《财务管理》练习题汇总.docx
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《财务管理》练习题汇总
《财务管理》习题
安玉琢编
河北工业大学管理学院
2004.7
《财务管理》练习题
（第2章至第九章）
第二章练习题
一、分析计算题
1．试利用下列资料编制完整的资产负债表。
资产负债表
货币资金
应付帐款
１３０
应收帐款
长期负债
存货
普通股
１００
固定资产
留存收益
１５０
资产总计
负债与股东权益总计
负债与股东权益比率为0.8；总资产周转率为2.5次；应收帐款平均收现期为24天；存货周转率为10次；销货毛利率为20%；流动比率为2：
1；全部为赊销，一年按360天计。
2．ABC公司目前的税后利润为2000万元，发行在外普通股500万股。
要求对以下二个互不相关的问题进行回答：
（1）若其市盈率为8倍，计算其每股股票的价值；
（2）假设股利年增长率为6%，投资者要求报酬率为10%，股利支付率为30%，用固定增长股利模型计算其每股股票价值。
3．某公司的流动资产为100万元，流动负债为60万元。
A：
公司的流动比率是多少？
B：
若其他条件不变，分别计算下列各种情况下公司的流动比率：
（1）增加长期负债20万元，其中10万元购买了存货，另10万元用来归还短期借款；
（2）用现金10万元购置设备；（3）购买存货12万元，款项未付；（4）现金偿付购货款5万元；（5）收回应收帐款8万元
4．某公司资产总额6250万元，资产负债率为40％，负债的年均利率为10％。
该公司年固定成本总额2000万元，全年实现税后利润1400万元，所得税率30％。
要求：
计算该公司息税前利润总额、股东权益总额、权益乘数、产权比率、资产净利率、权益利润率。
5．某公司财务报表中有关资料及比率如下：
现金及有价证券100万元；固定资产净值280万元；销售收入1000万元（均为赊销）；税后利润50万元；流动比率3:
1；速动比率1.5:
1；以期末应收帐款计算的平均收现期45天；以期末股东权益计算的权益利润率12.5%。
根据上述资料计算应收帐款、流动负债、流动资产、资产总额、股东权益、长期负债、资产净利率。
6．利用下列资料完成资产负债表：
年末流动比率为1.5，产权比率为0.8；以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次；本年毛利为63000元。
资产负债表单位:
元
货币资金5000
应收帐款——
存货——
固定资产58800
资产总计86400
应付帐款——
应交税金5000
长期借款——
实收资本60000
未分配利润——
负债与权益总计——
7．某公司销售收入为125000元，销售毛利率为52%，赊销比例为80%，销售净利率为16%，存货周转率为5次，期初存货10000元，期初应收帐款12000元，期末应收帐款8000元，速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占总资产的27%，资产负债率为37.5%，公司只发行了普通股，流通股数为10000股，每股市价25元。
试计算：
（1）应收帐款周转率；
（2）资产净利率；（3）股东权益利润率；（4）市盈率。
8．某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为300万元，年初应收账款为266万元，年末流动比率为2.5，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为640万元。
一年按360天计算。
要求：
（1）计算该公司流动负债年末余额；
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年销货成本；（4）假定本年赊销净额为1625万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。
9．某公司每年销货（赊销）总额为40万元，销售毛利率20%，流动资产8万元，流动负债6万元，存货3万元，货币资金1万元。
1若管理者希望存货周转率为4.0，平均存货应为多少？
2若应收帐款平均余额为5万元，则应收帐款平均收现期应为多大？
3计算流动比率与速动比率。
10．某公司本年销售额为600万元，资产周转率为6次，净利润为12万元。
问：
①资产利润率为多大？
②该公司正考虑置备一台新机器，以增加存货控制水平，该机器将使资产增加20%，预期销售净利率将自2%增至3%，销售额不变，则新机器对资产利润率有何影响？
11．某公司年初存货为30000元，年初应收帐款为25400元，年末流动比率为2:
1，速动比率为1.5:
