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05外汇基础知识
0-5、外汇基础知识
外汇基础知识
1.什么是外汇
外汇是国际汇兑的简称。
通常指以外国货币表示的可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。
包括：
外国货币、外币存款、外币有价证券（府公债、国库券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。
2.汇率
汇率又称汇价、外汇牌价，即外汇的买卖价格。
它是两国货币的相对比价，也就是用一国货币表示另一国货币的价格。
常用货币代码
美元USD
EUR
日元JPY
GBP
瑞士法郎CHF
AUD
加拿大元CAD
欧元
英镑
澳大利亚元
新西兰元NZD
在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，更精确时是六位，如：
汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，更精确为后两位数字的变化，如：
欧元EUR0.0001
（2）日元JPY0.01
（1）
英镑GBP0.0001（3）瑞郎CHF0.0001（4）
按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。
影响外汇供求关系的因素是多方面的。
主要有：
（1）国际收支的影响。
外汇的供给和需求体现着国际收支平衡表所列的各种国际经济交易，国际收支平衡表中的贷方项目构成外汇供给，借方构成外汇需求。
一国国际收支赤字（进口大于出口）就意味着外汇市场上的外汇供不应求本币供过于求，结果是外汇汇率上升；反之，一国国际收支盈余则意味着外汇供过于求，本币供不应求，结果是外汇汇率下降。
在国际收支中贸易项目和资本项目对汇率的影响最大。
（2）通货膨胀的差异。
国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，在不兑现的信用货币条件下，两国之间的比率，是由各自所代表的价值决定的。
如果一国通货膨胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之，就会趋于升值。
（3）利率的影响。
如果一国利率水平相对高于他国，就会刺激国外资金流入，由此改善资本帐户，提高本币的汇率；反之，如果一国的利率水平相对低于他国，则会导致资金外流，资本帐户恶化。
（4）经济发展增长的差异。
国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的，经济的增长，国民收入的增加意味着购买力的增强，由此会带来进囗的增加；经济增长同时还意味着生产率的提高，产品竞争力的增加，对进囗商品的需求的下降。
另外经济增长也意味着投资机会的增加，有利于吸引外国资金的流入，改善资本帐户。
从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。
（5）市场预期。
国际金融市场的游资数额巨大（巴菲特、索罗斯），这些游资对世界各国的政治、军事、经济状况具有高度十分敏感性，由此产生的预期支配着游资的流动方向，对外汇市场形成巨大冲击，预期因素是短期内影响外汇市场的最主要因素。
（6）货币管理当局的干预。
各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水平上，会对外汇市场进行直接干预，以改变外汇市场的供求状况，这种干预虽
然不能从根本上改变汇率的长期趋势，但对外汇的短期走势仍有重要影响
3.直接标价法与间接标价法
（1）直接标价法
直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。
就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。
在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
2）间接标价法
间接标价法又称应收标价法。
它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。
在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。
如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。
在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。
如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下降；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率上升，即外币的价值和汇率的升跌成反比。
4.全球主要外汇市场
外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。
它可以是有形的---如外汇交易所，也可以是无形的---如通过电讯系统交易的银行间外
汇交易。
据国际清算银行最新统计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为3.2万亿美元。
目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。
根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼，亚洲的东京、新加坡和香港等。
5.外汇市场产生的原因
外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。
外汇市场之所以存在，是因为：
-贸易和投资
