951,778.04

0.74%

131,372,261.74

0.78%

167,493,987.17

0.94%

长期股权投资

13,402,147,114.43

79.19%

13,598,370,739.66

80.25%

14,460,486,546.90

81.19%

投资性房地产

98,129,255.02

0.58%

87,893,236.44

0.52%

78,824,352.90

0.44%

长期应收款

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

固定资产

2,057,274,884.50

12.16%

1,846,526,504.06

10.90%

1,654,852,749.02

9.29%

在建工程

105,359,702.45

0.62%

139,876,445.86

0.83%

230,237,033.87

1.29%

工程物资

197,924.00

0.00%

197,924.00

0.00%

197,924.00

0.00%

固定资产清理

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

生产性生物资产

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

油气资产

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

无形资产

725,170,876.68

4.28%

708,467,617.79

4.18%

692,097,818.92

3.89%

商誉

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

开发支出

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

长期待摊费用

393,555.71

0.00%

323,155.71

0.00%

0.00

0.00%

递延所得税资产

80,620,114.32

0.48%

67,792,648.55

0.40%

53,012,074.71

0.30%

其他非流动资产

330,575,238.58

1.95%

363,201,133.50

2.14%

473,636,160.00

2.66%

非流动资产合计

16,924,820,443.73

100.00%

16,944,021,667.31

100.00%

17,810,838,647.49

100.00%

3.3资本结构分析

在负债结构中，短期负债非常值得我们注意，三年间，短期负债比重逐年增加，这从债权人的角度来看不利于企业的发展，而根据企业最近发展趋势，公司近期资金需求主要是通过生产经营积累的自有资金或债务融资解决的，但是企业在最近一段时间生产经营状况并非十分理想，这对于企业的偿债能力有一定的影响，对于投资者来说，利用短期借款来生产经营，而其资本公积在所有者权益中所占比重大（比重有所下降）未分配利润有所提高是因为2013年度公司不进行资本公积金转增股本。

垂直分析-所有者权益

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

结构比

数值

结构比

数值

结构比

实收资本

2,642,994,398.00

20.90%

2,642,994,398.00

20.15%

2,642,994,398.00

19.38%

资本公积

5,620,328,526.30

44.44%

5,639,185,279.28

43.00%

5,666,276,573.35

41.56%

减：

库存股

0.00

0.00%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

盈余公积

1,271,259,642.55

10.05%

1,342,730,927.65

10.24%

1,418,312,912.65

10.40%

未分配利润

3,111,060,167.58

24.60%

3,490,002,293.71

26.61%

3,907,820,877.27

28.66%

所有者权益合计

12,645,642,734.43

100.00%

13,114,912,898.64

100.00%

13,635,404,761.27

100.00%

通过分析，可以看出企业当中流动资产的一部分资金需要是通过使用流动负债来满足的，所以可以发现XXXX股份为稳健性结构，无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。

资产负债表总体评价

资产负债率

项目

2011年

2012年

2013年

资产总额

.27

.55

.40

负债总额

7332618516.84

6801494686.91

6763103217.13

资产负债率

36.70%

34.15%

33.15%

上表显现，企业的资产负债率保持在30%-40%之间，并且逐年降低，这从债务风险状况来看，企业的安全行评价分析为优秀水平。

四、利润表分析

4.1利润表结构分析

对XXXX股份的利润表各项目的分析可以得到，企业的收入以主营业务为主，对12年及13年两年进行比较发现，营业收入下降，这主要原因是由于报告期继续受宏观经济的影响，公司发电量供热量减少，电力热力销售收入降低所致。

但是，同时我们也可以发现虽然收入有所下降但是利润上升，主要原因为2013年度燃煤成本下降，公司供热发电毛利率上升，同时，公司对连营企业的投资收益增加，导致公司实际实现利润高于盈利预测。

