西藏推进贷款利率市场化的现实考量与取向.docx

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西藏推进贷款利率市场化的现实考量与取向

西藏推进贷款利率市场化的现实考量与取向

西藏推进贷款利率市场化的

现实考量与取向

改革开放3O年来,我国逐步确立了市场在资源配置中的基础性作用.利率市场化是发挥市场

配置资源作用的重要内容,自l996年以

来,我国利率市场化改革稳步推进,利

率体系建设逐步深化,实现了"贷款利

率管下限,存款利率管上限"的阶段性

目标.在此背景下,由于经济发展的特

殊性,西藏至今仍然执行有管制的优惠

贷款利率政策,游离于全国利率市场化

进程之外.随着西藏金融改革的不断深

入,对推进贷款利率市场化改革提出了

客观要求.为此,笔者对西藏经济发展

状况开展初步调查,就适时推进利率市

场化进程进行了分析判断.

一

西藏优惠贷款利率政策的主

要内容及效应分析

为促进和加快经济社会发展,提

高人民生活水平,西藏长期实施中央

赋予当地的贷款优惠利率政策.从贷款

利率政策的执行情况看,大致经历了无

息一微息一低息一差别利率一优惠利率

等发展历程.现行的优惠贷款利率政策

是2001年第四次西藏工作座谈会确定

的,其核心部分内容是对自治区内各国

有商业银行分支机构人民币贷款,统一

执行比全国同期各档次贷款基准利率

水平低2个百分点的优惠利率,并明确

"十一五"期间在西藏可试行有管理的

贷款利率浮动政策.为加快推进西藏全

面建设小康社会的进程,优惠贷款利率

政策在"十一五"时期得到了进一步延

续和完善.

"十五"以来,西藏金融部门不

断加强优惠货币政策与财政政策,产业

政策之间的协调和配合,在充分用足,

用好,用活优惠贷款利率政策上狠下功

夫,取得了明显成效.

一

是刺激了社会有效信贷需求

优惠贷款利率政策降低了融资成本,

极大刺激了西藏社会各界对银行信贷资

金的有效需求,调动了商业银行放贷的

积极性,全区各项贷款呈现快速增长的

态势.截至2008年末,西藏金融机构各

项贷款余额218.98亿元,L~,2ooo年末增

加138.36亿元,增长1.72倍,年均增长

13.3%,高出同期GDP年均增幅约1个百分

点.

二是减轻了借款人的利息支出负

担.2001~2008年,西藏农,中,建,

邮政储蓄银行四家商业银行分支机构因

张伟

执行优惠贷款利率政策,向社会直接让

利约25.39亿元,其中向农牧区累计让利

约4.7亿元,相当于平均每年向每户农牧

民让利约两百多元,有效促进了农牧民

增收.贷款低利率政策让借款人减少了

利息支出,降低了经营成本,增强了盈

利能力和经济实力.

三是信贷投放力度持续增强,基

本满足了经济建设合理的资金需要.

2001~2008年,辖区商业银行机构累计

发放贷款870.45亿元,年均发放108.81

亿元.分年度看,信贷投放力度不断增

强,贷款累计发放从2001年的47.51亿元

增}JI1:

~1]2009年的149.23亿元,增长了2.1

倍,年均增长17.76%,高出同期GDP年均

增幅约5.41个百分点.不断增长的信贷

投入为西藏经济持续,快速,健康发展

和产业结构调整提供了有力支持.

实践证明,现阶段优惠贷款利率

政策符合西藏实际,是加快西藏经济

发展,缩小同内地差距的重要举措.但

是,贷款低利率政策仅仅是西藏在经济

社会发展水平较低的情况下采取的阶段

性制度安排,随着经济社会发展水平的

大幅度提高,其弊端也日益显现,主要

是不利于提高金融资源配置效率和优化

调整产业结构,不利于提高商业银行的

风险管理能力,一定程度上降低了货币

政策传导的有效性,延缓了商业银行改

革和创新的步伐,削弱了辖区金融市场

的竞争度等.因此,深入分析西藏经济

发育程度,适时推进贷款利率市场化改

革具有重要的现实意义.

20m2OlO年第1期

二,西藏贷款利率市场化改革的

经济条件分析

利率市场化是一项复杂的系统工

程.现有的理论和实证研究表明,成功

实现利率市场化需要具各相应的经济前

提条件.这些经济条件主要包括稳定的

宏观经济环境和相对完善的微观经济基

础两方面.对西藏来说,要顺利推进贷

款利率市场化改革就必须对以下两个方

面的经济条件进行仔细分析.

（一）宏观经济条件分析

稳定的宏观经济环境是推进西藏利

率市场化改革最重要和最基本的前提条

件.西藏宏观经济稳定与否,可通过GDP

增长速度,通货膨胀率等指标来反映.