进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。
这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。
因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。
与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。
-投机
两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。
交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。
投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。
-对冲（金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。
它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。
）
由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。
当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。
公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。
这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。
6.外汇市场的主要参与者
外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。
它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。
外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
7.外汇市场的特点
近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。
外汇市场的主要特点是：
（1）有市无场
西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。
股票买卖是通过交易所买卖的。
像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。
投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是"有市有场"。
而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。
但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。
这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为"有市无场"。
全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。
如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。
2）循环作业
由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。
早上8时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开市，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。
如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。
这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。
比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以参与任何市场，任何时间的买卖。
因此，外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。
（3）零和游戏
在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从800日元下跌到400日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。
然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。
比如在22年前，1美元兑换360日元，目前，1美元兑换120暂元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。
因此，有人形容外汇交易是"零和游戏"，更确切地说是财富的转移。
近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天1.5万亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是1500亿的资金要换新的主人。
尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。
8.外汇交易时间表
外汇市场区别于其他交易市场最明显的一点就是时间上的连续性和空间上的无约束性！
换句话说，外汇市场是一个24小时不停止的市场，主要的波动和交易时间在周一新西兰开始上班到周五美国芝加哥下班。
周末在中东也有少量的外汇交易存在，但可基本上可忽略不计属于正常的银行间兑换，并非平时的投机行为。
所以综上所述外汇市场是一个不停止连续不断的交易市场。
