基金知识.docx
《基金知识.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基金知识.docx（14页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
基金知识
基金：
基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
在现有的证券市场上的基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
1、什么是证券投资基金？
通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家投资于股票和债券等证券，为众多投资人谋利的一种投资工具。
根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（一般是大银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、
债券等金融工具投资。
从海外来看，各国对证券投资基金的称呼各有不同，形式也不一样，但实质都是一样的，都是将众多分散的投资者的资金汇集起来，交由专家进行投资管理，然后按投资的份额分配收益。
2、证券投资基金的分类？
证券投资基金（简称基金）的分类方法有很多，按照基金单位是否可以增加或赎回，基金可以分为开放式基金和封闭式基金。
名称区别
封闭式基金:
封闭式基金发行总额确定，除非发生扩募等特殊情况，基金单位总数保持不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖的一种基金。
封闭式基金在证券交易所上市，投资者不可以向基金管理公司赎回，而只能在证券市场按市场价格转让。
开放式基金:
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以依据基金单位净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
开放式基金不在证券交易所上市，投资者可以向基金管理公司买卖，基金的规模也随投资者的买卖而变化。
3、股票基金可以分为哪些种类？
按所投资股票的不同特点，股票基金又可以进一步分为积极成长型基金、成长型基金、成长和收入型基金、收入型股票基金。
名称含义
积极成长型基金:
主要投资于具有资本增值潜力的小盘、成长型公司的股票。
成长型基金主要投资于具有资本增值潜力的已经运转良好的公司，这种基金追求资本增值。
成长和收入型基金:
目标是兼顾长期资本增值与稳定的股利收入，为了达到这一目标，基金一般投资于那些运转良好，同时具备良好股利收入和未来成长性的公司。
一般收益水平和风险程度按收入型、成长和收入型、成长型和积极成长型递增。
4、在国外市场，开放式基金是主要的投资渠道吗？
基金源于英国，兴盛于美国。
基金作为一种集中资金、专家经营、组合投资、分散风险的投资工具,近30年来获得了迅速的发展，截至2000年9月全球开放式基金资产已达121,525亿美元（约人民币100万亿元）。
以美国为例，现在美国有4,700万家庭持有共同基金（开放式基金），约占美国家庭总数的一半，基金占所有家庭资产的比重达40%以上，共同基金成为美国家庭最主要的理财方式。
根据美国投资公司公会的统计，截至2000年底，共同基金数目已经达到8,171只，所管理的总资产已达69,652亿美元（约人民币57万亿元），基金业已超过商业银行、保险业管理的资产规模而成为美国最大
的金融机构。
5、开放式基金的投资对象有哪些？
根据有关法律法规，开放式基金的投资范围限于国内依法发行的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，同时还要留足一定的现金以确保基金的流动性。
因此也可以说，开放式基金的运作过程也就是不断的调整三种成分的比例，使基金的资产价值最大化。
6、一只开放式基金要经历哪些主要的时间段？
什么是认购、申购和赎回？
开放式基金是基金管理公司为投资者提供的一项产品，经监管机关批准后，开始进行基金的设立募集，在设立募集期内，投资者可以购买基金，但此时基金尚未成立，投资者的认购款项只能存入商业银行，基金经理还不能进行投资。
投资者在设立募集期内购买基金称为"认购"。
设立募集期内，达到规定的基金成立条件，即可以停止募集，审计机构验资后，基金即宣告成立。
基金成立后，专业的基金经理开始将集得的资金投资于各种证券。
基金成立后一般都有不长于3个
月的封闭期，在封闭期内投资者不能卖出。
有的基金在成立后如达到预定的规模暂时也不接受投资者的购买申请，而要过一段的时间才开始接受，但一般也不超3个月。
投资者在基金成立后购买基金称为"申购"，卖出基金称为"赎回"。
开放式基金不规定固定的期限，在正常情况下会无限期的存续下去。
但也不是绝对的，在基金契约规定的基金终止情形出现时，基金将终止并进行清算，清算后剩余的资产将按基金持有人持有的份额比例进行分配。
7、投资于开放式基金，我享有哪些权利？
您投资于开放式基金后享受的权利会在基金契约中规定，一般而言，基金持有人主要享有以下权利：
1、出席或者委派代表出席基金持有人大会，并行使表决权；
2、取得基金收益；
3、按基金契约的规定赎回、转换基金单位，并在规定的时间取得有效申请的款项或基金单位；
4、取得基金清算后的剩余资产；
