韩进破产原因及影响分析.docx

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韩进破产原因及影响分析

一，韩进公司破产事件背景

二，韩进公司概况

三，韩进公司破产原因

四，韩进公司破产后对于经济层面的影响

五，韩进公司破产后的影响（交通运输业）

一，韩进公司破产事件背景

1.1韩进公司破产新闻

8月30日，韩进海运最大债权人韩国产业银行（KoreaDevelopmentBank）宣布，由于母公司韩进集团对韩进海运的债务重组计划缺乏足够的资金支持，将拒绝继续向韩进海运追加资金支援。

迟迟未能实现重组的韩进海运或将在9月4日进入破产程序，被法院接管，同时停牌禁止股票交易。

以下是韩进公司破差的具体时间点。

5月16日----韩进披露第一季度数据：

亏损2.22亿美元。

7月27日----船东Seaspan明确表示将不会降低租船价格，韩进的重建计划面临重重困难。

8月11日----坏消息接踵而至，政府停止发放补贴。

8月16日----第二季度韩进的亏损额继续累积。

8月30日----韩国产业银行宣布撤资，不再支持韩进海运。

8月31日----债权人放弃支持韩进的一天后，公司向法院申请破产，业界一片哗然。

9月1日----紧跟破产受管申请而来的是全球供应链上的多重混乱，韩进的船舶在世界各地被搁置。

9月2日----联盟成员和服务伙伴迅速行动暂停或终止合作项目。

9月6日----韩进从母公司韩进集团处获得9000万美元紧急拨款，用来从搁浅在世界各地的船舶上卸货。

9月7日----美国同意给予韩进短期破产保护，公司需在本周五重返法院。

1.2韩进公司有关数据

截至去年年底，韩进海运债务共计6.6万亿韩元（约59亿美元），负债与股东权益比率将近850%。

根据韩进海运发布的半年报，2016年第二季亏损2120亿韩元，韩进航运今年上半年亏损4731亿韩元（约4.3314亿美元），而在2015年同期该公司录得净利1272亿韩元（约1.166亿美元）；上半年总收入为30300亿韩元（约27.79亿美元），同比下跌26.3%。

截至8.31日，韩进海运已拖欠Seaspan航运超过200亿（约0.18亿美元）韩元的租金。

二，韩进公司概况

韩进集团是世界上最大的物流企业之一，是韩国有名的企业家赵重熏亲手创建。

其成立于1945年，提供海、陆、空的各种运输业务，运输部占营运额的70%以上，并不断扩展其全球业务，以物流为主业向多元化发展。

该集团主要通过旗下的三大子公司：

韩进陆路运输公司、韩进海运公司和大韩航空公司，并且同时拥有了韩进重工等12家颇具规模的企业，2.5万名职员。

通过三大子公司的相互协同作用，形成了海、陆、空多式联运的规模效应，提供全方位的物流服务。

而韩进海运是属于韩进集团内的一家分公司，是韩国最大的航运企业，旗下拥有101艘各类集装箱船，总运力达到62.54万标准箱，运力位列全球第8位。

同时在世界500大海运公司的评比之中位于第40位。

其作为韩国最大，世界十大船公司之一，以一只由150多艘集装箱船、散货船组成的船队，运营着全球70多条定期和不定期航线，每年向世界各地运输上亿吨货物。

韩进海运共设有4个地区总部，分别位于美国，欧洲，亚洲和东南亚及西亚；此外全球范围内大约有5000名员工并在世界各地拥有个集装箱码头,共同打造了韩进世界级的物流运输网络

