个股期权投资者知识考试题库一级101200题.docx
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个股期权投资者知识考试题库一级101200题
101、投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）。
A、忘记行权
B、被行权后需备齐现券交收
C、维持保证金增加
D、除权除息合约调整后需补足担保物
102、认购期权的卖方（D）。
A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利
B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利
C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）
D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）
103、期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）。
A、美式期权
B、欧式期权
C、百慕大式期权
D、亚式期权
104、认购期权涨跌停幅度计算公式是（A）。
A、max{行权价*0.2%，min[（2*合约标的前收盘价-行权价格）,合约标的的前收盘价]*10%}
B、max{行权价*0.2%，max[（2*合约标的前收盘价-行权价格）,合约标的的前收盘价]*10%}
C、max{行权价*0.2%，min[（2*行权价格-合约标的前收盘价）,合约标的的前收盘价]*10%}
D、max{行权价*0.2%，max[（2*行权价格-合约标的前收盘价）,合约标的的前收盘价]*10%}
105、假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（D）期权。
A、实值；虚值
B、实值；实值
C、虚值；虚值
D、虚值；实值
106、期权定价中波动率是用来衡量（C）。
A、期权价格的波动性
B、标的资产所属板块指数的波动性
C、标的资产价格的波动性
D、银行间市场利率的波动性
107、假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元。
A、0；1.2
B、1；0.2
C、0；0.2
D、-1；0.2
108、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金（C）。
A、上涨
B、不变
C、下跌
D、不确定
109、备兑开仓时指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（C）相应数量的（C）期权合约。
A、买入；认购
B、买入；认沽
C、卖出；认购
D、卖出；认沽
110、证券锁定指令时指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为（A）。
A、备兑开仓的保证金
B、买入开仓的保证金
C、卖出开仓的保证金
D、备兑平仓的保证金
111、当标的股票发生分红时，对于备兑开仓有何影响（D）。
A、没有影响
B、行权价不变
C、合约单位不变
D、有可能标的证券不足而遭强行平仓
112、保险策略的盈亏平衡点是（A）。
A、买入股票成本+买入期权的权利金
B、买入股票成本-买入期权的权利金
C、买入股票成本+卖出期权的权利金
D、买入股票成本-卖出期权的权利金
113、个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向。
（D）
A、买入认购和卖出认沽
B、买入认沽与卖出认购
C、备兑开仓与买入认沽
D、卖出认购与卖出认沽
114、备兑股票认购期权组合的收益源于（C）。
A、持有股票的收益
B、卖出的认购期权收益
C、持有股票的收益和卖出的认购期权收益
D、不确定
115、某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为40元/股，卖出的认购期权执行价格为43元，获得权利金3元/股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股（B）。
A、35元
B、37元
C、40元
D、43元
116、某投资者买入甲股票，价格为28元/股，并以2元/股的价格买入了3个月后到期、行权价格为27元的认沽期权，则其保险策略的盈亏平衡点是每股（A）。
A、30元
B、28元
C、27元
D、25元
117、期权的买方又称为（D），期权的卖方又称为（D）。
A、行权方；交割方
B、交割方；行权方
C、权利方；义务方
D、义务方；权利方
118、投资者卖出某标的证券的认沽期权，就具备（C）。
A、按约定价格买入该标的证券的权利
B、按约定价格卖出该标的证券的权利
C、按约定价格买入该标的证券的义务
D、按约定价格卖出该标的证券的义务
119、上交所期权合约行权日为（A）。
A、最后交易日
B、最后交易日的下一个交易日
C、合约到期日的下一个交易日
D、合约到期日的第二个交易日
120、期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（B）。
A、9:
10–9:
25
B、9:
15–9:
25
C、9:
15–9:
30
D、9:
20–9:
30
121、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动率越大，其认购期权权利金价值（A）。
A、越大
B、越小
C、没有影响
D、以上均不正确
122、关于期权与期货，以下说法正确的是（B）。
A、期权与期货的买卖双方均有义务
B、关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取
C、期权与期货的买卖双方到期都必须履约
D、期权与期货的买卖双方权利与义务对等
123、下列那一项不属于备兑开仓的作用（D）。
A、锁定目标价位
B、获取权利金收入
C、增强持股收益
D、防范下行风险
124、目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行（A）。
A、标的证券的锁定
B、标的证券的解锁
C、现金保证金前端控制
D、现金保证金的缴纳
125、保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是（C）。
A、行权价+权利金
B、行权价–权利金
C、标的股价+权利金
D、标的股价–权利金
