轮胎设备行业分析报告.docx

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轮胎设备行业分析报告

轮胎设备行业

分析报告

目录

一、轮胎设备行业发展是我国机械制造能力持续提升的延续3

二、轮胎制造设备行业概述5

1、轮胎设备行业竞争格局6

2、我国轮胎设备行业状况8

3、我国轮胎设备行业进出口状况9

三、重点上市公司分析10

1、豪迈科技11

2、赛象科技14

四、重点事项17

1、行业催化剂17

2、风险因素17

一、轮胎设备行业发展是我国机械制造能力持续提升的延续

近20年来，我国机械行业获得了快速发展，从集装箱到港口机械，从大型船舶到工程机械，以及目前的高端装备，都经历或正在经历由行业增速低到高，再逐渐平缓的过程。

而高潮时期，部分领域产品更是在国际上处于领先地位，但之后快速发展逐渐下滑，而趋于平缓化。

具体分析原因:

集装箱与港口起重机的快速发展，主要得益于我国90年代以来出口的快速增长;工程机械的快速发展，得益于我国大规模房地产建设以及基拙建设的持续高增长。

在续集装箱、港口机械、船舶以及工程机械等较大行业发展到顶峰后，我国已延续着高端装备方向进行了拓展:

高铁，已建成全球里程最长、时速最高的高铁网络;军工，也在钓鱼岛事件的刺激下快速发展，航空母舰、无人飞机等先进武器纷纷面世;而海工，也在搞油价的推动下，稳步发展。

目前，受欧美经济动荡影响，我国此前以低端产品大量出口为导向的经济发展方式受到极大挫折，加上多数传统产业过剩的现状，如港口机械、集装箱、装载机、叉车等等，迫使我国向产业升级方向转型，以求在相对高端领域开辟新的市场。

而产业转型的重要标的既是高端装备制造业，该领域将成为我国政策导向市场大重要受益领域。

具体细分我国产业升级的动力来源:

1、能源消耗达瓶颈:

石油对外依赖度达55%;煤炭供给受开采、运输瓶颈限制;天然气开采、使用瓶颈未突破;风能、太阳能等新能源处于发展前期;核能受安全问题限制;

2、出口扩大达瓶颈:

欧美等传统出口市场短期内难有大的改观，低端产品受海外市场反倾销抵制，而高端产品竞争力相对不足;

3、制造能力提升达瓶颈:

我国通用制造能力已获大幅提升，高尖端制造能力薄弱短板日益突出。

就产业升级的在领域相对而言发展分析显示，我国部分机械子行业能够在短期内快速达到国际先进水平，根本原因在于我国政策得当，推动国内经济快速发展，为相应行业带来巨大的市场需求，刺激相关子行业快速发展。

例如在机器人等智能装备领域，智能替代人工概念的推动下，机器人（300024）,博实股份（002698）等公司所处的智能车库、加工手臂、智能清洗等等细分市场快速发展;而在汽车装备领域同样发生的翻天覆地地变化:

智云股份（300097）、三丰智能（300276）、华昌达（300278）等一系列汽车装备类公司纷纷上市。

目前机械行业整体增速下滑，整体行业发展速度在10-15%左右，能够保持20-30%增速的细分市场有望成为资金关注对象，而轮胎设备即是该类细分行业之一。

轮胎设备领域目前已有上市公司为:

大橡塑（600346）、赛象科技（002337、软控股份（002073）、巨轮股份（002031）、篮英装备（300293）,豪迈科技（002595）等等，该类公司连续多年稳健发展，整体实力持续增强。

二、轮胎制造设备行业概述

轮胎工业既是属于技术密集型又是属于劳动力密集型企业。

相应机械设备主要包括轮胎橡胶生产过程中七大工序:

炼胶、压延、压出、裁断、成型、硫化、检测等工序的关键设备。

由于发达国家劳动力成本越来越高，加之世界各国的行业政策变化，全球轮胎工业正向天然胶产胶区的亚洲转移。

就轮胎行业的发展趋势来看，子午胎替代斜胶胎成为必然。

近年来全国高速公路建设、国内汽车工业和公路运输业的飞速发展，推动了轮胎行业的增长，促进了轮胎由低速抖胶胎向高速、安全的子午胎转换的结构调整，子午线轮胎市场需求持续高速增长。