5、知悉基金契约规定的有关信息披露内容；
6、因基金管理人、基金托管人、注册登记机构、销售机构的过错导致利益受到损害，有要求赔偿的权利；
7、法律法规及基金契约规定的其他权利。
8、投资人行使权利的一种重要形式就是出席持有人大会并就基金的重大事项例如修改基金契约、决定终止基金等进行表决，基金契约会对持有人大会的召集、召开条件及表决程序等进行规定。
基金持有人大会决议生效后对所有基金持有人都有约束力，并将进行公告
（二）、如何买卖开放式基金
1、什么时间可以买卖开放式基金？
投资者需在基金契约规定的开放日办理基金的买卖，目前一般是上海证券交易所、深圳证券交易所的交易日。
具体的业务办理时间一般由基金管理人与销售机构确定。
但是在证券交易所收市（目前为下午3：
00）后受理的申请只能算做是下一个开放日受理的申请。
2、为什么新成立开放式基金时要有封闭期？
是否封闭期越短越好？
封闭期是指基金成立后有一段不接受赎回的时间段。
因为新设立的基金需有相对较长的一段期间逐步依市场状况完成持股的布局，所以基金契约中一般都设有封闭期的规定。
根据我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金成立后的封闭期不得超过3个月。
基金的封闭期如果过短，会出现基金尚未完成布局即必须应付赎回的问题，这样会影响基金单位净值及投资者的权益。
所以封闭期过短可能相对风险较大。
基金投资应以长期为宜，投资者不应以封闭期的长短作为选择基金的标准。
3、开放式基金有哪些费用？
和其他投资方式一样，投资开放式基金也需负担一些费用的支出，具体的费用种类及标准您可以查
阅基金的契约或招募说明书。
一般说来，从您购买基金到赎回为止，涉及的主要费用如下表所示费用项目含义开户费:
指投资人在开立基金账户时支付的费用
认购费:
认购费是向在基金设立募集期内购买基金的投资者收取的费用，有的基金认购期间相对基金成立后的申购有费率上的优惠。
申购费:
申购费是在投资者申购时收取的费用。
我国法律规定，申购费率不得超过申购金额的5％。
目前国内的开放式基金的申购费率一般为申购金额的1%～2%，并且适用的费率一般随申购金额的增加而降低。
赎回费:
赎回费是在投资者赎回时从赎回款中扣除的费用，我国法律规定，赎回费率不得超过赎回金额的3％，赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应当归基金所有。
目前国内开放式基金的赎回费率一般为0.5%。
转托管费:
指基金投资人在办理将自己托管在某代销机构的基金份额转入其他销售机构业务时收取的费用
非交易过户费:
指在基金投资人办理因继承、司法判决等情况导致投资人基金份额所有权份额的非交易过户业务时收取的费用。
注：
目前，基金公司大多只收认/申/赎3项费用，其他费用为代销机构根据情况收取。
4、什么是金额申购？
什么是份额赎回？
金额申购是指投资者在买基金时是按购买的金额提出申请，而不是按购买的份额提出申请，例如一个投资者提出买10,000元的基金，而不是买10,000份的基金。
份额赎回是指投资者在卖基金时是按卖出的份额提出，而不是按卖出的金额提出，例如一个投资者提出卖出10,000份基金，而不是卖出10,000元的基金。
因为开放式基金的买卖采用"未知价法"，所以用金额申购和份额赎回是比较方便的操作方法。
与之相对的是份额申购和金额赎回，即按份额提出申购，或按金额提出赎回，国外也有采用。
5、什么叫巨额赎回？
发生巨额赎回对我会有什么影响？
如果在某一个开放日，基金净赎回申请（一般指赎回申请总数扣除申购申请总数后的余额）超过了上一日基金总份额的10％，即认为发生了巨额赎回。
在出现巨额赎回时，一般有两种情况：
全额赎回:
当基金管理公司认为有能力兑付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行，对投资人的利益没有影响。
部分延期赎回:
基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难等情况下，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10％的前提下，对其余赎回申请延期办理。
投资人需注意，由于延期办理的赎回将采取下一或更后开放日计算的基金单位净值，因此在提出赎回申请时，应选择如当日发生巨额赎回并部分延期办理时是否要将当日未获处理部分撤销赎回。
此外，开放式基金连续发生巨额赎回时，基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不能超过正常支付时间20个工作日，并将在指定媒体公告。
（三）、基金与其他投资方式的区别
1、基金与银行储蓄有什么不同？
银行储蓄的目标一般是满足短期需要，例如即时的消费或意外支出。
它的特点是很安全，很容易变现，您可以随时取回资金，而且有一定的利息收入；但是银行存款的利率通常很低，还要缴纳利息税,难以抵御通货膨胀。
因此，银行存款适宜作为一种现金的保管形式，一般不能成为长期投资的首选。
基金的风险高于银行储蓄，同时，基金作为一种相对长期的投资工具，可以通过广泛投资于股票、债券等工具，获得较高的收益。
尤其是开放式基金，往往通过银行网点代销，从买卖程序上跟存款和取款相似，您的购买和卖出都是直接面向基金管理人，一般也可以保持较好的流动性。
投资基金的风险
1、我的基金安全吗？
您的资金是非常安全的。