韩进是为数不多的极早进入中国海运行业的外资海运公司：

93年即在中国的上海、天津、大连、青岛、北京等城市先后设立了其代表机构,大力开展在中国的业务活动。

三，韩进海运公司破产原因分析

3.1“会长”十二年间三次变动

韩进海运是1977年由赵重熏（音译）成立的一家海运公司，是韩进集团的成员之一，成立之初主要以货柜船为主，也就是集装箱货船。

赵重熏三儿子赵书镐（音译）2003年继承了韩进海运会长一职，不过，3年后也就是2006年，赵书镐突然过世，赵亮镐暂代韩进海运会长一职。

2007年，赵书镐的妻子崔银英因继承权成为韩进海运的会长。

崔银英完全可以用身世显赫含着钻石出生来形容，她的父亲是CY集团（原南京集团）的会长，舅舅是乐天集团的会长，嫁给了赵书镐后又多了个头衔“财阀儿媳”。

加入赵家后，崔银英一直在家做“专职主妇”直到其夫去世，以未亡人身份入主韩进海运，成了韩进海运的最高经营者。

崔银英执掌头两年正值国际海运形式一片大好，韩进海运也度过了一段美好时光，2009年，发展成为集团公司。

不过始料未及的是2008年全球金融危机的影响快速发酵，海运形势陡转直下，到了2012年，韩进海运依然处于亏损状态，崔银英再也无法支撑了。

2013年赵亮镐向韩进海运注资2500亿韩元获得部分股权，2014年崔银英将经营权让渡给赵亮镐，其后发生了一个小插曲，崔银英因为信息披露前抛售股票涉嫌内幕交易被检察机关传唤调查。

赵亮镐接手以后，韩国国内一些业界人士预测韩进海运会东山再起。

然而，2014年亏损，2015年终于有点起色了赚了30亿韩元，然而到了2016年，截止6月30仅上半年营收就亏损了3700亿韩元左右，赚钱就赚几十亿，一亏就是几千亿，而且还亏多赢少，最终赵亮镐也支撑不住了，2016年4月，赵亮镐向债权人提交了包括放弃经营权和共同管理申请的谅解备忘录。

其后赵亮镐正式放弃了会长的位置。

近十年间，赵亮镐的大韩航空共向韩进海运注资约2万亿韩元，为了让韩进海运生存下去也是煞费苦心，不过最终还是填不满韩进海运这个“天坑”。

截止目前为止，大韩航空拥有韩进海运33.23%的股权。

3.2金融危机的冲击

2008年金融危机冲击全球，韩进海运衰败的转折点就在此处。

从1977年成立至今，韩进海运也曾经辉煌过，1992年成为韩国第一家实现总销售额超过1兆韩元的航运公司。

2000年便成了韩国代表性企业之一，作为一个由巨头支撑起来的国家，韩国的代表性企业并没有多少家。

2005年韩进海运登上福布斯400家上市公司名单。

2006年建立了船舶管理公司，2007年更是在中国衢山岛建立世界最大的船舶修造厂。

韩国出口额的急速增长为韩进海运的扩张提供了巨大帮助，韩国出口额1977年为100亿美元而1995年增长到了1000亿美元，到了2008年更是达到了4000亿美元。

快速的扩张虽然是好事，不过这也为日后埋下了祸根。

2008年之后全球贸易萎缩，全球贸易额2009年降到了低谷2010年逐渐复苏，然而到了2015年又出现了最大跌幅，时至今日，依然不见好转。

贸易下行对韩进海运的影响是巨大的。

据当时数据韩进海运2008年第三季度营收开始下降，而到了2009第一季度韩进海运已经处于巨额亏损状态，第二季度当期净利亏损4174.9亿韩元。

第三季度当期净利亏损4209亿韩元。

股价更是从2008年4月中旬的39000韩元每股左右降到了10月中旬的15000韩元每股左右

3.3运费下跌与高额的租船费

就海运行业而言，主要营收就是运费，韩进海运的亏损与运费下降有着直接原因。

2008年以前海运的黄金期致使众多海运公司迅速扩张抢占市场，直接导致了2008年以后运力过剩，诱发了众多海运公司重组合并以提升竞争力，技术的进步也进一步降低了海运的成本，以至于运费并没有跟随通胀前进，不升反降。