1，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。
要求
（1）计算公司本年销货成本；
（2）若公司本年销售净收入为312200元，除应收帐款外，其他速动资产忽略不计，则应收帐款周转次数是多少？
（3）该公司的营业周期有多长？
二、案例分析题
1．天祥公司财务分析案例
天祥公司2001年有关财务比率如表所示。
天祥公司部分财务比率（2001）
月份
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
流动比率
2.2
2.3
2.4
2.2
2.0
1.9
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.2
速动比率
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.15
1.2
1.15
1.1
1.0
0.9
0.8
资产负债率（%）
52
55
60
55
53
50
42
45
46
48
50
52
资产净利率（%）
4
6
8
13
15
16
18
16
10
6
4
2
销售净利率（%）
7
8
8
9
10
11
12
11
10
8
8
7
【分析提示】
这是一个看似十分简单的案例，但涉及企业财务、生产、采购、营销等多方面的问题，仔细地分析、研究此案例，会给你很多启示。
【思考题】
（1）该企业生产经营有什么特点？
（2）流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？
怎样消除这种差异？
（3）资产负债率的变动说明了什么问题？
3月份资产负债率最高能说明什么问题？
（4）资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？
（5）该企业在筹资、投资方面应注意什么问题？
2．某公司2000年和2001年有关财务资料如下表所示，试依据这些资料进行该公司资产净利率体系分析。
项目
2000年（元）
2001年（元）
销售收入（单价50元）
其中：
赊销净额
成本费用
制造成本
管理费用
销售费用
财务费用
利润
所得税
税后利润
固定资产
现金及有价证券
应收帐款
存货
2000000
504000
1880598
1158598
540000
170000
12000
119402
39402
80000
360000
110000
70000
260000
3000000
600000
2776119
1771119
750000
240000
15000
223881
73881
150000
600000
300000
150000
450000
3．天南公司1999年资产负债表和损益表的有关数据如下：
资产负债表单位：
万元
资产
金额
负债和所有者权益
金额
货币资金
短期投资
应收帐款净额
存货
长期投资
固定资产净值
无形资产
200
120
400
800
240
2000
240
短期借款
应付帐款
长期借款
应付债券
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
280
320
400
600
1200
280
800
120
合计
4000
合计
4000
损益表单位：
万元
销售收入8000
减：
销售成本4000
销售费用400
销售税金1000
销售利润2600
减：
管理费用600
财务费用200
利润总额1800
减：
所得税（税率40%）720
税后净利1080
要求：
（1）计算天南公司的销售净利率、总资产周转率、资产净利率、权益乘数以及所有者权益利润率。
（2）南公司处于相同行业的海北公司的所有者权益利润率为45%，资产净利率为18%，销售净利率为2%，试根据上述资料比较两家公司的理财策略和经营策略。
第3章财务预测与计划——练习题与案例分析
一、分析计算题：
1．某公司对下年度的销售量进行了预测，第一至第四季度销售量分别为1600件、1800件、2400件和2300件，每件售价48元。
根据公司存货政策，每季度末的产成品库存为下一季度销量的10%。
公司年初的存货估计为150件，年末存货估计为300件。
试编制该公司的生产预算。
2．某公司预算年第一季度甲产品各月的销售量预计分别为1500件、2000件、2200件，产品单价为50元，预计货款当月收回50%，次月收回40%，再次月收回10%。
公司将给予当月付款客户2%的折扣。
已知该季度初应收账款余额为32500元，其中包括上年11月份销售的5000元和上年12月份销售的27500元。
要求：
（1）计算上年11月和12月甲产品的销售额。
（2）编制预算期第一季度分月的销售预算，并预计现金收入。