因为您投资于基金的资产受到多重的保障。
从基金的运作模式可以看出，基金是一种非常安全的投资方式：
您的投资作为基金资产，独立于基金管理公司、基金托管银行的自有资产在中国基金资产只能独立存放于托管银行的独立账户中。
而国内有托管业务资格的只有5家大的银行，分别是中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。
这些信誉良好的银行可以作为您的资金的保管人，严格按照法律法规和基金契约的规定保管基金资产，确保不被挪作他用，并对基金管理公司的运作进行监督。
即使在最坏的情况下，基金管理公司或托管银行宣布破产，基金资产的安全性仍会得到保障。
基金是透明化运作:
从基金在我国的发展现状来看，基金管理公司将向投资者公开招募说明书，定期报告包括半年报告、年度报告、基金投资组合公告、基金净值公告及公开说明书等，使投资者充分了解基金的经营情况。
基金的内外监管
从基金的法律法规来看，国务院及中国证监会发布的《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》等各项法律法规还对基金的设立、募集、交易、投资运作、各当事人的权利义务作了严格的规定，以确保基金的规范运作和基金资产的安全，保护投资者的利益。
观念为什么市场波动是正常的在长期向上的趋势下，市场短期的波动趋势却是难以预测的，投资者应当以平常心对待市场的波动，通过长期投资，追求资本的稳定增值。
相信专家的判断，专家为您把握大市波动基金为您提供专家理财的服务，基金管理公司资深的专业人员对大市进行研究，能够构建较好的投资组合，即使在市场较差时，也可能及时调整仓位，是基金有较好的抗跌性，甚至逆市飞扬。
所以，您应该相信专家的判断，而且市场的下跌往往会为我们提供一个投资机会，即以较低的价格买入价值被低估的证券。
假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。
但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，就会乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。
定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。
上面这些事就叫作合伙投资。
将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。
比较有名的基金公司
华夏基金
嘉实基金
易方达基金
南方基金
博时基金
广发基金
华安基金
大成基金
工银瑞信
银华基金
基金分红
根据基金法规定，基金管理公司对于封闭式基金分红要求是：
符合分红条件下，必须以现金形式分配至少90%基金净收益并且每年至少分配一次。
开放式基金分红原则是：
基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值；收益分配时所发生银行转账或其它手续费用由投资人自行承担；符合有关基金分红条件前提下，需规定基金收益每年分配最多次数、每年基金收益分配最低比例；基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后方可进行当年收益分配。
保本基金的CPPI投资策略
很多投资者认为保本基金只是承诺3年或者5年到期才保本，如果不持有到期根本享受不到保本基金的优势。
实则不然。
即便我们没有持有到期，但由于保本基金和其他基金投资策略的区别，往往会有优于其他基金的表现。
保本基金使用的是恒定比例投资组合保险策略（CPPI）。
CPPI是国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析，根据市场的波动来调整、修正收益资产与保本资产在投资组合中的比重，以确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达到对投资组合保值增值的目的。
CPPI投资策略的投资步骤大致可分为三步：
第一步，根据投资组合期末最低目标价值和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的数量，即投资组合的价值底线；第二步，计算投资组合现时净值超过价值底线的数额，该数值等于安全垫；最后，将相当于安全垫特定倍数的资金规模投资于收益资产（如股票）以创造高于最低目标价值的收益，其余资产投资于保本资产以在期末实现最低目标价值。
安全垫的放大将同时带来股票投资可能的收益增加和股票投资可能的风险加大两个结果。
因此，在CPPI中，随着安全垫放大倍数的变化，必须在股票投资风险加大和收益增加这两者间寻找适当的平衡点，也就是确定适当的安全垫放大倍数，以力求既能保证基金本金的安全，又能尽量为投资者创造更多的收益。
依照CPPI投资的关键点主要有三点：
1、保本资产的确定
在CPPI中，保本资产在保本期末需要有确定的现金流。
如果在保本期末没有确定的现金流，将无法确定在当前为实现保本期末最低目标价值所需投资的保本资产的数量。
在实际投资中，有确定现金流的保本资产最好是选用剩余期限与保本周期相匹配的高信用等级的零息票据，如零息国债。
由于国内债券市场中此类国债较少，因此投资中，主要选用高信用等级的三年期债券。
2、放大倍数的确定
在CPPI中，安全垫是收益资产可承受的最高损失限额。
