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小微企业融资困境及应对策略
浙江财经大学东方学院
毕业论文（或毕业设计）
小微企业融资困境及应对策略
学生姓名 eeeeee 指导教师eeee
分院 XXXXXXXX 专业名称XXXXX
班 级 XXXXXXXXXX 学 号**********
提交日期2014年4月25日答辩日期2014年5月10日
2014年4月25日
声明及论文使用的授权
本人郑重声明所呈交的论文是我个人在导师的指导下独立完成的。
除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果。
论文作者签名：
2014年4月25日
本人同意浙江财经大学东方学院有关保留使用学位论文的规定，即：
学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布全部内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。
论文作者签名：
2014年4月25日
小微企业融资困境及应对策略
摘要：
小微企业的存在和发展，为我国社会主义现代化建设发挥了不可替代的作用。
在促进经济快速增长、缓解就业压力、维护社会稳定等方面做出了巨大贡献。
然而我国小微企业资产规模相对较小、信誉度低、经营风险大、融资难等问题成为了制约小微企业发展的瓶颈。
本文针对小微企业自身条件的限制和外部社会环境的限制两方面来分析造成小微企业融资困境的主要问题及成因，并提出了破解小微企业融资难的应对策略。
关键词：
小微企业；融资难；应对策略
SmallEnterprisesFinancingDifficultiesAndCopingStrategies
Abstract:
TheexistenceanddevelopmentofsmallenterpriseshasplayedanirreplaceableroleinChina'sSocialistmodernization.Itmakesasignificantcontributioninpromotingeconomicrapidlygrowth,easingtheemploymentpressure,maintainingsocialsafetyormore.However,duetotherelativelysmallassetscale,poorreputation,bigoperatingrisk,smallenterprisesarefacingcertaindifficultiesinraisingfunds.Well,that’salsobecameatoughconstraintstoitsdevelopment.forthetwoaspectslimitingfactoroftheirownlimitconditionsandtheexternalsocialenvironmentalconstraintstoanalyzethemainproblemsandthereasoninsmallenterprises,andputsforwardthesolutionincrackthesmallenterprisesfinancing.
Keywords:
Smallenterprises;Financingdifficulties;Strategy
参考文献……………………………………………………………………………16
一、引言
伴随着改革开放的脚步，我国小微企业已成为我国国民经济快速增长的新动力，也是企业家们创业成长的主要平台。
作为中国经济最活跃也是最脆弱群体的小微企业，具备大企业所无法替代的特殊战略地位，它不仅在增加就业岗位、促进经济快速增长、优化资源配置等方面发挥着举足轻重的作用，而且也是当地政府财政收入的重要来源之一。
然而小微企业在自身的发展过程中遇到了融资成本高、融资渠道狭窄、融资方式单一、融资结构不完善等诸多缺陷。
融资难就成为其发展壮大的关键因素之一，面对如此严峻的融资局面，不管是当地政府还是社会各界都应该关注并重视这一问题，并积极创新，勇于实践，寻找出更多有效的解决途径，为小微企业营造一个良好的融资环境并建立起完善的运营机制和监督体系。
二、小微企业及其融资的基本模式
（一）小微企业的概念
对于小微企业范畴的界定，意义十分重大。