3．某公司预计明年的销售额为7200万元，明年底的资产负债表中其他各项目与销售额的比例分别为：
现金4%，应收账款25%，存货30%，固定资产50%；应付账款15%，其他应付款项5%。
公司销售净利率为5%，股利支付率为60%。
今年年底帐面上未分配利润为4180万元。
长期负债和普通股股本分别保持今年的1000万元和400万元不变，资金不足部分以短期借款弥补。
试根据上述资料编制公司明年12月31日的预计资产负债表。
4．某公司预计明年的销售额为2400000元，销售在一年中各月的分配甚为平均。
试根据下列资料编制预计资产负债表和预计损益表：
（1）货币资金保持年销售额的4%；
（2）应收帐款收帐期为60天；
（3）存货周转率为8次/年；
（4）固定资产净值目前为500000元，预计明年资本支出将与折旧相当；
（5）应付帐款相当于一个月的购货支出；
（6）其他应付款为年销售额的3%；
（7）银行短期借款目前为50000元，最高可达250000元；
（8）长期负债目前为300000元，明年不再增加，但应偿还75000元；
（9）普通股本目前为100000元，没有增发新股的打算；
（10）留存收益目前为500000元；
（11）税前净利润为销售额的8%；
（12）明年决定不支付股利；
（13）销售毛利率40%；
（14）购货额为销售成本的50%；
（15）公司所得税率为40%。
5．某公司需编制明年第一季度的现金预算。
公司通常在销货当月可收回20%的货款，次月可收回70%，再次月收回10%。
原材料采购在销货前一月进行，其金额为销货的60%，货款在购货后一个月内支付。
人工成本各月分别为150千元、200千元和160千元。
其他现金支出预计每月为100千元。
有关销售数据如表所示。
试编制公司明年第一季度分月的现金预算（期初及最低现金余额均为50千元，不足部分借款、不考虑利息）。
月份
11
12
1
2
3
4
销售额（千元）
500
600
600
1000
650
750
6．某公司预计明年可实现4000万元的销售额和5%的销售净利率。
公司目前正考虑制定融资计划，与之相应的预测如下：
流动资产额为销售额的20%，固定资产将保持目前100万元的水平；现有股东权益80万元，公司税后利润的一半将用于发放现金股利；短期借款和应付款项合计为销售额的10%，公司目前没有长期负债。
（本题10分）
（1）试估计该公司明年的融资需求；
（2）如果公司估计明年只能从外部筹集到250万元资金，则在其他条件不变情况下，股利支付率应定为多少才能满足公司的资金需求？
7．某公司2003年12月31日资产负债表如下：
（单位；元）
资产
金额
负债及所有者权益
金额
货币资金
2000
短期借款
12000
应收账款
28000
应付账款
13000
存货
30000
应付费用
5000
固定资产
40000
公司债券
20000
实收资本
40000
留存收益
10000
合计
100000
合计
100000
公司2003年的销售收入为100000元，流动资产周转率为2次，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，流动资产和流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加。
（1）如果2004年的预计销售收入为120000元，公司的利润分配给投资人的比例为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？
（2）如果2004年要追加一项投资30000元，预计销售收入为120000元，公司的利润分配给投资人的比例为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？
（3）若结合第二问，同时要求企业的流动资产的周转率加快0.5次，销售净利率提高到12%，其他条件不变，企业资金有何变化？
8．某公司2003年销售收入5000万元，净利400万元，支付股利200万元。
2003年末资产负债表如下：
资产
金额（万元）
负债和所有者权益
金额（万元）
流动资产
3700
流动负债
1000
固定资产
6000
长期负债
2500
所有者权益
6200
合计
9700
合计
9700
其中，流动资产和流动负债与销售成正比例变动，要求回答下列问题：
（1）若公司既不发行新股，也不举借新债，销售净利率和股利政策不变，计算2004年可实现的最大销售额；
（2）若2004年预计销售额6000万元，且销售净利率和股利政策2003年相同，其外部融资额为多少？
（3）若2004年预计销售额仍为6000万元，但公司经预测，2004年只能获得外部融资额200万元，在销售净利率不变的情况下，公司2004年最多可以支付多少股利？