126、目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行（B）。
A、备兑开仓+买入开仓
B、备兑开仓+保险策略
C、保险策略+卖出开仓
D、买入开仓+卖出开仓
127、关于限仓制度，以下说法正确的是（A）。
A、限制投资者最多可持有的期权合约的数量
B、限制投资者最多可持有的股票数量
C、限制投资者单笔最小买入期权合约数量
D、限制投资者每个交易日最多可买入期权合约数量
128、关于认购期权说法不正确的是（D）。
A、有效期越长，时间价值越高
B、标的物波动率越高，期权价格越高
C、市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高
D、执行价格越低，时间价值越高
129、期权交易中，投资者购买期权，则获得在约定的时间以约定的价格（C）约定数量标的证券的权利。
A、买入
B、卖出
C、买入或卖出
D、获得
130、关于备兑开仓的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）。
A、备兑开仓的盈亏平衡点=买入股票成本–卖出期权的权利金
B、股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利
C、股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损
D、股票价格相对于盈亏平衡点越高，投资者盈利越大
131、王先生买了一张行权价格为20元的认沽期权，当标的价格为20元时，该期权是一个（B）。
A、实值期权
B、平值期权
C、虚值期权
D、以上均不正确
132、以下能够影响期权价格的因素不包括（D）。
A、标的价格
B、行权价
C、波动率
D、公司盈利
133、假设某投资者以18元/股的价格买入乙股票并备兑开仓1张乙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），则到期日该股票收盘价为哪个时，对投资者最有利。
（D）
A、10元
B、12元
C、14元
D、16元
134、目前，如果备兑持仓投资者在合约调整后标的证券数量不足，并且未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，则将导致（B）。
A、投资者自行平仓
B、强行平仓
C、备兑持仓转化为普通持仓
D、现金结算
135、某投资者持有甲股票5000股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合。
他应该采取以下哪种做法（假设A股票的期权合约单位为1000）。
（C）
A、买入5张A股票的认购期权
B、卖出5张A股票的认购期权
C、买入5张A股票的认沽期权
D、卖出5张A股票的认沽期权
136、投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）。
A、-8万元
B、-10万元
C、-9.52万元
D、-0.48万元
137、买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（A）。
A、认购期权合约
B、认沽期权合约
C、平值期权合约
D、实值期权合约
138、对如下期权合约交易代码（601398C1308A00500）理解错误的是（D）。
A、该合约为认购期权合约
B、该合约到期年份为2013年
C、该合约到期月份为8月
D、该合约未被调整过
139、如果在收盘时某投资者持有同一期权合约10张权利仓，7张非备兑义务仓，则当日清算后客户的持仓为（C）。
A、10张权利仓，7张非备兑义务仓
B、10张权利仓，7张备兑义务仓
C、3张权利仓
D、17张权利仓
140、假设丙股票现价为14元，则下月到期、行权价格为（A）的股票认购期权合约为实值期权。
A、10
B、15
C、18
D、14
141、下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素（D）。
A、标的股票的价格
B、行权价格
C、标的股票的波动率
D、行权价格间距
142、假设丁股票现价为14元，行权价格为16元的该股票认沽期权权利金为3.5元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（C）元。
A、0；3.5
B、0；1.5
C、2；1.5
D、-2；1.5
143、投资者卖出认购期权最大收益是（A）。
A、权利金
B、执行价格–市场价格
C、市场价格–执行价格
D、执行价格+权利金
144、指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是（C）。
A、保险策略
B、卖出平仓
C、备兑开仓
D、买入开仓
145、关于上交所的限仓制度，以下叙述不正确的是（D）。
A、上交所期权交易实行限仓制度，即对交易参与人和投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量
B、按单边计算是指对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按看涨或看跌方向合并计算
C、认购期权权利方与认沽期权义务方为看涨方向
D、认购期权义务方与认沽期权权利方为看涨方向
146、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）。
A、-1元
B、-2元
C、1元
D、2元
147、行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）。
A、认沽期权
B、实值期权
C、虚值期权
D、平值期权
148、上交所期权合约交收日为（B）。
A、合约行权日
B、合约行权日的下一个交易日
C、最后交易日
D、合约到期日
149、下列哪一种买卖方式可以增加权利仓头寸（A）。
A、买入开仓
B、买入平仓
C、卖出开仓
D、卖出平仓
150、下列哪一点不属于期权与权证的区别。
（D）
A、期权可以卖出开仓，而权证不能
B、期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司、证券公司或大股东等第三方
C、期权是标准化的，权证是非标准化的
D、期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要
151、投资者持有一份行权价格为10元的甲股票认沽期权，持有至到期日时，该股票价格为9元，那么当前该期权的时间价值为（C）元，内在价值为（C）元。
A、0;0
B、1;1
C、0;1
D、1;0