界定范围过于狭窄，就会使应该得到扶持的小企业被排除在门槛外，界定范围过于宽泛，就会使有限的资源过于分散，不能真正起到扶持小企业的作用，长期以来，小微企业并没有相对明确的定义，这些模糊的定义也为小微企业的发展带来了诸多不便。
因为不管是从理论上还是在实践当中给小微企业下一个比较明确的定义都是有点困难的，当前，世界各国对于小微企业的概念也一直没有一个统一的标准，国际上也很难给予“微”一个清晰的规定。
然而只有大致知道，传统上对小微企业概念的界定一般是有两个标准。
一是企业的地位，就是根据企业在同行业中的相对影响力或者在当地的经济发展的贡献来给小微企业下定义。
二是企业的规模，这种标准一般是以企业雇佣人数或者资产的规模，企业的资产一般是以一定时期内企业的营业收入为依据来给小微企业下定义。
这些划分标准都并没有指出明确的依据，所以还需要我们在实践中不断研究，制定出更严密的划分标准。
我国对企业的划分标准经过多次的调整，现在采用的是2011年6月18日发布的《中小企业划型标准规定》。
2011年的划分标准如下表2-1所示：
表2-12011年中小企业划型标准一览表
行业
认定范围
类型划分
营业收入
从业人员
资产总额
1.农林牧渔业
营业收入小于2亿
中型
2亿＞营业收入≥500万
小型
500万＞营业收入≥50万
微型
营业收入＜50万
2.工业企业
营业收入小于4亿或从业人员小于1000人
中型
4亿＞营业收入≥2000万
1000人＞从业人员≥300人
小型
2000万＞营业收入≥300万
300人＞从业人员≥20人
微型
营业收入＜300万
从业人员＜20人
3.建筑业
营业收入小于8亿或资产总额小于8亿万
中型
8亿＞营业收入≥6000万
8亿＞营业收入≥5000万
小型
6000万＞营业收入≥300万
5000万＞营业收入≥300万
微型
营业收入＜300万
营业收入＜300万
4.批发业
营业收入小于4亿或从业人员小于200人
中型
4亿＞营业收入≥5000万
200人＞从业人员≥20人
小型
5000万＞营业收入≥1000万
20人＞从业人员≥5人
微型
营业收入＜1000万
从业人员＜5人
5.零售业
营业收入小于2亿或从业人员小于300人
中型
2亿＞营业收入≥500万
300人＞从业人员≥50人
小型
500万＞营业收入≥100万
50人＞从业人员≥10人
微型
营业收入＜100万
从业人员＜10人
6.交通运输业
营业收入小于3亿或从业人员小于1000人
中型
3亿＞营业收入≥3000万
1000人＞从业人员≥300人
小型
3000万＞营业收入≥200万
300人＞从业人员≥20人
微型
营业收入＜200万
从业人员＜20人
7.仓储业
营业收入小于3亿或从业人员小于200人
中型
3亿＞营业收入≥1000万
200人＞从业人员≥100人
小型
1000万＞营业收入≥100万
100人＞从业人员≥20人
微型
营业收入＜100万
从业人员＜20人
8.邮政业
营业收入小于3亿或从业人员小于1000人
中型
3亿＞营业收入≥2000万
1000人＞从业人员≥300人
小型
2000万＞营业收入≥100万
300人＞从业人员≥20人
微型
营业收入＜100万
从业人员＜20人
9.住宿业
营业收入小于1亿或从业人员小于300人
中型
1亿＞营业收入≥2000万
300人＞从业人员≥100人
小型
2000万＞营业收入≥100万
100人＞从业人员≥10人
微型
营业收入＜100万
从业人员＜10人
10.餐饮业
营业收入小于1亿或从业人员小于300人
中型
1亿＞营业收入≥2000万
300人＞从业人员≥100人
小型
2000万＞营业收入≥100万
100人＞从业人员≥10人
微型
营业收入＜100万
从业人员＜10人
11.信息传输业
营业收入小于10亿或从业人员小于2000人
中型
10亿＞营业收入≥1000万
2000人＞从业人员≥100人
小型
1000万＞营业收入≥100万
100人＞从业人员≥10人
微型
营业收入＜100万
从业人员＜10人
12.软件和信息服务业
营业收入小于1亿或从业人员小于300人
中型
1亿＞营业收入≥1000万
300人＞从业人员≥100人
小型
1000万＞营业收入≥50万
100人＞从业人员≥10人
微型
营业收入＜50万
从业人员＜10人
13.房地产开发经营
营业收入小于20亿或资产总额小于1亿万
中型
20亿＞营业收入≥1000万
1亿＞营业收入≥5000万
小型
1000万＞营业收入≥100万
5000万＞营业收入≥2000万
微型
营业收入＜100万
营业收入＜2000万
14.物业管理业