以上海的SCFI指数（上海出口集装箱运价指数）为例2010年为1367点，2014年为1072点，到了2016年1月份降到了591点。

而BDI（波罗的海干散货指数）下降更为明显，由2010年的2758点下降到2016年的317点。

运费大规模的下降确实是影响韩进海运利润的重要因素，不过高额的租船费也难辞其咎。

海运公司运输能力的表现形式之一就是船舶保有量。

目前韩进海运保有的100多艘各类船只中有90艘左右是租赁而来。

海运行业欣欣向荣时，租船费处于很高的水平，特别是2008年和2009年崔银英做会长时主导了许多长达10年期的租船合约。

这些合约的租船费用与现在相比是相当高昂，比如韩进海运海运船船主之一Seaspan公司。

该公司拥有一份为期10年的合同，每一艘韩进海运船日均为Seaspan提供4.3万美元。

而现货租船价格每天在2.5万美元左右波动。

四，韩进公司破产后对于经济层面的影响

4.1对韩国本国影响

1.失业人数增加

一直以来，海运产业对于以进出口为中心的韩国经济而言，可谓是重要基础产业。

韩进海运为韩国国内最大、世界排名第七的海运公司，运营着全球60多条定期和不定期航线，每年向世界各地运输货物上亿吨，在世界经济、港口和物流网中占据重要地位。

韩进海运主打集装箱货物运输，如果韩进海运最终破产清算，几十年间建立起的这个韩国品牌将消失，其间所建立的物流网络也将瞬间毁灭，将成为韩国航运业的最大危机。

韩国海运业界推算，韩进海运的物流网络价值达4万亿韩元，再加上出口额，韩进海运破产的后果不堪设想。

特别是港湾物流行业带来的失业问题最为突出，韩进海运从业者和相关产业逾1万人可能因此丢掉饭碗。

此次受韩进海运破产危机直接或间接影响的韩国企业有289个，从业者约1.2万人。

2.船运业务崩溃

目前，韩进海运破产危机已经开始对韩国的进出口、物流等行业产生冲击。

韩进海运申请破产保护后，世界各大港口唯恐收不到资金，拒绝韩进海运的船舶出入港，相关装卸企业也拒绝卸载货物。

截至目前，韩进海运145艘船舶中，因被拒入港而导致运输不畅的共有87艘。

据推算，船上装载的韩国出口货物价值共计约1.26万亿韩元。

以韩国最大的跨国企业集团三星电子为例，三星电子周二表示，大约有价值3800万美元的商品和零部件正在韩国航运巨头韩进海运运营的两艘货船上。

三星称，公司视觉显示业务部门的价值2440万美元零部件和成品装在了304个集装箱中，发往墨西哥工厂。

另外，三星家电部门的冰箱、洗衣机等产品装在了312个集装箱中，价值1350万美元。

三星表示，如果这些货物无法立即卸货，公司将被迫空运替代性零部件以履行合同义务，承担“巨大成本”。

例如，三星至少需要包下16架飞机运输1469吨商品，成本为880万美元。

三星周二在一份法院文件中称，公司支持韩进海运根据美国《破产法》第15章向破产法院申请破产保护。

如果没有法令的保护避免韩进海运的资产被债权人扣押，那么韩进海运的货船就无法靠岸。

只要三星的货物继续留在韩进海运的船上，那么三星的损失就可能增大。

3.出口业务挤压

韩进破产后，在20年间，韩国国内也绝不会再有像韩进海运这么大规模的海运企业。

同时将引发韩国主要港口交易量减少，韩国造船厂撤单等严重后果。

在短期内，韩国海洋研究所估计，釜山至美国航线的运费将上升27%，釜山至欧洲航线将在短期内上升47%，导致韩国出口商每年增加约4407亿韩元的运输成本。

而且，韩进带来的运输缺口很难在短时间内被填满。

在韩进曾经负责的运输线路上的运费已经出现飙升。

釜山-洛杉矶航线上，40英尺集装箱的运费已跳涨约55%，从1100美元涨至约1700美元。

从韩国至美国经巴拿马的航运费则上涨了约50%至2400美元。

对于韩国而言，净出口约占国内生产总值的50%，因此运输成本增加带来的打击将是巨大的。

韩国舆论甚至称，韩进海运破产危机对韩国经济带来巨大冲击的可能性进一步增高，出口形势恶化已不可避免。

韩国银行对2016年韩国国内生产总值增速展望有可能进一步下调。

4.2对全球的影响：

1.短期影响

以目前集运市场来看，集装箱运输运力过剩状况严重，韩进海运船只一旦停运，其他航运公司将立即接替，不会出现爆仓现象，但运价或会短期内上涨。

韩进申请破产前，一个集装箱从中国运至美国西部港口约695美元，韩进申请破产后，该运价在9月2日跳涨至949美元，涨幅近40%。

上海航运交易所编制的上海出口集装箱运价指数（SCFI）在9月2日上涨了28%至763.06点，之后维持在这一水平。

借此机会，中远海运于韩进提交破产保护申请的当日通知各大货代，现有运价只维持到9月14日。

其言下之意是计划从9月15日开始调涨运价。

台湾长荣、日本川崎汽船等航运公司也制定了各自的涨价的计划。

2.中期影响

韩进破产事件导致的集运市场涨价仅维持了短短一周时间就告一段落。