管理会计案例李嘉诚拯救小公司的启示.ppt
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李嘉诚的启示PricelinePriceline案例解析案例解析案例整体启示案例整体启示李嘉诚对李嘉诚对PricelinePriceline的拯救行动的拯救行动PricelinePriceline基本情况基本情况杰伊杰伊沃克（沃克（JayWalkerJayWalker）时期的）时期的PricelinePricelinePriceline基本情况基本情况vPIncorporated成立于1998年，为享誉全球的旅游服务提供商。
并一直专注于提供网上订购机票、酒店、租车、邮轮及旅游保险，在欧洲、北美、亚洲、中东和非洲90个国家提供32种语言的在线旅游预订服务，服务全球超过1600万旅游人士，Priceline提供超过64000间酒店优惠，地点遍及125个国家。
v同时运营以下旅游网站：
T，，A、L、RentalC和BreezeN。
vPriceline属于典型的网络经纪，它为买卖双方提供一个信息平台，以便交易，同时提取一定佣金。
（对于希望按照某一种住宿条件或者某一指定品牌入住的客人，Priceline也提供传统的酒店预订服务，消费者可以根据图片、说明、地图和客户评论来选择他们想要的酒店，并且按照公布的价格付款。
）v首创NameYourOwnPrice（客户自我定价系统）vPriceline所创立的“NameYourOwnPrice”（客户自我定价系统）十几年来一直是独树一帜，被认为是网络时代营销模式的一场变革，而Priceline公司则在发明并运用这一模式的过程中迅速成长。
返回返回杰伊杰伊沃克时期的沃克时期的Pricelinev一、一、成立背景成立背景v二、二、商业模式商业模式v三、三、业绩增长业绩增长v四四遭遇滑铁卢遭遇滑铁卢返回返回偶像爱迪生沃克数字公司WalkerDigital的知识产权实验室买下“价格线”专利杰伊沃克（JayWalker）成立背景：
Priceline创始人返回返回Priceline商业模式商业模式Nameyourownprice（客（客户自主出价模式）自主出价模式）独创了由买方主动喊价购买机票等产品的电子商务相关专利。
原理：
商品的价值会随时间变化。
涉及行业：
涉及行业：
在线订机票、订酒店、租车、买车、长途电话、甚至贩卖汽油等领域。
Priceline的多元化业务的多元化业务其他赢利方式其他赢利方式v赚取差价；赚取差价；v专利授权使用费；专利授权使用费；v竞价排名；竞价排名；v旗下其他网站的收入；旗下其他网站的收入；v其他业务收入，如个人金融服务、长途电话服务。
其他业务收入，如个人金融服务、长途电话服务。
返回返回Priceonline1999年盈亏状况年盈亏状况营业收入营业收入利润利润/亏损亏损第一季度第一季度4940万美元万美元亏损亏损1720万万美元美元第二季度第二季度1.116亿美亿美元元亏损亏损1430万万美元美元第三季度第三季度1.51亿美元亿美元持续亏损持续亏损第四季度第四季度1.6亿美元亿美元持续亏损持续亏损Priceonline2000年盈亏状况年盈亏状况第一季度第二季度第三季度第四季度营收营收3.13亿美元亿美元亏损亏损1360万美元万美元营收营收3.52亿美元亿美元亏损亏损1170万美元万美元营收营收3.43亿美元亿美元亏损亏损2000万美元万美元营收营收2.2亿美元亿美元亏损亏损2500万美元万美元返回返回杰伊杰伊沃克时期沃克时期PricelinePriceline首次遭遇滑铁卢首次遭遇滑铁卢v2000年，互联网泡沫破灭，互联网整体大年，互联网泡沫破灭，互联网整体大势已去势已去，Priceline公司也未能幸免。
公司也未能幸免。
股价暴跌股价暴跌投资失利投资失利信用评级被降低信用评级被降低大幅裁员，原大幅裁员，原CFO请辞请辞股东沽售股东沽售公司宣布重组公司宣布重组公司一贯自傲的商业模式此时面临着来自四面八方的质疑。
返回返回结论李嘉诚对李嘉诚对Priceline的拯救行动的拯救行动v价格线落入低谷后，被李嘉诚收购，从此进入了李嘉诚经营的亚洲模式管理阶段。
v这一阶段又具体分为三个小阶段，以下是李嘉诚如何在三个阶段，针对不同的背景和企业具体情况所采取的策略。
一收购初期的拯救策略（一收购初期的拯救策略（2000年）年）节省成本节省成本提升利润提升利润股价上升股价上升砍掉高额成本加快响应客户定单时间进行适当的资本运作2001年各季度盈亏曲线年各季度盈亏曲线单位：
万美元单位：
万美元二企业刚入正轨时遭遇宏观环境波动二企业刚入正轨时遭遇宏观环境波动的应对策略的应对策略（2001年）年）v2001年年9月月11日，美国遭遇历史上最严重的恐日，美国遭遇历史上最严重的恐怖袭击，金融市场也遭遇最严重的打击，股市停怖袭击，金融市场也遭遇最严重的打击，股市停市，市，Priceline股价在股价在9.11后暴跌后暴跌40%。
