资格考试《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第73套.docx

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资格考试《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第73套

2020年资格考试《发布证券研究报告业务

考试须知：

1、考试时间：

180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:

___________

考号:

___________

一、单选题（共70题）

1.某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2．96元。

若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。

A：

98．47

B：

98．77

C：

97．44

D：

101.51

2.货币供给是（）。

A.中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为

B.政府授权中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程

C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程

D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为

3.财政投资主要通过（）的手段影响社会供求总量。

A.调整财政投资方向

B.调整财政投资规模

C.调整财政投资主体

D.调整财政投资比例

4.下列关于速动比率的说法，错误的是（）。

A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力

B.低于1的速动比率是不正常的

C.季节性销售可能会影响速动比率

D.应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1

5.下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（）。

A.公司债券条款中包含的赎回条款

B.公司债券条款中包含的返售条款

C.公司债券条款中包含的转股条款

D.在期货交易所交易的期货合约

6.下列各项中，属于产业政策范畴的有（）。

I玻璃纤维行业准入条件Ⅱ钢铁产业发展政策

Ⅲ会计准则lV．反垄断法

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.Ⅱ、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

7.下列关于分形理论的说法中，不正确的是（）。

A.分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物

B.分形从特定层面揭示了世界的普遍差异

C.分形整体与部分形态相似

D.分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序

8.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

9.关于总供给的描述，下列说法错误的是（）。

A.总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系

B.决定总供给的基本因素是价格和成本

C.企业的预期也是影响总供给的重要因素

D.总供给曲线总是向右上方倾斜

10.以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有（）。

Ⅰ利率互换

Ⅱ信用联结票据

Ⅲ信用互换

Ⅳ保证金互换

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

11.相比之下，能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是（）。

A.股价会上升

B.股价的走势将反转

C.股价会下降

D.股价的走势将加速

12.若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。

A.5

B.10

C.20

D.50

13.下列有关证券分析师应该受到管理的说法，正确的是（）。

A.取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训

14.依据内涵价值计算结果的不同，期权可分为（）。

A.看涨期权和看跌期权

B.商品期权和金融期权

C.实值期权、虚值期权和平值期权

D.现货期权和期货期权

15.下列属于资产配置三大层次的是（）。

Ⅰ全球资产配置

Ⅱ大类资产配置

Ⅲ行业风格配置

Ⅳ公司风格配置

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

16.在股价既定的条件下，公司市盈率的高低，主要取决于（）。

A.每股收益

B.投资项目的优劣

C.资本结构是否合理

D.市场风险大小

17.有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。

I市场价值由证券的预期收益和市场利率决定

Ⅱ市场价值随职能资本价值的变动而变动

Ⅲ市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比

Ⅳ价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18.根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（）投资策略。

A.被动型

B.主动型

C.指数化

D.战略性

19.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。

该债券的到期收益率为（）。

A.6%

B.6.6%

C.12%

D.13.2%

20.以下构成跨期套利的是（）。

A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约

B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约

C.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约

D.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约

21.如果其他情况不变，中央银行在公开市场卖出有价证券，货币供应量将（）。

A.减少

B.增加

C.不变

D.先增后减

22.5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1750元／吨、1760元／吨和l770元／吨。

