期货从业资格考试《期货投资分析》真题练习试题D卷 附答案.docx

期货从业资格考试《期货投资分析》真题练习试题D卷 附答案.docx

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期货从业资格考试《期货投资分析》真题练习试题D卷附答案

省（市区）姓名准考证号

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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》真题练习试题D卷附答案

考试须知：

1、考试时间：

120分钟，本卷满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。

一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）

1、国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是（）

A、资本账户

B、经常账户

C、平衡账户

D、官方储备账户

2、宋体期货合约到期价格之前的成交价格都是（）

A、相对价格

B、即期价格

C、远期价格

D、绝对价格

3、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）

A、低

B、高

C、相等

D、不确定

4、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）

A、实值期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、零值期权

5、宋体风险度量的方法不包括（）

A、敏感性分析

B、情景分析

C、人力分析

D、压力测试

6、2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为（）

A、1200元

B、12000元

C、5000元

D、600元

7、在我国，批准设立期货公司的机构是（）

A、期货交易所期货从业培训班

B、期货结算部门

C、中国人民银行

D、国务院期货监督管理机构

8、如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）

A、交割风险

B、交易风险

C、信用风险

D、代理风险

9、在我国，批准设立期货公司的机构是（）

A、期货交易所

B、期货结算部门

C、中国人民银行

D、国务院期货监督管理机构

10、宋体一国居民和非居民之间投资与借贷所引起的利润、利息、股息的收入与支出记录在国际收支平衡表的（）

A、经常账户

B、资本账户

C、金融账户

D、净误差和遗漏

11、当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。

当日无成交价格的，以上（）交易日的结算价作为当日结算价。

A、1

B、2

C、3

D、4

12、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额期货从业资格考试培训

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

13、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（）

A、共同基金

B、对冲基金

C、商品投资基金

D、套利基金

14、下列形态中，属于反转形态的是（）

A、三重顶

B、三角形

C、矩形

D、旗形

15、宋体关于一元线性回归模型的参数估计方法常采用的是（）

A、组合模型分析法

B、回归分析法

C、时间序列分析法

D、普通最小二乘法

16、被称为“另类投资工具”的组合是（）

A、共同基金和对冲基金

B、商品投资基金和共同基金

C、商品投资基金和对冲基金

D、商品投资基金和社保基金

17、宋体黄金储备的增减变化取决于（）

A、黄金的开采量

B、财政收支的变化

C、收购量与销售量的变化

D、基础货币量

18、套期保值的基本原理是（）

A、建立风险预防机制

B、建立对冲组合

C、转移风险

D、保留潜在的收益的情况下降低损失的风险

19、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）

A、500元，-1000元，11075元

B、1000元，-500元，11075元

C、-500元，-1000元，11100元

D、1000元，500元，22150元

20、宋体某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。

考虑到资金缺乏问题，企业在现货市场上拟采购9万吨钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。

当日螺纹钢现货价格是4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨，银行6个月内贷款利率是5.1%，现货仓储费用按20元/吨.月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二（含风险准备金），保证金率为12%。