（4）若2004年公司销售量增长可达到25%，但产品销售价格将下降7%，销售净利率可提高到10%，并可发行新股100万元，如果仍维持50%的股利支付率，其新增外部负债为多少？
二、案例分析阅读：
大力推进预算管理，细化财务控制——潍坊亚星集团公司的预算管理
●案例简介
潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、三个全资子公司和十几个分支机构。
近年来，亚星集团逐步建立和完善了一套切合本企业实际的以财务管理为中心的企业经济运行新机制，把企业全面预算控制制度作为贯彻落实以财务管理为中心的基本制度。
在内容上，全面预算体系具体包括8个预算：
资本性支出预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、各项费用预算、现金预算和总预算。
亚星集团全面预算的编制按时间分为年度预算编制和月度预算编制。
月度预算是为确保年度预算的实现，经过科学地计划组织与分析，结合本企业不同时期动态的生产经营情况进行编制。
具体明确6个要点：
（1）预算编制原则：
先急后缓、统筹兼顾、量入为出。
（2）预算编制程序：
自上而下。
自下而上、上下结合。
（3）预算编制基础：
集团年度预测目标。
（4）预算编制重点：
销售预算。
（5）预算前提：
企业方针、目标、利润。
（6）预算指标的确定：
年度预算股东大会审议批准，月度预算董事会审议批准。
全面预算编制紧紧围绕资金收支两条线，涉及企业生产经营活动的方方面面，将产供销、人财物全部纳入预算范围，每个环节疏而不漏。
具体细化到：
①销售收入、税金、利润及利润分配预算；②产品产量、生产成本、销售费用、财务费用预算；③材料、物资、设备采购预算；④工资及奖金支出预算；⑤大、中、小修预算；⑥固定资产基建、技改、折旧预算；⑦各项基金提取及使用预算；⑧对外投资预算；⑨银行借款及还款预算；⑩货币资金收支预算等。
预算编制过程中，每一收支项目的数字指标得依据充分确实的材料，并总结出规律，进行严密的计算，不能随意编造。
全面预算确定后，层层分解到各分厂、车间、部门、处室，各部门再落实到每个人，从而使每个人都紧紧围绕预算目标各负其责，各司其职。
年度、月度全面预算下达后，就成为企业生产经营经济运行所遵循的基本准则，在执行过程中要做到：
①有效控制。
权限由总经理掌握，控制月度各预算项目实际发生值与预算控制计划值差额比例在5％之内；年度各预算项目实际发生值与预算控制比例差额比例在4－5％之内，如遇特殊突发事件超出年度预算、月度预算差额控制比例的开支项目，则由开支部门提出书面申请，按程序逐级申报并经原批准机构审议通过后实施。
②信息及时反馈。
建立信息反馈系统，对各公司、部门执行预算的情况进行跟踪监控，不断调整执行偏差，确保预算目标的实现。
在销售环节，财务部门通过计算机统一开票的方式实施监控，对每个客户建立应收账款业务结算卡，应收账款超过一定限额，则停止开票，避免坏账。
同时，财务部门根据每天的销售和回款情况，编制销售日报和收款日报，及时向有关部门和领导反馈收入预算的执行情况，确保销售预算目标的实现。
在物资采购环节，财务部门严格审核每笔业务有无计划处签发的“采购计划通知单”、有无审计处审签并盖章的经济合同和“价格审核通知单”、有无财务预算、专用发票是否规范等。
财务部门对每个供应商建立应付账款业务结算卡，根据欠款及供应商的信誉等情况来调节付款节奏，争取最优惠的付款方式。
各部门从仓库领料及到财务部门报销时必须有财务部门的会计派驻员、成本核算员或预算计划处的签章，各种领料月末统一由预算计划处结算，从而有效地控制成本及相关费用的开支。
财务部门根据每天的资金支出日报，及时向各部门和领导反馈预算的执行情况，控制资金支出。
全面预算实现了财务部门对整个生产经营活动的动态监控，加强了财务部门与其他部门之间的XXX，尤其是财务部门与购销业务部门的沟通。
全面预算控制制度的正常运行必须建立在规范的分析和考核的基础上，财务部门依据某个时期（月度、年度）企业静态的会计资料的反映和各部门会计派驻员掌握的动态经济信息，全面、系统分析各部门预算项目的完成情况和存在的问题，并提出纠偏的建议和措施，报经总经理批准后协同职能部门按程序对各部门的预算执行情况进行全面考核，经被考核部门、责任人确认后奖惩兑现。
全面预算控制制度的实施，规范了企业生产经营活动的行为，将企业各项经济行为都纳入了科学的管理轨道，基本上在物资和货币资金及经营等方面实现了企业资金流、信息流、实物流的同步控制，为企业进入市场，以市场为导向打下了基础。
（案例资料来源：
《中国财经报》，2000年7月6日）
●点评：
潍坊亚星集团在财务管理的实践和探索方面，可谓“重拳”频出，在“亚星购销比价管理”已经在集团内部取得明显的管理效益、在社会上引起广泛关注和推广之后，又扎扎实实地推出了我们所看到的“全面预算核制制度”。