5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。

（大豆期货合约每张10吨）

A.1000

B.2000

C.1500

D.150

23.在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括（）。

Ⅰ“证券研究报告”字样

Ⅱ证券公司、证券投资咨询机构名称

Ⅲ具备证券投资咨询业务资格的说明

Ⅳ署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码

A.Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

24.对上市公司进行流动性分析，有利于发现（）。

A.盈利能力是否处于较高水平

B.存货周转率是否理想

C.其资产使用效率是否合理

D.其是否存在偿债风险

25.假定某投资者在去年年初购买了某公司股票。

该公司去年年末支付每股股利2元，预期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增长。

假定同类股票的必要收益率是15%，那么正确的结论有（）。

I该公司股票今年初的内在价值介于56元至57元之间

Ⅱ如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票当时被市场低估价格

Ⅲ如果该投资者购买股票的价格高于54元，则该股票当时被市场高估价格

Ⅳ该公司股票后年初的内在价值约等于48.92元

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

26.下列不属于财政政策手段的是（）。

A.转移支付

B.公开市场业务

C.国家预算支出

D.国债发行

27.买入看涨期权的风险和收益关系是（）。

A.损失有限，收益无限

B.损失有限，收益有限

C.损失无限，收益无限

D.损失无限，收益有限

28.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义包括（）。

Ⅰ内在价值是一种相对“客观”的价格

Ⅱ内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定

Ⅲ市场价格基本上是围绕着内在价值形成的

Ⅳ内在价值不受外在因素的影响

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

29.国内生产总值是指一个国家（地区）的所有（）在一定时期内生产的最终成果。

A.常住居民

B.居住在本国的公民

C.公民

D.居住本国的公民和暂居外国的本国居民

30.关于垄断竞争市场的说法，正确的有（）。

Ⅰ企业的需求曲线就是行业的需求曲线

Ⅱ不同企业生产的产品存在差别

Ⅲ企业不是完全的价格接受者

Ⅳ进入或退出市场比较容易

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31.下列关于t检验的说法正确的是（）。

It值的正负取决于回归系数β0

Ⅱ样本点的戈值区间越窄，t值越小

IIIt值变小，回归系数估计的可靠性就降低

IVt值的正负取决于回归系数βi

A：

Ⅱ、Ⅳ

B：

Ⅲ、Ⅳ

C：

I、Ⅱ、Ⅲ

D：

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）。

Ⅰ在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据

Ⅱ不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息

Ⅲ不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划

Ⅳ被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

33.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（）。

Ⅰ单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线

Ⅱ行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的

Ⅲ垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量

Ⅳ企业能在一定程度上控制价格

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

34.一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。

I多重共线性Ⅱ自相关Ⅲ异方差Ⅳ样本容量有限

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

35.评价企业收益质量的财务指标是（）。

A.长期负债与营运资金比率

B.现金满足投资比率

C.营运指数

D.每股营业现金净流量

36.根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。

Ⅰ若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量问存在着协整关系

Ⅱ建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程

Ⅲ变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的

Ⅳ传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

37.某投资银行存入银行l000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是（）元。

A.40．2

B.40．4

C.80．3

D.81．6

38.证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息

C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息

39.税收政策属于（）。

A.财政政策

B.会计政策

C.货币政策

D.收入政策

40.某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。

但是投资者想要先锁定利润，他应该（）。

I买入看涨期权Ⅱ卖出看涨期权Ⅲ买入看跌期权Ⅳ卖出看跌期权

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.II、Ⅲ

D.II、IV

41.根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为（）三大类。

Ⅰ自动型算法交易

Ⅱ被动型算法交易

Ⅲ主动型算法交易

Ⅳ综合型算法交易

A.Ⅱ、Ⅲ、IV

B.I、Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

42.下列情况中，可能存在多重共线性的有（）。

I模型中各自变量之间显著相关

Ⅱ模型中各自变量之间显著不相关

Ⅲ模型中存在自变量的滞后项

Ⅳ模型中存在因变量的滞后项

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.II、Ⅲ

D.II、IV

43.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。

A.按照价格弹性进行价格歧视

B.边际收益大于边际成本

C.边际收益等于边际成本

D.边际收益等于平均收益曲线

44.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有（）。

I标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

Ⅱ标的物价格在损益平衡点以下

Ⅲ标的物价格在执行价格以下

Ⅳ标的物价格在损益平衡点以上

A.Ⅲ、IV

B.I、IV

C.I、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

45.通过对公司现金流量表的分析，可以了解（）。

A.公司资本结构

B.公司盈利状况

C.公司偿债能力

D.公司资本化程度

46.证券或组合的收益与市场指数收益（）。

A.不相关

B.线性相关

C.具有二次函数关系

D.具有三次函数关系

47.在下列关于双重顶形态的陈述中，正确的有（）。

Ⅰ双重顶的两个高点不一定在同一水平

Ⅱ向下突破颈线时不一定有大成交量伴随

Ⅲ双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始

Ⅳ双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

48.下列各项中，不属于资产重组方式的是（）。

A.对外投资

B.公司合并

C.公司的分立

D.收购公司

49.无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：

A证券的期望收益率为10%，β系数为1．1；B证券的期望收益率为17%，β系数为1．2，那么投资者可以买进哪一个证券?