按三个月冬储周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚似库存可节省的费用是（）

A、135万元

B、145.5万元

C、165.5万元

D、185.5万元

21、宋体金融衍生工具的主要功能在于将标的资产价格或变量的风险，即（），引入到结构化产品中，使得投资者通过承担一定程度的市场风险，而获得一定的风险收益。

A、交易风险

B、信用风险缓释凭证

C、市场风险

D、管理风险

22、宋体点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，以下正确的是（）

A、现货结算价格=期货价格+升贴水

B、现货结算价格=期货价格=升贴水

C、现货结算价格=期货价格×升贴水

D、现货结算价格=期货价格/升贴水

23、宋体某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（）元。

期货从业资格培训

A、7000，7000，14000，28000

B、8000，8000，14000，72000

C、600，800，1400，2800

D、6000，8000，14000，73600

24、（）是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。

A、套期保值指令

B、止损指令

C、取消指令

D、市价指令

25、公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。

如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。

A、9

B、14

C、-5

D、0

26、在半强型有效市场中，下列说法正确的是（）

A、因为价格已经反映了所有的历史信息，所以技术分析是无效的

B、因为价格已经反映了所有公开获得的信息，所以技术分析是无效的

C、因为价格已经反映了包括内幕信息在内的所有信息，所以基本分析和技术分析都是无效的

D、因为价格已经反映了所有公开获得的信息和所有历史信息，所以基本分析和技术分析都是无效的

27、下列不属于金融期货的是（）

A、外汇期货

B、黄金期货

C、利率期货

D、股指期货

28、以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。

A、英国

B、新加坡

C、美国

D、日本

29、（）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、价值分析

30、国际收支出现大量顺差时会导致下列（）经济现象。

A、本币汇率上浮，出口增加

B、本币汇率上浮，出口减少

C、本币汇率下浮，出口增加

D、本币汇率下浮，出口减少

31、宋体期货交易和交割的时间顺序是（）

A、同步进行

B、通常交易在前，交割在后

C、通常交割在前，交易在后

D、无先后顺序

32、某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。

一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（）元/吨价格将该合约卖出。

A、16500

B、15450

C、15750

D、15650

33、宋体β小于1的证券，其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低，称为（）

A、稳固型证券

B、防守型证券

C、中立型证券

D、进攻型证券

34、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）

A、-50000元

B、10000元

C、-3000元

D、20000元

35、宋体（），国务院颁布了《期货交易暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。

A、1996年

B、1997年

C、1998年

D、1999年

36、宋体影响升贴水定价的主要因素之一是（）

A、利息

B、储存费用

C、经营成本

D、运费

37、股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。

A、系统风险

B、非系统风险

C、信用风险

D、财务风险

38、某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）

A、盈利3000元

B、亏损3000元

C、盈利1500元

D、亏损1500元

39、国际储备属于国际收支项目中的（）

A、经常项目

B、资本项目

C、贸易项目

D、平衡项目

40、假设黄金现价为733美元/盎司，其存储成本为每年2美元/盎司，一年后支付，美元一年期无风险利率为4%。

则一年期黄金期货的理论价格为（）美元/盎司。

A、735.00

B、746.28

C、764.91

D、789.55

41、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）

A、买日元期货买权

B、卖欧洲日元期货

C、卖日元期货

D、卖日元期货卖权，卖日元期货买权

42、宋体某市1994年社会商品零售额为12000万元，1998年社会商品零售额为15600万元，四年中物价上涨了4%，则商品零售量指数为（）

A、104%

B、125%

C、130%

D、145%

43、（）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、图形分析

44、结算准备金余额的计算公式应为（）

A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

45、（）交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定。

A、合伙制

B、合作制

C、会员制

D、公司制

46、宋体证券公司申请介绍业务资格应当符合一系列的条件和风险控制指标，比如“净资本不低于（）亿元人民币”的条件。

A、5

B、10

C、12

D、15

47、中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为（）亿元人民币。

A、1

B、5

C、10

D、100

48、宋体如果要抵消标的内资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要（）单位的标的资产的空头加以对冲。

A、N（D1）

B、N（D2）

C、N（D3）

D、N（D4）

49、（）是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。

A、交易所的管理风险

B、交易所的技术风险

C、交易所的操作风险

D、交易者的操作风险

50、宋体期货合约标准化是指除（）外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大使利。

A、数量

B、规格

C、交割时间

D、价格

51、宋体某大型粮油储备企业，有大约10万吨玉米准备出库。

为防止出库销售过程中，价格出现大幅下跌，该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保。

若5一9月，当价格达到2030元/吨以上就逐步开始建仓，建仓区间价位是2030一2080元/吨，预计均价2050元/吨。

其中，9月合约建仓70%，11月合约建仓30%。

通过期货市场对冲完成套期保值，按期货公司手续费标准计算，摊薄到每吨玉米成本增加（）（按5%的银行存贷款利率计算）

A、15.8元/吨

B、13.8元/吨

C、5.2元/吨

D、3.2元/吨

52、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

53、沪深300股指数的基期指数定为（）

A、100点

B、1000点

C、2000点

D、3000点

54、（）是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。

A、交割日期

B、交割等级

C、最小变动价位

D、交易手续费

55、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）

A、在合约到期日需买进一手小麦

B、在合约到期日需卖出一手小麦

C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦

D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦

56、（）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。

A、套期保值

B、保证金制度

C、实物交割

D、发现价格

57、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。

A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级

B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级

58、（）的计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。

A、移动平均线

B、几何平均线

C、支撑线

D、压力线

59、如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（）下单。

A、止损买单

B、止损卖单

C、止损限价买单

D、止损限价卖单

60、宋体如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）

A、普通指数基金

B、股票型指数基金

C、主动型指数基金

D、增强型指数基金

61、被称为“另类投资工具”的组合是（）

A、共同基金和对冲基金

B、商品投资基金和共同基金

C、商品投资基金和对冲基金

D、商品投资基金和社保基金

62、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。

但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约，则当价格变为（）时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计）