有市场存在就可以交易这是众所周知的事情，但是并不等于可以交易我们就要去交易，在全天24小时中外汇市场每个交易时段都有其自身的规律和特性，所以我们只需要了解他的规律在适当的时段采取相应的策略就可大大提高交易成功率同时也可避免交易风险。
下面我就将这24小时细分讲给大家听！
北京时间
10
11
12
13
14
根据
行情
的时
段
行情
时段
行情
酝酿时段
波动细分
一般波动点位
详细描述
运动方
向
风险
与收
益
此时段主要是亚
洲和澳洲市场活
动的时间，由于
整体经济实力相
没有方
对较弱再加之主
向小福
要炒作的是欧洲
振荡居
和美洲的货币，
多，多
所以造成对整个
位对前风险
主流货币
市场的推动力量
一交易低收
20-40点
较小。
一般震荡
日最后益低
二流货币
幅度在30点以
一波行不适
25点以下
内，且没有明显
情的回合交
的方向。
这段行
调，所易
情多为调整和回
以与当
调行情。
一般与
天大势
当天的方向走势
方向一
相反，如：
若当
般相悖
天走势上涨则这
段时间多为小幅
震荡的下跌。
主流货币
欧洲开市前夕，
方向一风险
30-50点
交易及资金量都
般与当中收
二流货币
会逐渐增加，且
天大势益低
30点以下
此时段也会伴随
相反，适合
调整
15
15:
30
16
16:
30
17
兰伦克敦福伦敦
冬
行情
波动
时段
主流货币
30-80点二流货币
25-40点
18
20:
30
夏令
令
时4
时
月的
10
最后
月
一个
的
星期
最
已一
后
开始
一
执行
个
着一些对欧洲货币有影响力的数据公布。
所以此时段可也说是黎明前的黑夜，市场和图形都开始酝酿，这一时段基本上就是每天最好的也是第一次的进场时段。
波动不会太大，主要是做图行或是从技术上给投资者以暗示！
欧洲开始交易，资金量和关注程度增加。
这一时段才是每天外汇市场行情的真正开始。
在上时段建仓的投资者此时段则可尽获收益了，没有及时交易的朋友，则最好在其已经开始部分行情后不要追势，最好等到回调时再进入。
或是作出有效的技术信号支持大家交易
在整体有趋势时顺大方向，在整体为盘整时一般与上一交易日走势方向相反
建仓
风险中收益高不适合临时建仓
21
22
23
23:
30
星
期
开
始执行
纽
约
夏
令
第一次行情波动的调整
行情纽主要约波动
时段冬
为欧洲的中午休
息和美洲市场的清晨，交易平淡，
20-40点
多为回调上一波行情，是入场的第二次机会。
这段时间是美洲
市场和欧洲市场同时交易的时段，按照资金和关注性来说是最
主流货币40-100点二流货币
30-60点
与上时段方向相反，一般与大势无关
符合大
势方向
风险低收益低适合建仓
风险高收益高不适合临
24（0）
0:
30
时
4
月
的
最
后
个星期已
开始执行
令
时
10月的最后
开始执行
大的时候，行情时建
波动自然也是最仓
大。
一般是大势
震荡的真正时刻。
为美国的下午盘，一般在此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行
方向不风险
有重大消
情的技术调整。
确定，低/高
息时100
不过有些很重要
多为与收益
点以上
的美国数据会在
前一时低不
其余时间
这个时段公布，
段方向适合
50点以内
所以偶尔会出现
相反交易
瞬间大幅波动的
情形，建议有重
要数据时应及时在此刻平仓出来，来避免风险！
行情调整或消息时段
各主要市场交易时间（北京时间）
悉尼：
06：
00---15：
00
东京：
08：
00---15：
30
香港：
09：
00---16：
00
法兰克福：
15：
00---23：
00
伦敦：
15：
30---23：
30（冬令时间16：
30---00：
30）
纽约：
20：
20---03：
00（冬令时间21：
20---04：
00）
每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始！
在中国炒汇的优势：
在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住15点到24点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非外汇专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。
9.外汇投资与股票投资的区别
1、投资目标是国家经济，而不是上市公司业绩。
一个国家的货币汇率不可
能降为零，如果降为零，则国家面临消亡。
若企业破产，就将使您抓在手上的股票成为一席废纸。
外汇信息公平公开公正，每日的准确、迅速及透明度极高的国际政治、经济新闻的批报是外汇行情的最佳参考，决不存在内部消息、幕后资料，外汇投资完全靠个人的分析能力和操盘技巧，而股票可能存在一些所谓的庄家和政府的干预。
外汇市场只要研究3-5种主要货币对即可，做股票需要研究数千家公司和个股。
2、交易时间。
股市只能在白天的特定时段内交易，一般为早9:
30到11：
30，下午1：
00到3:
00。
尤其是如果您还有自己的工作，那么您将面临两难的境地--要么放弃工作，要么退出交易。
而外汇保证金交易则每周5天，全天24小时均可以进行交易，您可以在业余时间的晚上投入到保证金交易中。
3、T＋0交易。
外汇是T+0的交易方式，当天买可当天卖。
当有突发事件时，客户得到消息，可在最好的价位投资或平仓。
在股市中当你买进一只股票，当天出现利空消息，当天买不出去，只能看到自己亏损而没有办法，第二天肯定以跌停板开盘，卖都很难卖出，亏损只能越来越大。
外汇市场中，你完全可以在止损价位平仓，同时做反手，亏损只是一点，赢利可以说是无限大。
4、市场规模。
股市的交易量比汇市小很多，而且数以千万计的非职业的投资者和政府影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难。