（）

A.A证券

B.B证券

C.A证券或B证券

D.A证券和B证券

50.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。

A.货币衍生工具

B.利率衍生工具

C.信用衍生工具

D.股权类产品的衍生工具

51.下列属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有（）。

Ⅰ人工智能

Ⅱ随机过程

Ⅲ小波分析

Ⅳ分形理论

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

52.拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）。

A.相关度低

B.呈反向关系

C.不相关

D.呈正向关系

53.关于IS-LM曲线，下列说法正确的有（）。

Ⅰ如果投资并不取决于利率，IS曲线是垂直的

Ⅱ如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的

Ⅲ如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的

Ⅳ如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

54.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。

A.位于证券市场线的上方

B.位于证券市场线的下方

C.位于证券市场线上

D.位于资本市场线上

55.下列关于B—S—M定价模型基本假设的内容中正确的有（）。

Ⅰ期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金

Ⅱ标的资产的价格波动率为常数

Ⅲ无套利市场

Ⅳ标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空

A.I、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

56.通常影响行业景气的几个重要因素是（）。

A.需求、供应、产业政策、消费习惯

B.需求、供应、产业政策、价格

C.需求、供应、国际市场、价格

D.需求、供应、国际市场、行业技术

57.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。

A.期值

B.现值

C.有效利率

D.复合利率

58.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

59.某人借款1000元，如果月利率8‰，借款期限为10个月，到期时若按单利计算，则借款人连本带息应支付（）元。

A.80

B.920

C.1000

D.1080

60.行业分析法中，调查研究法的优点是其（）。

A.可以预知行业未来发展

B.可以获得最新的资料和信息

C.省时、省力并节省费用

D.只能囿于现有资料研究

61.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

A.自动回避制度

B.隔离墙制度

C.事前回避制度

D.分类经营制度

62.在股权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是（）。

A.交易费

B.市场价格

C.期权的价格

D.时间价值

63.在n=45的一组样本估计的线性回归模型，包含有4个解释变量，若计算的R2为0．8232，则调整的R2为（）。

A.0.2011

B.0.8055

C.0.8160

D.0.8232

64.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表。

这些财务报表主要包括（）。

I资产负债表Ⅱ利润表

Ⅲ所有者权益变动表Ⅳ现金流量表

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅲ、IV

C.II、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

65.模型中，根据拟合优度R2与F统计量的关系可知，当R2=0时，有（）。

A.F=-1

B.F=0

C.F=1

D.F=∞

66.证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构

67.下列关于期权的说法正确的是（）。

A.内涵价值大于时间价值

B.内涵价值小于时间价值

C.内涵价值可能为零

D.到期日前虚值期权的时间价值为零

68.关于波浪理论，下列表述中不正确的是（）。

A.不同的人可能有不同的数浪方法

B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想

C.波浪理论起源于美国

D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系

69.证券投资咨询业务的两类基本形式是（）。

Ⅰ.经纪业务

Ⅱ.自营业务

Ⅲ.证券投资顾问

Ⅳ.证券研究报告业务

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

70.下列对场外期权市场股指期货期权合约标的的说法正确的是（）。

I合约标的需要将指数转化为货币计量

Ⅱ合约乘数的大小是根据提出需求的一方决定的

Ⅲ合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的

Ⅳ合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量

A.I、Ⅱ

B.I、IV

C.I、Ⅱ、IV

D.I、Ⅲ、Ⅳ

单选题答案：

1：

A2：

C3：

B4：

B5：

D6：

B7：

B

8：

C9：

D10：

A11：

D12：

C13：

C14：

C

15：

A16：

A17：

C18：

B19：

B20：

A21：

A

22：

C23：

D24：

D25：

B26：

B27：

A28：

D

29：

A30：

C31：

D32：

A33：

C34：

A35：

C

36：

D37：

B38：

D39：

A40：

B41：

A42：

A

43：

C44：

B45：

C46：

B47：

A48：

A49：

B

50：

C51：

D52：

D53：

D54：

B55：

D56：

B

57：

B58：

D59：

D60：

B61：

B62：

C63：

B

64：

D65：

B66：

A67：

C68：

D69：

C70：

C

单选题相关解析：

1：

根据公式，6个月后到期的该国债期货理论价值：

2：

货币供给是相对于货币需求而言的，它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。

3：

B项，通过调整财政投资规模，可以影响社会总需求和未来社会总供给，从而影响社会供求总量。

4：

通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。

例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是很正常的。

5：

在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。

6：

一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。

I、Ⅱ两项属于我国目前现行的产业政策；Ⅳ项属于产业组织政策。

7：

分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物，它认为：

①分形整体与部分形态相似；②分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序；③分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。

8：

C项，一般来说，牛市套利对可储存且作物年度相同的商品较为有效。

对于不可储存的商品，不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或不相关，则不适合进行牛市套利。

9：

D项，总供给曲线可分为长期总供给曲线与短期总供给曲线。

其中，长期总供给曲线是一条与横轴相交的垂直线；短期总供给曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线。

10：

信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。

11：

与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

12：

金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。

若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1／5%=20（倍）。

13：

A项，取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证券业协会（以下简称“协会”）注销其执业证书；B项，从业人员取得执业证书后，辞职或者不为原聘用机构所聘用的，或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的，原聘用机构应当在上述情形发生后十日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记；D项，协会、机构应当定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训，提高从业人员的职业道德和专业素质。

14：

依据内涵价值计算结果的不同，可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。

实值期权的内涵价值大于0，而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。

15：

资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的配置比例以及对这些混合资产进行实时管理。

资产配置包括三大层次：

①全球资产配置；②大类资产配置；③行业风格配置。

16：

市盈率=每股市价／每股收益，在市价确定的情况下，每股