影响原油市场的因素以及布伦特原油交易简介.ppt
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影响原油市场的因素以及布伦特原油交易简介五、影响市场的因素
（一）、基本面因素：
供需关系1、政治因素、政治因素2、经济增长、经济增长3、气候、季节因素、气候、季节因素4、石油产量、石油产量5、相关产品市场的影响、相关产品市场的影响6、OPEC限产限产7、库存、库存（API/DOE报告）报告）8、运费市场、运费市场9、炼厂效益、炼厂效益10、自然灾害、自然灾害-飓风，地震飓风，地震11、美元汇率、美元汇率五、影响市场的因素例：
牛市还是熊市？
例：
牛市还是熊市？
v道琼斯指数下滑道琼斯指数下滑vOPEC减产减产v美国东北部严寒美国东北部严寒v委内瑞拉政变委内瑞拉政变v尼日利亚石油工人罢工尼日利亚石油工人罢工v墨西哥湾飓风墨西哥湾飓风vAPI/IEA报告表明高的原油库存报告表明高的原油库存v美元贬值美元贬值五、影响市场的因素
（二）、技术分析：
二）、技术分析：
通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向。
通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向。
1、技术分析基于：
、技术分析基于：
价格历史数据（价格历史数据（PRICEHISTORY）变化趋势（变化趋势（TRENDS）动量（动量（MOMENTUM）2、技术分析的工具：
技术分析的工具：
图形分析图形分析趋势分析趋势分析交易量分析交易量分析形态理论形态理论波浪理论波浪理论其他其他五、影响市场的因素3、主要技术指标：
、主要技术指标：
移动平均线（移动平均线（MA）相对强弱指数（相对强弱指数（RSI）交易数量及未平仓量交易数量及未平仓量其他其他五、影响市场的因素（三）、非石油因素对油价走势的影响：
基金1、以直接运作资金来获取高额赢利为目的的各种管理基金、对冲基金，游走于债市、股市、汇市、期市之间，以纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所为代表的石油期市，是他们重要的搏弈场所。
2、基金以其金额巨大且频繁换位等特点，逐渐成为影响石油价格的重要力量。
其造势形成的价格心态，常常会影响石油业的购买心态，甚至改变供需关系的平衡。
3、对冲基金与产油国和欧美大型石油企业的上层人士有千丝万缕的联系，常常能提前或较快地获得一些“基本面”的内幕消息，因此其行为有时又是基本面的最先反映。
六、顺价市场与逆价市场
（一）、顺价市场-远期价格高于近期价格q对运距长的原油有利q产生库存谋利的机会q买实货入库q卖出远期纸货q一定时间后择机卖出实货q买回纸货，平仓保值盘q前提：
顺市价差仓储费用+财务费用+交易费用六、顺价市场与逆价市场
（二）、逆价市场-近期价格高于远期价格对运距短的原油有利不鼓励存货（库存水平降低）不鼓励买家保值十、布伦特原油交易简介
（一）、布伦特原油简介：
1、基本情况：
布伦特混合油装港：
SULLOMVOE（英国北海）目前产量：
每月17船40个油田（布伦特30，尼尼安10）34个股东1981年开始远期实货交易1988年开始IPE布伦特场内交易1990年，尼尼安（NINIAN）原油引入布伦特混合油系统2002年10月15天布伦特演变为21天BFO：
BRENT/FORTIES/OSEBERG月产量17/36/17船十、布伦特原油交易简介2、计价基准油：
1980s，取代FORTIES成为北海油田计价基准油。
数量充足、供应保障、卖家众多、价格透明、广泛接受。
目前，国际市场65%的可交易原油以PLATTS现货布伦特原油为基准计价。
3、布伦特原油交易的四种形态：
现货布伦特（DATEDBRENT）21天BFOIPE交易所期货CFD（CONTRACTFORDIFFERENCES）十、布伦特原油交易简介
（二）现货布伦特：
q带船期的布伦特实货q交易时间一般在装期第一天之前的10-21天q作为计价基准油的计价因子-（三）21天BFO-远期交货合约（FORWARD）-1、历史：
21天BFO的前身，15天布伦特交易出现于1981年。
80年代中期，超过100家公司活跃在15天布伦特市场；90年代初期，成员减至50-60家；目前，21天BFO市场参与者仅有10-12家公司。
十、布伦特原油交易简介-2、特点：
v21天布伦特“俱乐部”：
石油贸易界的“精英俱乐部”v交易链较长，任何一个环节出错即会出现较大的履约风险，对参与者资质要求高。
v成员之间相互给予一定的信用额度，勿需支付交易保证金。
v成交时已有固定价格并且可选用纸面清算方式，具有实货和纸货的双重性质。
v能通过EFP（EXCHANGEFORPHYSICAL）与IPE布伦特期货进行转换。
v一般在提货月前3-4个月开始交易，提货月前1个月交易最为活跃。
v建仓方式有：
直接单向建仓,EFP,跨月价差等。
-3、21天BFO合同及执行：
v采用SHELL标准合同v合约标准数量为60万桶，溢短装不超过1%。
v交易链（传船期）v“五点钟”（FIVEOCLOCKED）-十、布伦特原油交易简介-例：
交易链-SHELL（22.28）-BP（24.50）-MS（23.68）-SHELL（22.35）-VITOL（23.15）BP（23.86）-ESSO（25.30）SEMPRA（26.30）GLENCORE（23.20）-BP-已有FORWARD合同的各方，通过传船期将21天BFO转化为现货布伦特（WETCARGO）并形成交易链。
交易链中的任何一家可主动选择保留现货布伦特（KEEP），也有可能被动接受现货布伦特（“FIVEOCLOCKED”）。
交易链的最后一家，即现货布伦特的最终持有者，可决定溢短装的数量。
十、布伦特原油交易简介-4、比较远期交货合约（FORWARD）与FUTURES（期货合约）-FORWARDSFUTURES-数量：
装船数量每手1000桶-价格：
提货月全月提货月全月-交易：
协商达成通过交易所-透明度：
不够透明完全透明-清算所：
无有-保证金：
无有-实物交割：
可选择某些合同有-管理规则：
行业规则SFA，CFTC规则-如：
SHELL1.产品交易系统使用国内知名软件，报价精准，交易稳定；无滑点现象。
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