安全垫放大倍数不能过高，过高则可能出现在需要清空股票时，因为流动性不足而使股票损失超过安全垫。
但安全垫放大倍数又不能过低，过低则收益资产数量不够，使基金收益性不足。
3、安全垫放大倍数的维持
根据CPPI原则，只有当安全垫的放大倍数在一定时间内保持恒定，才能保证在安全垫减少至零时，收益资产的数量也能按需要同时减少至零，以保证基金的本金安全。
根据前述CPPI原则，我们可以看出保本基金在投资过程中的纪律性要明显强于其它基金。
在牛市里，由于保本基金需要保证很大比例的债券类投资，使其涨幅靠后。
但是在熊市里CPPI的投资策略就凸显优势。
震荡市的行情下，由于需要保住本金的思想一直贯穿在基金的投资过程中，使得基金资产可以稳步增值。
嘉实基金
1999年3月，嘉实基金经中国证监会批准成立，并于2005年6月成为合资基金管理公司，目前嘉实的股东为中诚信托有限责任公司、立信投资有限责任公司与德意志资产管理公司。
嘉实拥有证券投资基金设立与管理、全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。
截至2012年9月30日，资产管理规模超过2552亿元，居行业前列。
嘉实服务于全社会的基础社会保障——全国社保基金和地方社保基金；也为包括企业年金和商业保险在内的补充性社会保障提供直接或间接的服务；还为企业提供公募基金的理财服务，以及定制个性化的特定客户投资管理服务（含高端个人客户），使他们的资产保值、增值；通过共同基金管理与投资，我们帮助更多人群启动事业梦想，供养子女读书深造，享受恬静、富足的晚年生活。
2012年9月底，嘉实旗下管理2只封闭式基金、36只开放式基金及多个社保组合和企业年金账户，共同基金产品线和资产管理业务种类齐全。
TopofForm
∙
BottomofForm
序号
基金公司简称
管理资产总规模
（亿元）
旗下基金数
旗下基金最近三个月回报率分布
成立时间
公司属性
0%以下
0%～20%
20%～50%
50%以上
1
华夏基金
2097.46
43
1只
30只
0只
0只
1998-04-09
中外合资企业
2
嘉实基金
1707.32
47
8只
36只
0只
0只
1999-03-25
中外合资企业
3
易方达基金
1597.04
52
4只
40只
0只
0只
2001-04-17
中资企业
4
南方基金
1595.89
49
4只
42只
0只
0只
1998-03-06
中资企业
5
博时基金
1298.41
43
3只
38只
0只
0只
1998-07-13
中资企业
6
广发基金
1188.61
34
7只
25只
0只
0只
2003-08-05
中资企业
7
银华基金
1076.64
40
3只
35只
0只
0只
2001-05-28
中资企业
8
工银瑞信基金
1030.81
39
0只
32只
0只
0只
2005-06-21
中外合资企业
9
建信基金
928.65
35
0只
31只
0只
0只
2005-09-19
中外合资企业
10
富国基金
905.87
43
2只
33只
0只
0只
1999-04-13
中外合资企业
11
大成基金
810.70
40
3只
33只
0只
0只
1999-04-12
中资企业
12
华安基金
758.02
48
2只
39只
0只
0只
1998-06-04
中资企业
13
汇添富基金
734.60
37
6只
26只
0只
0只
2005-02-03
中资企业
14
中银基金
677.65
30
1只
23只
0只
0只
2004-08-12
中外合资企业
15
招商基金
673.63
33
4只
27只
0只
0只
2002-12-27
中外合资企业
16
鹏华基金
600.49
41
0只
35只
0只
0只
1998-12-22
中外合资企业
17
交银施罗德基金
566.31
28
3只
21只
0只
0只
2005-08-04
中外合资企业
18
上投摩根基金
554.58
26
2只
21只
0只
0只
2004-05-12
中外合资企业
19
诺安基金
487.66
28
5只
20只
0只
0只
2003-12-09
中资企业
20
融通基金
465.35
19
0只
17只
0只
0只
2001-05-22
中外合资企业
21
长盛基金
448.27
38
4只
27只
0只
0只
1999-03-26
中外合资企业
22
国泰基金
438.18
41
7只
28只
1只
0只
1998-03-05
中外合资企业
23
国投瑞银基金
380.59
26
3只
18只
3只
0只
2002-06-13
中外合资企业
24
景顺长城基金
370.35
22
1只
20只
0只
0只
2003-06-12
中外合资企业
25
华泰柏瑞基金
351.43
18
3只
13只
0只
0只
2004-11-18
中外合资企业
26
华宝兴业基金
343.01
27
3只
22只
1只
0只
2003-03-07
中外合资企业
27
兴业全球基金
331.55
15
0只
14只
0只
0只
2003-09-30
中外合资企业
28
长城基金
297.52
21
5只
14只
1只
0只
2001-12-27
中资企业
29
光大保德信基金
274.22
19
0只
17只
0只
0只
2004-04-22
中外合资企业
30
万家基金
271.94
18
2只
16只
0只
0只
2002-08-23
中资企业
升级会员 