创业大赛财务分析部分副本.docx
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创业大赛财务分析部分副本
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第九章投资分析
9.1股本结构和规模
公司注册资本120万元。
股本结构和规模如下:
表9.1-1股本结构表
股本来源风险投资入股团队入股无形资产入股股本规模
金额50万元50万元20万元
比例42%42%16%
资本结构
20万元
无形资产入股50万元16%风险投资入股风险投资入股50万元42%团队入股50万元
无形资产入股20万元50万元
团队入股
42%
股本结构中，团队入股占总股本的42%，无形资产入股占16%，风险投资方面的50万元，我们打算引入1-2家风险投资公司共同入股，以利于筹资，化解风险。
9.2资金来源及运用
公司的主要资金来自风险投资和管理层的资金入股,筹建初期需要外借资金50万（金融机构三年期借款，利率5.4%），用作流动资金。
同时考虑到合理的负债比例，公司的资产与负债比为2.2:
1。
资金主要用于购买办公设备和必要的经营费用（15万）以及初期的宣传费用（35万）。
购买的设备及费用如下表所示:
表9.2-1主要的设备和费用（万元）
名称单价数量总计
计算机0.382.4
办公桌椅0.0880.64
汽车326
房租0.4124.8
120.24水费0.02
电费0.07120.84
合计14.92
所以我们公司采用贷款和普通股的形式筹资，其中由此形成的负债是50万，普通股是100万，负债占33%，所有者权益占67%。
这样的资本结构降低了公司的风险，对我们这样的网络公司来说是最好的。
风险投资者虽然不参与公司的日常经营，但他们会作为董事来监督公司的运作，在公司的重大决策上他们拥有一定的表决权。
在月末或是资产负债日，公司会定期提供资产负债
表，利润表，现金流量表等资料给风险投资者，让他们了解公司的经营情况。
从投资回收期来看公司的投资方案是否可行。
每年的净现金流量表
单位:
万元
项目第一年第二年第三年第四年第五年
32.555118192260销售收入
付现成本45152437
11111折旧
49102167222税前净利27（5
----所得税5.6814.420.18
27.54996.32152.6201.82税后净利
28.55097.32153.6202.82现金流量
投资回收期的计算
年度每年的净现金流量年末尚未回收的投资额
28.571.5第一年
5021.5第二年
97.32--第三年
投资回收期=2+21.5/97.32=2.22
公司的投资回收期为三年。
从投资回收期来看，公司的投资方案是可行的。
9.3投资报酬与资本退出
前面说明了我们公司的筹资情况，在这样的初期投资下，待公司发展成熟盈利后，公司会给股东们发放股利让他们取得报酬。
最后，公司可以选择上市，股权回购，或者股权转让让投资者们退出投资。
十、财务分析
1、财务分析说明
本公司初期设备购买等一切初期资金总需求15万左右，在公司启动后，我们需要对我们公
司进行宣传，这一环节将是我们公司资金需求的重要部分。
至少需要35万元。
在初期，我们除
了有风险投资者们的投资外，还需要向金融机构借款50万元。
既有普通股又有负债，这样的资
本结构可以降低本公司的风险，而其中的负债又可以起到财务杠杆的作用。
在公司的营运初期，公司的收益是很小的，公司的收益项目需要在公司达到一定的会员数目
和知名度之后才会有显著地效果。
所以公司的前期属于投资宣传阶段。
公司具体的盈利方式及比
例在我们策划书的前面章节已详细说明了。
所以下面将就盈利的具体数据做一个详细的预测。
2、财务数据预测
A、未来五年的销售收入预测明细表
单位:
万元项目第一年第二年第三年第四年第五年
15245080100艺术消耗品购买平台
15205085120艺术品代销
145710会员征集业务
1.5581015广告费
01257会员结集作品出版
01358艺术家推广费
32.555118192260合计
我们公司在初期主要有两大收入版块，艺术消耗品的购买平台和艺术品代销。
在以后的发展过程中我们会开发会员集结作品出版和艺术家推广。
并且会把艺术品代销放在主要的位置上。
B、预估成本费用明细表
单位:
万元
项目第一年第二年第三年第四年第五年
11111固定资产折旧
3032505055销售费用
2.72.72.72.72.7财务费用
公司固定资产采用直线折旧法折旧，估计计算机等设备使用寿命九年，期末残值400
元。
所以每年的折旧额一万元。
公司的宣传费和销售费等费用计入销售费用中。
公司贷款的
年利率按5.4%计算。
C、预估薪金水平明细表
单位:
万元
项目第一年第二年第三年第四年第五年
202224.22935员工工资
22.22.422.93.5奖金
2224.226.6231.938.5合计
员工的工资和奖金前三年按照上一年的10%计算，后两年按照上一年的20%计算。
根据前面所做的投资说明和财务分析，我们可以预测出公司在近五年里的资产负债表，利润
表和现金流量表。
具体的数据如下表所示:
表一资产负债表
单位:
万元
年份
项目第一年第二年第三年第四年第五年资产流动资产:
55.251.0460.9155.5774.33货币资金
2846657795应收帐款
减:
坏帐准备0.841.381.952.312.85
应收帐款净额27.1644.6263.0574.6992.15流动资产合计82.3695.66123.96130.26166.48固定资产:
固定资产原价9.049.049.049.049.04
减:
累计折旧11111固定资产净值8.048.048.048.048.04无形资产:
2020202020
减:
累计摊销0.40.40.40.40.4无形资产净值19.619.619.619.619.6长期资产合计27.6427.6427.6427.6427.64总资产合计110123.3151.6157.9194.12负债及所有者权益