152、投资者进行备兑开仓的目的是（B）。
A、锁定股票买入价格
B、增强持股收益，降低持股成本
C、降低股票卖出成本
D、锁定持股收益
153、备兑平仓指令成交后（A）
A、计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度
B、计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度
C、计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度
D、计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度
154、假设乙股票的现价为20元，当月到期行权价为17元的乙股票认沽期权的价格为1元/股，则基于乙股票构建的保险策略的盈亏平衡点是（B）。
A、19元/股
B、21元/股
C、36元/股
D、38元/股
备注：
保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金
155、甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。
假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股，则该投资者的每股到期损益为（C）。
A、1元
B、2元
C、3元
D、4元
156、期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中，交易的价格被称为（C）。
A、结算价
B、行权价
C、权利金
D、期权费
157、上交所期权合约到期月份为（D）。
A、当月
B、当月及下月
C、当月、下月及最近的一个季月
D、当月、下月、下季月及隔季月
158、在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金（B），认沽期权的权利金（B）。
A、越高；越低
B、越低；越高
C、越高；越高
D、越低；越低
159、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票，并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），权利金为1元/股，则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为（A）。
A、17元
B、18元
C、19元
D、20元
160、关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是（D）。
A、若投资者证券账户内所持已流通股份加上所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态
B、如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓
C、如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓
D、合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须行任何操作。
161、王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了行权价为10元甲股票认沽期权（合约单位10000股），则其成本为每股（C）元。
A、9.5
B、10
C、10.5
D、以上均不正确
162、对于限仓制度，下列说法不正确的是（D）。
A、限仓制度规定了投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓最大数量
B、对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额
C、目前单个股票的期权合约，个人投资者投机持仓不超过1000张
D、交易可对客户持限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量
163、投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为19元，则其每股收益为（B）。
A、5元
B、4.2元
C、5.8元
D、4元
164、在到期日之前，虚值期权（B）。
A、只有内在价值
B、只有时间价值
C、同时具有内在价值和时间价值
D、内在价值和时间价值都没有
165、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（A）。
A、0；0.5
B、0.5；0
C、0.5；0.5
D、0；0
166、投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）。
A、现金担保
B、现券担保
C、任意物品担保
D、由协商决定担保物
167、对于保险策略的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为（C）。
A、标的证券买入价格–买入开仓的认沽期权权利金
B、买入开仓的认沽期权权利金–买入开仓的认沽期权权利金
C、标的证券买入价格+买入开仓的认沽期权权利金
D、买入开仓的认沽期权行权价格+买入开仓的认沽期权权利金
168、限制开仓制度即任一交易日日终时，同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的的流通股本的（C）时，自次一、交易日起限制该类认购期权开仓。
A、0.1
B、0.2
C、0.3
D、0.4
169、小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元，则其实际每股收益为（B）
A、2元
B、2.3元
C、1.5元
D、0.8元
170、蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是每股（A）。
A、9.9元
B、10.1元
C、11.9元
D、12.1元
171、投资者小李以15元的价格买入某股票，股票价格为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）。
A、6.2元
B、7元
C、7.8元
D、5元
172、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（D）期权。
A、实值
B、虚值
C、平值
D、等值