从GDP增长速度看,改革开放以来,

在中央关怀,全国支援下,西藏逐渐

打破了自我封闭的状态,经济实现了持

续快速发展.2008年西藏地区生产总值

达~U395.9l亿元,按可比价格计算,比

1978年增长17.5倍,年均增长lO.2%,连

续16年增幅在两位数以上.从通货膨胀

率看,随着西藏经济快速发展,近年来

区内需求急剧扩大,物价总水平呈平稳

上升态势.19982008年,西藏居民消

费价格累计上涨l8.7%,年均上涨1.7%.

各年度消费价格指数总体波动不大,物

价总水平相对稳定.指标分析结果显

示,在过去一个较长时期,西藏经济持

续快速增长,物价水平保持基本稳定.

有学者通过研究提出,利率市场化的经

济运行稳定性定量要求为:

宏观经济近

3年稳定增长,GDP增长率的变异系数在

0.6以下,平均通货膨胀率在5%以下.据

测算,西藏近3年GDP增长率的变异系数

为0.14,平均通货膨胀率为3.7%,达到

经济运行稳定性定量标准.

上述分析表明,当前西藏经济运行

基本稳定,具备贷款利率改革的宏观经

济环境条件.但需要指出的是,西藏

经济规模小,第二产业尤其是工业极不

发达,第三产业比重较大,经济外向度

低,经济发展主要依靠中央转移支付和

国家投资的拉动.据测算,国家财政补

助收入和固定资产投资与西藏经济发展

的相关系数分别达No.9869和0.9985,

具有高度相关性.西藏经济能实现平稳

较快发展,更重要的决定因素是中央和

全国人民的持续支援.

（二）微观经济基础条件分析

1.银行体系分析.西藏商业银行合

理的经营管理体制和良好的资产质量是

利率改革成功的关键条件.西藏现有银

行体系由工,农,中,建四大国有商业

银行和邮政储蓄银行分支机构组成.

从经营管理体制看,区内银行机构

未完全实现商业化经营.金融主体的发

展状况主要依赖于经济发展水平,西藏

经济环境限制了区内银行机构的商业化

程度.由于历史,经济等因素,西藏没

有政策性银行和地方性商业银行机构.

为促进和支持地方经济加快发展,区内

各商业银行特别是农行西藏分行承担了

大量具有政策性韵信贷业务,其市场行

为能力和抗风险能力受到一定程度的制

约.区内商业银行未完全实现商业化经

营,难以对利率变动迅速做出经营调

整,这不利于顺利推进贷款利率改革.

从资产质量看,银行资产体系潜在

的脆弱性不可忽视.利率改革后的新机

制可能改变银行资产质量,影响区内金

融资源的供应,因而银行资产质量是有

效推行贷款利率改革必须考虑的一个基

本要素.近几年硒藏国有商业银行资产

质量逐年提高,不良贷款率从2001年末

的34.93%逐年下降N2oo8年的3.96%,能

够支持贷款利率改革.但进一步的分析

发现,中央剥离大量不良贷款的主要原

因是不良贷款率的持续下降.据调查,

2001年至2008年西藏银行系统先后两次

剥离不良贷款累计达39.4亿元.若考虑

这些剥离的贷款,国有商业银行不良贷

款率将达~JJ20%以上.由于难以保证短期

内不良贷款率不会回升到剥离之前的水

平,为保持金融资源供应,维护金融体

系稳定,笔者认为当前西藏银行资产质

量状况尚不足以支持有效推行贷款利率改

革.

2.企业分析.能够适应利率市场化

的企业是顺利推进西藏贷款利率改革的

重要条件.西藏企业数量少,2008年末

全区工商登记注册的各类企业不足10000

个,注册总资本不~U400亿元,99%以上

的企业是中小企业,资金实力差,生存

期限短.实际情况表明,现阶段西藏多

数企业承受能力差,企业化程度低,难

以支持顺利实施贷款利率市场化改革.

一

是承受能力差.西藏利率制度改

革的主要顾虑就是贷款利率市场化会增

大企业财务成本.由于区内市场狭小,

市场发育程度低,生产资料主要来自内

地,企业经营效益普遍较差.以工业企

业和上市公司为例,2008年全区规模以

上工业企业单位88个,其中亏损企业2O

个,占22.7%;总资产贡献率为6.6%,

资本保值增值率为107.3%,分别比全国

平均水平低7.1个和7.8个百分点,在西

部12省（区,市）排名最末;作为西藏

优质企业的8家上市公司,2008年总资产

收益率有6家在2%及以下,甚至有两家

公司（西藏旅游,西藏雅砻）总资产收

益率为负值.另外,对全区116家企业

的调查显示,总资产贡献率低于7%的企

业占全部调查企业的比例高达75.8%.

参照我国2000年以来的贷款利率水平,

以一年期贷款基准利率为例,其范围在

5.31%～7.47%之间,即使不上浮,贷款

利率水平已经极为接近甚至超过西藏企

业的盈利能力.若考虑借款企业的整体

素质,贷款利率必然进一步的提升.相

比于借款成本,一般企业承受能力明显

不足.

