案例18中国建设银行重组改制.ppt

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/加入加入WTO后，国有商业银行在竞争中面临着巨大的挑战，可后，国有商业银行在竞争中面临着巨大的挑战，可以说是机遇与风险并存，优势和劣势同在。

以说是机遇与风险并存，优势和劣势同在。

n优势（优势（STRENGTH）n1、强大的服务网络、强大的服务网络n2、地缘优势、地缘优势n3、文化优势、文化优势n4、国家信誉支持、国家信誉支持n劣势（劣势（WEAK）n1、体制性弊端严重、体制性弊端严重n2、服务水平较低、服务水平较低n3、盈利能力不足、盈利能力不足n4、资产结构不合理、资产结构不合理n5、内控制度薄弱、内控制度薄弱n6、人员素质不高、人员素质不高n7、资本实力较弱、资本实力较弱n8、外部政策不利于竞、外部政策不利于竞争争n机遇（机遇（OPPORTUNITY）n1、可以有机会向外资银行、可以有机会向外资银行学习，加快自身改革的步伐。

学习，加快自身改革的步伐。

n2、可以根据国民待遇原则，、可以根据国民待遇原则，到缔约国发展业务。

到缔约国发展业务。

n3、有利于国有商业银行调、有利于国有商业银行调整信贷结构。

整信贷结构。

n威胁（威胁（THREAT）n1、诱发国有商业银行、诱发国有商业银行系统发生金融危机系统发生金融危机n2、人才流失、人才流失n3、客户流失、客户流失n外资银行加快进入步伐外资银行加快进入步伐n国有商业银行股份制改革势在必行国有商业银行股份制改革势在必行n2003年年2月，建行、中行先后通过中央银行向国务月，建行、中行先后通过中央银行向国务院提出改革制上市的意向。

院提出改革制上市的意向。

n2003年年4月，国务院有关领导表示可以考虑上市意月，国务院有关领导表示可以考虑上市意向，要求细化方案。

向，要求细化方案。

n2003年年7月，改制上市具体方案初步形成，开始聘月，改制上市具体方案初步形成，开始聘请中介机构。

建行聘请毕马威国际会计师事务所，请中介机构。

建行聘请毕马威国际会计师事务所，中行聘请普华永道国际会计师事务所为上市顾问。

中行聘请普华永道国际会计师事务所为上市顾问。

n2003年底，国务院决定选择中国建设银行和中国年底，国务院决定选择中国建设银行和中国银行进行股份制改革试点。

银行进行股份制改革试点。

n股改步骤：

股改步骤：

n1、财务重组，、财务重组，在国家政策的扶持下消化银行的历在国家政策的扶持下消化银行的历史包袱，提高资本充足率水平，改善银行的财务史包袱，提高资本充足率水平，改善银行的财务状况。

状况。

n2、公司治理改革，、公司治理改革，根据现代企业制度的要求和国根据现代企业制度的要求和国际先进银行的实践经验，对银行的经营管理体制际先进银行的实践经验，对银行的经营管理体制和内部运行机制进行改造。

和内部运行机制进行改造。

n3、资本市场上市，、资本市场上市，通过使银行在境内外资本市场通过使银行在境内外资本市场上市，使其成为公众化的银行。

上市，使其成为公众化的银行。

n国有商业银行股改上市进入倒计时。

国有商业银行股改上市进入倒计时。

n中国建设银行系国有商业银行，截止中国建设银行系国有商业银行，截止2003年底，年底，资产总额达到资产总额达到35，542.79亿元人民币，所有者权亿元人民币，所有者权益为益为1，862.80亿元人民币；境内外营业性分支机亿元人民币；境内外营业性分支机构构16，472个，正式员工个，正式员工275，029人。

中国建设银人。

中国建设银行拥有建新银行和中国投资咨询公司，并持有中行拥有建新银行和中国投资咨询公司，并持有中国国际金融有限公司机国国际金融有限公司机43.35%的股权，持有中德的股权，持有中德住房储蓄银行住房储蓄银行75.1%的股权。

的股权。

n中国建设银行致力于追求企业价值最大化的经营中国建设银行致力于追求企业价值最大化的经营目标，不断丰富产品和服务，利用完善的经营网目标，不断丰富产品和服务，利用完善的经营网络和先进科学技术为海内外客户提供优质服务。

