从理论上说利率的水平是怎样决定的主要有哪些论点.docx

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从理论上说利率的水平是怎样决定的主要有哪些论点

从理论上说利率的水平是怎样决定的主要有哪些论点？

篇一：

金融学考试题目答案

2.外汇储备少了，缺乏调节国际收支的力量；外汇储备多了，则意味着自己的财富被别人占用。

你认为能否找到一个理想的均衡点并有可能持续地保持之？

（1）保持一定的外汇储备，是调节国际收支和市场总供求的重要手段，但外汇储备并非越多越好。

这主要是因为：

①外汇储备增加，要相应扩大货币供给量，可能增加对货币均衡的压力。

②外汇储备过大，等于相应的资金“溢出”，对于资金短缺的国家来说是不合算的。

③外汇储备还可能由于外币汇率贬值而在短期内蒙受巨大损失。

（2）适度外汇储备水平。

适度的外汇储备水平，需要综合考虑经济发展的规模和速度、对外开放的程度、对外信誉和在国际市场上筹措资金能力、外债的还本付息以及国家通过调整国内外经济和外汇管理来影响国际收支的有效程度等因素。

对外汇储备的管理：

①要考虑资金安全；②要考虑保持流动性，即保证储备资产能够灵活兑现，以备随时运用；③在保证安全性和流动性的前提下，根据资产多样化的原则，应把一部分资产投资于稳定成长的证券上，以获取收益

3.管制利率的弊端主要有哪些?

你对推进这一改革的必要性是如何理解的?

答：

（1）利率管制有下述几个弊端：

①导致利息负担与收益的扭曲。

②导致信贷配给制。

③扭曲资源配置，降低资本产出比率。

④降低金融部门对经济发展的推动作用。

⑤降低商业银行的经营效率。

⑥黑市盛行。

⑦导致整体经济的不稳定。

（2）推进利率市场化改革的必要性

①通过国际视角利率市场化的实践、经验与教训的比较，已经证明利率市场化在实现内外均衡、保证金融资源优化配置、促进经济增长等方面起着重要的调节作用，已被世界国所采用。

②从加入WTO的角度看。

中国加入WTO后，银行将面临更大的挑战，为适应新的形势，我国现行的利率体系走向市场化是大势所趋。

③从外汇管理的角度看。

不失时机地推动利率市场化改革，在缩小本外币利率差额的同时，也会减轻实施外汇管制的政策压力，使得积极稳妥地放开更多的本外币沟通的渠道成为可能。

④从中小企业发展的角度看。

利率市场化改革将成为中小企业特别是中小高科技企业发展与创新的助推器，利率市场化改革已是众望所归。

4.从理论上说，利率的水平是怎样决定的?

主要有哪些论点?

答：

（1）从理论上说，利率水平的决定取决于以下因素：

1）利润率的平均水平。

2）资金的供求状况。

3）物价变动的幅度。

4）国际经济的环境。

5）政策性因素。

（2）利率的决定理论主要有马克思主义的利率决定论、实际利率理论、货币供求论、可贷资金理论和IS-LM利率理论。

①马克思的利率决定理论

马克思揭示，利息量的多少取决于利润总额，利息率取决平均利润率。

在平均利润率与零之间，利息率的高低取决于利润率和总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例。

②实际利率理论

该理论认为投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点。

③货币供求论

利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供应共同决定的。

④可贷资金理论

借贷资金的需求与供给均包括两个方面：

借贷资金需求来自某期间的投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。

5.货币制度与国家主权的联系应该怎样理解?