v策略一：
策略一：
继续增持股份。
继续增持股份。
v策略二：
开拓新盈利增长点。
策略二：
开拓新盈利增长点。
Priceline与美国在线（与美国在线（AOL）结盟推广业务，）结盟推广业务，刺激了股价上升。
刺激了股价上升。
下一下一页：
2001年各季度盈年各季度盈亏曲曲线返回返回2001年各季度盈亏曲线年各季度盈亏曲线单位：
万美元单位：
万美元（亏损仅为130万美元）2001年各季度营业收入曲线年各季度营业收入曲线单位：
亿美元（回顾（回顾20012001年，全年营业额年，全年营业额1212亿美元，亏损已经大幅减少）亿美元，亏损已经大幅减少）回购增持削减开支发展高毛利业务合并股份三、平稳时期扭亏为盈策略（2002年-2004年）2002年财务状况年财务状况营业收入营业收入利润利润/亏损亏损第一季度第一季度2.62亿美元亿美元纯利润纯利润389万万美元美元第二季度第二季度3.05亿美元亿美元纯利润纯利润631万万美元美元第三季度第三季度2.4亿美元亿美元亏损亏损2430万美万美元元第四季度第四季度1.99亿美元亿美元亏损亏损741万美万美元元全年全年10.36亿美亿美元元亏损亏损1918.4万万美元美元2003年财务状况年财务状况亏损802万美元营收营收营收营收2.0052.0052.005亿美元亿美元亿美元亿美元亿美元亿美元营收营收营收营收2.42.4亿美元亿美元亿美元亿美元营收营收营收营收2.432.432.43亿美元亿美元亿美元亿美元亿美元亿美元营收营收营收营收1.81.8亿美元亿美元亿美元亿美元第一季度第一季度第二季度第二季度第三季度第三季度第四季度第四季度纯利润770万美元纯利润970万美元纯利润220万美元20032003年全年总盈利为年全年总盈利为11581158万美元万美元。
v2004全年,Priceline经营继续向好，业绩漂漂亮亮，总计获得3000万美元纯利润,较2003年增加了一倍;营业额由8.637亿美元升至9.144亿美元。
李嘉诚的团队策略再次见效。
同时也证明JayWalker的商业模型设计是可行的。
结论四、出售价格线（四、出售价格线（2005年年-2006年）年）此时的Priceline已经很成熟而且业绩骄人，为支持李家旗下其他业务的发展,李嘉诚采取逐步退出股份的策略。
直到2006年9月7日，李嘉诚在34.16美元的最近2年最高价位，卖出22%的持股，一次变现3.04亿美元。
返回返回李氏三部曲财务控制财务控制产业产业整合整合资本运作资本运作案例整体启示李嘉诚的成功之道李嘉诚的成功之道AddYourTitle财务控制财务控制控制成本，削减开支，保证盈利空间。
资本运作资本运作选择合适的股权买卖时机，合理套现或增持，减少持股成本，使收益最大化。
产业整合产业整合并购，包括相关产业整合，及地域上的全球布局。
扩张之路扩张之路0101年年1111月，与美国在线结盟推广业务月，与美国在线结盟推广业务0202年初收购商标域名公司年初收购商标域名公司LL0303年年33月入股月入股TT0303年年77月收购汽车租赁网站月收购汽车租赁网站RR返回返回持股情况持股情况v20012001年年22月，控股比例月，控股比例17.54%17.54%，投资，投资73527352万美元万美元2.1/s2.1/sv20012001年年66月，控股比例月，控股比例30%30%，新投入，新投入1.091.09亿亿4.4/s4.4/sv20012001年年99月，控股比例月，控股比例30.430.4，新投入，新投入936936万万2.36/s2.36/sv20012001年年1111月，控股比例月，控股比例31.2%31.2%，新投入，新投入13001300万万4.44/s4.44/sv20022002年年88月，控股比例月，控股比例33.2%33.2%，新投入，新投入600600万万1.85/s1.85/s直接投入共计约直接投入共计约2.12.1亿亿v20062006年年99月，控股比例降至月，控股比例降至9.6%9.6%，一次套现，一次套现3.0434.16/s3.0434.16/s剩余权益账面价值约剩余权益账面价值约1.51.5亿亿（5.7/s）（5.7/s）六年分享现金利润约六年分享现金利润约30003000万万价值共计约价值共计约4.94.9亿亿五年时间，年投资回报率约为五年时间，年投资回报率约为19%19%返回返回企业要当孩子企业要当孩子养，当猪卖！
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汇源集团董事长朱新礼结语结语
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