络和先进科学技术为海内外客户提供优质服务。

经过长期的发展，在经过长期的发展，在中长期信贷、住房金融、项中长期信贷、住房金融、项目融资等产品和服务方面逐步形成了自己的特色目融资等产品和服务方面逐步形成了自己的特色和优势。

和优势。

财务概要财务概要20032002经营成果（百万元人民币）经营成果（百万元人民币）利息收入净值利息收入净值78，97264，972非利息收入净值非利息收入净值9，5785，934提取准备金前的营业利润提取准备金前的营业利润44，68430，738营业利润营业利润22，68715243税前利润税前利润4504，337税后利润税后利润4114，304资产负债项目（百万元人民币）资产负债项目（百万元人民币）贷款贷款2，122，1341，766388呆账准备金呆账准备金（79，038）（27，189）资产总额资产总额3，554，2793，083，195存款存款2，971，2802，559，652所有者权益所有者权益186，280107，236财务比率（财务比率（%）净利息收益率净利息收益率2.742.67资产利润率资产利润率1.351.05不良贷款率不良贷款率9.1215.17成本收入比率成本收入比率46.2353.16n上市障碍上市障碍n按照国际规范，商业银行上市必须具备几个主要的按照国际规范，商业银行上市必须具备几个主要的上市标准：

上市标准：

n资本充足率达到资本充足率达到8%n不良贷款率在不良贷款率在10%（有的国家要求在（有的国家要求在5%以下，我以下，我国银监会要求试点银行降低到国银监会要求试点银行降低到35%）之内。

）之内。

n拨备覆盖率，要求提足拨备，不良贷款覆盖率达到拨备覆盖率，要求提足拨备，不良贷款覆盖率达到100%。

n利润率，要求有连续盈利的能力（资产利润率等为利润率，要求有连续盈利的能力（资产利润率等为正数）。

正数）。

n投行选美投行选美n围绕着建行上市保荐人（承销商）资格，国际大围绕着建行上市保荐人（承销商）资格，国际大投行展开了激烈竞争，国际投行所看重的是：

投行展开了激烈竞争，国际投行所看重的是：

IPO利益、战略投资者，最后胜出的是：

利益、战略投资者，最后胜出的是：

n招股发售银行招股发售银行n香港汇丰银行香港汇丰银行n东亚银行东亚银行n中信嘉银中信嘉银n交通银行交通银行n工银亚洲工银亚洲n建行香港分行建行香港分行n重组方式重组方式n1、补充资本金、补充资本金n内部：

内部：

n自身积累来补充资本金，但需要较长时间，几乎自身积累来补充资本金，但需要较长时间，几乎不可能。

不可能。

n外部：

外部：

n国家财政注资、发行次级债券、税前利润抵冲、国家财政注资、发行次级债券、税前利润抵冲、其他资产变现；其他资产变现；n此外，还可考虑引进国外合适的战略投资者，引此外，还可考虑引进国外合适的战略投资者，引进国内合适的战略投资者。

进国内合适的战略投资者。

n2、处置不良资产、处置不良资产n内部消化：

内部消化：

n提取呆账准备金（拨备）提取呆账准备金（拨备）n核消不良资产核消不良资产n外部剥离：

外部剥离：

n剥离给资产管理公司剥离给资产管理公司n对外打包出售对外打包出售n资产证券化资产证券化重组规模估算重组规模估算金额单位（亿元）金额单位（亿元）资本净额资本净额1283估计非信贷资产损失估计非信贷资产损失700资本充足率资本充足率6.91%估计的其他损失估计的其他损失500现有拨备现有拨备350损失总额损失总额28252003年拨备前利润年拨备前利润500资本金总缺口资本金总缺口2500可供冲抵坏账的总额可供冲抵坏账的总额2133可发行次级债规模可发行次级债规模500不良贷款总额不良贷款总额2680政府注资规模估计政府注资规模估计2000损失类不良贷款应提损失类不良贷款应提准备（准备（100%计提）计提）569可疑、关注类不良贷可疑、关注类不良贷款应提准备（款应提准备（50%）1056注：