173、某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（A）按行权价（A）指定数量的标的证券。
A、义务；买入
B、义务；卖出
C、权利；买入
D、权利；卖出
174、合约单位是指单张合约对应标的证券的（A）。
A、数量
B、价格
C、数量和价格
D、以上都不是
175、个股期权开盘连续竞价时间段为（A）。
A、9:
30–11:
30；13:
00–15:
00
B、9:
30–11:
30；13:
00–15:
30
C、9:
25–11:
30；13:
00–15:
00
D、9:
25–11:
30；13:
00–15:
30
176、以下哪种期权具有内在价值（A）。
A、实值期权
B、平值期权
C、虚值期权
D、平值期权和虚值期权
177、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票价格上涨，其认购期权权利金会（A）。
A、上涨
B、下降
C、不变
D、以上均不正确
178、备兑开仓更适合预期股票价格（D）或者小幅上涨时采取。
A、大幅上涨
B、大幅下跌
C、变化较大
D、基本保持不变
179、投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1云卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为（B）。
A、-5000元
B、-4000元
C、0元
D、4000元
180、某投资者买入现价为25元的股票，并买入2个月后到期，行权价格为26元的认沽期权，权利金为2元，则其构建保险策略的每股成本是（A）。
A、27元
B、24元
C、25元
D、26元
181、关于期权描述不正确的是（C）。
A、期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利
B、买方要付给卖方一定的权利金
C、买方到期应履约，不需交纳罚金
D、买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的
182、上交所个股期权到期月份有几个。
（B）
A、3
B、4
C、5
D、6
183、关于备兑平仓指令，以下叙述正确的是（B）。
A、投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令
B、投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令
C、指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令。
D、在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。
184、曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了一张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股（C）。
A、19.7元
B、20元
C、20.3元
D、以上均不正确
185、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元。
（B）
A、10000001600001C1305M00500
B、10000001600001C1308M01350
C、10000001600135C1308M00380
D、1000135600001C1308M00380
186、投资者卖出平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（B）
A、支付权利金，增加权利仓头寸
B、收到权利金，减少权利仓头寸
C、收到权利金，增加义务仓头寸
D、收到权利金，减少义务仓头寸
187、对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。
现股价为42元，此时该认购期权的内在价值为（B）。
A、1元
B、2元
C、3元
D、5元
188、在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C）。
A、上涨
B、不变
C、下跌
D、不能确定
备注：
当市场无风险利率上升时，人们对股票未来的预期收益率就会提高，从而导致认购期权价格上升，认沽期权价格下降；反之，相反。
189、王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该标的行权价为11元的认购期权，该期权将于1个月后到期，收到权利金0.5元（合约单位为1万股），则该策略的盈亏平衡点是股票价格为（C）元。
A、10
B、9
C、9.5
D、10.5
190、通过证券锁定指令可以（D）。
A、减少认沽期权备兑开仓额度
B、减少认购期权备兑开仓额度
C、增加认沽期权备兑开仓额度
D、增加认购期权备兑开仓额度
191、个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值。
（C）
A、客户在证券公司全部账户资金的10%以及前6个月日均持有护市市值的10%
B、客户在证券公司全部账户资金的20%以及前6个月日均持有护市市值的10%
C、客户在证券公司全部账户资金的10%以及前6个月日均持有护市市值的20%
D、客户在证券公司全部账户资金的20%以及前6个月日均持有护市市值的20%
192、关于期权，以下叙述错误的是（D）。
A、期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券
B、在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券
C、期权的卖方买有权利，单要承担义务
D、买方通常也被称为短仓方
193、期权的买方通过付出（A）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）。
A、权利金；权利
B、结算价；义务
C、权利金；义务
D、行权价；权利
194、某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于（A）。
A、实值期权
B、平值期权
C、虚值期权
D、深度虚值期权
195、甲股票的最新交易价格为20元，则行权价为（D）的当月认沽期权为实值期权。
A、10
B、15
C、20
D、25
196、若王先生持有丙股票，
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