2002年全球轮胎生产总量约为每年11亿条，其中子午胎产量接近90%0

目前，我国橡胶机械拥有全套轮胎生产线的能力，技术水平已满足子午线轮胎的需求，其中密炼机、成型机、硫化机以及模具等已达到国际先进水平。

1、轮胎设备行业竞争格局

当今的轮胎工业主要涵盖汽车、摩托车、产业机械及特种车辆四大领域的9大类机动车轮胎。

其中汽车轮胎的生产比例占70%左右，而汽车轮胎中的乘用轮胎、载重轮胎和轻卡轮胎的构成比则分别为72:

18:

100电动车轮胎、运输车轮胎、摩托车轮胎等占据25%的市场空间，其他工程、农业、工业、赛车和飞机等特种产业轮胎占约5%的份额。

2011年，全球汽车轮胎生产量为15.5亿条，其他非汽车轮胎为9亿条以上。

耗用原料橡胶在1440万吨以上，占全球橡胶消耗总量的57%0

世界轮胎工业现已形成以大型跨国企业为主导的高度集约型产业族群。

10大轮胎产业集团销售额占全球的2/3以上，工厂数量占世界的44%,海外子公司和工厂分布六大洲的46个国家地区。

其中普利司通、米其林和固特异三大轮胎巨头，更是占据全球轮胎市场的份额40%以上。

集团化、多元化、跨国化和差异化已成为目前世界轮胎工业发展的一大特色。

目前，中美日三大轮胎生产国分别占世界轮胎产量的近30%,12%和7%,韩国、德国、法国各在5%}-2%上下。

2011年我国轮胎生产量为8.23亿条（汽车轮胎4.8亿条），出口3.3亿条（汽车轮胎2亿条）。

而在轮胎设备领域，2012年全球橡胶机械销售增长了8%左右，这是2009年经济危机后世界橡胶机械连续三年增长，现市场需求已完全恢复到危机前的水平。

就地区而言，橡胶机械市场已形成中国领先，西欧强劲，北美和东南亚紧追的局面。

西欧尤其是德国制造的橡胶机械被认为是高品质和实力的象征。

东南亚由于原料的优势，各国政府都重视橡胶加工项目，制定优惠政策，形成橡胶轮胎项目投资小高潮，对橡胶机械形成较大需求。

就产品而言，轮胎机械销售收入/非轮胎橡胶机械销售收入由2011年67:

33提升至75:

25，说明全球轮胎行业的发展好于非轮胎橡胶行业的发展。

就2012年的数据来看，世界前30强橡机企业中，中国有15家，德国4家，日本2家，荷兰1家，意大利2家，法国1家，奥地利1家，印度1家、以色列1家、土耳其1家、美国1家。

前10强销售收入占世界橡胶机械总销售收入的69.8%0

2、我国轮胎设备行业状况

目前，中国橡胶机械企业的销售收入已占全球橡胶机械总销售收入的近1/3，但主要受国内轮胎项目的带动，多是内销的中低端产品，我国橡胶机械的产品价格一般要比国外企业低1/3-1/2。

目前，我国橡胶机械行业生产企业超过350家，约占世界橡胶机械生产企业的1/3，大部分企业只能做中低端产品，价格战激烈。

现在轮胎等下游行业的客户需求正在经历“从无到有、从有到精”的变化，节能、环保、降耗、安全、高效率、自动化成为客户最为关注的问题。

相应的，其对产品的要求也发生了变化，“新型节能环保+高效率+高性能化+多功能化+低运行成本+自动化、智能化+精密化+适合绿色工艺”成为市场新趋势。

而在经历了“黄金十年”后，中国橡胶机械行业如何顺应客户需求变化，与国外知名企业在国际市场一较高下，是我国企业发展必经的道路。

我国橡机产品2012年销售收入105亿元左右，同比2011年的115亿元下降了约8%。

软控股份、益阳橡机、桂林橡机、福建华橡、北京贝戴科技等主要橡机企业的销售收入都出现一定下滑，而大连橡塑机械通过并购国外企业推进技术和产能的提高，扩大在国际市场上的份额和影响，销售收入同比分别提高了50%。

