期货从业资格考试《期货投资分析》过关练习试题B卷 附答案.docx

期货从业资格考试《期货投资分析》过关练习试题B卷 附答案.docx

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期货从业资格考试《期货投资分析》过关练习试题B卷附答案

省（市区）姓名准考证号

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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》过关练习试题B卷附答案

考试须知：

1、考试时间：

120分钟，本卷满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。

一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）

1、宋体下列期货市场中，市场流动性最强的是（）

A、深度大、广度小的市场

B、深度大、广度大的市场

C、深度小、广度大的市场

D、深度适中、广度适中的市场

2、目前，期货交易中成交量最大的品种是（）

A、股指期货

B、利率期货

C、能源期货

D、农产品期货

3、世界上第一个有组织的金融期货市场是（）

A、伦敦证券交易所

B、芝加哥商品交易所

C、阿姆斯特丹证券交易所

D、法兰西证券交易所

4、（）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。

A、套期保值期货从业资格考试真题

B、保证金制度

C、实物交割

D、发现价格

5、宋体堪萨斯期货交易所成立于1856年，是世界最主要的硬冬红小麦交易所之一，也是率先上市交易（）的交易所。

A、外汇期货

B、税率期货

C、股票期货

D、股票指数期货

6、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（）

A、76320元

B、76480元

C、152640元

D、152960元

7、沪深300股指数的基期指数定为（）

A、100点

B、1000点

C、2000点

D、3000点

8、（）是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。

A、套期保值指令

B、止损指令

C、取消指令

D、市价指令

9、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）

A、T+0交易

B、保证金机制

C、卖空机制

D、高敏感性

10、宋体NYMEX是（）的简称。

A、芝加哥期货交易所

B、伦敦金属交易所

C、法国国际期货期权交易所

D、纽约商业交易所

11、宋体期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）

A、T+0交易

B、保证金机制

C、卖空机制

D、高敏感性

12、宋体证券公司申请介绍业务资格应当符合一系列的条件和风险控制指标，比如“净资本不低于（）亿元人民币”的条件。

A、5

B、10

C、12

D、15

13、严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。

A、回避风险

B、无风险套利

C、收获超额利润

D、长期价值投资

14、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）（不计手续费等费用）

A、套期保值效果不确定，还要结合价格走势来判断

B、不完全套期保值，且有净盈利

C、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

D、不完全套期保值，且净损失

15、公司保留消费品的库存主要是因为其（）

A、具有消费价值

B、具有投资价值

C、同时具有消费价格和投资价值

D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表

16、如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（）下单。

A、止损买单

B、止损卖单

C、止损限价买单

D、止损限价卖单

17、期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。

期货从业报名条件

A、行情预测

B、交易策略分析

C、风险控制

D、期货投资分析

18、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）

A、设计期货合约

B、行使表决权、申诉权

C、联名提议召开临时会员大会

D、按规定转让会员资格

19、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）

A、买日元期货买权

B、卖欧洲日元期货

C、卖日元期货

D、卖日元期货卖权，卖日元期货买权

20、宋体β小于1的证券，其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低，称为（）

A、稳固型证券

B、防守型证券

C、中立型证券

D、进攻型证券

21、以下不是远期合约理论价格推导假设条件的是（）

A、无交易费用

B、市场参与者能够以相同的无风险利率借入和贷出资金

C、所使用的利率均以单利来计算

D、所有的交易净利润使用统一税率

22、宋体按照点价权利的归属划分，基差交易可分为（）

A、买方叫价交易和卖方叫价交易

B、自由交易和非自由交易

C、现货交易和虚拟交易

D、常规交易和特殊交易

23、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）

A、相对价格

B、即期价格

C、远期价格

D、绝对价格

24、如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）

A、交割风险

B、交易风险

C、信用风险

D、代理风险

25、（）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、图形分析

26、期货交易品种经历了（）的发展历程。

A、商品期货—金融期货

B、金属期货—商品期货

C、商品期货—期货期权

D、外汇期货—商品期货

27、宋体期货合约到期交割之前的成交价格都是（）

A、相对价格

B、即期价格

C、远期价格

D、绝对价格

28、宋体美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（）

A、商业持仓

B、非商业持仓

C、非报告持仓

D、长格式持仓

29、宋体（），郑州粮食批发市场正式成立，它以现货交易为基础，同时引入期货交易机制，标准着新中国商品期货市场的诞生。

A、1990年6月

B、1990年10月

C、1991年6月

D、1991年10月

30、宋体杠杆参与类产品在存续期间几乎不提供利息，发行时也没有折价，并设有参与率条款，使得投资者的收益率等于（）

A、标的资产收益率除以参与率

B、标的资产收益率乘以参与率

C、标的资产收益率乘以竞价率

D、标的资产收益率除以竞价率

31、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）

A、实值期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、零值期权

32、当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（）元。

A、1.18

B、1.67

C、1.81

D、1.19

33、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（）

A、2.5%

B、5%

C、20.5%

D、37.5%

34、美式期权的时间价值总是（）

A、等于0

B、小于等于0

C、大于等于0

D、不确定

35、宋体（）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。

A、_作风险

B、信用风险

C、流动性风险

D、法律风险

36、宋体以下关于期货的结算说法，错误的是（）

A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C、期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。