营业收入小于5000万或从业人员小于1000人
中型
5000万＞营业收入≥1000万
1000人＞从业人员≥300人
小型
1000万＞营业收入≥500万
300人＞从业人员≥100人
微型
营业收入＜500万
从业人员＜100人
15.商务服务业和租赁业
资产总额小于12亿或从业人员小于300人
中型
300人＞从业人员≥100人
12亿＞营业收入≥8000万
小型
100人＞从业人员≥10人
8000万＞营业收入≥100万
微型
从业人员＜10人
营业收入＜100万
16.其他未列明行业
从业人员小于300人
中型
300人＞从业人员≥100人
小型
100人＞从业人员≥10人
微型
从业人员＜10人
从以上中小企业划型标准一览表中可以了解到，我国采用的标准是国际通行的，也就是根据企业的雇佣人数，营业收入等来划分，采用与国际一致的划分标准，一方面有助于相互间的比较，有一定的借鉴作用，另一方面有利于与国际上通常的划分标准相衔接，在实践过程中更加有依可循。
2011年新调整的划分标准与2003年的划分标准相比更加合理，切合实际，在实践中可操作性也比较强，这在一定程度上也是一个大的进步。
2011年7月国家统计局、国家发改委、工业和信息化部、财政部四个部门共同研究制订了《微型企业划型标准规定》，中小企业又更准确的划分为中型、小型、微型三种类型，具体划分标准如下表2-2所示：
表2-22011年微型企业划型标准一览表
工业
从业人员20人以下
营业收入300万元以下
交通运输业
从业人员20人以下
营业收入200万元以下
建筑业
资产总额300万元以下
营业收入300万元以下
房地产业
资产总额2000万元以下
营业收入100万元以下
（二）小微企业的特点
现阶段，我国小微企业的特点归纳为以下几点：
1.数量多、规模小，分布广
小微企业作为社会主义经济的重要组成部分，各地区各个行业都遍布着小微企业，不仅数量众多，而且在第一、第二和第三产业中所占的比重也比较大，几乎涉及了我国所有的竞争性行业和领域。
特别是生产制造业和各种服务行业分布更为广泛。
在经济全球化和信息更加便捷的大背景下，小微企业为了能更好的适应社会发展趋势，许多关联性比较强的小微企业按产品类别或产业链在空间上不断集聚，形成了一大批以私营小微企业高度集聚为特征的产业集群。
在这些地区小微企业的发展水平作为这一地区的考量标准。
2.资金不足，技术创新能力低
小微企业没有大企业那样强大的资金来源，由于自身条件的限制和社会环境的限制，导致小微企业筹集资金难度十分大，特别是小微企业发展时间较短，一开始建立时以内部融资为主，大多筹集的资金较少。
面对这种现状，就更难得到大银行的信贷支持，银行不能持续提供信贷支援很大程度上造成了小微企业的筹资困难，没有了资金的投入，就越发无法在技术上得到提高。
这些都直接导致了小微企业的恶性循环。
在我国各地区的小微企业中，普遍从事的都是些技术含量低，工序简单的产品，能够实现自动化生产的很少。
高技术低成本生产的小微企业更是少之又少。
3.经济体制多元化
多元化的经济体制是目前的小微型企业的一个最大的特点。
自改革开放以来，从根本上，我国彻底改变了曾有的局面——国有经济占据主导地位，一统天下。
这种改变也使得不同成分的各种经济主体，能以各种不同的形式参与到众多小微型企业的投资中，这就直接促成了小微型企业投资主体的多元化的发展趋势。
在我国，不仅存在着由国家投资并支持的小微国有企业，同时也存在着在性质上属于集体所有制的的大量小微企业，固然也还存在着众多属于自然人合伙或者劳动者个人投资创办的民营性质的小微企业，以及引进了外资，有外商参与投资创办的三资民营性质的小微企业。
4.以劳动密集型企业为主，人员流动性大
我国的小微企业在增加就业岗位，优化资源配置方面发挥着重要的作用。
因为由于小微企业自身资金不足，技术能力较低，所以一般都处于劳动力相对充裕的地方，自然地劳动密集型企业就成为了小微企业中的主体。
但又是因为劳动力充裕，人员更换成本低，所以人员流动性较大。
（三）小微企业的融资模式
我国中小企业的融资方式主要有内部积累、银行存款、民间融资、商业信用、风险投资、股权投资、融资租赁等多种形式。
按照资金的来源不同可将融资方式分为内源性融资和外源性融资。
1.内源性融资
内源性融资主要是指：
“进行经营的企业独立地通过其自身的经济活动获取经营性资金并将这一资金用于满足本企业的进一步投资与经营等各种需求的一种融资方式。
其资金来源一般主要是本企业自身的留存收益、更新改造基金、折旧基金、新产品开发基金以及累计未付的工资和各种应付账款等等”