流动负债:
应付帐款1015233542应付股利----5.714.5820.42流动负债合计101528.749.5862.42长期负债:
长期借款505050----负债合计606578.749.5862.42所有者权益:
实收资本5050505050
未分配利润22.958.3281.7--8.3
所有者权益总计5058.372.9108.32131.7负债及权益总计110123.3151.6157.9194.12
表二预计利润表
单位:
万元
摘要第一年第二年第三年第四年第五年
32.555118192260一.主营业务销售收入
减:
主营业务成本45152437二.主营业务利润28.550103168223
减:
管理费用57162843
3032505055销售费用
2.72.72.72.72.7财务费用
三.利润总额-9.28.334.387.3122.3
减:
所得税----5.6814.420.18四.净利润-9.28.328.6272.9102.12
注:
随着公司的稳步发展，在第五年已经积累了相当的未分配利润，本公司拟在此后采取逐步收购风险投资者的股份，使风险投资退出企业。
表三现金流量表
单位:
万元
项目第一年第二年第三年第四年第五年
经营活动产生的现金流量:
9531151654.5销售商品、提供劳务收到的现金
9531151654.5现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金45152437
2224.226.6231.938.5支付给职工的现金
支付的所得税----5.6814.420.18
现金流出小计70.395.682629.247.3
经营活动产生的现金流量净额-21.5-20.25.744.769.32
投资活动产生的现金流量:
--------9.04购建固定资产所支付的现金
投资活动产生的现金流量净额9.04--------筹资活动产生的现金流量:
吸收权益性投资所收到的现金50--------
--------20借款所收到的现金
现金流入小计70--------
--20------偿还借款所支付的现金
分配股利所支付的现金----5.714.5820.42
2.72.72.72.72.7偿付利息所支付的现金
现金流出小计2.72.728.417.2823.12
筹资活动产生的现金流量净额67.3-2.7-28.4-17.28-23.12
10.3财务指标分析
表一主要财务指标
项目第一年第二年第三年第四年第五年
净利润-9.28.328.6272.9102.12
--8.3%28.62%72.9%102.12%投资利润率
偿债能力的指标
8.246.384.322.632.68流动比率
54.50%52.70%51.90%32.20%资产负债率31.40%
盈利能力的指标
-8.30%7.10%20.80%47.1%71.80%资产报酬率
-28.30%18.97%33.00%47.4%45.00%销售净利率
上表中主要列举了偿债能力和盈利能力的几个指标，从这些指标的变化我们可以看出公司的偿债能力
和盈利能力是不错的，公司处于正常稳定的发展中，资产报酬率是逐步稳定的上升，这些变化都能说明公
司的发展前景是可观的。
为了能更直观的看出这些数据的变化，我们做了两个图表供参考。
图一销售净利率
销售净利率
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
-20.00%
-40.00%第一年第二年第三年第四年第五年
-28.30%18.97%33.00%47%45.00%系列1
图二资产报酬率
资产报酬率
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
-20.00%第一年第二年第三年第四年第五年
-8.30%7.10%20.80%47.10%71.80%系列1
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2006.9-2010.6吉林工程技术师范学院-----外国语言文学系
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大学英语精读，大学英语泛读，英语口语，英语听力，英语写作，英语口
译，翻译学，词汇学，语法学，英美概况，英国文学，美国文学，语言学，本科阶段主修
日语，中外名胜。
特长及兴趣爱好
除了有专业的英语方面知识外，我在校生活部工作一年,在系宣传部和秘书处各工作一年。
为全面发展，大三上学期，我加入系文学社，参于了我系《心韵》杂志的创刊和编辑工作。
在这些活动中锻炼了我的领导和团队协作能力，学会了更好的与人相处，这些在我以后的工作中一定会有很大的帮助。
计算机能力
能熟悉使用Office工具以及Photoshop、Flash等软件。
获国家计算机二级等级资格证书。
外语水平
通过英语专业四级考试，能熟练进行听说读写译。
奖励情况:
2007-2008优秀学生会干部2008,07师生合唱比赛一等奖普通话水平测试等级证书
英语专业四级证书
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教育背景
2006.9-2010.6吉林工程技术师范学院-----外国语言文学系
主修课程
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这要写你明你有什么样的能力及经验，最重要就是告诉用人单位，你会做什么,
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通过英语专业四级考试，能熟练进行听说读写译。
奖励情况
2007-2008优秀学生会干部2008,07师生合唱比赛一等奖
普通话水平测试等级证书
英语专业四级证书
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