垂直分析-利润表

项目

2012-12

2013-12

项目

数值

结构比

数值

结构比

一、营业收入

5,904,597,620.47

100.00%

4,797,568,536.49

100.00%

减：

营业成本

5,342,864,968.45

90.49%

4,335,741,945.73

90.37%

营业税金及附加

30,240,192.65

0.51%

23,396,009.77

0.49%

销售费用

12,771,834.32

0.22%

14,078,340.80

0.29%

管理费用

173,756,693.54

2.94%

185,677,272.73

3.87%

财务费用

301,462,036.80

5.11%

282,832,361.02

5.90%

资产减值损失

-65,536.01

0.00%

12,532.05

0.00%

加：

公允价值变动收益

0.00

0.00%

0.00

0.00%

投资收益（损失以“-”列示）

683,790,312.61

11.58%

793,891,210.41

16.55%

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

-112,862,701.88

-1.91%

82,396,388.98

1.72%

二、营业利润

727,357,743.33

12.32%

749,721,284.80

15.63%

加：

营业外收入

10,965,726.23

0.19%

22,575,563.51

0.47%

减：

营业外支出

2,778,497.17

0.05%

8,419,207.23

0.18%

其中：

非流动资产处置损失

120,535.45

0.00%

72,863.54

0.00%

三、利润总额

735,544,972.39

12.46%

743,559,641.08

15.50%

减：

所得税费用

20,832,121.36

0.35%

-12,260,209.01

-0.26%

四、净利润

714,712,851.03

12.10%

755,819,850.09

15.75%

4.2利润构成分析

通过对利润表重要指标的计算，2013年经常性的营业利润所占比重与2012年相比有所上升，说明企业盈利能力持续增长的能力变强

项目

2013-13

2012-12

2013-13

2012-12

差异

营业利润

749,721,284.80

727,357,743.33

100.83%

98.89%

1.94%

加：

营业外收入

22575563.51

10965726.23

3.04%

1.50%

1.54%

减：

营业外支出

8419207.23

2778497.17

1.13%

0.38%

0.75%

利润总额

743559641.1

735544972.4

100%

0.00%

4.3利润表水平分析

通过对XXXX股份的水平分析，可以了解到企业的经营方针，方向及效果，在各项目中营业收入、成本营业税金及附加及所得税费用同比下降，其主要原因与对利润表垂直分析类同，但是同时我们可以看到主营业务收入的下降表明企业在与同行业的竞争中并没有什么优势，企业管理层应当在后期改变经营战略。

而财务费用的下降是企业在2013年以使用部资金为主，使其利息收入远远大于利息支出。

水平分析-利润表

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

数值

环比增长

数值

环比增长

一、营业收入

7,555,000,081.21

5,904,597,620.47

-1,650,402,460.74

4,797,568,536.49

-1,107,029,083.98

减：

营业成本

6,945,817,730.93

5,342,864,968.45

-1,602,952,762.48

4,335,741,945.73

-1,007,123,022.72

营业税金及附加

30,350,548.89

30,240,192.65

-110,356.24

23,396,009.77

-6,844,182.88

销售费用

13,318,929.49

12,771,834.32

-547,095.17

14,078,340.80

1,306,506.48

管理费用

159,911,041.95

173,756,693.54

13,845,651.59

185,677,272.73

11,920,579.19

财务费用

311,351,820.33

301,462,036.80

-9,889,783.53

282,832,361.02

-18,629,675.78

资产减值损失

153,001.94

-65,536.01

-218,537.95

12,532.05

78,068.06

加：

公允价值变动收益

0.00

投资收益（损失以“-”列示）

792,951,879.22

683,790,312.61

-109,161,566.61

793,891,210.41

110,100,897.80

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

-53,439,886.49

-112,862,701.88

-59,422,815.39

82,396,388.98

195,259,090.86

二、营业利润

887,048,886.90

727,357,743.33

-159,691,143.57

749,721,284.80

22,363,541.47

加：

营业外收入

79,133,978.07

10,965,726.23

-68,168,251.84

22,575,563.51

11,609,837.28

减：

营业外支出

1,895,166.29

2,778,497.17

883,330.88

8,419,207.23

5,640,710.06

其中：

非流动资产处置损失

85,512.69

120,535.45

35,022.76

72,863.54

-47,671.91

三、利润总额

964,287,698.68

735,544,972.39

-228,742,726.29

743,559,641.08

8,014,668.69

减：

所得税费用

-47,284,237.50

20,832,121.36

68,116,358.86

-12,260,209.01

-33,092,330.37

四、净利润

1,011,571,936.18

714,712,851.03

-296,859,085.15

755,819,850.09

41,106,9

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