而汇市是全球最大的金融市场，也包括很多大的参与者--银行、投资基金、公司和其他金融机构。
每天交易量达到2万亿美元，这么大的交易量不可能被国家甚至个体任意操纵。
目前中国的外汇储备居世界第一，达到八千多亿美圆，就算全拿出来放进外汇市场也只是影响几个小时。
所以，无论多少个人投资者参与到汇市，对价格的影响微乎其微。
5、交易方向。
外汇是双边买卖，可买升可卖跌，可避免其中之规限。
所以在外汇市场不存在熊市牛市的区别，都可象牛市一样操作，无论涨还是跌都有获利机会。
股市赚钱规则只能是低价买进高价卖出，外汇市场中不仅可以低买高卖，而且可以在你判断汇率会下跌的时候，先卖出，汇率下跌后再买入平仓。
6、流动性。
股市较差，有涨跌停板限制，而外汇没有涨跌停板限制。
什么是外汇保证金交易
外汇保证金的交易原理
外汇保证金交易最初产生于80年代的伦敦。
外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易。
它充分利用了杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。
在交易中投资者只需支付一定的保证金就可以进行100%额度的交易，使得拥有少额资金的投资者也能参与到金融市场上进行外汇交易。
按照国外发达国家的水平来看，一般的融资比例维持在10-20倍以上。
换言之如果融资比例在20倍，那么投资者只要需要支付5%左右的保证金就能够进行外汇交易了。
即投资者只需要支付5000
美元就能进行100,000美元的外汇交易。
外汇保证金交易与实盘交易的比较操作
假设有A、B两个投资者，他们分别以保证金方式和实盘方式，按欧元:
美
元=0.653的价位卖出100万美元。
由于A采用的是外汇保证金交易方式，其本金就需要6500欧元（假设保证金比例为1%）。
B采取的是实盘交易模式，那么其就需要65万欧元。
由于买入时的汇率为欧元:
美元=0.648，因此A、B两个投资者可以分别获利：
A：
100×（0.653-0.648）=5000欧元
B：
100×（0.653-0.648）=5000欧元相反如果买入时候的汇率变为了欧元:
美元=0.668，那么他们的损失分
别为：
Ａ：
100×（0.668-0.653）=1.5万欧元>6500欧元，损失为6500欧元Ｂ：
100×（0.668-0.653）=1.5万欧元通过对外汇保证金和实盘交易的比较，很明显外汇保证金很好的发挥了杠杆作用，投入较少的金额就能够达到较高的投资收益率，而且在保证金交易中即使有损失，其损失的最大金额就是保证金的金额。
外汇保证金交易的特点和优势
1.汇保证金的最大一个特点就是采取的是保证金方式，充分利用杠杆原理做到以小博大。
2.外汇保证金交易可以双向操作，就是投资者既可以看涨也可以看跌，这样操作起来十分灵活。
货币的汇率在一天之内会有一定的起伏，基于双向操作的原理，投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以在高价先卖出，然后在低价买入而获利。
以上这个两个特点和期货交易非常相似。
3.24小时和T+0的交易模式，也就是说外汇保证金交易时24小时不间断的进行交易（除周末全球休市）。
而且加上T+0的模式也使得投资者的交易变得非常随意便捷。
投资者可以在任何一个时间段都能进入外汇市场进行买卖，投资者可以随意进出市场改变投资策略。
4.外汇保证金交易没有到期日，因此投资者可以无限期持有头寸，当然投资者首先要保证账户上有足额的资金，否则当资金额度不够时，会面临强行平仓的风险。
5.投资者进行外汇保证金交易时选择的币种种类丰富，所有的可兑换的货币都能成为交易品种。
外汇名词解释
1.交易部位、头寸（POSITION）是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。
2.空头、卖空、作空（SHORT交）易预期未来外汇市场的价格将下跌，即按目前市场价格卖出一定数量的货币或期权合约，等价格下跌后再补进以了结头寸，从而获取高价卖出、低价买进的差额利润，这种方式属于先卖后买的交易方式。
（保证金适用）
3.多头、买入、作多（LONG）交易者预期未来外汇市场价格将上涨，以目前的价格买进一定数量的货币，待一段时汇率上涨后，以较高价格对冲所持合约部位，从而赚取利润。
这种方式属于先买后卖交易方式，正好与空头相反。
4.平仓、对冲（Liquidation）通过卖出（买进）相同的货币来了结先前所买进（卖出）的货币。
5.保证金（MARGIN）以保证合同的履行和交易损失时的担保，相当于交易额的
2.5～5％，客户履约后退还，如有亏损从保证金内相应扣除。
6.揸：
买入（源自粤语）
7.沽：
卖出（源自粤语）
8.波幅：
货币在一天之中振荡的幅度
9.盘整：
一段升（跌）后在区间内整理、波动
10.回档、反弹：
在价位波动的大趋势中，中间出现的反向行情
11.打底、筑底：
当价位下跌到某一地点，一段时间波动不大，区间缩小（如箱
型整理）
12.破位：
突破支撑或阻力位（一般需突破20～30点以上）
13.假突破：
突然突破支撑或阻力位，但立刻回头
14.获利了结：
平仓获利
15.止损：
方向错误，在某价位立刻平仓认赔
16.买入价和卖出价报价分为买入价和卖出价，均是从银行的角度出发，是针对报价中的前一个币种而言的，即银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格。
17.上涨和下跌所谓上涨或下跌均是指报价中的前一个币种对后一个币种而言。
例如，说EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD上涨，表示EUR、GBP、AUD兑USD的价格上涨了。
这时数值变大，USD在贬值。
由于报价有两种方式，所以应注意加以区别。
例如，说USD/CHF、USD/JPY、USD/CAD上涨，表示USD
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