二是企业市场化程度低.西藏多数

企业没有真正建立现代企业制度,管理

上仍带有浓厚的"家族式"管理特点,

相当一部分企业财务管理制度和会计制

度不健全,会计信息缺乏应有的完整性

和准确性,财务报表真伪难以区分的现

象较为普遍.据调查,全区公司治理结

构较完善的企业不足4成.由于企业化程

度低,作为市场主体的行为能力较差,

再加上区内金融市场发育滞后,银行体

系主导金融资源配置,银行贷款成为区

内企业主要融资来源,多数贷款企业的

①总资产贡献率反映企业全部资产的获利能力,是企业经营业绩和管理水平的集中体现,是评价和考核企业盈利能力的核心指标.计算公式为

总资产贡献率（%）（利润总额+税金总额+利息支出）/平均资产总额×l00%.

总第342期■21

利率弹性很低,利率变动的传导作用难

以充分实现,从而使利率市场化缺乏相

应的基础.

（三）结论

实践证明,利率市场化的经济前提

条件对利率市场化改革的效应有重要影

响.当条件不成熟或不完全具备时,利

率市场化的结果可能有悖于初衷.西藏

要顺利推进贷款利率市场化改革,稳定

的宏观经济环境和相对完善的微观经济

基础缺一不可.上述分析表明,尽管西

藏稳定的宏观经济环境有助于利率杠杆

和价格体系发挥作用,但其微观经济基

础还达不到贷款利率改革的要求,现阶

段还不是在各行业,各地区全面推进贷

款利率市场化改革的良好时机.

但是,利率市场化是一种必然趋

势,西藏早晚都要走到利率市场化的

轨道上.当前西藏现有经济条件决定了

不能立即全面推行贷款利率改革,但是

也不能等各方面条件都成熟了再改革,

更不能停止或放弃改革.当前西藏利率

市场化改革的最大难点在于银行和企业

等微观经济主体的不完善,利率市场化

的过程可能需要一个逐步创造条件的较

长时期.因而,我们可以采用渐进的方

式,通过开展贷款利率改革试点,逐步

推进西藏的利率市场化进程.

三,积极开展贷款利率改革试

点,稳步推进利率市场化

（一）认真选择贷款利率改革的突破口

西藏经济发展落后,各行业发展水

平差距较大,这样的背景决定了我们难

以选择某一地区作为贷款利率改革的切

入点.因此,建议选择某一行业或领域

作为突破口.西藏经济的持续快速增长

促进了少数行业的较快发展,如消费信

贷,建筑业,批发零售业等,其发展状

况或经济效益优于其他行业,能够承受

相对较高的贷款成本,这些行业可作为

贷款利率改革的先行领域.经过分析比

较,笔者认为消费贷款更适合作为西藏

利率改革的试点对象.其理由主要有三

点,一是近年来全区居民收入稳步提高,

使借款人具备较高的利息成本承受能

力.二是目前西藏银行机构已经掌握住

房类消费贷款一定范围的利率定价权,

这为顺利实行消费贷款利率浮动奠定了

良好基础.三是消费贷款在贷款总量中

相对较高的占比也保证了试点的实际意

义.

（二）围绕利率改革试点,认真开展

贷款利率定价与利率风险管理培训

长期以来,西藏银行机构习惯于

执行优惠贷款利率政策,在利率定价意

识和方法上尚需一定时间的适应和准备

过程.西藏金融管理部门要围绕消费贷

款利率改革试点,给予积极的指导和培

训,引导商业银行积极确立利率管理在

资产管理中的核心地位,建立科学的定

价决策程序和内部授权制度.要通过多

种渠道,逐步加强对商业银行等金融机

构的利率定价与利率风险管理培训,为

增强金融机构利率定价和利率风险防范

能力提供技术支持,关注和促进金融机

构自我积累和自我发展能力.

（三）针对试点加强宣传,逐步提高

企业和居民对贷款利率浮动的认识

长期以来的贷款利率管制使得西

藏的企业和居民对利率的认识不深,

对利率浮动的敏感度不高.人民银行拉

萨中心支行要联合银监局,商业银行等

部门,通过多渠道,多方式的宣传,在

为贷款利率浮动试点营造良好氛围的同

时,让企业和居民了解国内现行的贷款

利率政策,了解利率市场化,认识到这

不是商业银行单方面的行为,而是金融

体制改革和市场经济发展的必然,为实

行贷款利率制度改革消除思想上的不适

应.

（四）加强调研,建立消费贷款的监

测和分析制度

人民银行要加强与商业银行机构的

沟通与交流,通过建立消费信贷监测与

分析制度,密切关注西藏消费信贷市场

的发展,加强对消费贷款规模,利率,

区域分布等指标的监测分析,并针对可

能出现的风险制定防范措施,为开展消

费贷款利率浮动试点奠定基础.■

作者系人民银行拉萨中心支行副行长

所在地:

西藏自治区拉萨市

邮编:

850000

责任编辑成玉

~）&2007年12B起,西藏对已利用贷款购买住房,又申请购买第二套（含）以上住房的,贷款利率水平随套数增加而提高,具体提高幅度由商业

银行根据贷款风险管理规定相关原则自主确定,这是西藏地区首次将人民币贷款利率定价权交予各商业银行.

22==2010年第1期