结合欧洲货币、货币局制度和“美元化”，理一理你的思路。

答：

货币制度是与国家的主权不可分割地结合在一起。

国家在不同程度、从不同角度对货币所进行的控制，其意图总是在于建立能够符合自己政策目标，并可能由自己操纵的货币制度。

在20世纪的后十年，货币制度对主权的挑战却沿着以下三个趋向而迅速强化：

（1）欧洲货币制度的建立。

欧元是超越欧洲各国传统边界的货币，欧洲货币当局是超越各国货币主权的统一的中央银行。

（2）货币局制度。

货币局制度是指一国（地区）所发行的货币完全与其外汇储备挂钩的货币制度。

（3）美元化。

美元化是指一国以美元代替本国货币流通，放弃铸币税和发行银行在本国金融体系陷入困境时进行最后救助的可能。

但是，国际金融体系的发展，给这一关系带来了新的内容：

欧元，货币局制度，美元化等说明货币制度有可能独立于国家主权，即国家主权对货币制度的有效控制不是必须的。

6.比较直接融资市场和间接融资市场上金融中介的异同，试分析这两种金融中介在我国的发展状况。

答：

（1）由于融资方式的不同，两个领域内的金融机构有很多差异，主要表现在：

①在资金运动中的地位不同。

②承担风险不同。

③职能不同。

④资金运用利润分配不同。

（2）长期以来，间接融资是我国企业主要的资金来源。

间接融资为我国经济发展做出了突出贡献，但同时也承担了经济体制改革的巨大成本。

近年来，我国的直接融资市场发展迅猛，为企业提供了大量资金支持，缓解了直接融资市场的压力。

论述：

1.金融自由化浪潮不仅席卷发展中国家及转型国家，并且也扩及几乎所有发达国家。

其背景及必然性应如何理解?

答：

（1）发达国家金融自由化主要是为了解决市场深化进程中出现的金融结构与金融管理体制矛盾与冲突，其本质是市场深化进程中的金融重构。

（2）发展中国家金融自由化是在金融压抑普遍存在，经济水平落后，市场制度不完善的条件下进行的。

综上，金融自由化是经济发展的产物，是经济对于解除束缚其发展障碍的要求。

无论是发达国家还是发展中国家，其经济体制中都存在着不完善的地方，影响了市场发挥作用的经济效率。

因此，金融自由化的发生是必然的。

只是由于发达国家和发展中国家金融压抑的程度和产生根源不同，金融自由化的表现和效果也不相同。

2．浮动汇率制与固定汇率制各自的利弊是什么?

汇率市场化是否意味着实现完全的浮动汇率?

答：

（1）固定汇率制的利弊：

①固定汇率制的优点是有利于世界经济的发展。

②固定汇率制的缺点：

第一，汇率基本上不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。

第二，固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。

第三，易引起国际汇率制度的动荡与混乱。

浮动汇率制度的利弊：

①浮动汇率制度的主要优点：

第一，汇率能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用。

第二，只要国际收支失衡不是特别严重，不会以牺牲内部平衡来换取外部平衡的实现。

第三，减少了对储备的需要，并使逆差国避免了外汇储备的流失。

②浮动汇率制度的主要缺点：

第一，是汇率频繁与剧烈地波动，使国际经济交易的经济主体难以核算成本和利润，并使他们面临外汇风险损失，从而对世界经济的发展产生不利影响。

第二，是为外汇投机提供了土壤和条件，助长了外汇投机活动，这必然会加剧国际金融市场的动荡与混乱。

（2）汇率市场化并不意味着实现完全的浮动汇率。

由于汇率对一国经济和政治的重要作用，政府对于汇率通常是或多或少会加以适度调节，不进行任何有目的的干预是少见的。

在实际的经济生活中，完全的浮动汇率是不存在的。

3.应该怎样看待货币供给的外生性和内生性问题？

有关这一问题的理论判断会对政府的决策和公众的政策建议产生怎样的影响？

答：

（1）a.“货币供给是外生变量”其含义是：

货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。

b.“货币供给是内生变量”其含义是：

货币供给的变动，货币当局的操作起不了决定性的作用，起决定作用的是经济体系中的实际变量以及微观主体的经济行为等因素。

（2）如果认定货币供给是内生变量，就是说，货币供给总是要被动地决定于客观经济过程，而货币当局并不能有效地控制其变动，自然，货币政策的调节作用，特别是以货币供给变动为操作指标的调节作用，有很大的局限性。

如果认定货币供给是外生变量，则说明货币当局能够有效地通过对货币供给的调节影响经济进程。

篇二：

利率与利息率的习题答案

1．从理论上说，利率的水平是怎样决定的?