内源性融资也有其自身的优势，它不需要直接对外支付规定的融资成本和各种相关费用，而且内源性融资的资本具有永久性，不存在到期还本付息的压力，所以也不会出现支付困难而发生财务风险。
但小微企业由于规模小、微利，内源融资规模受到了极大的限制。
目前，小微企业普遍通过降低各种经营成本，来增加企业的潜在利润，另外，通过各种方式减少库存存货，减少库存商品的损耗，以此增加企业的销售收入，从而加快企业内部资金的迅速周转。
还有对于小微企业的会计人员也给予重大的责任，懂得在不触犯法律的前提下，进行合理的避税，这一行为对于月销售量大而当月流动资金缺乏的企业来说至关重要。
2.外源性融资
一般来说，小微企业日常的生产经营活动所需的资金仅仅依靠内部积累是难以满足的，企业必须设法寻求外部融资，外源性融资又可以分为直接融资和间接融资。
直接融资包括债务融资和股权融资两种方式，它不需要融资中介的参与，是资金使用者和资金投资者直接进行交易的融资方式，但由于我国多层次的资本市场体系还不完善，直接融资的门槛比较高，对于大多数小微企业来说，由于自身建立时间短、规模小和体制建设不完善等局限而被排除在债券融资方式之外。
虽然小微企业对于债券融资可望而不可及，但它依然可以采取以下几种融资方式：
（1）银行借款
银行贷款是中小企业重要的融资渠道，是众多小微企业寻求资金支持的主要对象。
小微企业为了维持日常生产经营的需要，向银行或其他非银行行金融机构借入的，需要还本付息的款项。
包括偿还期限超过一年的长期借款和不足一年的短期借款。
实践中小微企业一般采取短期借款的形式向银行提出申请。
其贷款一般主要用于购买原材料、购置固定资产和企业技术创新等一些相对大额的投资。
虽然当前银行贷款的方式和种类越来越多，但商业银行也要考虑自身的利益，确保贷出资金的安全性和赢利性，往往要求企业有一定的规模的资产做担保或者提供担保人，这些要求都构成了银行对小微企业贷款的种种限制，而小微企业由于自身规模小、信用等级低，银行往往对其贷款比较谨慎。
（2）民间借贷
由于银行借款需要小微企业提供各种资信状况的证明材料，所要经历的程序也比较繁琐，而且银行要求资金使用者通过信息披露及公正的会计、审计等第三方监督的方式来提高经营状况的透明度，而小微企业由于缺乏规范透明的财务报告、信誉低等缺陷，所要承担的信息披露的费用相对较高，所以小微企业为了解决短期内资金短缺的问题，更愿意选择民间借贷。
因为民间借贷其实际可操作性强、程序简单、效率高，让小微企业在可接受范围内更容易满足。
（3）资本信托市场
随着改革开放进程的不断深化，信托行业也开拓出属于自己的一片天空。
它在弥补我国传统单一的银行信用不足，充分利用闲置资金，积极引进外来资金，拓宽投资渠道等方面发挥着举足轻重的作用。
信托业有其自身的灵活性而具有极大的普遍性和弹性，在维持金融秩序和金融体制的建立提供了保障。
它不但可以涉及到个人的信托业务，而且也能容纳集团单位的信托事务，但对于小微企业，对其控制的门槛较高，所以众多小微企业对此往往只能是望梅止渴罢了。
（4）政府优惠贷款
1999年6月，我国针对科技型微型企业制定相应的优惠政策，建立技术创新基金，用于帮助和扶持高科技微型企业的发展，但是，这种形式的优惠政策只能说是杯水车薪，而且在实际操作过程中受到各方面的限制，不但费时而且耗人力，反而适得其反。
所以小微企业一般与此项基金绝缘。
三、影响小微企业融资的主要因素
在美国金融危机之后，欧洲主权债务危机依然迟迟得不到解决，全球经济缓慢增长，我国经济增速也有所下降，结构调整和政策改变势在必行。
在这样的经济形势下，经济需求不断下降，小微企业的发展更是举步维艰。
融资难、融资成本高，已经成为了小微企业面临的最大的难题。
造成这种难题的因素多种多样，下面就从内部因素和外部因素两方面加以分析。
（一）小微企业融资的内部影响因素
1.存活周期短
小微企业在资金、人才、规模等方面有一定的劣势，进一步导致其经营运作的不稳定性。
据有关方面调查显示，中国的中小企业的平均存活率只有3.5年，而小微企业只有2.9年。
周期的巨大波动性使得小微企业有着更高的破产风险，加上自身抗风险能力的不足，这更加剧了小微企业的融资难度。
近日，国家统计局乌鲁木齐调查队的调查结果显示：
“截至2010年年底，在首府超过5000家的工业企业中，90%为小微企业。
国家统计局乌鲁木齐调查队当年对其中的129家小微工业企业的监测调查数据显示：
36家企业成立于2002年以前，2004年—2007年间成立的企业有82家。