3、我国轮胎设备行业进出口状况

2012年我国出口的主要橡机产品为炼胶设备、挤出机、平板硫化机、胶管设备、工程胎生产设备及轮胎硫化机等，出口地区仍以东南亚为主，部分销往欧美和阿拉伯等地区。

出口值最高的是软控股份，约达4000万美元，其次是大橡塑，达2350万美元，桂林橡机为2200万美元，无锡双象也接近2000万美元。

软控股份和大橡塑的出口增长，与海外并购和开拓海外市场具有密切关系。

三、重点上市公司分析

我国橡胶机械的发展同时经历着引进消化吸收和自主创新两个过程。

从80年代开始橡机企业先后引进了15项橡机制造技术，涉及11个企业，引进制造技术比较成功的主要是益阳橡塑、蚌埠化机和青岛高校软控三个企业。

在自主技术开发阶段，80年代化工部设备国产化办公室正式把子午胎设备列入国产化计划，由国家补助部分资金，安排10余家橡机企业承担，前后经过五六年的努力，子午胎国产化设备全部研制成功，陆续开始成批生产，企业效益大增，出现了天津赛象、北京敬业、北京航空制造工程和桂林橡胶设计院等新型橡机企业。

目前，我国橡胶机械领域的上市公司主要有大橡塑（600346）、赛象科技（002337）、软控股份（002073、豪迈科技（002595）、巨轮股份（002031）以及目前已将工作重心转向智慧城市的蓝英装备（300293），等等。

1、豪迈科技

公司是轮胎模具行业重要上市公司之一。

公司是我国轮胎模具行业重要公司之一，公司目前在我国轮胎模具行业市占率接近25%，是行业内规模最大公司，远高于巨轮股份、天阳模具等排行第二、第三的公司。

而模具是橡机产品中的附属工具，根据模协数据，我国轮胎模具产能每年以30%左右的速度递增，一般轮胎模具产能明显过剩，为此有的模具企业为防不测，开始向轮胎机械方向发展，从而会进一步加剧市场争夺。

对企业而言，目前积极扩展外销市场，是多数企业选择发展的重要方向。

豪迈科技快速进入乘用车市场，是国内轮胎行业少数突破乘用车领域的公司。

虽然我国轮胎设备类公司经过近20年的快速发展，在工程类轮胎市场已占据主要地位，但在行业受益率最高的乘用车轮胎领域依然以国外产品为主。

目前，国内乘用车轮胎以外资产品为主的状况在逐步改善，但需要时间，就行业内主要企业而言，该过程缓慢而痛苦。

但豪迈科技（002595）因其拥有总成本低的优势，以及模具是易耗品周转时间短的特点，目前以有效突破乘用车模具市场，面临较大的发展空间。

公司2013年来营业收入稳定增长。

公司2013年前三季度主营收入805,791,732.88元，同比增长53.53%，归属于上市公司股东的净利润241,635,074.49元，同比增长了58.57%。

主要在于公司2012年同期基数较小，但公司募投项目的逐步投产保障了公司业绩稳定增长。

而公司除轮胎模具外，还开发了巨型硫化机等国内此前空白类产品，为公司今后业绩稳定增长提供保障。

2、赛象科技

赛象科技主营轮胎成型设备，公司一直坚持自主创新，广泛应用光机电一体化等一系列高新技术，开发和研制了二十多个系列、八十余种规格的子午线轮胎系列设备，其中半数产品为国内首创，技术和质量达到国际先进水平，整体技术水平在国内橡机行业居于领先地位。

目前，自主开发和研制的子午线轮胎系列设备达到了20多个系列，近百余种，是国内品种最齐全的少数厂家之一。

公司在全球橡胶机械行业的排名在第6位，在国内处于行业领先地位.主要产品市场占有率超过50%，如三鼓式全钢载重子午线一次法成型机国内市场占有率达到70%左右，工程子午线轮胎专用设备市场占有率可达到90%以上。

“赛象”品牌的橡机遍及全国，并出口到法国、美国、日本、英国、意大利等世界著名轮胎公司，在国内外橡机行业和轮胎行业中具有较高的知名度。

市场方面，赛象科技近年来主攻载重和工程轮胎市场，由于乘用车和轻卡市场持续高速繁荣，公司正在积极发展轻卡和乘用车轮胎技术，目前已有相应产品，仃单主要看市场需求。

公司2010年1月上市，相应募集项目2013年已基本建成，按项目可行性报告，预计新增年生产能力达到171台套。

公司实际在募投项目新增部分设备，有效降低公司外协比例。

公司在经历了2012年的行业低谷后，整体运营稳健。

公司2013年投资天津赛象保理公司和天津国际金融租赁公司，涉足金融租赁行业，以保障公司轮胎设备的稳健发展。

四、重点事项

1、行业催化剂

国际轮胎需求稳定攀升，近期橡胶价格持续低迷，有效降低轮胎制造成本。

2、风险因素

国内轮胎设备行业投资增速难以持续。