当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D、客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

37、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）

A、低

B、高

C、相等

D、不确定

38、期权的时间价值与期权合约的有效期（）

A、成正比

B、成反比

C、成导数关系

D、没有关系

39、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）

A、500元，-1000元，11075元

B、1000元，-500元，11075元

C、-500元，-1000元，11100元

D、1000元，500元，22150元

40、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）

A、-50000元

B、10000元

C、-3000元

D、20000元

41、1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。

A、2716

B、2720

C、2884

D、2880

42、下面关于投机说法错误的是（）

A、投机者承担了价格风险

B、投机的目的是获取较大的利润

C、投机者主要获取价差收益

D、投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作

43、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（）

A、大豆价格的上升

B、豆油和豆粕价格的下降

C、消费者可支配收入的上升

D、老年人对豆浆饮料偏好的增加

44、宋体某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。

考虑到资金缺乏问题，企业在现货市场上拟采购9万吨钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。

当日螺纹钢现货价格是4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨，银行6个月内贷款利率是5.1%，现货仓储费用按20元/吨.月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二（含风险准备金），保证金率为12%。

按三个月冬储周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚似库存可节省的费用是（）

A、135万元

B、145.5万元

C、165.5万元

D、185.5万元

45、宋体如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（）下单。

A、止损买单

B、止损卖单

C、止损限价买单

D、止损限价卖单

46、宋体某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（）元。

期货从业资格培训

A、7000，7000，14000，28000

B、8000，8000，14000，72000

C、600，800，1400，2800

D、6000，8000，14000，73600

47、下列不属于金融期货的是（）

A、外汇期货

B、黄金期货

C、利率期货

D、股指期货

48、2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为（）

A、1200元

B、12000元

C、5000元

D、600元

49、（）实行每日无负债结算制度。

A、现货交易

B、远期交易

C、分期付款交易

D、期货交易

50、在我国，批准设立期货公司的机构是（）

A、期货交易所期货从业培训班

B、期货结算部门

C、中国人民银行

D、国务院期货监督管理机构

51、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）

A、现货市场上的价格波动频繁

B、期货市场上的价格波动频繁

C、期货市场比现货价格变动得更频繁

D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致

52、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额期货从业资格考试培训

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

53、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。

A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级

B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级

54、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

55、被称为“另类投资工具”的组合是（）

A、共同基金和对冲基金

B、商品投资基金和共同基金

C、商品投资基金和对冲基金

D、商品投资基金和社保基金

56、强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。

强行减仓造成的经济损失由（）承担。

A、期货交易所

B、期货公司

C、会员及其投资者

D、非期货公司会员

57、预期（）时,投资者应考虑卖出看涨期权。

A、标的物价格上涨且大幅波动

B、标的物价市场处于能市且波幅收窄

C、标的物价格下跌且大幅波动

D、标的物市场处于牛市且波幅收窄

58、关于开盘价与收盘价，正确的说法是（）

A、开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B、开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C、都由集合竞价产生

D、都由连续竞价产生

59、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）

A、现货市场上的价格波动频繁

B、期货市场上的价格波动频繁

C、期货市场比现货价格变动得更频繁

D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致

60、商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资被称为（）

A、法定存款准备金

B、再贴现

C、公开市场业务

D、公开市场操作

61、宋体（）是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。

A、主动型投资策略

B、被动型投资策略

C、主动型管理策略

D、被动型管理策略

62、（）是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。

A、交割日期

B、交割等级

C、最小变动价位

D、交易手续费

63、（）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。

A、套期保值

B、保证金制度

C、实物交割

D、发现价格

64、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）

A、实值期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、零值期权

65、被称为“另类投资工具”的组合是（）

A、共同基金和对冲基金

B、商品投资基金和共同基金

C、商品投资基金和对冲基金

D、商品投资基金和社保基金

66、取得期货交易所会员资格，应当经（）批准。

A、证券监督管理机构

B、期货交易所

C、期货监督管理机构

D、证券交易所

67、为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审，评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是（）