2012年上半年关停并转的微企有54家，其中68%的企业成立于2004年—2006年间，存活不足十年。
”
2.缺乏创新力，市场竞争能力
大多数小微企业由于其自身基础差，缺乏人才培养，并且以劳动密集型企业为主，研发能力落后，产品多为单一的、底层的商品，容易被替换，下游企业更改供应商的成本低。
这些因素都导致了小微企业抗风险能力差，市场竞争力弱。
海宁市创元经编有限公司是我之前三个月的实习单位，实习中了解到，该单位产品结构单一，生产流程简单，主要依靠大型机器批量生产，技术含量较低。
企业在人才培养、技术研发方面投入比重低，从统计数据上显示，2012年开始，企业重视高学历、高技术人才的引进，加强对生产车间生产工人的技术指导，以此降低企业损耗率，但是对于同行业的企业来说，该公司规模小、人数少，缺乏高端人才，缺少研发能力，并且经编行业竞争激烈，像海利得、浙江帝纶等知名企业具有较高的市场占有率，加之公司在2012年度亏损了42万元，使得投资人对公司的前景并不看好，难以达到投资人的预期目标，商谈并不顺利。
3.自身管理能力落后
在中国，小微企业多以家族或集权化的形式存在，即所有权和经营权高度统一，内部控制制度不健全或不完善，发展目标不明确，并且更倾向于短期化的经营来追求短期利润。
企业相关制度不明确，经营理念全靠经营者自己的想法，治理框架不健全。
这些因素都导致了企业对中高级人才的吸引力减弱，加上一些企业管理者对自身企业的管理并不是很在意，导致了企业经营风险的加剧，缺少应对风险的经验和能力，增加了融资风险。
海宁市布之韵有限公司是一家家族企业，并没有采用现代企业经营管理模式，内部管理制度不完善，风险控制能力差，公司规模又非常小，也没有明确划分职能部门，在整个公司里，管理人员一般只有老板一人，其他的职工都是生产工人。
经营者自身素质又比较低，导致经营管理能力有限。
在这个公司中的会计人员也只是兼职会计，不能及时地向管理人员提供有效的财务信息，导致一定的滞后性。
4.信用状况差
小微企业自身的管理能力落后，财务制度不健全，财务报告的随意性大，真实性差，透明度也不够高。
另一方面，小微企业的抵押担保能力有限，尤其是初创型的企业，缺乏相应的资金和设备，只能靠土地和房屋营业，很难达到抵押担保的要求。
同时，一些地方还出现了小微企业违规抵押、逃账赖账、逾期还款付息的现象，这些都增加了金融企业对小微企业不诚信的印象，增加了融资难度。
（二）小微企业融资的外部影响因素
1.金融组织结构不合理
当下我国金融体系对民营资本仍然没有完全放开，金融业务基本上被四大国有商业银行和少数国有控股的股份制银行所垄断。
银行体系之间缺乏充分的竞争，而资本市场又缺乏层次化，当然就不能提供充分竞争、多样化、多层次的金融产品。
小微企业规模小、市场影响力弱、信用不足，担保又少，面对一个垄断的资金供应方，融资难度可想而知。
同时，小微企业多分布于县城及乡村地区，而多数大型银行在这些地区的营业网点并不多，使得小微企业的融资途径进一步紧缩。
海宁双丰太阳能有限公司是一家海宁本土的太阳能热水器制造企业，公司资产2059万元，年营业额162万元，公司产品主要销往嘉兴、杭州等地，是一家正处于上升时期的小微企业。
从融资渠道角度看，公司的资金主要来源于直接融资和间接融资两个方面。
直接融资是企业直接从资金供应者那里获取资金的一种融资活动，主要有吸收股东直接融资、发行股票、发行债券等方式。
相比于后两者的高要求，公司只能寻找潜在投资者吸纳成为公司股东的方式来融资。
间接融资主要是指向金融机构获取资金，主要有从银行等金融机构取得借款、融资租赁等方式。
相比于融资租赁的高要求高条件，以公司目前的状况只能向银行借款，或向高利率的民间借贷公司求助。
公司以自己的开户银行——工商银行为借款对象寻求帮助。
而在信用评级时，银行并没有给公司一个较高的信用等级，原因是公司有一笔2011年度的63.2万的应付账款长时间未支付。
而向其他几家大型银行进行贷款时发现，这些银行更偏向于实力雄厚的、信用较好的中小企业，由于公司处于乡镇地区，没有形成一定的影响力，使得银行对其信用状况并不看好。
而此时如果向民间借贷公司借贷资金，可能会得到所需资金，但高昂的利率不得不使公司进行一番思考。
2.政策法规扶持力度不够
一直以来，政府更偏向于扶持大中型企业。
对于政府来说，这些企业对于他们完成GDP考核、增长当地经济有着巨大的作用，所以在财税政策上会给予更大的优惠。
而小微企业对于经济的贡献微
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