主要有哪些论点?

答：

（1）从理论上说，利率水平的决定取决于以下因素：

①平均利润率

利润是借贷资本家和职能资本家可分割的总额，当资本量一定时，平均利润率的高低决定着利润总量，平均利润率越高，则利润总量越大。

而利息实质上是利润的一部分，所以利息率要受到平均利润率的约束。

②借贷成本

它主要包括两类成本：

一是借入资金的成本，二是业务费用。

银行再贷款时必然会通过收益来补偿其耗费的成本，并获得利差，所以它在确定贷款利率水平时，就必然要求贷款利率高于存款利率和业务费用之和，否则银行就无利可图甚至出现亏损。

③通货膨胀预期

在金融市场上，由于本息均由名义量表示，借贷双方在决定接受某一水平的名义利率时，都考虑到对未来物价预期变动的补偿，以防止自己因货币实际价值变动而发生亏损。

所以，在预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；在预期通货膨胀率下降时，利率水平也趋于下降。

④中央银行货币政策

中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，从而影响可贷资金的数量。

当中央银行想要刺激经济时，会增加货币投入量，这时可贷资金供给曲线向右移动，利率下降。

当中央银行想要限制经济过度膨胀时，会减少货币供给，使可贷资金的供给减少，利率上升。

⑤商业周期

利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。

⑥借款期限和风险

由于期限不同，流动性风险、通胀风险和信用风险也不同，所以利息率随借贷期限的长短不同而不同，通常利息率随借贷期限增长而提高。

⑦借贷资金供求状况

在资本主义制度下，从总体上说，平均利润率等因素对利息率起决定和约束作用，但市场利率的变化在很大程度上是由资金供求状况决定的。

市场上借贷资金供不应求时，利率就会上升，供过于求时，利率则要下降。

⑧政府预算赤字

如果其他因素不变，政府预算赤字与利率水平将会同方向运动，即政府预算赤字增加，利率将会上升；政府预算赤字减少，利率则会下降。

⑨国际贸易和国际资本流动状况

在产品市场上，当净出口增加时，会促进利率上升；当净出口减少时，会促进利率下降。

国际资本流动状况对利率的影响与国际贸易状况的变动在货币市场上对利率变动的影响相类似。

当外国资本流入本国时，将引起中央银行增加货币供应量，导致利率下降；当外国资本流出本国时，将引起货币供应量的减少，导致利率上升。

⑩国际利率水平

由于国际间资本流动日益快捷普遍，国际市场趋向一体化，国际利率水平及其趋势对一国国内的利率水平的确定有很大的影响作用，二者体现出一致的趋势。

具体表现在两方面：

一是其他国家的利率对一国国内利率的影响；二是国际

金融市场上的利率对一国国内利率的影响。

（2）利率的决定理论主要有马克思主义的利率决定论、实际利率理论、货币供求论、可贷资金理论和IS-LM利率理论。

①马克思的利率决定理论

马克思认为，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割出来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。

马克思认为利息只是利润的一部分，所以利润本身就成为利息的最高界限，否则归职能资本家的部分就会等于零，这样平均利润率构成了利率的最高界限。

至于利息率的最低界限，从理论上说是难以确定的，它取决于职能资本家与借贷资本家之间的竞争，但不管怎样一般不会等于零，否则借贷资本家就不会把资本贷出。

因此，利率的变化范围一般总是在零与平均利润率之间。

②实际利率理论

在凯恩斯主义出现以前，西方经济学中占主导地位的利率决定理论被称作实际利率论，该理论强调投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。

故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点。

图4-1说明了这种关系。

图4-1实际利率论

图中，I为投资曲线，I线向下倾斜表示投资