对这种勇于创新、管理至上的企业精神我们深表敬佩，同时我们认为亚星集团在预算管理上的种种做法也为企业预算管理的实际运作提供了有益的启示。
启示一：
全面、科学把握全面预算的完整内涵
亚星集团把全面预算归纳为“所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段时间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。
全面预算在企业管理中的功能和作用包括：
①用来规划企业在某个计划期间的经济活动及其成果；②财务部门实施经济业务监控的依据；③评定考核各公司、部门工作实绩的标准；④利于各公司、部门确定工作目标、方向；⑤利于集团总体目标的实现。
”看到这些，我们不难理解西方一些跨国集团为什么给预算下的定义是：
预算不是会计师为会计目的准备的会计工具，而是为确保集团战略目标实现的组织手段。
而我们的一些企业认为：
预算主要是财务指标，预算编制主要是财务部门的事，与业务部门和其他职能部门关系不大；更有甚者认为预算管理的方针、做法不利于调动职工的创造性。
这些认识都是对全面预算的误解和歪曲。
在一个没有预算或者预算不起作用的企业，企业管理就没有规范可言。
启示二：
预算编制有哪些技巧或策略
全面预算控制制度是个系统管理制度，需要统筹规划，细心组织，其中预算编制工作也是如此。
亚星集团在编制预算时遵循的六项原则性的要点是有创新性和操作性的。
其中“先急后缓、统筹兼顾、量入为出原则”、“自上而下、自下而上、上下结合的程序”和“预算编制的前提是企业的方针、目标和利润”等要点具有广泛的适用性，在首次推行全面预算管理的企业如不分重点与一般，不加区别地实施“全方位、全过程和全员工”的全面预算管理，可能事倍功半。
预算编制必须有重点，但每个企业或同一企业的不同时期的预算重点是不相同的，比如在“现金至尊”财务理念下，可能重点应该是“现金流量预算”。
另外，按《公司法》规定，企业预算的审批权归属于股东会或董事会。
亚星集团对预算审批权的规定完全符合法律要求，当然也只能这样规定。
有些企业把预算审批权归属为经理层（如总经理），这是违法的“内部人控制行为”，必须杜绝。
但亚星要求编制月度预算并规定把月度预算的审批权归为董事会，这仅仅从细化、深化预算管理的角度是必要的，换言之，这样做会加大预算编制过程中的组织成本。
预算编制和实施实际上是对预期的财务经营状况的一个全面的估价，但这样的一种预期毕竟是一种静态的过程。
在实际经营过程中，会发生各种各样的情况。
为了能够达到控制的目的，则需要对预算执行实际状况不断地同原预算进行比较，分析差异，监督预算执行状况。
为了达到此项目的，企业可以依靠电脑联网的先进的软件系统，通过专门的财务预算执行分析，定期地提供各类分析报告，内容包括公司所有的经营信息。
例如，每天的报告有产品销售分析、资金状况报告，每月的报告有利润分析、费用分析、存货分析、应收账款分析等等，及时、准确、详尽的分析报告为公司高层人员管理、决策提供必要的信息。
启示三：
如何监控全面预算方案的实施
没有规矩，不成方圆。
有了规矩，还必须认真地去画方画圆。
全面预算控制针对的是预算的实际执行与操作阶段，也是全面预算管理的核心阶段，这一阶段连接着编制和考核，是向评价和考核提供依据的阶段。
亚星集团在这一阶段牢牢掌握了两条原则：
有效控制和信息反馈。
控制权牢牢掌握在总经理手中，使年度和月度的实际发生值与预算值的差距保持在4％－5％以内，如遇突发事件超出预算控制比例要通过申请按程序逐级申报并经股东大会、董事会批准后实施。
财务部门及时和生产、销售、采购、供应等部门保持实时的信息沟通，对各部门完成预算情况进行动态跟踪监控，不断调整偏差，确保预算目标的实现。
预算实施过程中，不可避免存在这样一个问题：
预算因种种原因需要调整、修正。
对此，本案例的启示是：
①预算调整是一种客观需要。
不能因此而低估预算管理的功能，也不能因此否定预算管理，也许正是因为干扰企业生产经营、财务运作的内外因素十分复杂，企业才迫切需要通过预算指标，进行财务策划和安排。
②预算调整必须经过规定的程序或法定的授权，否则前功尽弃。
预算的确定程序是刚性的，调整程序也是刚性的，只有这样才能保持预算管理高度的权威性。
③在预算的调整批准之前，应该按原预算行事。
启示四：
推行和实施全面预算控制制度的前提条件如何把握
从本案例介绍的情况分析，我们认为这个前提条件应从以下几个方面把握：
①完善的现代企业制度和清晰的法人治理结构。
只有这样才能具体明确企业内部的权力机构（股东大会）、董事会（决策机构）、经理层（执行机构）和监督机构（监事会）的权责关系和运行机制。
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