A、分类评价申诉机制

B、分类评价“一票降级”制度

C、分类结果的披露和使用

D、分类评审的集体决策制度

68、宋体政府和居民的单方面转移计入国际收支平衡表的（）项目。

A、经常项目

B、资本项目

C、金融项目

D、平衡项目

69、宋体黄金储备的增减变化取决于（）

A、黄金的开采量

B、财政收支的变化

C、收购量与销售量的变化

D、基础货币量

70、假设无收益的投资资产的即期价格为sO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。

A、Fo>SoErT

B、Fo

C、Fo<=SoErT

D、Fo=SoErT

71、宋体买方让卖方拥有点加权，可以促进卖方向其（）

A、供货的积极性

B、购货积极性

C、扩大人力规模

D、扩大采购规模

72、宋体美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。

一般来说，该指数（　）即表明制造业生产活动在收缩。

A、低于57%

B、低于50%

C、在50%和43%之间

D、低于43%

73、近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致（）

A、国际收支逆差增大，出现通货紧缩

B、国际收支顺差增大，出现通货膨胀

C、国际收支逆差增大，出现通货膨胀

D、国际收支顺差增大，出现通货紧缩

74、已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于0.8，则蛛网的形状是（）的。

A、收敛型

B、发散型

C、封闭型

D、圆圈型

75、如果投资者（），可以考虑利用股指期货进行空头套保值。

A、计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B、持有股票组合，预计股市上涨

C、计划在未来持有股票组合，预计股票下跌

D、持有股票组合，担心股市下跌

76、按照（）划分，期货交易者可分为多头交易者和空头交易者。

A、进入期货市场的目的

B、交易者人数

C、交易头寸

D、交易规模

77、（）的计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。

A、移动平均线

B、几何平均线

C、支撑线

D、压力线

78、宋体美国期货市场由（）进行自律性监管。

A、商品期货交易委员会（CFTC）

B、全国期货协会（NFA）

C、美国政府期货监督管理委员会

D、美国联邦期货业合作委员会

79、宋体如果要抵消标的内资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要（）单位的标的资产的空头加以对冲。

A、N（D1）

B、N（D2）

C、N（D3）

D、N（D4）

80、宋体关于程序化交易，以下说法正确的是（）

A、程序化交易也称为自动化交易，是指通过计算程序辅助完成交易的一种交易方式

B、与策略本身的开发和优劣相关

C、只可以执行频度很高的交易

D、主要强调策略开发和执行的方法

二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）

1、宋体国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。

为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（）

A、卖出人民币期货

B、买入人民币期货

C、买入人民币看涨期权

D、买入人民币看跌期权

2、宋体在计算金融资产的在险价值（VaR）时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，下列表述正确的是（）

A、历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设

B、蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布

C、蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性

D、蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据

3、宋体影响期权价格的因素主要有（）

A、标的资产的价格

B、标的资产价格波动率

C、无风险市场利率

D、期权到期时间

4、宋体以下关于采购经理人指数的说法正确的是（）

A、采购经理人指数以百分比表示

B、常以50%作为经济强弱的分界点

C、当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号

D、当指数低于50%，尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向

5、宋体信用风险缓释工具是利用信用衍生产品来转移、对冲和分离信用风险的技术，主要包括（）

A、信用风险缓释合约

B、信用风险缓释凭证

C、用于管理信用风险的信用衍生品

D、用于修改凭证的风险

6、商品投资基金的类型有（）

A、公募期货基金

B、私募期货基金

C、个人管理期货账户

D、集体管理期货账户

7、下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是（）

A、成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活跃程度和投资者的预期

B、只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加

C、当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变，但成交量增加

D、当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加

8、宋体目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）品种包括（）

A、隔夜拆放利率

B、2天拆放利率

C、1周拆放利率

D、2周拆放利率

9、宋体计算VaR的信息包括（）

A、时间长度N

B、置信水平

C、价值体现

D、资产组合未来价值变动的分布特征

10、下列关于成交量的说法，正确的是（）

A、成交量是指一段时间（一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周1个月和1年等）里买入的合约总数或卖出的合约总数

B、每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数

C、在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算

D、成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。

成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高

11、对于多元线性回归模型，通常用（）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。

A、修正R2

B、标准误差

C、R2

D、F检验

12、宋体某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）

A、卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B、买人4个Delta=一0.5的看跌期权

C、卖空两份标的资产

D、卖出4个Delta=0.5的看涨期权

13、宋体最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。

能够反映经济景气程度的指标是（）

A、房屋开工及建筑许可

B、存款准备金率

C、PMI

D、货币供应量

14、基金托管人的主要职责包括（）

A、接受基金管理人委托，保管信托财产

B、计算信托财产本息

C、签署基金管理机构制作的决算报告

D、基金收益的分配和本金的偿还

15、期货期权合约中可变的合约要素是（）

A、执行价格

B、权利金

C、到期时间

D、期权的价格

16、需求弹性的大小与下列（）因素有关。

A、替代品的丰裕程度

B、支出比例

C、考察时间长短

D、增加生产的困难程度期货从业押题

17、与商品期货相比，金融