A、65100元/吨

B、65150元/吨

C、65200元/吨

D、65350元/吨

63、一般用来衡量通货膨胀的物价指数是（）

A、消费者物价指数

B、生产物价指数

C、GD、P平减指数

D、以上均正确

64、宋体如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（）下单。

A、止损买单

B、止损卖单

C、止损限价买单

D、止损限价卖单

65、下列货币供应量按流动性大小排序为（）

A、M0>M1>M2

B、MO>M2>M1

C、M2>M1>MO

D、M1>M2>M0

66、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（）

A、19480元

B、19490元

C、19500元

D、19510元

67、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（）

A、广东万通期货经纪公司

B、中国国际期货经纪公司

C、北京经易期货经纪公司

D、北京金鹏期货经纪公司

68、宋体美国期货市场由（）进行自律性监管。

A、商品期货交易委员会（CFTC）

B、全国期货协会（NFA）

C、美国政府期货监督管理委员会

D、美国联邦期货业合作委员会

69、宋体堪萨斯期货交易所成立于1856年，是世界最主要的硬冬红小麦交易所之一，也是率先上市交易（）的交易所。

A、外汇期货

B、税率期货

C、股票期货

D、股票指数期货

70、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（）

A、2.5%

B、5%

C、20.5%

D、37.5%

71、宋体政府和居民的单方面转移计入国际收支平衡表的（）项目。

A、经常项目

B、资本项目

C、金融项目

D、平衡项目

72、7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。

那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）

A、200点

B、180点

C、220点

D、20点

73、从变量之间相关的表现形式看，可以分为（）

A、正相关和负相关

B、线性相关和非线性相关

C、单相关和复相关

D、完全相关和无相关

74、世界上第一个有组织的金融期货市场是（）

A、伦敦证券交易所

B、芝加哥商品交易所

C、阿姆斯特丹证券交易所

D、法兰西证券交易所

75、目前，我国上海期货交易所采用（）交割方式，郑州商品交易所采用（）交割方式。

A、集中，滚动交割和集中交割相结合

B、集中，集中

C、滚动，集中

D、滚动，滚动交割笔集中交割相结合

76、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）

A、损失巨大而获利的潜力有限

B、没有损失

C、只有获利

D、损失有限而获利的潜力巨大

77、2007年，我国由于“猪蓝耳”病的爆发，猪肉供应偏紧，导致猪肉价格连续攀升，根据这一现象，可以认为（）

A、存在成本推动型通货膨胀

B、存在需求拉上型通货膨胀

C、存在混合型通货膨胀

D、倘不能确定是否出现了通货膨胀

78、国际收支出现巨额逆差时，会导致下列（）经济现象。

A、本币汇率贬值，资本流入

B、本币汇率升值，资本流出

C、本币汇率升值，资本流入

D、本币汇率贬值，资本流出

79、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（）

A、76320元

B、76480元

C、152640元

D、152960元

80、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）

A、低

B、高

C、相等

D、不确定期货从业资格考试视频

二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）

1、宋体股票期权定价思想所引发的金融革命表现在（）

A、增强了金融市场的安全性

B、预测远期价格成为可能

C、提供了全新的保值和投资手段

D、极大地丰富了金融市场

2、近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。

为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（）

A、控制期货交易的资金规模

B、制定套期保值的交易策略

C、为期货交易建立风险准备金

D、对期货交易进行财务评价

3、宋体CRMW与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“（）”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。

A、集中登记

B、集中发行

C、集中托管

D、集中清算

4、基金托管人的主要职责包括（）

A、接受基金管理人委托，保管信托财产

B、计算信托财产本息

C、签署基金管理机构制作的决算报告

D、基金收益的分配和本金的偿还

5、套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种（）的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

A、品种相同或相关

B、数量相等或相当

C、方向相同

D、月份相同或相近

6、期货市场风险管理的必要性主要包括（）

A、期货市场充分发挥功能的前提和基础

B、减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要

C、适应世界经济自由化和国际化发展的需要

D、保护投资者利益免受损失的需求

7、我国期货交易所总经理具有的权力不包括（）

A、决定期货交易所员工的工资和奖惩

B、决定期货交易所的变更事项

C、审议批准财务预算和决算方案

D、决定专门委员会的设置

8、期权交易的用途是（）

A、减少交易费用

B、创造价值

C、套期保值

D、投资

9、宋体某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）

A、卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B、买人4个Delta=一0.5的看跌期权

C、卖空两份标的资产

D、卖出4个Delta=0.5的看涨期权

10、风险管理的基本流程包括（）

A、风险识别

B、风险的预测和度量

C、风险控制

D、风险消除

11、宋体某金融机构作为普通看涨期权的卖方，如果合同终止时期货的价格上涨了，那么双方的义务是（）

A、金融机构在合约终止日期向对方支付：

合约规模X（结算价格一基准价格）

B、金融机构在合约起始日期向对方支付：

权利金

C、对方在合约终止日期向金融机构支付：

合约规模X（结算价格一基准价格）

D、对方在合约起始日期向金融机构支付：

权利金

12、宋体（）相结合可以计算人均GDP。

A、国内生产总值

B、人口指标

C、国民生产总值

D、劳动力指标

13、在下列国家中，（）有玉米期货交易。

A、日本

B、阿根廷

C、法国

D、南非

14、跨期套利的策略包括（）

A、正向市场牛市套利

B、正向市场熊市套利

C、反向市场牛市套利

D、反向市场熊市套利

15、宋体期货市场的两大巨头是（）

A、伦敦国际金融期货交易所

B、芝加哥商业交易所

C、芝加哥期货交易所

D、法国期货交易所

16、期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有（）

A、期货交易量大，风险涉及面广期货从业通过率

B、期货交易具有远