以上数据来自注：

以上数据来自2002年年年报，截止时间为年报，截止时间为2002年年12月月31日。

未考虑日。

未考虑2003年年对不良资产的处置情况。

对不良资产的处置情况。

仅用于重组规模估算之用。

仅用于重组规模估算之用。

按国际标准贷款呆账准备按国际标准贷款呆账准备金计提比例：

金计提比例：

正常正常2%、关注、关注2%、次级、次级35%、可疑、可疑65%、损失损失100%n建行财务重组建行财务重组n国家注资国家注资n2003年年12月月31日，国家通过汇金投资有限责任公日，国家通过汇金投资有限责任公司向建行注入资本金司向建行注入资本金225亿美元亿美元，折合人民币，折合人民币1862.30亿元现金亿元现金，作为建行实收资本处理。

建设，作为建行实收资本处理。

建设银行将原有所有者权益和当年的净利润用于弥补银行将原有所有者权益和当年的净利润用于弥补累计亏损。

由此，汇金公司成为建行的唯一所有累计亏损。

由此，汇金公司成为建行的唯一所有者。

国家注资使建行资本实力大幅提高，为加快者。

国家注资使建行资本实力大幅提高，为加快股份制改造提供了有利条件。

股份制改造提供了有利条件。

n发行次级债发行次级债n2004年年8月月4日，建行首期日，建行首期150亿次级债券发行，同亿次级债券发行，同年年9月和月和12月再次发行次级债券，三期次级债券累月再次发行次级债券，三期次级债券累计达计达400亿元亿元。

n可疑类贷款处置可疑类贷款处置n2004年年6月月29日，建行将高达日，建行将高达1289亿元亿元（50%央行央行票据、票据、50%核销）的可疑类贷款剥离给中国信达资核销）的可疑类贷款剥离给中国信达资产管理公司。

产管理公司。

n损失类贷款处置损失类贷款处置n核销核销569亿元亿元。

n资产出售资产出售n2003年，建行共处置年，建行共处置1201亿元亿元资产，包括核销资产，包括核销569亿元信贷类资产，总共收回现金亿元信贷类资产，总共收回现金424亿元亿元。

在国内。

在国内拍卖拍卖103亿抵债资产，回收率为亿抵债资产，回收率为44.86%。

n2004年年5月月27日，建行公开竞争性卖断出售日，建行公开竞争性卖断出售40亿抵亿抵债资产，整体的现金回收率是债资产，整体的现金回收率是34.75%。

n政府支持政府支持n国家补充款项：

对原建设银行的剩余累计亏损进国家补充款项：

对原建设银行的剩余累计亏损进行补充，在短期内偿付行补充，在短期内偿付654.99亿元亿元的国家补充款项的国家补充款项。

n税收政策：

从重组到税收政策：

从重组到2005年年6月月30日前，建行均享日前，建行均享受受10.7%的所得税优惠税率的所得税优惠税率（正常税率正常税率33%）。

n债券利息支付和本金的兑付支持债券利息支付和本金的兑付支持n分立重组分立重组n2004年年9月月14日，银监会批准建设银行分立为中国日，银监会批准建设银行分立为中国建设银行股份有限公司和中国建设银行投资有限建设银行股份有限公司和中国建设银行投资有限责任公司，建设银行股份有限公司准备上市。

建责任公司，建设银行股份有限公司准备上市。

建行采取了行采取了整体分拆上市模式整体分拆上市模式。

n中国建设银行中国建设银行中国建设银行投资有限责任公司中国建设银行投资有限责任公司中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司n重组协议：

重组协议：

n中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司n从从2003年年12月月31日起，中国建设银行股份有限公日起，中国建设银行股份有限公司承继原中国建设银行的商业银行业务，相关资司承继原中国建设银行的商业银行业务，相关资产与负债，以及相关权利和义务（产与负债，以及相关权利和义务（“商业银行业商业银行业务务”）。

于）。

于2004年年9月月17日以发起设立方式成立。

日以发起设立方式成立。

n中国建设银行投资有限责任公司中国建设银行投资有限责任公司n除商业银行业务之外的原建设银行的其他业务及除商业银行业务之外的原建设银行的其他业务及相关的资产负债（相关的资产负债（“非商业银行业务非商业银行业务”）由中国）由中国建设银行投资有限责任公司承继。

建设银行投资有限责任公司承继。

n公司冶理结构公司冶理结构n建立现代公司管理架构